מתן בר ואילן אטיאס, מייסדי מליו / צילום: Dana Tamari
מליו, חברת התשלומים הישראלית, נמכרת לחברה מניו זילנד בשם זירו (Xero) ב- 2.5 מיליארד דולר במזומן ועוד חצי מיליארד דולר בהתאם לעמידה ביעדים, כך הכריזה הרוכשת הלילה (רביעי).
● חברת הרובוטיקה הישראלית שמגייסת 125 מיליון דולר
● ההשקה הסודית של אילון מאסק שהקפיצה את מניית טסלה
מדובר ברכישה נאה, אך צנועה יחסית לסכום שהחברה גייסה ולשווי שבעבר החזיקה בו. מליו גייסה קרוב - 600 מיליון דולר, ובגיוס האחרון מהשנה שעברה קיבלה תג מחיר של 2 מיליארד דולר, לאחר שהחזיקה בשווי של 4 מיליארד ב-2021 בסבב שהובל על ידי Thrive של משפחת קושנר וג'נרל קטליסט. המשקיעות מהסבב הקודם, בהן Fiserv שהובילה אותו, ירשמו תשואה נאה על ההשקעה.
המרוויחים הגדולים
המרוויחים הגדולים בעסקה הם היזמים, מתן בר ואילן אטיאס, שמחזיקים יחד בין 7% ל- 9% ממניות החברה וירשמו אקזיט נאה של כ-100 מיליון דולר כל אחד.
למשקיעים המוקדמים, בהם בסמר שמחזיקה 18% והיא בעלת המניות הגדולה ביותר בחברה, וקרן אלף שמחזיקה 12% ממניות החברה, המכירה תייצר מכפיל של פי כמה עשרות על ההשקעה המקורית שלהן. גם קוטו נחשבת למשקיעת מפתח עם 12% מהמניות, אם כי היא הצטרפה בשלב מאוחר יותר להשקעה במליו ועל כן תרשום תשואה נמוכה יותר מהמשקיעים הראשונים.
עסקה תחת אש
מדובר בעסקה שנתפרה תחת אש במהלך מבצע עם כלביא, ושהשותפים לא היו בטוחים שהיא תיסגר עד שהחתימה נערכה. הרוכשת - חברה ניו זילנדית שנסחרת בבורסה באוסטרליה, הראתה נחישות, אך ההנחה היתה שדבר איננו סגור כל עוד התותחים רועמים. לאחר החתימה, ניתן לומר שמדובר ברכישת הפינטק הגדולה בישראל - מליו היא חברת תשלומים ומערכת הנהלת חשבונות שתצטרף לזירו האוסטרלית על מנת להתחרות באינטואיט (Intuit), חברת החשבונאות האמריקאית שמחזיקה גם היא מרכז מחקר ופיתוח בישראל.
זירו הניו זילנדית היא המתחרה המשמעותית ביותר של אינטואיט מחוץ לארה"ב כפלטפורמה טכנולוגית להנהלת חשבונות והרכישה תאפשר לה להתחרות באינטואיט במדינת הבית שלה, ארה"ב. היחסים בין אינטואיט לנרכשת מורכבים: ענקית החשבונאות האמריקאית החלה כלקוחה של מליו, ואז הפסיקה את ההתקשרות כדי לפתח פתרון מתחרה בעצמה. בשלב מסוים, היא אף גיששה כדי לבחון רכישה של מליו, אך בין השתיים לא החל שיח רציני.
מליו מספקת מערכת המאפשרת לעסקים קטנים לנהל את התשלום לספקים. היא פעילה אמנם בנישה צפופה יחסית של חברות פינטק שמספקות מערכות תשלומים ללקוחותיהם, אך בניגוד לחברה הישראלית "טיפלתי" הממוקדת בארגונים קטנים, מליו מספקת מוצר דומה לעסקים קטנים עם עובדים ספורים כמו משרדי רואי חשבון, עורכי דין, חנויות ומסעדות. מלבד העברת כספים, מליו מסנכרת את התשלום במערכות העסק, ומאפשרת לבעליו לדחות או לפרוס את התשלום, בעוד שהספקים מהצד השני יקבלו את כספים במועד. כך שמליו היא למעשה אחד הסטארט-אפים היחידים בעולם שמשלבים מערכת תשלומים עם הנהלת חשבונות.
השחקנית הבולטת ביותר בשוק אליו פונה מליו היא ביל.קום (Bill.com), חברה ציבורית הפסדית עם הכנסות של 1.3 מיליארד דולר ושווי שוק של כ-4.6 מיליארד דולר. מליו שווה כמחצית מביל.קום ולפי ההערכות נאמדות הכנסותיה ב- 200 מיליון דולר, בקצבים הולכים וגדלים. בקופת המזומנים שלה עדיין מונחים 200 מיליון דולר שעוד נותרו מהכנסות החברה והגיוס שביצעה בשנה שעברה (על כן, חשבונאית, מוערכת העסקה ב-2.7 מיליארד דולר). באוקטובר בשנה שעברה הכניסה 150 מיליון דולר. לפי מקור שמכיר את פעילות החברה, היא זוכה כעת לצמיחה גבוהה ולאימוץ מהיר בבנקים רבים בזכות חתימה על שותפות עם מפיצות תוכנות פיננסיות, כגון פייסרב. היא גם חתומה על הסכמים קודמים עם קפיטל וואן, שופיפיי, גוסטו ואמזון כדי להטמיע את מערכות התשלומים שלה במערכות שלהן.
למעשה, הכיוון שבחרה מליו - הטמעת ממשק העברת התשלומים שלה בתוך מערכות אחרות ובתוך בנקים אחרים - כך שמשתמשים כל אינם יודעים שהם פונים לשירות חיצוני כיוון שהם מבצעים את ההעברות או פריסות התשלומים מתוך המערכת שהם מכירים - היא זו שמאפשרת את האימוץ המהיר של מוצריה. זאת, בניגוד לביל.קום, ששומרת על מותג עצמאי ונפרד.
לפני כשנתיים פרסם אתר בלומברג כי ביל.קום מנהלת משאים ומתנים לרכוש את מליו בתמורה ל-1.95 מיליארד דולר, אך העסקה ירדה מהפרק. בשנת 2022, עם פרוץ המשבר בחברות ההייטק הפרטיות, פיטרה מליו 10% מכח האדם שלה אז, כ-60 עובדים. החברה, שעברה למסלול הפצה המסתמך על שותפויות, ויתרה על עובדי מכירות ושיווק ובנוסף לכך לדלל משמעותית את שכבת מנהלי הביניים. כיום מעסיקה החברה כ-600 עובדים, מספר דומה לעובדים שהעסיקה ב-2022.