נגיד בנק ישראל, פרופ' אמיר ירון / צילום: לע''מ
הוועדה המוניטרית בבנק ישראל, בראשות הפרופ' אמיר ירון, תפרסם היום (ד') ב-16:00 את החלטת הריבית השישית לשנה זו. גם הפעם, כמו בכל ההחלטות מאז ינואר 2024, הריבית תישאר ככל הנראה ללא שינוי, ברמה של 4.5%.
● ניתוח | "צריך לנצל כל ירידה": המומחים מנסים להעריך מה צפוי בבורסה בתל אביב
לעומת הקונצנזוס הכללי בשוק, יונתן כץ מלידר שוקי הון אמר אתמול כי צפויה יציבות בריבית, אך תתכן גם הפתעה.
"כל החזאים (כולל אנחנו) צופים אי שינוי בריבית היום, אך קיים סיכוי לא מבוטל להורדה. למה להוריד? מחירי השירותים למעט מחירי הטיסות מאטים, מחירי הסחורות ליבה מאטים, ציפיות האינפלציה ירדו (גם בקרב החזאים ל- 2.2% מ- 2.4% לפני חודשיים), השקל נותר חזק יחסית, פרמיית הסיכון של ישראל ממשיכה לרדת, וכנראה הפד יוריד את הריבית בחודש הבא. סך הכול האינפלציה (3.1% שנה אחורה) נושקת ליעד ויש סימני סדקים בשוק הנדל"ן".
כץ הסביר כי "ריבית של 4.25% עדין משקפת מדיניות מרסנת. בסופו של דבר, כנראה לא צפוי שינוי בריבית על רקע האופי הניצי של הוועדה המוניטארית, אך לא נופתע אם הריבית תרד ב- 0.25%".
סיבות טובות להמתין
מדוע בנק ישראל ממתין? יש לו סיבות טובות. ראשית, האינפלציה עדיין נמצאת מעל יעד היציבות של הבנק (1%-3%). אומנם על-פי מרבית ההערכות היא תתכנס ליעד בחודשים הקרובים, אך המדד האחרון לחודש יולי עדיין הצביע על קצב שנתי של 3.1%. קרוב אבל לא מספיק.
שנית, חוסר הוודאות סביב המשך הלחימה בעזה והשלכותיו על המשק תומכים גם הם בשמירה על רמת הריבית הנוכחית. לבסוף, ייתכן כי בנק ישראל יעדיף לחכות למקבילו האמריקאי ולא להקדים אותו - והפד צפוי להחל בהפחתות רק בספטמבר.
כך, בשלב זה הציפייה בשוק היא להפחתה בספטמבר, אבל הכיוון יתבהר מעט יותר לאחר הודעת הריבית הקרובה.