רכב צה''לי בדרך לכיוון הגבול עם עזה / אילוסטרציה: Associated Press, Ohad Zwigenberg
דניאל בלום, בעל השליטה בחברה הביטחונית פמס, מכר בסוף השבוע 15% ממניותיה תמורת כ-345 מיליון שקל. ברקע נרשם זינוק של מעל 100% בשנה האחרונה במחיר מניית החברה, המייצרת אריגים לתעשיית המיגון. המניות נמכרו בדיסקאונט של כ-10% על מחיר השוק. לאחר המכירה ירדה החזקתו של בלום לכ-53% ממניות פמס, בשווי של 1.35 מיליארד שקל.
● הישראלית שזינקה בכ-50% בשבוע, ואלו שנפלו לשפל של כל הזמנים
● כך הפכה חברה קטנה מאור יהודה למניה שזינקה 1,000% בשנה
המכירה של בלום מגיעה כאמור לאחר שבמהלך השנה החולפת הכפילה מניית פמס את שוויה, והחברה נסחרת לפי שווי של כ-2.56 מיליארד שקל (עלייה של פי 3 בשווי בשלוש שנים). עבור בלום, המכהן גם כמנכ"ל החברה במשותף עם בנו אבי, מדובר במכירה משמעותית ראשונה מאז שרכש את השליטה בפמס בסוף שנת 2004 מידי דודו, הרברטו דונר, לפי שווי של קצת פחות מ-1 מיליארד שקל.
פמס (מפעלי פמס מיגון), הפועלת מפתח תקווה, הוקמה בשנת 1986 והונפקה בבורסה לפני למעלה מ-30 שנה. החברה מייצרת יריעות חד-כיווניות המשמשות חומרי גלם בתעשיית המיגון נגד איומים בליסטיים. המוצר שלה עשוי מסיבים סינתטיים שונים, והלקוחות שלה משתמשים בו לייצור אמצעי מיגון אישי ולכלי רכב ותעופה. מוצרים המבוססים על חומרי הגלם של פמס כוללים בין היתר אפודי מגן נגד קליעי נשק קל והגנה בליסטית על רכבי ביטחון. בשוק הצבאי והממשלתי (ביטחון פנים), פמס פועלת על בסיס מכרזים שבהם משתתפים לקוחותיה, או בעסקאות מזדמנות המתבססות על תקציבי ביטחון.
את שלושת הרבעונים ראשונים של 2025 סיימה החברה עם הכנסות של כ-87 מיליון דולר, קיטון של כ-8% ביחס לתקופה המקבילה בשנת 2024. בשורה התחתונה הציגה רווח נקי של כ-31 מיליון דולר, בדומה לזה שנרשם בשנה קודם לכן.
מה גרם לקפיצה במניה?
הקפיצה במחיר מניית פמס בשנים האחרונות מגיעה על רקע הגאות במניות הסקטור הביטחוני מאז פרוץ המלחמות באוקראינה ובישראל. גם לאחר הזינוק, מניית פמס נסחרת במכפיל של פחות מ-19, נמוך באופן משמעותי ביחס למניות אחרות בתחום. כך למשל, עשות המייצרת מערכות הנעה לכלי רכב משוריינים נסחרת במכפיל 56, ואילו יצרנית המרעומים ארית נסחרת במכפיל רווח אסטרונומי של כמעט 114.
את המכפיל הצנוע יחסית ניתן ליחס בין היתר להעדפת פמס להתנהל מתחת לרדאר ולהמעיט בפירוט אודות עסקיה. בעלי השליטה בחברה נמנעים באופן כמעט מוחלט ממגע עם התקשורת והציבור, מה שבא לידי ביטוי בין היתר בהיעדר מצגות למשקיעים ובפרסום דיווחים לקוניים לציבור, הכוללים מעט מאוד מידע על פעילות החברה. ככל הידוע בני משפחת בלום, כמו גם יתר מנהלי החברה, מעולם לא התראיינו לכלי התקשורת.
גל המימושים נמשך
מכירת המניות ע"י דניאל בלום מגיעה על רקע גל המימושים ששטף את הבורסה בשנה האחרונה. על-פי בדיקת גלובס, רק מתחילת השנה מימשו בעלי העניין בחברות המקומית בבורסה מניות בהיקף של מעל 3 מיליארד שקל. למעשה מדובר במעל חצי מהיקף המימוש שנרשם בשנת 2024 כולה, שהייתה גם היא שנה טובה בשווקים. מימושים אלו, הביאו את סך המכירות של בעלי עניין בשנה האחרונה לנתון שיא של מעל 20 מיליארד שקל.
מאחורי התופעה עומדת בעיקר הגאות חסרת התקדים בשוק המניות המקומי, שראה כיצד מדדי המניות המובילים הכפילו את שווים בשנתיים האחרונות. זו, הובילה בעלי שליטה ומחזיקי מניות גדולים, כמו גם מנהלים בכירים, שראו את מחירי האופציות והמניות שבידיהם נוסקים לגבהים חדשים, למכור חלק ממניותיהם ולהיפגש עם הכסף. בצד הרוכש עמדו על פי רוב גופים מוסדיים, מנהלי חסכונות הציבור, שנהנים בשנתיים האחרונות מזרימת כספים איתנה וצמאים ל"סחורה" איכותית.