סקירת המסחר: דיווחים שוטפים, מגמות, מדדים, שערי מניות, אג"ח, מט"ח וסחורות והמלצות אנליסטים
22:00
לאחר יום תנודתי שנפתח בירידות חדות וזינוק במחירי הנפט - חלה לקראת הנעילה תפנית חיובית והמדדים התאוששו משפל של כ-4 חודשים.
נאסד"ק, דאו ג'ונס ו-S&P 500 ירדו ב-0.2% בלבד.
הירידות בתחילת המסבחר נבעו מהחששות שהמלחמה שנמצאת ביומה ה-20, תביא ללחצים אינפלציוניים ותפגע בצמיחה הכלכלית.
הגורם המרכזי לירידות עד כה היה הזינוק במחירי הנפט, כאשר חוזי ברנט טיפסו עד כ-119 דולר לחבית, עלייה של כ-10%, לפני שהתייצבו כעת על כ-105 דולר לחבית ברנט וכ-96 דולר לחבית נפט אמריקאי.
ההתמתנות במחירי הנפט באה לאחר ששר האוצר האמריקאי, סקוט בסנט , אמר כי ארה״ב שוקלת להסיר סנקציות מנפט איראני שכבר נמצא בים, במהלך הימים הקרובים, במטרה להקל על הלחץ מעליית מחירי האנרגיה בעקבות המלחמה במזרח התיכון.
בבלומברג כותבים שסיבה נוספת להקלה במחירי הנפט היא שראש ממשלת ישראל הצהיר כי ישראל מסייעת לארה״ב לפתוח מחדש את מצר הורמוז, התפתחות שנתפסה בשווקים כסימן אפשרי להרגעת משבר ההיצע.
התגובות בשוק משקפות את הרגישות הגבוהה של מחירי הנפט לכל רמז להתקדמות גיאופוליטית: פתיחה מחדש של מצר הורמוז, דרכו עובר כ־20% מהנפט העולמי עשויה להחזיר היצע משמעותי לשוק ולהפחית לחצי מחירים.
21:00
הדוחות הכספיים והרוח הגבית מהודו - העלייה החריגה של כ-30% במניית טאואר סמיקונדקטור השבוע החלה בפרסום דוחות רבעוניים חזקים במיוחד, שעקפו את תחזיות האנליסטים הן בשורת ההכנסות והן ברווח הנקי.
החברה נסחרת בשווי שוק של כ-18 מיליארד דולר, עקפה את צ'ק פוינט בשווי והיא כבר החברה הישראלית השלישית בגודל בוול סטריט. ראשונה אלביט (43 מיליארד דולר) ושנייה היא טבע (34 מיליארד דולר).
החברה הציגה תחזית אופטימית להמשך השנה, המעידה על התאוששות מהירה מהצפוי בביקושים לשבבים בתחומי הרכב והתעשייה. במקביל, הדיווחים על התקדמות משמעותית בהקמת מפעל השבבים הענק בהודו (בשותפות עם קבוצת אדאני ובתמיכה ממשלתית רחבה) העניקו למשקיעים אופק לצמיחה ארוכת טווח בכושר הייצור, ללא הכבדה משמעותית על המאזן של החברה.
אפשר שהשותפות האסטרטגית עם Oriole Networks שפורסמה בתחילת השבוע היא ה"דלק" המרכזי שדחף את המניה לשיא היה ההכרזה על שותפות עם חברת הסטארט-אפ הבריטית. אוריול מפתחת טכנולוגיה מהפכנית לחיבור בין מעבדי AI באמצעות אור (פוטוניקה) במקום כבלי נחושת חשמליים, מה שמאפשר להאיץ את מהירות העברת הנתונים פי 100 ולצמצם את צריכת האנרגיה בכ-97%. טאואר נבחרה לייצר את השבבים האופטיים הללו על גבי פלטפורמת ה-Silicon Photonics הייחודית שלה, מה שהפך אותה בעיני השוק לשחקנית תשתית קריטית בעולם הבינה המלאכותית (AI Infrastructure).
סגירת פער התמחור מול המתחרות למרות הזינוק החד, האנליסטים בוול סטריט מדגישים כי טאואר עדיין נסחרת בתמחור נוח יחסית למתחרותיה. בעוד שחברות כמו GlobalFoundries נסחרות במכפילים גבוהים בהרבה, טאואר נסחרת במכפיל רווח חזוי של כ-15 עד 17, גם לאחר העלייה האחרונה. קופת המזומנים הדשנה של החברה, הכוללת מעל 1.2 מיליארד דולר, יחד עם היעדר חוב משמעותי, הופכים את שווי הפעילות שלה לאטרקטיבי עבור מוסדיים שמחפשים "ערך" בתוך סקטור השבבים הלוהט.
המלצות האנליסטים וה"שורט סקוויז" השילוב בין הבשורה הטכנולוגית לתוצאות הכספיות הוביל לשורה של העלאות מחירי יעד מצד בנקי השקעות כמו Needham ו-Oppenheimer, שסימנו את טאואר כ"דרך הזולה ביותר להיחשף למהפכת הפוטוניקה".
20:07
התשואות על איגרות החוב הקצרות של ממשלת ארה"ב ממשיכות לטפס, על רקע חששות המשקיעים כי המלחמה באיראן מתדלקת את האינפלציה ומחסלת את הסיכוי להורדות ריבית בקרוב. התשואה לשנתיים, הרגישה במיוחד לציפיות מהפדרל ריזרב, נסחרה ברמה של 3.84% (עלייה משמעותית מ-3.67% ביום שלישי), ובדרכה לרמת הסגירה הגבוהה ביותר מאז סוף חודש יולי.
שינוי דרמטי בתחזיות השוק (CME Group) הנתונים מראים על מהפך מוחלט בסנטימנט של הסוחרים בתוך חודש אחד בלבד: לפי נתוני CME Group, השוק מתמחר כעת הסתברות של כ-75% לכך שהריבית בארה"ב תישאר ברמתה הנוכחית לפחות עד סוף דצמבר. זאת לעומת הסתברות של כ-5% בלבד שנחזתה לפני חודש. הזינוק בתשואות הקצרות, המשקף ירידה במחירי האג"ח, הפך למגמה עולמית בימים האחרונים ככל שהסיכוי להקלות מוניטריות מתרחק.
20:05
בוול סטריט עדיין אווירה פסימית והמדדים יורדים בעד 0.8%.
הגורם המרכזי לירידות הוא הזינוק במחירי הנפט, כאשר חוזי ברנט טיפסו עד כ-119 דולר לחבית, עלייה של כ-10%, לפני שהתייצבו כעת על כ-108 דולר לחבית ברנט וכ-96 דולר לחבית נפט אמריקאי. שר האוצר האמריקאי, סקוט בסנט , אמר כי ארה״ב שוקלת להסיר סנקציות מנפט איראני שכבר נמצא בים, במהלך הימים הקרובים, במטרה להקל על הלחץ מעליית מחירי האנרגיה בעקבות המלחמה במזרח התיכון.
מחירי הזהב צנחו לרמה הנמוכה ביותר מאז תחילת פברואר, על רקע חששות גוברים מאינפלציה גלובלית, תרחיש שבאופן מפתיע מפעיל לחץ דווקא על המתכת היקרה.
החוזים לאפריל נסחרים בירידה של כ-6.5% וב-4,570 דולר לאונקיה.
הזהב איבד כ־10% מתחילת השבוע, בדרך לשבוע הגרוע ביותר מאז 1983, אז נרשמה ירידה של מעל 12%. גם לאחר התאוששות קלה, הוא עדיין נסחר בירידה של כ־6% בפתיחת המסחר. גם הכסף נפגע בחדות, עם ירידה של יותר מ־10% ביום אחד, ובדרך לשבוע החלש ביותר מאז ינואר, אז איבד מעל 22%, החוזים למאי נסחרים בירידה של 8% וב-69 דולר.
לכאורה זה נראה מנוגד לאינטואיציה, זהב מהווה הגנה מאינפלציה, אבל בפועל יש כאן כמה כוחות שפועלים נגדו: עלייה בתשואות האג״ח (אלטרנטיבה נושאת ריבית לעומת זהב שלא מניב) והתחזקות הדולר: מכירות מצד משקיעים שצריכים נזילות בתקופות תנודתיות. כלומר, בטווח הקצר, גם נכסי "מקלט" כמו זהב יכולים להימכר, במיוחד כששוקי ההון תחת לחץ רחב.
19:00
מניות תחום הזיכרון רושמות ירידות לאחר הדוחות של מיקרון , למרות התוצאות החזקות שהציגה החברה.
מיקרון טכנולוג'י יורדת בכ־4%, בעיקר על רקע מימוש רווחים לאחר זינוק חד בתוצאות האחרונות. המניה טיפסה לשיא כל הזמנים סביב 470 דולר במהלך אתמול, אך נסוגה לכיוון 441 דולר במסחר המאוחר - מה שמעיד על מימוש רווחים.
הירידה הגיעה למרות תוצאות חזקות מהצפוי: החברה דיווחה על הכנסות של 23.86 מיליארד דולר ברבעון שהסתיים ב־26 בפברואר, לעומת 8.05 מיליארד דולר בשנה שעברה - זינוק חד שנבע מביקוש גבוה לשבבי זיכרון עבור מערכות בינה מלאכותית. שילוב של מחסור בהיצע ודרישות זיכרון גבוהות למחשוב מתקדם המשיך לתמוך במחירים.
עם זאת, החברה העלתה את תחזית ההשקעות (CapEx) לשנת 2026 ל־25 מיליארד דולר (לעומת 20 מיליארד קודם לכן) ואף רמזה על המשך גידול ב־2027. המשמעות מבחינת המשקיעים: ההשקעות הכבדות והמחזוריות של ענף השבבים מעוררות חשש לשחיקה עתידית במרווחים, ולכן המניה ירדה למרות הדוחות החזקים.
הירידה במיקרון משפיעה גם על מניות שבבי זכרון אחרות, סיגייט, ווסטרן דיגיטל וסנדיסק . התגובה השלילית משקפת חשש של המשקיעים מהמשך המחזוריות בענף, ומהשקעות הון גבוהות שעשויות ללחוץ על הרווחיות - גם כאשר הביקוש, במיוחד מצד תחום ה־AI, נותר חזק.
18:00
הירידות בוול סטריט מתמתנות כעת במקביל לנסיגה במחירי הנפט ל-97 דולר ול-111 דולר לנפט מסוג ברנט שכבר הגיע היום ל-119 דולר, זאת לאחר הפרסומים לפיהם ארה"ב עומדת להקל בסנקציות על נפט איראני.
שר האוצר האמריקאי, סקוט בסנט , אמר כי ארה״ב שוקלת להסיר סנקציות מנפט איראני שכבר נמצא בים, במהלך הימים הקרובים, במטרה להקל על הלחץ מעליית מחירי האנרגיה בעקבות המלחמה במזרח התיכון.
לדבריו, המהלך עשוי לשחרר לשוק כ־140 מיליון חביות נפט, שוות ערך לכ־10 ימים עד שבועיים של היצע. רוב הנפט הזה, כך ציין, היה מיועד להגיע לסין. עם זאת, עדיין לא ברור כיצד בדיוק תתבצע הסרת הסנקציות, איך איראן תקבל את התמורה, ואילו נכסים יופשרו בפועל.
המהלך מגיע לאחר שארה״ב כבר אפשרה זמנית רכישת נפט רוסי שנמצא בים, כדי להגדיל את ההיצע ולהרגיע את המחירים. בעקבות זאת, בתי זיקוק בהודו מיהרו לרכוש כמויות גדולות של נפט רוסי, בעוד שגם רוכשים באסיה - כולל Sinopec - פעלו מוקדם כדי להבטיח משלוחים לחודשים הקרובים.
בשורה התחתונה: מדובר בצעד חירום אפשרי שנועד להכניס היצע נוסף לשוק במהירות - ניסיון לבלום את זינוק מחירי הנפט מבלי להמתין לפתרון גיאופוליטי מלא.
נאסד"ק יורד ב-0.6% לאחר שנפתח בירידה של 1.2%.
שינוי מורגש גם בשוק המטבע עם התאוששות מרשימה בעיקר באירו ובליש"ט מול הדולר.
הזינוק בנפט הגיע לאחר הסלמה חריפה: איראן תקפה מתקן יצוא גז טבעי נוזלי (LNG) מרכזי בקטר, בעוד ישראל פגעה בשדה הגז South Pars באיראן, ואיראן הגיבה בתקיפות נגד מתקני אנרגיה בקטר. נשיא ארה״ב Donald Trump אף הזהיר כי תקיפות נוספות על מתקנים בקטר יובילו לתגובה אמריקאית חריפה.
לדברי Adam Crisafulli, הדילמה המרכזית נותרת בעינה: גם אם ארה״ב וישראל השיגו יתרון צבאי, אין פתרון צבאי ברור לפתיחת מצר הורמוז ללא כניסת כוחות קרקע - ולכן סביר שהמצב לא יחזור לנורמליות ללא הסדר דיפלומטי.
יום המסחר הקודם היה שלילי במיוחד: הדאו צנח בכ־768 נקודות (1.6%), S&P 500 איבד 1.4% והנאסד״ק ירד ב־1.5%, כאשר הדאו אף ירד מתחת לממוצע נע ל־200 יום, איתות טכני למגמה שלילית ארוכת טווח.
הירידות הגיעו לאחר נתוני אינפלציה גבוהים מהצפוי, לצד עלייה בציפיות האינפלציה מצד הפד, מה שמגביר את החשש מתרחיש של סטגפלציה - שילוב של צמיחה חלשה ואינפלציה גבוהה. בהתאם, גם הציפיות להורדת ריבית נחלשו, כאשר השוק מתמחר סיכוי של כ־52% שהפד יותיר את הריבית ללא שינוי ב־2026.
למרות זאת, המשקיעים עדיין רואים בסיס חיובי לשוק המניות, בזכות רווחי חברות חזקים וצרכן עמיד. עם זאת, הגורם המרכזי שממשיך להעיב הוא משך והיקף המלחמה באיראן.
17:00
המנכ"ל היוצא של אמדוקס , שוקי שפר (שיעזוב את התפקיד בסוף החודש ויוחלף על-ידי שמעי הורטיג ), מוכר מניות בתמורה לכ-11 מיליון דולר. לפי דיווח שהועבר ל-SEC, רשות ניירות הערך של ארה"ב, המכירה מתבצעת במסגרת תוכנית מכירה עיוורת של מניות. מדובר במניות חסומות שהוא קיבל בשנים האחרונות והבשילו.
מניית אמדוקס נחלשה מתחילת השנה ב-20% והיא נסחרת כיום בשפל של מעל חמש שנים, המשקף לחברה שווי שוק של קרוב ל-7 מיליארד דולר.
15:30
המסחר בוול סטריט נפתח בירידות, מדד דאו ג'ונס יורד ב-0.8% לשפל שנתי כשחששות האינפלציה מתחזקים בוול סטריט. S&P 500' נאסד"ק ב-1.2% לשפל של חצי שנה וכ-8% פחות משיאו שנקבע בסוף ינואר, S&P 500 ב-0.9% ונסחר ב-6% פחות משיאו.
במקביל, נפט מסוג ברנט זינק בכ־5% ל־113 דולר לחבית, בעוד נפט WTI עלה לכ־97 דולר.
שוק העבודה האמריקאי ממשיך להפגין יציבות, לאחר שנתוני התביעות לדמי אבטלה ירדו באופן מפתיע בשבוע האחרון.
מספר התביעות הראשוניות עמד על 205 אלף בלבד, ירידה של 8,000 לעומת השבוע הקודם, ומתחת לציפיות שעמדו על 215 אלף. גם הממוצע ל־4 שבועות ירד ל־210,750, מה שמחזק את התמונה של שוק עבודה "קפוא" יחסית, עם מעט גיוסים אך גם מעט פיטורים.
מנגד, התביעות המתמשכות (Continuing Claims), שמשקפות את מספר האנשים שממשיכים לקבל דמי אבטלה, עלו ב־10,000 ל־1.857 מיליון, רמז לכך שלחלק מהמובטלים לוקח יותר זמן למצוא עבודה חדשה.
במקביל, מדד הייצור של הפד של פילדלפיה הפתיע לטובה וקפץ לרמה של 18.1 במרץ, הרבה מעל התחזית שעמדה על 8.4. המדד, שמודד את הפער בין חברות המדווחות על התרחבות לעומת התכווצות, קיבל דחיפה בעיקר מעלייה חדה בהיקף המשלוחים.
בשורה התחתונה: הנתונים מצביעים על כלכלה שעדיין מחזיקה מעמד, שוק עבודה יציב לצד פעילות תעשייתית משתפרת, מה שעשוי להקשות על הפד למהר ולהוריד ריבית.
14:50
במקביל להרעה בסנטימנט בשוקי המניות ברחבי העולם, בעקבות החששות מפני התארכות המלחמה נגד איראן, גם בשוקי האג"ח נרשמות כעת תנועות חדות. בבלומברג דווח כי הסוחרים כבר לא מתמחרים כל סיכוי להורדת ריבית מצד הפדרל ריזרב במהלך 2026, לאחר שבנק אנגליה ציין כי הוא יהיה מוכן לפעול נגד עליית האינפלציה באמצעות מדיניות מוניטרית - כלומר, להעלות ריבית במידת הצורך.
מחירי האג"ח הממשליות האמריקאיות יורדים בחדות והתשואות קופצות. התשואה לשנתיים עולה בקרוב ל-15 נקודות בסיס לרמה של 3.89%, בעוד התשואה לעשר שנים עולה בכ-5 נקודות בסיס לרמה של 4.3%.
14:20
על אף שמחירי הנפט ירדו מרמתם הגבוהה ביותר במהלך יום המסחר עד כה, הסנטימנט השלילי בעולם מחריף. מדד הדאקס נופל בכ-2.8%, הפוטסי נחלש בכ-2.6% והקאק מאדב מערכו כ-2%. גם הירידות בחוזים העתידיים על וול סטריט מעמיקות והם נחלשים כעת בשיעור של עד 0.6%.
לא מן הנמנע שהירידות מגיעות על רקע ההערכה שהמלחמה תתארך יותר מהציפיות הראשוניות. שר המלחמה האמריקאי, פיט הגסת', נשאל במהלך מסיבת עיתונאים עד כמה ארה"ב קרובה לסיום המלחמה והשיב: "לא רוצים לשים לוח זמנים ברור, אבל אנחנו נעים לפי התוכנית. הנשיא טראמפ הוא זה שיכריע מתי השגנו את המטרות שלנו, אין לוח זמנים לזה". עם זאת, הוא גם ציין כי "אנחנו נסיים את העבודה. זו לא מלחמת נצח. היא שונה, היא ממוקדת".
לפני שעה קלה, בנק אנגליה הודיע כי החליט פה אחד על הותרת הריבית בבריטניה על כנה ברמה של 3.75%, ברוב של 9-0. "הסכסוך במזרח התיכון גרם לעלייה משמעותית במחירי האנרגיה וסחורות אחרות בעולם, מה שישפיע על מחירי הדלק והתשתיות של משקי הבית ויוביל להשפעות עקיפות דרך עלויות העסקים", מסר הבנק במרכזי בהצהרה שלו. "לפני כן, נרשמה ירידה מתמשכת באינפלציה במחירים ובשכר המקומיים. האינפלציה במדד המחירים לצרכן תהיה גבוהה יותר בטווח הקרוב כתוצאה מהזעזוע החדש לכלכלה", הזהיר הבנק.
13:00
הירידות החדות באירופה נמשכות. מדד הדאקס נופל בכ-2.5%, הפוסטי נחלש בכ-2% והקאק מאבד מערכו כ-1.7%. מניות הכרייה בולטות לשלילה במיוחד, על רקע הירידה שנרשמת במחירי הזהב והכסף. בין היורדות, ניתן למצוא את אנטופגסטה ופרסנילו .
מחירי הנפט ממשיכים לטפס, אם כי בשיעור פחות חד מזה שנרשם מוקדם יותר ביום המסחר. נפט מסוג ברנט עולה בכ-6% ונסחר סביב 114 דולר לחבית, בעוד נפט מסוג אמריקאי עולה בפחות מ-1% ונסחר סביב 96 דולר לחבית.
11:00
הירידות באירופה מחריפות והחוזים העתידיים על וול סטריט עוברים לירידות, בעוד הזינוק במחירי הנפט מחמיר. מדד הדאקס נופל בכ-2.4%, בעוד הפוטסי והקאק משילים מערכם כ-1.7%. במקביל, החוזים העתידיים על וול סטריט רושמים ירידות של עד 0.4%.
נפט מסוג ברנט מזנק כעת במעל 8% לרמה של יותר מ-116 דולר לחבית, בעוד נפט מסוג אמריקאי עולה ביותר מ-1% לרמה של 97 דולר.
בשוק החוב האמריקאי, מחירי האג"ח הממשלתיות ממשיכים לרדת והתשואות ממשיכות לטפס. התשואה לעשר שנים עולה בכ-2 נקודות בסיס לרמה של 4.28%, בעוד התשואה לשנתיים עולה בכ-7.5 נקודות בסיס לרמה של 3.81%.
בשוק הסחורות, הזהב ממשיך לרדת, במקביל להתחזקות הדולר בעולם. הזהב יורד כעת בכ-2.5% ומחירו נע סביב 4,700 דולר לאונקיה.
10:25
בורסות אירופה פתחו את יום המסחר בירידות חדות, בעקבות הירידות שנרשמו אמש בוול סטריט. בורסת פרנקפורט נופלת בכ-1.6%, בעוד הבורסות בפריז ובלונדון נחלשות בכ-1.2%.
9:25
המסחר בבורסות אסיה מוסיף להתנהל בירידות חדות. בורסת הונג קונג מאבדת כ-2%, בורסת טוקיו נפלה בכ-3.6%, בורסת שנגחאי השילה מערכה כ-1.4% ובורסת סיאול נחלשה בכ-2.7%.
מחירי הנפט ממשיכים לטפס: נפט מסוג ברנט עולה בכ-6% ונסחר סביב 114 דולר לחבית, בעוד נפט מסוג אמריקאי עולה בפחות מ-1% לרמה של 96 דולר לחבית.
06:45
הירידות באסיה הבוקר מעמיקות: מדד הניקיי מאבד יותר מ-3%; הקוספי נופל בכ-2.6%, ההנג סנג יורד בכ-1.8%. מדד שנגחאי יורד בכ-0.9%.
חברת השבבים SK Hynix נופלת בכ-3.6%, סמסונג אלקטרוניקס מאבדת בשעה זו 3.3%, ו-TSMC בירידה חדה של כ-2.6%.
החוזים העתידיים נסחרים בצמוד לרמות הבסיס.
05:40
המלחמה גוררת את השווקים לירידות חדות באסיה הבוקר, שעוקבות אחר המגמה האדומה שבה הסתיים המסחר בוול סטריט אמש. החוזים העתידיים לעומת זאת נסחרים כרגע בעליות קלות. הנפט לא עוצר, מחיר חבית מסוג ברנט כבד עומד על למעלה מ-111 דולר.
מי שמובילה את הירידות הבוקר הוא מדד הניקיי עם נפילה של 2.5%. מדד ההנג סנג מאבד 1.6%, והקוספי בדרום קוריאה יורד ב-1.5%, לאחר שאתמול (רביעי) דווקא הוביל את העליות הגבוהות ביותר באזור.
חברות השבבים סמסונג אלקטרוניקה ו-SK Hynix נסחרות בירידות של עד 1.9%.
אוסטרליה נפתחה בירידות שערים של 1.5%.
וול סטריט ננעלה אמש בירידות חדות, לאחר שיו"ר הפד ג'רום פאוול אמר כי ככל הנראה, הבנק המרכזי לא צפוי להתקדם עם הורדת האינפלציה ברמה שהוא קיווה; פאוול אמר את הדברים במסגרת מסיבת העיתונאים שקיים לאחר שהפדרל ריזרב הודיע על הותרת הריבית על כנה ברמה של 3.75%.
עוד ברקע הירידות, התקיפה הישראלית על מתקן הגז הגדול באיראן שהקפיצה את מחירי הנפט, וחששות המשקיעים מהסתמכות והסתבכות הלחימה. ברויטרס פורסם הלילה כי טראמפ שוקל לשלוח עוד אלפי חיילים למזרח התיכון וכי הפנטגון מבקש מימון של 200 מיליארד דולר ללחימה.
מדד הנאסד"ק נפל אמש בכ-1.5%, מדד ה-S&P 500 איבד מערכו כ-1.4% ומדד הדאו ג'ונס מוטה התעשייה נפל בכ-1.6% לשפל חדש מאז תחילת השנה, ומתחת לממוצע הנע ל-200 יום שלו. ב-CNBC בדקו ומצאו כי המדד ירד במעל 5% מתחילת החודש והוא בדרך לסגור את החודש הגרוע ביותר שלו מאז 2022.
