סקירת המסחר: דיווחים שוטפים, מגמות, מדדים, שערי מניות, אג"ח, מט"ח וסחורות והמלצות אנליסטים
12:30
המסחר בבורסות המובילות באירופה ממשיך להתנהל במגמה חיובית ברובה, אך ניכרת החלשות מסוימת לעומת שעות הבוקר. מדד הקאק הצרפתי שומר על הובלת המגמה הירוקה עם עליות של 0.6%, ומיד אחריו מדדי הפוטסי הבריטי והדאקס הגרמני שמציגים יציבות יחסית ועולים ב-0.5% וב-0.4%, בהתאמה. המדד הכלל-אירופי, Stoxx 600, מוסיף לעלות בצורה מתונה ב-0.2%.
מניית יצרנית השבבים ההולנדית BE Semiconductor צונחת ב-7.4%. זאת בעקבות דיווח בדרום קוריאה על עיכוב צפוי באימוץ טכנולוגיית ה"היבריד בונדינג" - טכניקה לשיפור רוחב הפס והיעילות בשבבים, שבה נחשבת החברה לחלוצה ומהווה מנוע צמיחה מרכזי עבורה בשוק שבבי ה-AI והזיכרון המהיר.
בגזרת החוזים העתידיים בארצות הברית מתחזקות עליות השערים, כאשר מדד הנאסד"ק מוביל את המגמה הירוקה ומזנק בלמעלה מ-1%. גם החוזים על מדד ה-S&P 500 מציגים עוצמה ועולים ב-0.4%, בעוד החוזים על הדאו ג'ונס רושמים עליה מתונה של 0.2%.
במקביל לאופטימיות בשוק המניות, המומנטום החיובי בזהב מתגבר: המתכת היקרה רושמת עלייה של 1.1% (תוספת של 44 דולר) ונסחרת סביב 4,169.70 דולרים לאונקיה.
בשוק סחורות האנרגיה נרשם צמצום קל בירידות הנפט, לצד התחזקות העליות בגז הטבעי. חוזי הנפט הגולמי ומחירי הנפט מסוג ברנט מוסיפים להיסחר במגמת ירידה, אך מתונה יותר, כאשר שניהם מאבדים כעת 0.6% הברנט נסחר ברמה של 71.68 דולרים לחבית, והנפט הגולמי נסחר סביב 68.30 דולרים לחבית. מנגד, הגז הטבעי מגביר מומנטום ונמצא במגמת עלייה מובהקת, עם זינוק של קרוב לאחוז למחיר של כ-3.23 דולרים.
11:25
המסחר בבורסות המובילות באירופה מתנהל כעת במגמה חיובית ברובה, כאשר מרבית המדדים המרכזיים נסחרים בעליות שערים. מדד הקאק הצרפתי מוביל את המגמה הירוקה עם עליה של 0.6%. בבריטניה ובגרמניה נרשמת אווירה אופטימית, כאשר מדדי הפוטסי והדאקס רושמים עליות של למעלה מ-0.4%. המדד הכלל-אירופי, Stoxx 600, משקף את הסנטימנט החיובי הכללי עם עליה מתונה של 0.2%.
בין המניות הבולטות, מניית חברת הלואו-קוסט הבריטית, איזיג'ט, מנתרת ב-10.5% בבורסת לונדון ומעפילה לשיא שנתי חדש, לאחר שהנהלת החברה הסכימה עקרונית להצעת רכישה משופרת והפיכתה לפרטית מצד קרן הפרייבט אקוויטי האמריקאית קסטלייק. העסקה, המוערכת בשווי של 5.5 מיליארד ליש"ט (כ-7.3 מיליארד דולר) ומשקפת מחיר של 6.90 דולר למניה במזומן, מגיעה לאחר שאיזיג'ט דחתה ארבע הצעות קודמות מצד הקרן. המהלך מתרחש על רקע לחצים כבדים בענף התעופה העולמי בשל הזינוק במחירי הדלק הסילוני, וברקע דוחותיה האחרונים של איזיג'ט שהציגו הפסד חצי-שנתי של 552 מיליון ליש"ט לפני מס.
בגזרת החוזים העתידיים בארצות הברית נרשמת כעת מגמה חיובית וירוקה באופן גורף, המאותתת על צפי לפתיחת מסחר אופטימית בוול סטריט. החוזים על מדד הנאסד"ק מובילים את הזינוק עם עליה חדה של 0.85%, וגם החוזים על מדד ה-S&P 500 מציגים עוצמה ועולים ב-0.4%. מדד הדאו ג'ונס רושם עליה מתונה יותר אך חיובית של 0.2%.
בשוק סחורות האנרגיה נרשמת כעת מגמה מעורבת עם נטייה לירידות שערים, המובלת בעיקר על ידי החלשות במחירי הנפט. חוזי הנפט הגולמי ומחירי הנפט מסוג ברנט נמצאים שניהם במגמת ירידה, כאשר הברנט מאבד קרוב לאחוז מערכו ונסחר סביב 71.42 דולרים לחבית, והנפט הגולמי יורד ב-0.8% לרמה של 68.12 דולרים לחבית. לעומתם, הגז הטבעי מציג כיוון הפוך ונמצא במגמת עלייה מתונה, עם טיפוס של 0.5% למחיר של כ-3.21 דולרים.
במקביל למגמה החיובית בשוקי המניות, גם מחיר הזהב רושם עלייה של כאחוז ומטפס אל מעבר לרף ה-4,160 דולרים לאונקיה.
11:09
המסחר באירופה נפתח הבוקר במגמה חיובית בהתאם למגמה בעולם הבוקר (אסיה וניו יורק). המדדים באירופה עולים כעת ב-0.4%.
08:50
באסיה הבוקר מגמה מעורבת - המסחר נפתח בעליות, אך המומנטום נחלש בהמשך היום. הקוספי בדרום קוריאה עבר מירידה של כ־3% בתחילת המסחר לירידה של 1.7%.
הנפקת ה־ADR של SK הייניקס בנאסד״ק השבוע, בהיקף של 29 מיליארד דולר, צפויה להיות ההנפקה הראשונית (IPO) הגדולה אי פעם בארה״ב של חברה זרה. המהלך ירחיב את נגישות המשקיעים האמריקאים לחברה המובילה בשבבי זיכרון ל־AI, ישפר את הסחירות במניה ועשוי לצמצם את פער התמחור מול מיקרון.בטוקיו ירידות של 1%, שנגחאי עולה ב-0.1% והונג קונג ב-0.9%.
החוזים בוול סטריט מאותתים על עליות - נאסד"ק ב-0.8% ו-S&P 500 ב-0.4%.
בשבוע שעבר, מדד הדאו ג'ונס זינק בכמעט 2%, והתקרב לרמת 53 אלף הנקודות - רף שטרם נרשם' מדד S&P 500 ומדד נאסד"ק רשמו עליות חדות של 1.8% ו־2.1%, בהתאמה.
העליות הללו הגיעו אף שמניות השבבים - שהיו מנוע מרכזי לעליות בוול סטריט השנה - נחלשו בשבוע האחרון. משקיעים צמצמו חשיפה ליצרניות השבבים והסיטו כספים לענפים אחרים בשוק, במסגרת רוטציה בין סקטורים. קרן הסל SOXX איבדה 3.2%, ורשמה שבוע שני ברציפות של ירידות.
את התופעה ניתן לראות בכל עוצמתה דרך הפער בין התשואה מתחילת השנה של מדד S&P 500 במשקל שווה לעומת המדד עצמו (2 נקודות אחוז) כמו גם במניות הקטנות - מדד Russell 2000, זינק בכ־22% במחצית הראשונה של השנה - הכי הרבה בחצי שנה מאז 1991. הוא אף עקף את מדד הנאסד״ק בכ־9 נקודות אחוז, הפער הגדול ביותר מזה 20 שנה.
המהלך הזה בולט במיוחד על רקע שנים שבהן השוק נשלט כמעט לחלוטין על ידי ענקיות הטכנולוגיה והבינה המלאכותית. כעת, חלק מהמשקיעים רואים בכך סימן לכך שהראלי מתחיל "להתרחב" מעבר למניות השבבים והטכנולוגיה הגדולות, אל סקטורים נוספים כמו תעשייה, בריאות וצריכה.
אחת הסיבות המרכזיות לעלייה היא שינוי בציפיות המאקרו. הירידה במחירי הנפט לאחר הרגיעה במזרח התיכון והסכם ההפסקה בין ארה"ב לאיראן הפחיתה לחצים אינפלציוניים. במקביל, נתוני התעסוקה מצביעים על האטה מתונה - מספיק כדי לתמוך בתקווה להורדות ריבית, אך לא חלשה מספיק כדי לעורר חשש ממיתון. הסביבה הזו נחשבת היסטורית לטובה יחסית למניות קטנות.
בשוק האג"ח בארה"ב, בשבוע האחרון שוק האג"ח הממשלתיות בארה"ב שידר תמונה מורכבת: מצד אחד נתוני מאקרו חלשים יחסית, ומצד שני עמידות מפתיעה בתשואות הארוכות. דוח התעסוקה, שהצביע על תוספת מתונה בלבד של משרות ועל עדכונים כלפי מטה לחודשים קודמים, אמנם הוביל בתחילה לירידת תשואות, אך המהלך לא החזיק מעמד.
בסיכום שבועי, התשואה על אג"ח ממשלת ארה"ב ל-10 שנים נותרה סביב 4.5% , בעוד שהתשואה לשנתיים עמדה סביב 4.1%. המשמעות היא שהשוק ממשיך לתמחר הורדות ריבית מסוימות בטווח הקרוב, אך לא מאמץ תרחיש של הקלה מוניטרית חדה או מהירה כפי שחלק מהמשקיעים ציפו לו בתחילת השבוע.
אחת הסיבות המרכזיות לכך היא המעבר של השוק להתמקדות בגורמים פיסקליים ולא רק מוניטריים. הגירעון האמריקאי הגבוה והיקף ההנפקות הגדל של אג"ח ממשלתיות יוצרים היצע כבד של חוב, שמפעיל לחץ לעליית תשואות - בעיקר בחלק הארוך של העקום. לכן, גם אם הפדרל ריזרב יתחיל להפחית ריבית, המשקיעים דורשים פיצוי גבוה יותר על החזקת אג"ח ל-10 שנים, מה שמגביל את הירידה בתשואות.
בשוק הסחורות והמטבעות - הדולר רשם בשבוע שעבר את הירידה החדה ביותר מזה 12 שבועות, לאחר שנתוני תעסוקה חלשים שפורסמו בארה"ב אתמול הפחיתו את ציפיות המשקיעים לכך שהבנק הפדרלי יעלה את הריבית השנה.
מדד הדולר העוקב אחרי שער הדולר מול המטבעות של שש שותפות סחר גדולות של ארה"ב, איבד 0.5% בסיכום שבועי. הין היפני התחזק מול הדולר בכ־0.7%, אך הוא עדיין נסחר בשפל של 40 שנה מול המטבע האמריקאי. הדבר מציף חששות מפני התערבות יפנית בשער הין, שעלולה לייצר גלי הדף בכלכלה העולמית. הבוקר נסחר הין ב-161.8 יין לדולר.
● ממחסור חריף לעודף היצע: שוק הנפט מתמודד עם אתגר מסוג חדש
בשוק הסחורות, נפט מסוג ברנט נסחר ביציבות ומחירו ננעל סביב 72 דולר לחבית; נפט מסוג WTI ירד בקרוב ל־1%, וחתם שבוע רביעי של ירידות, במחיר של 68.8 דולר לחבית. הבוקר מחירי הנפט יציבים בינתיים.
בבנק סיטי מעריכים כי מחיר נפט מסוג ברנט עשוי לרדת לרמה של כ-60 דולר לחבית עד סוף השנה, ככל שהשיבושים במצרי הורמוז ממשיכים להתפוגג ושוק הנפט חוזר להתנהל לפי גורמי הביקוש וההיצע, ולא לפי פרמיית הסיכון הגאו-פוליטית.
לדברי אסטרטגי הבנק, "היסודות הכלכליים חוזרים במהירות למרכז הבמה". תנועת מכליות הנפט במצרי הורמוז מתייצבת, הרוכשים מסין עדיין אינם מגדילים את הביקושים, שוק הנפט הפיזי נחלש באופן משמעותי, ומלאי הנפט בעולם הצטמצמו הרבה פחות מהצפוי.
בסיטי מציינים כי בתקופה הקרובה עדיין צפויה תנודתיות מסוימת, כאשר נתיבי השיט, שוקי הביטוח והשרשרת הלוגיסטית ממשיכים להסתגל למציאות החדשה. עם זאת, העלייה בהיקף התנועה במצרי הורמוז מעידה, לדבריהם, שמפעילי הספנות כבר אינם רואים באזור סיכון שמונע פעילות מסחרית סדירה.
הביטקוין שנפל בשבוע שעבר לכ-58 אלף דולר, רמתו הנמוכה ביותר מאז ספטמבר 2024 שב וטיפס מעבר לרמה של 62 אלף דולר. זאת בעידוד נתוני התעסוקה החלשים שהתפרסמו בארה"ב והפחיתו את הציפיות להעלאת ריבית. סביבת ריבית גבוהה נוטה להפחית את הביקוש לנכסים שאינם נושאים ריבית, כמו מטבעות דיגיטליים.
