שנתיים אחרי שנכנסה להשקעה בחברת הביטוח הפניקס , קרן אפיניטי של ג'ארד קושנר, חתנו של נשיא ארה"ב דונלד טראמפ, מוכרת רבע ממניותיה תמורת כ-1.05 מיליארד שקל. בכך, מקבעת הקרן רווח על ההשקעה עליה היא מורווחת כבר במעל 3 מיליארד שקל.
● עוד סימן אזהרה לבועה: משלמים יותר על אותה מניה בשווקים שונים
● הנתון שהגיע לשיא של 16 שנה ולמה זו לא בשורה חיובית
במסגרת המהלך, אותו הוביל בנק ההשקעות האמריקאי ג'פריס, מכרה הקרן כ-2.5% ממניות חברת הביטוח לשורה של גופים מוסדיים אמריקאיים. בעקבות המכירה, שנעשתה בדיסקאונט של כ-4% על שער הבסיס של המניה הבוקר, ירדה החזקתה של הקרן לכ-7.4%, בשווי כולל של כ-3.3 מיליארד שקל, והיא תיוותר בעלת המניות הגדולה בהפניקס.
לאחר המכירה הדגישו בקרן את מחויבותם להישאר "כבעלת מניות משמעותית לטווח ארוך", וכי היא "מצפה לשיתוף פעולה עם ההנהלה ועם השותפים החדשים, להמשך יצירת ערך עתידית ולבחינת הזדמנויות לתמוך בחברה, בתחומים הכוללים הזדמנויות צמיחה אזוריות, ביטוח משנה, ניהול נכסים ויוזמות צמיחה ושיתופי פעולה נוספים".
עבור אפיניטי, מדובר בהצפת ערך משמעותית, לאחר שלפני כשנתיים היא רכשה מידי הקרנות הזרות גלאטין פוינט וסטנרברידג', נתח של כ-5% ממניות הפניקס, תמורת 470 מיליון שקל. בתחילת שנת 2025, קיבלה הקרן את אישור רשות שוק הון לממש אופציות לרכישת מניות בשיעור דומה, אשר הביאו את היקף ההשקעה שלה בחברת הביטוח הגדולה בישראל לכ-940 מיליון שקל.
כך שיחד עם המכירה היום, היא מורווחת בכ-3.4 מיליארד שקל "על הנייר" על ההשקעה המקורית לפני כשנתיים. לכך ניתן לצרף דיבידנדים בהיקף של כ-250 מיליון שקל, אותן קיבלה הקרן במהלך השנתיים האחרונות, הודות לרווחים הגבוהים של הפניקס.
מאז נכנסה אפיניטי לראשונה להפניקס, זינקה מניית החברה בכמעט 420%, אשר הביאו אותה לשווי שוק של כ-44 מיליארד שקל. זאת, בין היתר, לנוכח הגאות חסרת התקדים במניות חברות הביטוח, שהובילו את גל העליות בבבטרסה שנתיים וחצי האחרונות.
עליות אלה נתמכו בביצועים עיסקיים חזקים שהציגו החברות תודות לתרומת העליות בשווקים לעסקיהן (חברות הביטוח נחשבות ל"אופציה" על שוק המניות המקומי). לצד העליות בשוק ההון, נהנו חברות הביטוח מתקן חשבונאי חדש (IFRS 17) שמאפשר להן להקדים הכרה ברווחים עתידיים מפוליסות ביטוח וכן משיפור בעסקי הליבה שלהן תודות לעליות מחירים.
את הרבעון הראשון של 2026 סיימה הפניקס, חברה ללא גרעין שליטה המנוהלת בידי אייל בן סימון, עם תשואה להון של 24.1%. בשורה התחתונה, הרווח הכולל של חברת הביטוח, הסתכם ב-702 מיליון שקל, עלייה של 24% ביחס לרבעון המקביל אשתקד. סך הנכסים שמנהלת הפניקס, נכון לסוף הרבעון כבר עומד על 623 מיליארד שקל - עלייה של 2% ביחס לסוף השנה שעברה.
יד ימינו של טראמפ
קרן אפיניטי, הוקמה בשנת 2021 בידי ג'ארד קושנר, מי שבעבר ששימש כיועץ בכיר בתקופת נשיאותו הראשונה של טראמפ, ולקח חלק משמעותי בשיחות המו"מ בין ישראל לחמאס ובין ארה"ב לאיראן. נכון להיום, מנהלת הקרן, שהמשקיעה הגדולה ביותר שלה היא קרנות השקעה של ממשלות סעודיה וקטאר, סכום של כ-6 מיליארד דולר.
בסוף השנה שעברה עלה שמה של הקרן כמי שעשויה לחבור לעסקה לרכישת אולפני הטלוויזיה וורנר בראדרס (Warner Bros. Discovery) בידי פרמאונט. אלא שבעקבות ביקורת ציבורית, שנגעה ליחסיו של קושנר עם נשיא ארה"ב, החליטה הקרן לבסוף למשוך את הצעתה.
את ההשקעה הראשונה שלה בישראל בחרה אפיניטי פרטנרס, לעשות בפעילות הרכב של קבוצת שלמה. בשנת 2023 השקיע הקרן כ-570 מיליון שקל לטובת המשך פיתוח פעילות הרכב והאשראי של הקבוצה שבשליטת משפחת שמלצר, לפי שווי של 3.8 מיליארד שקל. כעבור שנה ביצעה הקרן את ההשקעה המשמעותית ביותר שלה, כשרכשה לצד קבוצת דלק, בנק ההשקעות לזאר, וקרן בריירווד קפיטל, את מניותיהן של סנטרברידג' וגלטין פוינט בהפניקס.
קבוצת דלק של יצחק תשובה, אגב, מיהרה לממש את המניות, אותן היא מכרה כעבור ארבעה חודשים תוך שהיא רושמת רווח של 120 מיליון שקל מסיבוב קצר בקבוצת הביטוח שבה שלטה בעבר. כיום, בעלי המניות הגדולים הנוספים בהפניקס הם חברות הביטוח המתחרות הראל (7% מההון בשווי של 3.7 מיליארד שקל) ומנורה (6.8% בשווי של 3 מיליארד שקל).
