"אם ממשלות אירופה ישתמשו בזהב כערבון, סיכון האשראי שלהן יצטמצם, והבנק המרכזי של אירופה לא יצטרך לגבות את המדינות הנאבקות במשבר החוב", כך אמר היום (ב') סילבסטר איפינגר, פרופסור לכלכלה פיננסית באוניברסיטת טילבורג בראיון לאתר CNBC.
תוכניתו של הבנק המרכזי של אירופה (ECB), לצאת בתוכנית רכישות אג"ח מאסיבית, בלתי מוגבלת ובלתי מותנת (OMT), זכתה כזכור, ללא מעט ביקורת.
בד בבד עם העובדה שהיא הרגיעה במעט את המשקיעים, אנליסטים טענו כי הדבר שקול להדפסת כסף בכדי לממן את הממשלות.
השימוש בזהב כ"ערבון", יצמצם את הסיכונים בצורה טובה יותר, טוען איפינגר. הוא הסביר כי מי שירוויח במיוחד מהמהלך, הן איטליה ופורטוגל, אשר להן רזרבות של המתכת. הן ירוויחו יותר ממדינות כמו ספרד, אירלנד ויוון.
לדברי פרופסור איפינגר, לאיטליה 2450 טון זהב ולפורטוגל 383 טון, זאת בהשוואה ל 282 טון שספרד מחזיקה, ו-112 טון ביוון, כך על פי מועצת הזהב.
אולם לצעד הזה יש גם מגבלות. גוש האירו חתם ב-2009 יחד עם הבנק המרכזי של שבדיה ושוויץ, על הסכם האומר כי הם לא יפקידו בשוק יותר מ-400 טונות של זהב, זאת במשך 5 השנים הבאות. "זה יגביל את האופציות עד 2014", הסביר איפינגר, "אבל המדינות יאלצו למכור את הזהב, רק אם הן לא יוכלו לעמוד בתנאי ההסכם".
ד"ר מוראד חודרי, אוצר בבנק RBS, טוען שהאופציה הזו אינה רלוונטית. "צעד כזה רק 'ידרדר את הפחית במורד המדרון', וסופו שלא יפתור דבר בטווח הרחוק", הוא אמר. "הבעיות המבניות של מדינות אירופה מצריכות תשומת לב דחופה. האפשרות לשאול משהו שהוא זול מהמחיר שהן נאלצות לשלם, לא תעזור כאן". אמר ד"ר חודרי.
כתבות
ני"ע
