גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

רפורמת המס של טראמפ: תחילתן של צרות חדשות

חבילת ההטבות שהקונגרס העביר אתמול והנשיא טראמפ יחתום עליה בקרוב, מזכירה רק במעט את הרפורמה שרוב הכלכלנים ראו לנגד עיניהם: היא מטפלת בכמה מהבעיות, אבל מחמירה בעיות אחרות

טראמפ חוגג את רפורמת המס  / צילום: רויטרס
טראמפ חוגג את רפורמת המס / צילום: רויטרס

כלכלנים מכל טווח הקשת הפוליטית מסכימים זה זמן רב שמערכת המס האמריקאית הייתה לא תחרותית במבט עולמי, מוטה נגד השקעות, זרועה בהקלות מס מעוותות וחסרת יכולת לממן את הצרכים התקציביים של ארה"ב. חבילת ההטבות שהקונגרס העביר אתמול (ד') והנשיא טראמפ יחתום עליה בקרוב, מזכירה רק במעט את הרפורמה שרוב הכלכלנים ראו לנגד עיניהם: היא מטפלת בכמה מהבעיות הללו, אבל מחמירה בעיות אחרות - מה שיאלץ את המחוקקים לחזור לשולחן הדיונים בשנים הבאות.

אז מהם היתרונות והחסרונות של רפורמת המס:

היתרונות

ב-30 השנים האחרונות כמעט כל מדינה עשירה אחרת הפחיתה את שיעור מס החברות שלה כדי לעודד השקעה, ואילו בארה"ב הוא נשאר ללא שינוי. ההפרש הגדול עודד הימנעות ממס של חברות רב-לאומיות, ששללה הכנסות מקופת האוצר והשקעות מהכלכלה. אפילו הדמוקרטים מסכימים שזה לא היה מצב קיימא.

זה תוקן כעת. מס החברות יורד מ-35% ל-21%. המס המשולב הפדרלי-מדינתי הופך מהגבוה ביותר מבין 35 מדינות OECD לשיעור אמצעי פחות או יותר. במשך חמש שנים, עסקים יוכלו לנכות ציוד ומיכון מיד, במקום לרשום פחת על פני כמה שנים.

זה צריך לעודד השקעה וצמיחה, וגם להניע חברות למקם את משרדיהן ומפעליהן היכן שיש בכך היגיון כלכלי, ולא רק בהיבט של מיסוי.

מבחינת מס ליחידים, הרפורמה הולכת כמה צעדים לקראת צמצום העיוותים. היא מגבילה את הקלת המס הפדרלי ממסי מדינה ורשות מקומית, ומגבילה עוד יותר את ניכוי ריבית המשכנתאות - שני סעיפים שמיטיבים בעיקר עם בעלי היכולת. ניכוי סטנדרטי גבוה יותר ויותר נקודות זיכוי לילדים מעבירים יותר הקלות למשפחות מעוטות הכנסה ומהמעמד הבינוני, תוך ביטול תמריצים לקחת הלוואות ולשלם יותר על דיור או על מגורים באזורי מס גבוה.

החסרונות

אם רפורמה במס היא מימון שיעורים נמוכים יותר על ידי ביטול הקלות מס, הרפורמה הזו לא עומדת במבחן. הווארד גליקמן, אנליסט במרכז למדיניות מס, אומר שמתוך עשר הקלות המס היקרות ביותר במערכת המס הנוכחית, תשע יישארו במערכת החדשה, כמו הקלה לביטוח רפואי על ידי המעסיק, חסכונות לפנסיה ורווחי הון. רק ההקלה של מסי המדינה (state) והרשות המקומית צומצמה משמעותית, במידה רבה מפני שהעלות תיפול בעיקר על נישומים במדינות שנוטות לדמוקרטים.

חלק מההקלות המעוותות ביותר לעסקים, כמו על קידוחי נפט וגז, מכוניות חשמל ואנרגיה מתחדשת, נשארו. אפילו פרצת "הריבית הנגררת" לרווחי קרנות גידור נשארה בחלקה הגדול.

ונוצרו הקלות חדשות לגמרי, שהחשובה בהן היא ניכוי של 20% לעסקים שמשלמים מס כיחידים (חברות ארנק, של בעלים יחידים ושותפויות שמחלקות את כל הרווחים). בתיאוריה זה משווה את שיעור המיסוי למס החברות הנמוך יותר, אבל התוצאה היא יצירת פער בין השכירים והעצמאיים שעושים את אותה עבודה. אלן אורבך, כלכלן באוניברסיטת ברקלי, אומר שהיתרונות של מס חברות הארנק מקוזזים על ידי "המורכבות הקשה" שלו. השיעורים השונים יוצרים תמריצים אדירים להתחמקות ממס. רואי חשבון, עורכי דין ואנשי מס ההכנסה יבזבזו שנים בוויכוחים על מי יהיה זכאי לשלם מס מופחת, והעלות הסופית תהיה גבוהה בהרבה ממה שהקונגרס תקצב.

אי ביטול הקלות המס מוביל לבעיה הגדולה הבאה: אורבך אמר שמדינות אחרות מממנות את מס החברות המופחת על ידי גיוס או השקת מסים חדשים, כמו מע"מ. לרפובליקנים הייתה במקור תוכנית דומה - מס תזרים מזומנים שממנו יצואנים פטורים והוא מעניש יבואנים. אבל הרעיון מת מול התנגדות עסקים כמו קמעונאים וכן טראמפ. במקום להעלות מסים אישיים על העשירים למשל, שכבעלי מניות הם המוטבים העיקריים מהפחתת מס החברות, הרפורמה מורידה את המיסים לעשירים, וההכנסות האבודות ימומנו בהלוואות (אג"ח מדינה).

והבעיה הסופית - התהליך. העברת הרפורמה על ידי מפלגה אחת מבטלת שיתוף פעולה עם הדמוקרטים שאולי יהיה בו צורך בעתיד. עבודה חפוזה כזו עלולה לחייב חוק חדש לתיקון בעיות חרום, אבל הרפובליקנים יתקשו למצוא דמוקרטים להשגת הרוב הדרוש של 60 סנטורים. ברני סנדרס מוורמונט, לשעבר מועמד דמוקרטי לנשיאות, אמר ביום א' האחרון שאם הדמוקרטים ייקחו מחדש את הקונגרס, הם ינסו להעלות שוב את מס החברות. הוודאות שהחברות רצו לראות לא תבוא להם בקלות.

איפה ארהב

עוד כתבות

דונלד טראמפ / צילום: Leah Millis, רויטרס

"נשיא אוקראינה יעשה כל מה שתבקש ממנו": האם מינוי גורדון סונדלנד היה הטעות הגדולה ביותר של טראמפ?

האם מינוי גורדון סונדלנד היה הטעות הגדולה ביותר של דונלד טראמפ? איל הנדל"ן היהודי תרם מיליון דולר, וקיבל שגרירות באירופה ● הוא הבטיח לטראמפ שנשיא אוקראינה "אוהב את התחת שלך" ● טראמפ האמין, בדק, הבטיח ודרש ● התוצאה היא הליכים להעמיד את הנשיא למשפט הסנאט

פרופ' אמיר ירון, נגיד בנק ישראל / צילום: איל יצהר, גלובס

הכלכלה לא מחכה לממשלה: למה לא כדאי להתלהב מנתון הצמיחה הגבוה של הרבעון השלישי

אומדני הלמ"ס שדיווחו על צמיחה של 4.1% ברבעון השלישי של 2019 הפתיעו את השווקים שציפו למספר נמוך הרבה יותר • אלא שמבט עומק לתוך רכיבי הצמיחה מגלה כי השמחה הייתה מוקדמת מדי, והאפשרות להורדת ריבית בשבועות הקרובים עדיין על הפרק

גדעון סער / צילום: טל שניידר, גלובס

גדעון סער: בבלפור מפיצים עליי עלילות קונספירציה מופרכות והזויות

סער התייחס לחשבון הטוויטר של יאיר נתניהו ובו ציוץ מחדש לתזה שהופצה הבוקר על ידי בעל הטור גדי טאוב, לפיה סער ימשוך שליש סיעת ליכוד איתו כדי לכונן ממשלה עם כחול לבן

קמפיין ההשקה של SKYMAX, כרטיס האשראי הראשון בישראל שמאפשר לצבור נקודות ולטוס עם כל חברות התעופה / צילום: יח"צ

כרטיס אשראי חדש של מקס יאפשר מימוש נקודות להזמנת כרטיסי טיסה

מימוש הנקודות שנצברו בקניות בכרטיס החוץ-בנקאי "סקיי מקס" ייעשה בהזמנת כרטיסי טיסה ומוצרים משלימים דרך אתר ייעודי, כשהנקודות יהוו אמצעי תשלום ● באתר הייעודי אפשר להזמין כרטיסי טיסה של כל החברות, כולל חברות לואו קוסט

גיל שרון / צילום: תמר מצפי

הכנסות גולן טלקום ברבעון השלישי צמחו ב-5.6% ל-136 מיליון שקל

חברת הסלולר דיווחה על כ-923 אלפי מנויים פעילים ברבעון, גידול של כ-17,000 מנויים מהרבעון הקודם

קאר שולץ מנכ"ל טבע / צילום: שלומי יוסף

החלטת בית המשפט באוקלהומה מקפיצה את מניית טבע

בית המשפט באוקלהומה החליט להפחית קנס על חברת ג'ונסון אנד ג'ונסון בהליך האופיואידים ● ברקשייר האת'וויי צמצמה במידה מסוימת את ההפסד שלה "על הנייר" מרכישת מניות טבע

רובי שמיר, לילך אשר טופילסקי, דני גילרמן, דני דיין, עזי שפר וגיא פרנקלין פותחים את המסחר / צילום: שחר עזרן

רגע לפני פרישתה של לילך אשר טופילסקי: הנהלת דיסקונט פתחה את המסחר במנהטן

בבורסה בני יורק ציינו בשבוע שעבר את יום ישראל, באירוע אותו ערכו הליגה לידידות אמריקה-ישראל (AIFL) ומתחמי היזמות SOSA

קובי הבר, מנכ"ל ביטוח ישיר / צילום: כפיר סיון

כיוון חדש לביטוח ישיר: תמכור פוליסות חיסכון בדמי ניהול נמוכים

איי.די.איי ביטוח, שמחפשת מנועי צמיחה חדשים, תשווק פוליסות בדמי ניהול בגובה 0.55% מהצבירה, נמוך בהרבה ביחס למקובל בחסכונות קטנים  ● המינימום לפתיחת פוליסה - הפקדה חד–פעמית של 5,000 שקל או הפקדה חודשית של לפחות 200 שקל

אדוארדו אלשטיין / צילום: איל יצהר

אי.די.יבי הבטיחה גיוס של 235 מיליון שקל בהנפקת אג"ח ט"ו

במסגרת המכרז המוסדי שהתקיים הערב, נרשם ביקוש בהיקף כולל של 665 מיליון שקל, מתוכו נענתה החברה להצעות בהיקף המקסימלי האפשרי

מטוס איירבוס / צילום: רויטרס

מטוס איירבוס שאינו מוחכר יסב לגלובל כנפיים הפסד של 6 מיליון דולר ברבעון השלישי

גלובל כנפיים עדכנה בחודש ספטמבר, בעקבות קריסתה של תומאס קוק, כי היא מחכירה לה מטוס איירבוס 330-300, וכי יתרת דמי החכירה העתידיים להם היא זכאית ממנו עומדת על יותר מ-9 מיליון דולר

יעקב ברדוגו וירון דקל / צילומים: תמר מצפי, יונתן בלום

בין ברדוגו לדקל: האם האג'נדה התאימה את עצמה לקומבינה?

הדי פרשת 4000 מתדפקים על דלתות גלי צה"ל - האם תיפתח בדיקה על הקשרים בין מפקדי התחנה דקל ואלקבץ לבין סביבת נתניהו? ● ומדוע מרבית עיתונאי גל"צ שותקים? ● פרשנות

ד"ר מטאנס שחאדה, יו"ר מפלגת בל"ד / צילום: איל יצהר, גלובס

המשותפת בתגובה לכנס החירום של הליכוד: חוששים שהסתה תביא לפגיעה באוכלוסייה הערבית

קודם לכן ח"כ איימן עודה לקצין הכנסת, למשטרת ישראל ולשר לביטחון הפנים בבקשה להצמיד לו אבטחה בעקבות איומים על חייו ופרסום תמונתו במדי הג'יהאד האיסלמי ● בפנייתו כתב: "ההיסטוריה לימדה אותנו שבכוחן של תמונות כאלה להוביל לרצח פוליטי"

עו''ד אביטל רוזנברג / צילום: רפאל

יועצת משפטית חדשה לרפאל; האישה הרביעית בהנהלה הבכירה

עו"ד אביטל רוזנברג תחליף את עו"ד שמואל שנראי שכיהן בתפקיד במשך 13 שנה

צביקה שווימר, מנכ"ל אמ"צ / צילום: יחצ

רווח חד-פעמי "בגין ביטול התחייבות חוזה מכביד" הקפיץ את רווחי גולן טלקום ואלקטרה צריכה

החברה רשמה רווח הנקי הרבעוני של אמ"צ לכ-127 מיליון שקל, אחרי רווח נקי כ-14 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד

פרנק הלוסקה מנכל אנקיאנו/ צילום: יחצ

מניית אנקיאנו ממשיכה להתרסק: חברת התרופות של בלווטניק דיווחה על כישלון בניסוי

המוצר המוביל של החברה, לטיפול בסרטן שלפוחית השתן, היה בשלב II של הניסויים הקליניים, ואמור היה להיות האחרון לפני שיווק ● מניית החברה נפלה בנאסד"ק 14% מאז ההודעה ביום חמישי ועד סגירת המסחר ביום שישי

יו"ר מפלגת הרשימה המשותפת, ח"כ איימן עודה / צילום: רפי קוץ

מאיימן עודה עד בילי אייליש: "טיים" בוחר את 100 המשפיעים על עתיד העולם

אחרי 15 שנים של רשימות משפיעים, מגזין "טיים" פרסם לראשונה את רשימת מאה האנשים שישפיעו על עתיד העולם נכון ל-2019 ● איך נבחרו המאה, מה ההבדל בין משפיעי ההווה למשפיעי העתיד ומי הישראלים ברשימה?

אמזון / צילום: shutterstock, שאטרסטוק

אמזון תעלה השבוע קמפיין השקה באמצעות מקאן ת"א

הקמפיין יתמקד בדיגיטל ויודיע על הגרסה העברית של האתר ועל מבצע השילוח חינם בקנייה מעל 49 דולר ● זו הפעם הראשונה שבה מעלה אמזון קמפיין מקומי בארץ

נתניהו בכנס "חירום" בגני התערוכה / צילום: שלומי יוסף, גלובס

"עם הרשימה המשותפת אתה הולך להקים ממשלה? מה עובר לכם במוח?"

כך אמר ראש הממשלה נתניהו הערב ב"כנס חירום" שערך בגני התערוכה ● נתניהו הוסיף כי "בכל זאת, בזמן שהאזרחים שלנו הותקפו בטילים, באותו זמן בדיוק אתם מנהלים משא ומתן עם חברי כנסת התומכים בארגוני הטרור ורוצים להשמיד את המדינה"

ריצ'י האנטר/ צילום: שוקה כהן

האצ'יסון הגישה למשרד התקשורת בקשה לבחינת מיזוג עם פרטנר

ריצ'י האנטר הוא אחד המועמדים לשמש יו"ר זמני בפרטנר ● עד להתבהרות סוגיית השליטה החליטו הדירקטורים מקרב הציבור למנות שני דירקטורים נוספים כדי לייצב את החברה בתקופת הביניים ● הדירקטורים של סבן הודיעו רשמית על התפטרותם

נשיא המדינה ראובן רובי ריבלין בקלפי / צילום: דוברות בית הנשיא

הנשיא ריבלין גוער בנתניהו וגנץ על שלא השכילו עדיין להקים ממשלת אחדות

בסיור בדרום לאחר ירי הרקטות בשבוע שעבר אמר ריבלין: "הרף לכם! אין צורך בבחירות נוספות, התכבדו ושובו. אני קורא גם לליכוד וגם לכחול לבן להתעשת ולהבין שהעם לא רוצה בחירות נוספות. די לו בבחירות האלו"