גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

התחזית: שוק תנודתי, כשברקע נגיף הקורונה והתחממות עונת הבחירות בארה"ב

לקראת הפריימריז הדמוקרטיים באיווה, ניו המפשייר, דרום קרוליינה ונבאדה החודש, הסוחרים בוחרים אופציות שיוכלו להשתלם אם הטלטלה בשוק תימשך ● אבל לא רק הפוליטיקאים מדאיגים אותם

הסנאטורים הדמוקרטיים ברני סנדרס ואליזבת וורן / צילום: RANDALL HILL, רויטרס
הסנאטורים הדמוקרטיים ברני סנדרס ואליזבת וורן / צילום: RANDALL HILL, רויטרס

המשקיעים מהמרים שהתנודתיות שאפיינה את השוק בשבועיים האחרונים תישאר איתנו. רבים מהם צופים תנודות דרמטיות במניות כאשר עונת הבחירות בארה"ב עולה מדרגה וכולם מנסים להעריך את השלכות נגיף הקורונה הסיני על הפעילות הכלכלית העולמית.

סוחרי האופציות על המניות והמדדים צופים תנודתיות מוגברת סביב תאריכי מפתח שקשורים לבחירות בארה"ב, כולל הפריימריז הדמוקרטיים באיובה, ניו המפשייר, דרום קרוליינה ונבאדה החודש. הם בוחרים אופציות שיוכלו להשתלם אם הטלטלה בשוק תימשך בחודשים הבאים.

ההימורים הללו משתלבים עם העצירה בריצה של השוק. החששות מנגיף הקורונה הורידו את מדד 500 S&P ב-3.1% מ-17 בינואר עד 31 בינואר, והמדד בטריטוריה שלילית מתחילת 2020.

כמה משקיעים הכניסו כסף לחוזים דמויי ביטוח בשל החשש מפני נסיגה רחבה יותר בשוק. אחרים מהמרים על מגזרים ספציפיים בשוק, לפי העמדות של המועמדים השונים לנשיאות שצפויות להשפיע עליהם, כמו מניות רפואיות ופיננסיות.

"ראינו אנשים שמתחילים לדאוג", אמר איליה פייגין, מנהל בחברת הברוקרים וולאכבת קפיטל. "אנשים סירבו לפני כן להפחית חשיפה, והם מצאו את עצמם בפאניקה כשהשוק התחיל לרדת".

התנודות בשוק הן תזכורת לכמה מהקשיים שיכולים לבלום עליות נוספות בשוק. הסוחרים גם נערכו לפתיחה מחדש של השוק בסין אתמול (ב'), שאכן ירד בכ-9% בתגובה להתפשטות המהירה של נגיף הקורונה.

יום המסחר הקודם במניות הסיניות היה 23 בינואר, יומיים לפני תחילת שנת הירח הסינית החדשה. השווקים בסין היו אמורים להיפתח ביום שישי שעבר אחרי פגרת החג, אך הרשויות האריכו אותה כדי להאט את התפשטות הנגיף.

כאשר הבורסות בסין היו סגורות, שוק המניות של הונג קונג ומדד הנג סנג של החברות בסין, שעוקב אחרי חברות סיניות גדולות שנסחרות בהונג קונג, ירדו שניהם בתלילות.

מדד VIX שוב עולה

בואינג אכזבה, ומה עם גוגל?

השבוע מקבלים המשקיעים גם הצצה חדשה על פעילות הייצור בארה"ב. בשבוע שעבר, דוחות כספיים של חברות במשקל כבד במגזר הזה כמו קאטרפילר ובואינג לא היו מעודדים, והגבירו את החששות מפני האטה כלכלית.

חברות גדולות נוספות כמו אלפאבית (גוגל), פורד מוטור ו-וולט דיסני יפרסמו דוחות השבוע. ביום שישי יתפרסם דוח התעסוקה לינואר, שיראה אם שוק העבודה ממשיך לצמוח בקצב בריא.

סוחרי האופציות צופים עלייה או ירידה של כ-1.3% במדד 500 S&P היום (ג'), בעקבות הפריימריז הדמוקרטיים באיובה, לפי נתונים של Cornerstone Macro. הם צופים גם תנודות חדות במדד הזה סביב "יום שלישי הגדול" של הפריימריז ב-18 מדינות בתחילת מארס, וכמובן סביב יום הבחירות עצמו בנובמבר, לפי וולס פארגו סקיוריטיז.

המסחר והאופציות היו רגישים לתוצאות הסקרים שמנבאים איזה מועמד דמוקרטי יתמודד מול הנשיא דונלד טראמפ בנובמבר. הפעילות עלתה וירדה כאשר המועמדים השונים צברו פופולריות והמשקיעים חישבו איזה אפקט יהיה למדיניות שלהם על השווקים.

"כאשר נראה כעת שברני סנדרס מתקדם בסקרים, השוק צופה תנודה גדולה יותר לקראת הפריימריז", אמר דני קירש, מנהל יחידת האופציות ב-Cornerstone Macro. "אנשים כבר מנסים להקדים את תוצאות הבחירות".

ההצעות של הסנאטורים ברני סנדרס ואליזבת וורן למדיקייר - הביטוח הרפואי הממשלתי-מדינתי לגמלאים - לכל האוכלוסייה - פגעו במניות השירותים הרפואיים לאורך חלק גדול מהשנה שעברה, והפכו את הסקטור הזה לאחד החלשים במדד S&P. וורן מציעה גם לפצל את הבנקים הגדולים, מה שגורם לתנודות במחירי המניות של חלקם.

כתוצאה מכך, משקיעי האופציות צופים תנודות חריגות בתעודות סל כמו SPDR שירותי בריאות ו-SPDR מניות פיננסיות נבחרות בחודשים הקרובים, לפי גולדמן זקס.

זמנם של הדובים ומדד ה-VIX

סוחרים אומרים שהם הבחינו בעלייה בהימורים הדוביים נגד שוק המניות לאחרונה. היו גם כמה קניות גדולות של אופציות לונג על "מדד הפחד" VIX, מדד התנודתיות הצפוי של בורסת Cboe בשיקגו, כולל בשבוע האחרון. האופציות הללו יפקעו בפברואר ובמארס, ורבות מהן צפויות לפקוע אחר הפריימריז באיובה וניו המפשייר וממש לפני הפריימריז בנבאדה ב-22 בפברואר.

לדוגמה, כמה מפוזיציות האופציות הגדולות ביותר על מדד VIX מהמרות על עלייה שלו מ-22 ל-25 נקודות במהלך פברואר, לפי ספקית הנתונים טריידר אלרט. המדד הזה, שנוטה לעלות לפני בחירות לנשיאות, ננעל ביום שישי שעבר ב-18.84 נקודות.

להימורים האלו יש פוטנציאל להשתלם מאוד אם מחירי המניות יתנדנדו בפראות. VIX נוטה לעלות כשהמניות יורדות, ולכן הימור לונג (ארך) על מדד זה הוא למעשה הימור שורט (חסר) על המניות.

סוחרים ואנליסטים אומרים שפעילות הגידור (אופציות) היא כנראה של משקיעים שרוצים להישאר במניות ולהגן על הפוזיציות שלהם מפני נסיגה בשוק. למרות שמשקיעים רבים נכנסו לשנת 2020 עם אופטימיות ביחס למניות, כמה מהם העריכו שתנודתיות לאורך השנה תגביל את עליית המדדים לשיעור חד-ספרתי לעומת כמעט 30% שמדד 500 S&P עלה ב-2019.

ההיערכות לתנודתיות בשוק המניות ממחישה שכמה משקיעים חושבים יותר על הסיכונים הרחבים כמו נגיף הקורונה והבחירות לנשיאות, ופחות על רווחיות של חברות ספציפיות.

"הסיכון הגדול של השנה הוא סיכון פוליטי", אמר מארק גיאמברון, מנהל תיקים בחברת ניהול הנכסים בארו, הנלי, מיוהיני ושטראוס. "מדיניות שהציעו חלק מהמועמדים לנשיאות נתפסת כקיצונית, וזה מלבה תנודתיות בשוק".

כמה משקיעים חוששים לקנות אופציות לונג על VIX, בהערכה שהשווקים יירגעו מוקדם מכפי שנדמה. "אנחנו לא יודעים מה הולך לקרות עם נגיף הקורונה או ביום שלישי הגדול במארס", אמר ג'ים קרני, מנכ"ל קרן הגידור פרפלוס. "אני לא רואה יתרון בהימור על תנודות השוק כעת". 

עוד כתבות

סוחרים בוול סטריט / צילום: Brendan McDermid, רויטרס

וול סטריט ננעלה בעליות; מדד נאסד"ק נשק לשיא

המדדים דאו ג'ונס, ו-S&P 500 קפצו ב-3.15% ובכ-2.6%, בהתאמה ● כ-2.5 מיליון אמריקאים חזרו לשוק העבודה בחודש מאי ● ראלי בענף התעופה: מניית אמריקן איירלינס זינקה בכ-7% בואינג הוביל את העליות בדאו ג'ונס עם תוספת של 10% ● מחיר הנפט מתקרב ל-40 דולר ● הזהב יורד בכ-2.3%

מה נמכר לאחרונה ב-800-750 אלף שקל בצפון / עיבוד: טלי בוגדנובסקי , גלובס

מה אפשר לקנות עם 800 אלף שקל בצפון

קוטג' בן 4 חדרים בבית שאן או בעפולה, דירת 4 חדרים במעלות תרשיחא או 
דירת 3 חדרים בקריית ביאליק

 

שדה התעופה האנדה בטוקיו  / צילום: שאטרסטוק

כבר לא תהיה "גדולה ביפן": אלו קווים אל על מתכננת לבטל?

הקו לטוקיו שאמור היה להיות הראשון שמחבר ישירות בין שתי ישראל ויפן לא ייפתח בינתיים ● קווים נוספים שאל על מבטלת הם הקו לוונציה שסגור להזמנות עד לספטמבר והקו לסופיה שההזמנות אליו סגורות עד לחודש דצמבר ● הקו לסן פרנסיסקו סגור להזמנות עד לחודש מרץ 2021

פועלי בנייה סינים. מהגרי העבודה הם שליש מכוח העבודה הסיני  / צילום: Arek Rataj, Associated Press

העובדים הדפוקים של סין משלמים את מחיר הקורונה: נותרו בלי עבודה ובלי שכר

290 מיליון מהגרי העבודה מהכפר ישנם בסין ובעשורים האחרונים הם תרמו תרומה מכרעת לצמיחתה המסחררת • כעת מהגרים אלו, הנחשבים כאזרחים סוג ב' ונטולי זכויות סוציאליות לפי הגדרות היסטוריות של המדינה, הם הראשונים להיפגע מהמיתון הכלכלי

טים דרייפר / צילום: STEPHEN LAM, רויטרס

המיליארדר טים דרייפר יחלק ביטקוין בשווי יותר ממיליון דולר

בניסיון למשוך משתתפים לכנס הבלוקצ'יין שתערוך באוקטובר בלוס אנג'לס, מציעה קרן ההון סיכון של דרייפר מתנת ביטקוין בשווי 100 דולר לכל לקוח חדש בבורסת הקריפטו של eToro בארה"ב, שישקיע לפחות 50 דולר ברכישת מטבעות דיגיטליים

סניף של רשת עדיקה / צילום: שלומי יוסף, גלובס

גל העזיבות בעדיקה: גם סמנכ"ל הכספים יסיים את תפקידו בחברה

סמנכ"ל הכספים של קמעונאית האופנה, ישי שמע, יסיים את תפקידו "בהסכמת הצדדים", כך עולה מדיווח שמסרה החברה לבורסה ● שמע שימש כסמנכ"ל הכספים של עדיקה מאז אוקטובר 2017, והוא צפוי לסיים את כהונתו בתחילת באוגוסט

ברק אובמה / צילום: רויטרס

אובמה לנוער שחור בארה"ב: "זה הרגע להתעלות לאידאלים הנשגבים ביותר"

הנשיא לשעבר אמר את הדברים במפגש וירטואלי עם נוער שחור על רקע הריגתו של ג'ורג' פלויד בידי שוטרים במינאפוליס ● "הטרגדיה היא גם הזדמנות אדירה להתעורר", אמר

איור: חן ליבמן

עולם בהפרעה: ה"אסים" של המנהיגות העסקית החדשה

תשכחו ממה שהכרתם לפני הקורונה ● העולם הארגוני החדש ייראה אחרת לגמרי, והעשייה הניהולית תושפע בהתאם ● חשוב שתשחקו נכון עם הקלפים שבידיכם

שרית פירון / צילום: איל יצהר

עם אקזיטים של למעלה מ-4 מיליארד דולר, שרית פירון מחפשת לקחת את הסיכון הבא

הילדות במשפחה דלת אמצעים, ההתגלגלות המקרית לתחום הטכנולוגי, והאקזיט המרשים בסטארט־אפ דאטורמה ● שרית פירון, מנשות ההייטק הבולטות בישראל, עומדת בראש קרן ההשקעות Team8 Capital שהושקה השבוע, ומשוכנעת ש"חברות עם טכנולוגיה אמיתית" יוכלו לצלוח גם את משבר הקורונה

בנק מזרחי-טפחות,?בנק הפועלים, בנק דיסקונט, בנק לאומי, בנק איגוד ובנק מרכנתיל / צילומים: איל יצהר, אייל הצפון, בר-אל

ביהמ"ש: הבנק אינו צריך להתערב כאשר משקיע פועל באובססיביות

המחוזי קבע כי התמכרות לביצוע עסקאות באופן אובססיבי בחדר העסקאות של הבנק אינה מעידה על אי-כשירות נפשית של המשקיע, וכי הבנק אינו צריך להודיע על כך לבני משפחתו

פגישת האוצר ואל על אמש / צילום: חו"ל מהודר

שר האוצר ישראל כ"ץ במסר לבכירי משרדו: זרזו את ההליך מול אל על וסכמו את ההלוואה מולם

כדי לקבל את הסיוע המיוחל אל על תהיה חייבת להציג הסכם קיבוצי עם עובדיה, שיעבוד מניות, סגירת קווים חדשים ומכירת מטוסים ● אמש, שעות ספורות אחרי שהסתיימה הרמת הכוסית לפרידה ממנכ"ל משרד האוצר שי באב"ד, התכנסו נציגי האוצר ואל על בכדי לנסות ולמצוא את המתווה שייתן אור ירוק להלוואה

האחים רפי וג'ו נקש  / צילום: רוני שיצר

ביהמ"ש: האחים נקש לא רשאים להקים מלון בוטיק בבית אגאבאבא בת"א

האחים וואליד ועבד אבולעפיה פנו לבית המשפט בבקשה למנוע מחברה בבעלות האחים נקש לבצע עבודות שיפוץ במבנה, בדרך להופכו למלון בוטיק ● החברה שבבעלות האחים נקש הינה דיירת מוגנת במבנה ● אחרי קרב משפטי ארוך קיבל בימ"ש את הבקשה

בית עסק שנסגר במרכז תל אביב. יותר עסקים ייסגרו ב־2020 מאשר עסקים שיפתחו  / צילום: איל יצהר, גלובס

60 אלף עסקים בסכנת סגירה. עד לאן תוביל אותנו הקורונה הכלכלית?

ההערכות האחרונות שפורסמו על ידי ארגון להב מדברות על 60 אלף עסקים שייסגרו בעקבות משבר הקורונה, אבל החשש הוא שהנתונים יהיו גבוהים יותר • "גלובס" בעקבות הרשימה ההולכת ומתארכת של עסקים שהודיעו על סגירה, והדאגה מתגובת שרשרת שתשפיע על שוק התעסוקה

מטוס של אל על / צילום: יח"צ

שוב התפוצץ המו"מ בין הנהלת אל על לנציגי הטייסים

נציגי הטייסים טוענים שהפיצוץ במו"מ הגיע על רקע הסירוב של בעלי החברה להזרים הון לחברה לפי דרישות האוצר ● עוד נטען לאי נכונותם של בעלי החברה, משפחת בורוביץ המחזיקה בחברת כנפיים, לדון עם הטייסים על התמורה להשקעה הנדרשת מהם, כלומר מתווה של אופציות או חלוקה של רווחים עתידית

הבורסה בת"א / צילום: איל יצהר

נעילה חיובית בבורסה בתל אביב: ת"א 90 הוסיף 0.6%

לייבפרסון איבדה 4.4%, אודיוקודס צנחה בכ-5.1% לאחר גל עליות מתמשך ● אלשטיין מציע הסדר חוב למחזיקי האג"ח של אי.די.בי ● גילת פרסמה דוחות חלשים לרבעון הראשון ● מבנה זינקה בכ-8%, מליסרון בכ-6%

IPO / צילום: shutterstock, שאטרסטוק

ה-IPO הטכנולוגית הגדולה ב-2020: זום אינפו נסקה ב-60% בנאסד"ק

חברת המודיעין העסקי זום אינפו שהוקמה על ידי היזם הישראלי יהונתן שטרן צלחה הערב הנפקה ראשונית בנאסד"ק לפי שווי חברה של יותר מ-8 מיליארד דולר

איירין טריפלט – האדם האחרון שקיבל פנסיה ממלחמת האזרחים האמריקאית / צילום: צילום מסך מפייסבוק

הלכה לעולמה איירין טריפלט – האדם האחרון שקיבל פנסיה ממלחמת האזרחים האמריקאית

אביה של איירין, מוס טריפלט, נלחם במלחמה בין השנים 1862 ל-1865 ● כבת נכה של ותיק מלחמה, זכתה טריפלט לפנסיה בגובה 73.13 דולר בחודש מהממשל האמריקאי

זירת המסחר בוול סטריט / צילום: Lucas Jackson , רויטרס

וול סטריט ננעלה בירידות: הנאסד"ק איבד 0.7%, אמריקן איירלינס המריאה בכ-40%

אמריקן איירליינס דיווחה על עלייה של 71% בכמות הנוסעים היומית במאי לעומת אפריל ● מספר דורשי העבודה בארה"ב בשבוע החולף עלה מעבר לצפי ● פייסבוק תחל לסמן מידע מגופים ממשלתיים ברשת, בעיקר של סוכנויות ירידות מרוסיה וסין ● חשד להלבנת כספים בקזינו בסינגפור של לאס ווגאס סאנדס בבעלות שלדון אדלסון

אדוארדו אלשטיין / צילום: איל יצהר

שש השנים הרעות של אדוארדו אלשטיין: יוצא להסדר חוב באי.די.בי לאחר ששפך לתוכה כ-3 מיליארד שקל

טיוטת ההצעה של אלשטיין לחיזוק מבנה ההון של חברת אי.די.בי כוללת הזרמת הון של 300 מיליון שקל ותספורת לנושים בהיקף של 600-700 מיליון שקל - כשליש מהחוב ● מניות ישראייר יירשמו למסחר בבורסה

מחאת המסעדנים שנפגעו ממגפת הקורונה מול הבונדסטג בברלין / צילום: DPA, Associated Press

השיטה הגרמנית להשתקמות מהקורונה: לשפוך כסף ומהר

גרמניה החליטה על חבילת תמריצים נוספת במסגרתה היא תוציא 130 מיליארד אירו שיתווספו ל־50 מיליארד אירו לעצמאים ובעלי עסקים – פי ארבעה משיעור ההוצאה כחלק מהתמ"ג בישראל ● זאת בנוסף להלוואות וערבויות בשווי 1.5 טריליון אירו לחברות גרמניות