גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

אישור עסקת המיזוג של ספרינט וטי-מובייל רחוקה מאוד מהניצחון שמייסד סופטבנק ביקש להשיג

"במיזוג של ספרינט עם טי-מובייל היה קושי אדיר", אמר מסיושי סאן, מייסד ומנכ"ל סופטבנק, אחרי החלטת בית המשפט בארה"ב, "אבל לפחות הרווחנו ממנו המון כסף" ● כמה סאן נסוג מהיעדים השאפתניים שלו לספרינט? כנראה שמאוד

מסיושי סאן, מנכ"ל סופטבנק / צילום: Takehito Kobayashi, רויטרס
מסיושי סאן, מנכ"ל סופטבנק / צילום: Takehito Kobayashi, רויטרס

מבחינת מייסד ומנכ"ל סופטבנק, מסיושי סאן, החלטת בית המשפט בארה"ב לאשר את המיזוג בין חברות הטלקום ספרינט וטי-מובייל, היא "החזר" שהתעכב על ההשקעה שלו בסך 22 מיליארד דולר. אלא שזה רחוק מאוד מהניצחון שהמשקיע הסהרורי הזה רצה כשהוא הכריז שהוא משתלט על ספרינט ב-2012.

באותה שנה, סאן, מיליארדר שנחשב לאיש העשיר ביפן, ניהל את חברת הסלולר השלישית בגודלה ביפן. "יחד עם ספרינט", הוא הכריז במסיבת עיתונאים בטוקיו, "סופטבנק תהיה חברת הסלולר השלישית במונחי הכנסות - לא רק ביפן אלא בכל העולם". מאחורי הקלעים הוא כבר תכנן למזג בין ספרינט וטי-מובייל ולגדול עוד יותר. "אני מכוון גבוה", הוא אמר לעיתונאים. "אני הולך להיות מספר 1 בעולם".

חלפו שמונה שנים, ומכירות ספרינט בירידה, החברה מפסידה כספים ונתח שוק. המיזוג עם טי-מובייל לא מגיע ממקום של עוצמה אלא מכיוון שהיא מפגרת במגזר שלה.

בשבוע שעבר, בטוקיו, סאן - שבשנה שעברה פיצל את עסקי הסלולר של סופטבנק לחברה עצמאית, וכעת הוא שולט בקרן השקעות הטק הגדולה בעולם - נשמע כבר קצת אחרת. "במיזוג של ספרינט עם טי-מובייל היה קושי אדיר", אמר סאן ביום רביעי שעבר, יום אחרי החלטת בית המשפט בארה"ב. "אבל לפחות הרווחנו ממנו המון כסף".

המפנה הזה ברטוריקה מראה עד כמה סאן נסוג מהיעדים השאפתניים שלו לספרינט. במשך שנים, סאן נלחם כדי להנדס את המיזוג עם "טי-מובייל". הוא ראה במיזוג מפתח להשגת הגודל שרצה כדי לאתגר את ענקיות הסלולר ורייזון ו-AT&T. הוא נטש את הניסיון ב-2014 מול התנגדות מפקחי ההגבלים העסקיים בארה"ב, וגם ב-2017 כשהוא הסכים להעברת השליטה בחברה הממוזגת ל"דויטשה טלקום", החברה האם של טי-מובייל.

"אחת הטעויות הגדולות של חיי"

הוא הבין לא נכון את הסביבה הרגולטורית בארה"ב, וזו הייתה "אחת הטעויות הגדולות בחיי", אמר סאן לוול סטריט ג'ורנל בראיון ב-2015.

מאז הרכישה, סאן הקדיש את מרצו לתיקון רשת הסלולר החולה של ספרינט והפחת חיים בפעילותה. הוא הקים מטה חדש לסופטבנק בקליפורניה כדי לתקשר טוב יותר עם הנהלת ספרינט בקנזס, והציג תוכנית להביא מיפן אלף עובדים כדי לתקן את הבעיה. הוא השקיע את עצמו בפרטים הטכניים של אנטנות הסלולר בארה"ב והחליף את מנכ"ל ספרינט.

אבל המשך נטישת המנויים של ספרינט תסכל אותו קשות, והוא החל להתמכר לחזון של יצירת קרן החזון של סופטבנק בהון של 100 מיליארד דולר. ב-2018 הוא הסכים להעברת השליטה בספרינט ל"דויטשה טלקום" כתנאי למיזוג עם טי-מובייל. "קיבלתי בסופו של דבר את הפשרה הקטנה הזו לאור היתרונות האדירים שהמיזוג ייצור", הוא אמר ב-2018. "התבגרתי".

הטבות משמעותיות

עסקת ספרינט-טי-מובייל מביאה הטבות משמעותיות לסופטבנק. החברה המאוחדת, שבה צפויה סופטבנק להחזיק 27%, תוכל להשקיע יותר כספים ברשתות סלולר מהירות ולהציע שירותים משופרים.

מאחר שסופטבנק כבר לא תשלוט בחברה, החובות שלה בהיקף מעל 30 מיליארד דולר כבר לא יעיקו על מאזן סופטבנק העמוס חבות בלאו הכי. סוכנויות הדירוג אומרות שהן לא ישפרו את דירוג אג"ח הזבל של החברה מפני שהיא לא תהיה אחראית להתחייבויות של ספרינט בכל מקרה. אבל אנליסטים אומרים שהדימוי הפיננסי של סופטבנק עשוי להשתפר בין המלווים והמשקיעים שחוששים ממנה.

המשקיעים בסופטבנק נבהלו מהבעיות של קרן החזון של סאן, שהרסו את המוניטין של סאן כאחד המשקיעים החכמים בעולם. סאן מתקשה לגייס הון לקרן חזון שנייה שלו אחרי קריסתה בשנה שעברה של WeWork, אחת מחברות התיק הנחשבות ביותר שלו, והנפילה בשווי כמה חברות אחרות שהקרן המקורית השקיעה בהן ביד רחבה.

למרות שיש עדיין כמה מכשולים לפני שמיזוג ספרינט-טי-מובייל יאושר סופית, סאן אמר שהוא צופה שסופטבנק תרוויח מהעסקה הזו. סופטבנק קנתה 80% מספרינט ב-22 מיליארד דולר ב-2012. מאוחר יותר היא העלתה את אחזקתה ל-84%.

חוב גדול כדיל מימן את הרכישה

במחרי המניה הנוכחי, אחזקות סופטבנק בחברה המאוחדת יהיו שוות כ-30 מיליארד דולר, אמר סאן בשבוע שעבר. בשנה שעברה הוא אמר שמפני שסופטבנק השתמשה בחוב גדול כדי לממן את הרכישה, התשואה האמיתית על ההשקעה בספרינט תהיה קרובה יותר ל-200%. אנליסטים אומרים שלחברה המאוחדת יש סיכוי טוב בהרבה להרוויח, מה שיכול להעלות את ערך האחזקה של סופטבנק. והמיזוג מחלץ את סופטבנק ואת סאן מהאסון שהיה אולי מתרחש מהניסיון להשאיר את ספרינט בחיים ללא החיבור עם טי-מובייל.

"לפחות הוא לא הפסיד כסף", אמר כריס ליין, אנליסט בסטנפורד אנד ברנסטין, שהעריך שאם המיזוג לא יתממש, ספרינט היתה פושטת רגל וסופטבנק היתה נאלצת למחוק את כל ההשקעה שלה, או שסופטבנק היתה נאלצת להזרים מיליארדי דולר כדי לנסות להציל את ספרינט.

עוד כתבות

סניף של רשת מגה ספורט / צילום: יח''צ

עשרות לקוחות חשבו שהם קונים ברשת הספורט וגילו שמדובר בהונאה

עמודים מזויפים המתחזים למגה ספורט פועלים בטיקטוק ובפייסבוק ומציעים הנחות חריגות על נעלי ספורט ● הרשת פנתה למשטרה, למטא ולטיקטוק בעקבות מאות פניות מלקוחות שפרטי האשראי שלהם נמסרו והזמנותיהם לא סופקו ● רשות הסייבר הלאומית: "האירוע מטופל"

רשת 13. בעיגול: ניר זוהר, נשיא וויקס / צילום: שאטרסטוק, כדיה לוי

הקבוצה לרכישת רשת 13 מתרחבת: נשיא וויקס ניר זוהר במגעים להצטרפות

נשיא וויקס ניר זוהר עשוי לחבור ליוזמת מייסדי וויז לרכישת רשת 13, אליה כבר הצטרפה יזמית ההייטק מרב בהט ● הקבוצה מתכננת להשקיע כ־100 מיליון דולר בשיקום הערוץ

הבורסה בתל אביב / צילום: Shutterstock

ירידות בבורסת ת"א; טאואר יורדת ב-2.5%, פוםוום מתרסקת בכ-50%

פוםוום הודיעה על אובדן לקוח מהותי ● שוב אנרגיה גייסה 240 מיליון שקל במכרז מוסדי ● מדד ת"א 35 ננעל אתמול לראשונה במעל 4,000 נקודות, פי 2.5 מאז השפל באוקטובר 2023 ● עליות באסיה ובחוזים בוול סטריט ● השקל מוסיף להתחזק הבוקר ונסחר בכ-3.11 שקלים לדולר

הזהב בשיא / צילום: Shutterstock

לראשונה: הזהב נסחר מעל רף של 5,000 דולר

הזינוק במחירי המתכות נמשך, והזהב והכסף שוברים שיאים חדשים ● בין הסיבות: הטלטלות הגיאו פוליטיות, חולשת הדולר ומהלכים של בנקים מרכזיים

רה''מ בנימין נתניהו ואבי שמחון / צילום: קובי גדעון-לע''מ

שמחון לבלומברג: משלחת יוצאת לוושינגטון לסגור הסכם סחר. על אזהרות סוכנויות הדירוג: "תירוצים"

לדברי יועצו הכלכלי הוותיק של ראש הממשלה, ישראל וארה"ב סיכמו מסגרת להסכם סחר הדדי, ומשלחת ישראלית תיסע לוושינגטון השבוע לסגירת הפרטים ● שמחון דחה את האזהרות של סוכנויות הדירוג לפיהן צעדים להחלשת מערכת המשפט עלולים להשפיע על הדירוג

ראש ממשלת הודו, נרנדרה מודי, ונשיאת הנציבות האירופית, אורסולה פון דר ליין / צילום: ap, Manish Swarup

התודות לטראמפ: הודו ואירופה חתמו על "אם כל העסקאות" לסחר חופשי

העובדה שהודו ניצבת כעת בפני מכסי מגן של 50% מצד ארה"ב, והאיחוד האירופי מתמודד עם מכסי מגן של 15%, סייעה לדחוף את שני הצדדים להסכמות ● בין היתר, המכס ההודי על יבוא מכוניות מסוימות יירד מ-110% ל-40%, ויתאפשר יצוא יין אירופי להודו, בעוד ההודים יוכלו לייצא לאיחוד טקסטיל, תכשיטים ומוצרים נוספים ללא מכס

תחנת הכוח אשכול שעתידה להיבנות / הדמיה: דליה חברות אנרגיה/יחצ

דליה קיבלה רישיון לפריסת סיב תת-ימי מאשדוד לאירופה

משרד התקשורת העניק לחברת האנרגיה אישור להקמת תחנת עגינה לכבל אופטי תת-ימי במתחם אשכול ● דליה זקוקה גם לאישור ממינהל התכנון, שמעדיף פריסת סיבים בנקודות הקיימות, טירת כרמל ותל אביב

חיילי מילואים / צילום: דובר צה''ל

מענק מפקדים ואיך יחושב שובר החופשה: חבילת התגמול המעודכנת למילואים

הממשלה אישרה חבילת תגמול מעודכנת לחיילי המילואים בהיקף של 6.2 מיליארד שקל ● אף שהמסגרת הכללית נותרה דומה לזו המוכרת מתחילת המלחמה, בוצעו בה התאמות משמעותיות ● מהן ההטבות המרכזיות?

חיילי מילואים / צילום: דובר צה''ל

צמצום היקף המילואים: צו 8 יוגבל, לוחמים ישרתו עד 55 ימים בשנה

המהלך, שמגיע לאחר שנתיים של חריגות תקציביות וביקורת על שימוש נרחב בצו 8, מעגן מגבלות קבועות על היקף שירות המילואים ● ההחלטה נועדה לאפשר מעבר הדרגתי לגיוס מצומצם ומבוקר יותר, אך מעוררת סימני שאלה בצה"ל לגבי היכולת לשמור על כשירות מבצעית לאורך זמן

מחיר הזהב בנסיקה / צילום: Shutterstock

חמש סיבות לרף מחיר של 5,000 דולר: מה דוחף את הזהב לשבור עוד ועוד שיאים

בין שזו ירידה בתשואות האג"ח הממשלתיות, יוקר המניות או המכסים שמטיל הנשיא טראמפ — רכישת המתכת הזהובה הפכה לתרופת–נגד לכל התקף עצבנות בשוק ● מי מתדלקים את הרכישות, אילו אפיקים נפגעים מהמגמה, ומה יקבע אם המומנטום בזהב יימשך

אילוסטרציה: Shutterstock

למה ביהמ"ש הקפיא נכסים של איש עסקים בהיקף 17.6 מיליון שקל?

ביהמ"ש קיבל באופן חלקי תביעה נגד יו"ר דירקטוריון בחברה צרפתית המוחזקת בידי חברה ישראלית ליבוא משקאות, והורה על "צו מרווה" בגובה 17.6 מיליון שקל, המהווים את סך הכספים שהתובעים הלוו לחברות ● מדובר בסעד זמני חריג במשפט האזרחי, שכן בניגוד לעיקול רגיל, הצו אינו "תופס" נכס מסוים אלא מופנה אישית כלפי הנתבע

נעים קאסם, מזכ''ל חיזבאללה / צילום: ap

"זה יהיה מהלך התאבדותי": דילמת המלחמה של חיזבאללה

הנשיא האמריקני צובר כוחות במזרח התיכון ושומר את הקלפים קרוב לחזה: "האיראניים התקשרו פעמים רבות" ● על רקע ההודעה כי נושאת המטוסים אברהם לינקולן נכנסה לתחום האחריות של פיקוד המרכז של צבא ארה"ב במזרח התיכון - היא תוכל לבצע מתקפה תאורטית על איראן בתוך יום או יומיים ● ארגון זכויות האדם האיראני HRANA עדכן כי מספר ההרוגים בעימותים באיראן ככל הנראה גדול מ-23 אלף ● דיווחים שוטפים

שר האוצר בצלאל סמוטריץ' / צילום: נועם מושקוביץ, דוברות הכנסת

בשל דרישת חברי הכנסת החרדים: ההצבעה על תקציב המדינה תידחה ליום רביעי

בשבוע שעבר האוצר הניח את הצעת תקציב המדינה לשנת 2026 על שולחן הכנסת תחת חוסר ודאות לגבי הסיכויים להעברתו, וזאת על רקע המחלוקת בקואליציה על חוק הגיוס ● התקציב צריך לעבור את תהליך החקיקה במלואו עד 31 במרץ - אחרת הכנסת תתפזר, וישראל תצא לבחירות

מגדל מאייר ברוטשילד, ת''א. בעיגול: אמנון שעשוע / צילום:  איל יצהר, שלומי יוסף

למכירה ממיליארדר: פנטהאוז ב-75 מיליון שקל

הדופלקס היוקרתי של אמנון שעשוע במגדל מאייר ברחוב רוטשילד בת"א מוצע למכירה ● המותג קפה טורקי עלית במהלך תוכן יוצא דופן עם הזמר טונה, שמוותר על פרסומת קלאסית ומוביל סדרת דוקו קצרה ● איגוד החברות הציבוריות מקים פורום ייעודי לסמנכ"לי כספים ● וגם: מינויים חדשים במינהל התכנון, בפארק עידן הנגב ובבנק ישראל ● אירועים ומינויים

ירידת שער הדולר/ין על גבי מסך בטוקיו, יום ג' / צילום: Reuters, Kotaro Numata

7 טריליון דולר במוקד: שוק החוב היפני בטלטלה, ומציף חשש מגלי הדף בעולם

שוק החוב היפני חווה קפיצה יומית חריגה במיוחד בתשואות, ועל פי ההערכות הטלטלה במדינה רחוקה מסיום ● בשווקים חוששים שהתשואות הגבוהות הן "הנורמלי החדש", וכי התוצאה תהיה תנודות חזקות גם בכלכלות הגדולות האחרות - מניו יורק ועד לונדון וברלין ● אלו הסיבות

נוחי דנקנר / צילום: תמר מצפי

נוחי דנקנר מעיד: איתי שטרום היה עמוד התווך של הרצת המניות באי.די.בי

בעל השליטה לשעבר באי.די.בי מעיד היום, במסגרת התביעה הייצוגית על הרצת המניות, על חלקו ב"הנפקת החברים" מ-2012 ● דנקנר ושטרום הורשעו בכך שלפני ההנפקה הריצו מניות, ובעקבות זאת ריצו עונשי מאסר ונתבעו ב-50 מיליון שקל ● שטרום הגיע מול התובע לפשרה נפרדת בגובה 7.5 מיליון שקל, ודנקנר טוען כי שטרום היה זה שיזם והוביל את התרמית

פרויקט הגדנ''ע בתל אביב / אילוסטרציה: שלומי יוסף

יזמים בתחום השכירות המוסדית לא ממהרים למכור דירות

מבדיקת גלובס עולה כי יזמי נדל"ן הפועלים במסלול "דירה להשכיר" החלו לחזור לענף רק במכרזי רמ"י האחרונים, אך יידרשו שנים עד שישכירו את הדירות ● במסלול חוק עידוד השקעות הון יזמים ירד מספר הדירות להשכרה עקב שינוי החוק, אך גם נמכרות מעט דירות שהושכרו בעבר

אילוסטרציה: Shutterstock

הבית נרשם על שם האישה משיקולי מס, הגרוש דרש לקבל את הזכויות. מה קבע בית המשפט?

ביהמ"ש לענייני משפחה קבע כי בית מגורים שנרשם פורמלית על שם אישה בתקופת נישואיה, שייך למעשה לאמה שמימנה את רכישתו ושיפוצו במלואם - ולכן לבעלה לשעבר של הבת אין כל זכות בנכס ● האם הסבירה כי רשמה את בתה כבעלת הנכס כדי לשלם מס רכישה מופחת; ביהמ"ש עמד על הבעייתיות שבכך, אך קבע כי הדבר לא משליך על התוצאה

בורסת טוקיו / צילום: Associated Press, Eugene Hoshiko

מגמה חיובית באסיה; טראמפ מטיל מכס חדש על דרום קוריאה

בורסת טוקיו מתאוששת ● מניות יצרניות הרכבים בדרום קוריאה יורדות ● עליות בחוזים העתידיים בוול סטריט ● הדולר נסחר הבוקר ביציבות ● ביוליוס בר מעריכים שלמרות גורמי סיכון, התשואות הגלובליות נותרו יציבות

מימין לשמאל: יובל פרחי, נועה לוטן־יעקבי ואורי עיני / צילום: יח''צ

מאמינים בצפון: קבוצת הפרסום אדלר־חומסקי פותחת שלוחה בגליל העליון

השלוחה החדשה של קבוצת הפרסום אדלר־חומסקי תפעל במרכז היזמות Hubayta של תנועת "הביתה חוזרים לגליל", הממוקם באגמון מרקט, ותתמקד בתחומי הקריאייטיב