גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

חברות אמריקאיות מעדיפות להפסיד הרבה כסף מאשר מעט בעידן הקורונה

חברות יכולות להשתמש בהפסדים שנרשמו לפני ובמהלך המגפה כדי לקזז חמש שנים של רווחי עבר ● זאת משום שהקונגרס מאפשר לחברות לקבל החזרי מס בשיעור של 35% שהיה קיים לפני 2018, ולא בשיעור של 21% כפי שהוא היום

חברת פדקס, שרשמה הטבה של 71 מיליון דולר מפער שיעורי המס, מבקשת עכשיו אישור לשינוי חשבונאי שיניב לה עוד 130 מיליון / צילום: Matt York, Associated Press
חברת פדקס, שרשמה הטבה של 71 מיליון דולר מפער שיעורי המס, מבקשת עכשיו אישור לשינוי חשבונאי שיניב לה עוד 130 מיליון / צילום: Matt York, Associated Press

יש כלל פשוט בתכנוני מס החברות בשנת 2020: אם את חברה אמריקאית שהולכת להפסיד, עדיף לך להפסיד הרבה כסף. זה כך מפני שחברות יכולות כעת להשתמש בהפסדים שנרשמו לפני ובמהלך המגפה כדי לקזז חמש שנים של רווחי עבר. הרגע הזה אטרקטיבי במיוחד מפני שהקונגרס האמריקאי מאפשר לחברות לקבל החזרי מס שהן שילמו בשיעור המס של 35% שהיה קיים לפני 2018, ולא בשיעור של היום, 21%.

כעת חברות יכולות לייצר הפסדים גדולים על ידי העברת ניכויים לשנת 2020 ודחיית הכנסות לעתיד. כ-24 חברות בורסאיות גדולות כבר דיווחו על יתרונות מס מצרפיים של מעל לשני מיליארד דולר מהארביטראז' הזה בין שיעורי המס - כך עולה מבדיקה של דיווחים לרשות ניירות הערך. יועצי מס ומומחים צופים עוד הטבות כאלו. "אנחנו הולכים לראות כמה מהחברות הגדולות ביותר בכלכלה האמריקאית שנהנות מכך", אומרת רבקה לסטר, פרופסור לחשבונאות באוניברסיטת סטנפורד.

לחברות עם רווחים בעבר, הפסדים בהווה ומעט סכנה של חדלות פירעון, החשבון זה מאוד מפתה. ניכוי ממס שנרשם השנה בסך מיליון דולר שווה עד 350 אלף דולר בחסכון מס פדרלי. אותו ניכוי בשנת 2021 יהיה שווה רק 210 אלף דולר לכל היותר.

למקסם את ההפסדים

בינתיים חברות כבר מבקשות החזרי מס שקשורים להפסדים מהשנים 2018 ו-2019, ועד סוף השנה הן יוכלו למקסם את הפסדי שנת 2020 לפני שההזדמנות הזו תתחיל לפקוע. האסטרטגיות כוללות קנייה של ציוד מוכר למס, האצת בונוסים לעובדים, תרומה לקרנות פנסיה וחיפוש שינויים בשיטות החשבונאות.

חברת המשלוחים פדקס, שרשמה הטבה של 71 מיליון דולר מפער שיעורי המס, מבקשת את אישור רשות המס, IRS, לשינוי חשבונאי שיניב לה עוד 130 מיליון דולר. פדקס דיווחה על 4.9 מיליארד דולר במזומנים ושווי ערך במאזן שלה ב-31 במאי, יותר מכפליים בהשוואה ל-31 במאי 2019.

בנק ההשקעות מואליס רשם הטבות מס הכנסה ב-14 מיליון דולר משיעורי המס השונים. "יש כמה הטבות מהותיות שמגיעות מהפרשי עיתוי מס, שיוצרים הפסדים שניתנים למיסוי", אומר סמנכ"ל הכספים ג'וזף סיימון לאנליסטים בחודש שעבר.

עוד חברות, כולל במגזרים בעייתיים, רושמות הטבות מהפרשי שיעורי המס. מרתון פטרוליום מסרה שהיא תקבל הטבה של 309 מיליון דולר. אשורנט (ביטוח) רשמה הטבה של 79 מיליון דולר וג'טבלו איירווייז דיווחה על 35 מיליון דולר. בעבר, להאצה של ניכויים למס ודחיית הכנסות היה אפקט צנוע, מפני שהעברת הכנסה משנה אחת לשנה אחרת לא משנה יותר מדי כששיעורי המס יציבים והריביות נמוכות.

החוק ששינה את הכללים

הזדמנות הארביטראז' בשיעורי המס נובעת מחוק ההקלה הכלכלית ממרץ. עד אז, בגלל שינויים שהקונגרס קיבל ב-2017, אי אפשר היה לגלם הפסדים בעבר, אלא רק בעתיד ללא הגבלת זמן.

החוק ממרץ שינה את הכללים לחברות עם הפסד תפעולי נקי. המחוקקים רצו לעזור לחברות רעבות למזומנים לקבל כסף במהירות, והם לא הגבילו את השימוש בכסף. לכן, הפסדים מהשנים 2018-2020 יכולים כעת להירשם אחורנית עד חמש שנים.

חברות החלו מיד לבקש החזרים בהתבסס על הפסדים מ-2018 ו-2019, ולבדוק את הנתונים הפיננסיים שלהן ב-2020 כדי לראות אלו ניכויים למס הן יכולות לרשום. הקלת המס הזו ספגה ביקורת. במאי, בית הנבחרים העביר חוק שימנע מחברות להשתמש בהפסדים מניצול הפרש שיעורי המס, אך גורל החקיקה הזו תלוי כעת בדיונים הרחבים יותר על חבילת סיוע נוסף לכלכלה במשבר הקורונה.

"התיאבון להקלות במס החברות הוא בלתי נדלה", אומר חבר הקונגרס הדמוקרטי לויד דוגט מטקסס, שפועל כדי לבטל את הזמנות הארביטראז' בין שיעורי המס. "זה כמו נסיעה בזמן".

דוגט אומר שהוא מבין את הצורך של חברות בנזילות במהלך המיתון, אך טוען שהחוק ממרץ אינו הדרך הטובה ביותר לעשות זאת. הקלת מס שמתבססת על הפסדים נוכחיים ורווחים בעבר יכולה לעזור לחברות שזקוקות למזומנים כדי לשרוד, אך היא גם עלולה לספק כסף לחברות שלא זקוקות לו.

"אם אני הולך בין כה וכה לעשות משהו בשנה הקרובה, עדיף לי לעשות את זה כעת, ברווח של 14 נקודות אחוז", אמר ברט וולס, פרופסור למשפטים באוניברסיטת יוסטון. "זו תשואה גבוהה למדי".

אבל חברות צריכות עדיין לשקול אם השקעה היא בעלת היגיון כלכלי, בייחוד במהלך משבר, אמר ניק גרידל, שותף בחברת ראיית החשבון RSM.

עוד כתבות

מצלמות לרחפנים של נקסט ויז'ן / צילום: יח''צ

המצלמה שהפכה את האלוף במילואים, ולא רק אותו, למיליונר כבד

המניה שזינקה ב־2000% בארבע שנים, המימושים שהניבו לבכיריה 800 מיליון שקל והאלוף במיל' עמירם לוין שרשם אקזיט עצום ● איך הפכה חברה ביטחונית קטנה מרעננה לאחד מסיפורי ההצלחה הגדולים של שוק ההון, והאם יש סדקים בחלום של נקסט ויז'ן?

הריסות ברצועת עזה, ארכיון / צילום: ap, Ariel Schalit

דיווח סעודי: "חמאס החל ליידע גורמים שבכוונתו להשיב הלילה באופן חיובי לעסקה"

מחצית מהחטופים, ב-5 פעימות: זו העסקה שנרקמת ● ארה"ב במגעים לחידוש המו"מ עם איראן - כבר בשבוע הבא ● כתב אישום הוגש נגד שני חשודים נוספים בריגול למען איראן ● מקורות מקורבים לחמאס: ארגון הטרור ימסור את תשובתו למתווכות לפני יום שישי ● הפנטגון: התקיפות על מתקני הגרעין האיראניים החזירו לאחור את תוכנית הגרעין בין שנה לשנתיים ● 50 חטופים - 636 ימים בשבי • עדכונים שוטפים 

דונלד טראמפ, נשיא ארצות הברית פוסט ברשת Truth, 26.6.25 / צילום: ap, Michael Perez

חנינה בלי הרשעה: האם הנשיא יכול לחלץ את נתניהו ממשפט?

הקריאה של הנשיא האמריקאי להפסיק את משפט נתניהו העלתה לשיח את האפשרות שהנשיא הרצוג יעניק לו חנינה ● אלא שנתניהו טרם הורשע בדבר, מה שמקשה על כניסה למסלול הזה ● וגם: מה חשב בזמן אמת אהרן ברק על הרעיון?

מגדל המילניום בסן פרנסיסקו / צילום: ap, Eric Risberg

הבניין בסן פרנסיסקו התנדנד ועבר שיפוץ. מה קרה למחירים?

מגדל המילניום בסן פרנסיסקו עבר שיפוץ יסודי בשווי 100 מיליון דולר, לאחר שהחל לשקוע זמן קצר לאחר שהושק • אלא שלמרות הצלחת השיפוץ, מחיר הדירות בו ירדו ביותר מ־20%

הטריוויה השבועית / צילום: Shutterstock

ארבעה סוגי ירקות מכילים ניקוטין. באיזה מהם הכמות הגדולה ביותר?

מה מקור המילה ונדליזם, איך נקרא המטבע בגמביה ובאיזו קבוצת NBA ישחקו הישראלים בן שרף ודני וולף? ● הטריוויה השבועית

פופקורן. ליאור פרנקל בשיחה עם אור רז / צילום: לירון ויסמן

רוצים לקדם את האינטרסים שלכם במקום העבודה? הטיפ שאסור לכם לדלג עליו

הפודקאסט הפופולרי פופקורן מגיע לגלובס במדור חדש על עולם העבודה • "אתם לא מבינים כמה בכירים עובדים בפוליטיקה ארגונית", אומר אור רז, מנכ"ל ובעלים של קבוצת לדעת, מלווה ומפתח מנהלים בחברות הייטק ופיננסים • בשיחה עם ליאור פרנקל הוא מסביר איך תצליחו להעביר את הקולגות שלכם צד בשולחן הדיונים ● פופקורן

כרזת הסרט ''בחזרה לעתיד'' בעברית. אופטימיזציה של ההווה / צילום: גולן גלובוס - קנון ישראל / יוניברסל

40 שנה ל"בחזרה לעתיד": שובר הקופות שלימד אותנו מה עושים עם טיימליין ואיך לספר מחדש את חיינו

הסרט האייקוני היה הרבה יותר מבידור - הוא עיצב את ההיגיון הפנימי של תרבות הפופ ● בסרט מרטי מק'פליי חוזר בזמן עם הדלוריאן כדי ליצור גרסה משופרת של החיים שלו. היום צריך בשביל זה רק להעלות פוסט

אנה וינטור בשבוע האופנה בפריז. תובענית / צילום: Reuters, Benoit Tessier

על המלכה הבלתי מעורערת של עולם האופנה שפרשה השבוע מווג

אחרי יותר משלושה עשורים הכוהנת הגדולה של עולם האופנה פורשת מעריכת ווג ● אבל לא צריך להספיד כל כך מהר את האישה שעל פיה יישק דבר, אנה וינטור מקבלת קידום ותמשיך להיות האורים והתומים של המסלול ● עכשיו נותרת השאלה מי יצליח להכנס לנעלי המנולו שלה?

בובות לבובו מוצגות לראווה בחנות של פופ מארט / צילום: Reuters, Oriental Image via Reuters Connect

חיוך מטריד ששווה מיליארדים: בובת הפרווה שהפכה לטרנד וכבשה את העולם

לבובו, הבובה הפרוותית בעלת הבעת הפנים המעט קריפית, הפכה ללהיט גלובלי - ולפריט חובה אצל סלבריטאיות על, כמו ריהאנה וקים קרדשיאן ● היצרנית, חברת פופ מארט הסינית, הכפילה את הכנסותיה ב־2024 ובסין כבר הזהירו מהתמכרות לבובה המעוצבת

מל''ט אנקה 3 / צילום: צילום מסך יוטיוב

המל"ט הטורקי שהתרסק והביך את ארדואן

אנקה 3, המל"ט המתקדם ביותר של טורקיה, התרסק במהלך טיסת ניסוי ● קוריאה הצפונית תקבל הדרכה שתאפשר לה לייצר כטב"מים איראניים מסוג שאהד 136, תמורת העברת 25 אלף עובדים למפעל כטב"מים ברוסיה ● אוקראינה מייצרת מוקשים במדפסות תלת־ממד ● והודו חושפת כטב"ם מתאבד חדש ● השבוע בתעשיות הביטחוניות

טלי גוטליב, מהרן פרוזנפר / צילום: אלכס קולומויסקי-ידיעות אחרונות, תמר מצפי

סמוטריץ' רוצה מישהו מבחוץ לאגף התקציבים. איך יגיבו העובדים?

סמוטריץ' רוצה מישהו מבחוץ לאגף התקציבים ● הדיון בבג"ץ שלא היה אמור להתקיים ● ומחיר ההתחייבויות שמשרד החינוך שכח ● זרקור על כמה עניינים שעל הפרק

שלי הוד מויאל / צילום: חן מזרח

הכרישה החדשה: הדרך של היזמת שהייתה מעורבת כבר ב-27 אקזיטים

לפני 15 שנה אבא של שלי הוד מויאל נפטר בפתאומיות, והיא החליטה לעזוב את הקריירה בניו יורק ולחזור לארץ ● מאז היא הספיקה להקים קרן הון סיכון ובקרוב גם נראה אותה על המסכים בתוכנית "הכרישים": "במשך שנים הרגשתי שהיה לי הרבה מזל כשאנשים מסביבי העצימו אותי ודאגו לי - ורציתי לתת את זה גם לאחרים"

צ'רצ'יל מסמן V. ביום הניצחון על גרמניה הנאצית / צילום: Reuters, IMAGO/piemags via Reuters

לסיים מלחמה: עצתו הפיקטיבית של צ'רצ'יל לנתניהו

אבי הכישלון הגדול של המלחמה הקודמת הוביל את הבריטים אל חוף מבטחים, וזכה בסליחה ובהערצה. הוא הבין כי אנחת הרווחה חשובה יותר מתרועת הניצחון

השבוע בעולם / צילום: רויטרס - PA Images

האם ארה"ב נוטשת את אוקראינה והאם חייזרים מתקרבים על גבו של אסטרואיד

אוקראינה חוששת שהפעם ארה"ב מתכוונת ברצינות לנטוש אותה ● פצצת המכסים מתקתקת - וטראמפ עושה עסקים עם קומוניסטים מכובדים מאוד ● שרת האוצר הבריטית מוחה דמעות ● ביבשת אמריקה הבוחרים מחפשים שמאל קיצוני ● עצם בין כוכבי סר לביקור ● חמישה אירועים מהשבוע שהיה בעולם

בורסת תל אביב / צילום: Shutterstock, MagioreStock

נעילה חיובית בבורסת ת"א בהובלת מניות השבבים; השקל בשיא חדש

מדד ת"א 35 עולה ב-0.7% ● השקל לא עוצר: הדולר עומד על 3.36 שקלים ● לומברד אודייר: ממליצים על חשיפה עודפת לאג"ח בדירוג גבוה בארה"ב ● "צלב מוזהב" ב־S&P 500: האם זה סימן לתשואה גבוהה יותר בעתיד? ● היום יתקיים מסחר מקוצר בוול סטריט - עד השעה 20:00 שעון ישראל ● וגם: המשקיעים מחכים לדוח התעסוקה בארה"ב שישפוך אור על כיוון הריבית

שטפון בטקסס / צילום: ap, Eric Gay

יותר מ-20 הרוגים בשיטפונות בטקסס, עשרות ילדות נעדרות

כ-20 ילדות ממחנה קיץ על גדות נהר הגוואדלופה נעדרות בשל הצפה של הנהר • הרשויות במדינה ציינו כי "אנחנו לא יודעים מתי הגשם ייפסק" • מושל טקסס פרסם סרטון של חילוץ באמצעות מסוק: "מחלצים מסביב לשעון"

דונלד טראמפ. מדיניות שעלולה להביא על הדולר מכת המוות / אילוסטרציה: Shutterstock

האיתותים גוברים לנטישת הדולר כמטבע הסחר הבינלאומי - והכלכלה האמריקאית תשלם את המחיר

מדינות הבריקס והכלכלה הסינית מתחזקות על חשבון הדולר, וגם ארה"ב עצמה רוצה בהיחלשותו ● הבנקים המרכזיים מגדילים אחזקותיהם בזהב על חשבון נכסים הנקובים בדולרים, ואפילו מתקדמים בפיתוח מטבעות דיגיטליים משלהם ● כל אלה יוצרים את התשתית ליצירת מטבע רב לאומי שיהיה הבסיס לסחר בין מדינתי

חדשות ההייטק / צילום: ap, Michael Perez

החברה הישראלית שתספק נחילי רחפנים חמושים לארה"ב

המדור של גלובס מציג מדי שבוע את כל החדשות המעניינות בענף ההייטק • והפעם: Base44 של היזם מאור שלמה נמכרה לוויקס ב-80 מיליון דולר בעסקה יוצאת דופן, ענקית המחשוב שמאמינה בחברת הקוונטום הישראלית, חברת הרחפנים הישראלית, אקסטנד, זכתה במכרז לאספקת נחילי רחפנים חמושים משוטטים שפרסם משרד ההגנה האמריקאי בהיקף של 10 מיליון דולר, וגם סערה סביב מתכנת הודי שמואשם בהונאה סדרתית ● חדשות ההייטק

וול סטריט / צילום: Shutterstock

וול סטריט ננעלה בשיאים חדשים בעקבות דוח התעסוקה שהפתיע לטובה

נאסד"ק עלה ב-1% ● הנשיא טראמפ אמר שג'רום פאוול "צריך להתפטר מיד" בפוסט שפרסם אתמול בלילה ברשת Truth Social ● תשואות האג"ח עולות והדולר מתחזק ● הסיכויים להורדת ריבית בקרוב ירדו דרמתית ● דרמה כלכלית בבריטניה: שרת האוצר, רייצ'ל ריבס, פרצה בבכי בפרלמנט ● בורסות אירופה ננעלו בעליות ● מחר לא יתקיים מסחר בוול סטריט לרגל יום העצמאות במדינה

חזית המדע. מיפוי האקספוזום / צילום: Shutterstock

400 חוקרים השיקו את אחד הפרויקטים השאפתניים של המדע: מיפוי האקספוזום

הפרויקט, שהוכרז במאי השנה באירוע גדול של אוניברסיטת ג'ונס הופקינס, נועד למפות את כל הגורמים שאנחנו נחשפים אליהם לאורך החיים ומשפיעים על הבריאות שלנו - מחיבוק ועד חומרי הדברה ● האם טכנולוגיות חדשות יאפשרו להשלים את המשימה? שלוש חוקרות של התחום מסבירות למה הפרויקט מלהיב כל כך ומספרות על ההישגים שכבר הגענו אליהם