גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

דוח ה־SEC על גיימסטופ מעלה תהיות על אפליקציות מסחר "דמויות משחק"

דוח של רשות ניירות ערך האמריקאית שרבים ציפו לו, מגלה שקניית מניות על ידי מאות אלפי משקיעים הניעה את הראלי של ינואר במניות המם, ודוחה את כל תיאוריות אחרות

חנות של רשת גיימסטופ / צילום: Shutterstock
חנות של רשת גיימסטופ / צילום: Shutterstock

שגעון מסחר במניות גיימסטופ  מוקדם יותר השנה צריך לגרום לרגולטורים לשקול אם תוכנות מסחר בבורסה שהן "דמויות משחק" מעודדות משקיעים לסחור יותר מדי, כך נמסר מרשות הבורסות וניירות הערך (SEC) אתמול (יום ב').

הדוח של ה־SEC שרבים ציפו לו ייחס את האפיזודה הזו בעיקר לעלייה מהירה במסחר על ידי משקיעים יחידים, שרבים מהם השתמשו בפלטפורמות של רשתות חברתיות כמו רדיט על מנת להחליף ביניהם רעיונות ואסטרטגיות. הרשות שפכה מים צוננים על מספר הנחות חלופיות לסיבות לכך שמניות רשת חנויות משחקי המחשב הנאבקת זינקו מפחות מ־20 דולר בסוף 2020 למחיר שיא באמצע יום מסחר של 483 דולר ב־28 בינואר.

האפיזודה של גיימסטופ ציינה את תחילת הופעת מניות המם שממשיכה להשפיע על השוק, על ידי גרימת תנודות קיצוניות במחירי מניות של כמה חברות שמשקיעים פרטיים אוהבים לסחור בהן. היא הובילה לימים של שימועים בקונגרס ומיקדה את תשומת הלב של רגולטורים ומחוקקים על מנהגי מסחר כמו שימוש במאפיינים דמויי משחק באפליקציות לסמארטפון וגם מכירת הזמנות של לקוחות לחברות המבצעות מסחר בתדירות גדולה, הסדר המכונה תשלום עבור הזרמת הזמנות.

ברשות ציינו שהתשלום עבור הזרמת הזמנות עשוי לעודד סוחרים "לחפש דרכים חדשות להגביר את נפח המסחר בקרב לקוחות", כולל דרך אפליקציות מסחר דיגיטליות. הרשות בוחנת את התשלום עבור הזרמת הזמנות כחלק מחקירה נרחבת יותר של מבנה השוק.

"השיקול צריך להיות נתון לשאלה אם מאפיינים דמויי משחק ואנימציות חגיגיות שנועדו לתת משוב חיובי על פעולות מובילות משקיעים לסחור יותר ממה שהיו סוחרים במצב אחר", נכתב בדוח של ה־SEC מיום שני.

הנציבים הרפובליקאים מתחו ביקורת על הדוח

ה־SEC לא מצא עדויות התומכות בתיאוריות שצברו תאוצה ברשתות חברתיות סביב החלטת החברה רובין הוד להגביל את המסחר במניות גיימסטופ ומניות אחרות שהיו פופולריות אצת משקיעים קטנים.

יושב הראש של ה־SEC גארי גנסלר, דמוקרט שמונה על ידי הנשיא ג'ו ביידן, אמר שהאפיזודה נותנת ל־SEC "אפשרות לבחון איך אנחנו יכולים לקדם את מאמצינו להפוך את שווקי ניירות הערך להוגנים, מסודרים ויעילים ככל האפשר".

שני הנציבים הרפובליקאים ברשות מתחו ביקורת על הדוח על כך שחרג מהבחינה הפורנזית של המסחר בגיימסטופ והגיע למסקנות לגבי שינויים רגולטוריים אפשריים. "לאחר אירוע שוק לא רגיל, יכול להיות פיתוי לזהות שעיר נוח לעזאזל ולמנף את האירוע כדי לעשות פעולות רגולטוריות בלי קשר לעובדות עצמן", כתבו הנציבים הרפובליקאים הסטר פירס ואלעד רויזמן.

"עם זאת, הדוח לא מוצא קשר נסיבתי בין התנודתיות של מניות המם וניגודי עניינים, תשלום על הזרמת הזמנות, מסחר מחוץ לבורסות, עשיית־שוק סיטונאית, או כל נוהג שוק אחר שמשך תשומת לב לאחרונה", כתבו.

בסוף ינואר הודיע ה־SEC שהרשות שמה עין על האירועים. במאי אמר גנסלר שדוח על המקרה יפורסם במהלך הקיץ. פקידי הרשות לא סיפקו סיבה לעיכוב.

השורטים יעזרו בניטור השווקים?

במסקנות אחרות לגבי שינויי מדיניות אפשריים, הודיע ה־SEC שקיצור כמות הזמן שלוקח לברוקרים לסלק מסחר בניירות ערך מהזמן הנוכחי - יומיים - עשויה להפוך את השוק לפחות סיכוני בזמנים של תנודתיות גבוהה. הרשות כתבה בדוח גם שיותר דיווחים על מכירות שורט - שיטה של הימור על כך שמחיר מניה יצנח - עשויות לעזור לרגולטורים לנטר את השווקים.

על ידי שימוש בנתונים הזמינים לרגולטורים, מצא ה־SEC שמספר חשבונות המשקיעים הסוחרים במניות גיימסטופ בכל יום נתון עלה לכמעט 900 אלף בסוף ינואר לעומת פחות מעשרת אלפים בתחילת אותו חודש.

רכישות של מניות החברה על ידי משקיעים המבקשים לכסות על פוזיציות שורט "היוו חלק קטן מסך נפח הקניות", נמסר מה־SEC, ברמז לכך שסחיטת השורט לא הייתה המניע העיקרי לראלי.

"בין אם זה הונע על ידי רצון לסחוט מוכרי שורטים וכך להרוויח מהעלייה במחיר, או על ידי האמונה במרכיבים היסודיים של גיימסטופ, זה היה סנטימנט חיובי, לא קנייה על מנת לכסות, שהחזיק במשך שבועות רבים את עליית הערך של מניות גיימסטופ", נמסר מה־SEC.

הרשות גם מצאה עדות מועטה לכך שתופעה דומה הקשורה למסחר באופציות, המכונה סחיטת גאמה, אחראית לעלייה של מניות גיימסטופ.

בעוד ששיגעון המסחר העמיד למבחן את חוזק שוק המניות האמריקאי, פקידים בכירים ב־SEC אמרו שמערכות מרכזיות בשוק ופעולתו נותרו יציבות במהלך הראלי.

גיימסטופ לא הגיבה לבקשות תגובה על הדוח של ה־SEC.

עוד כתבות

הניו יורק טיימס: זה "מחיר הניצחון" שישראל משלמת על המלחמה באזור

גלובס מגיש מדי יום סקירה קצרה של ידיעות מעניינות מהתקשורת העולמית על ישראל במלחמה • והפעם: חמאס נתון ללחץ מתושבי הרצועה "שדורשים הקלה מהמשבר",  המדינה המפתיעה עם יותר מאלף פעילי חיזבאללה, וכך המלחמה באיראן "החלישה את מעמדה של ישראל בעולם" ● כותרות העיתונים בעולם

המפקח על הבנקים דני חחיאשוילי. צילומים: שלומי יוסף, איל יצהר, עיבוד: טלי בוגדנובסקי

הבנקים רוצים לחלק יותר דיבידנד ושני בעלי שליטה ייהנו מכך במיוחד

עם עודפי הון של 27 מיליארד שקל, הבנקים מעוניינים שבנק ישראל יעלה את שיעור הדיבידנד המשולם לבעלי המניות מדי רבעון מ־40% ל־50% ● מהם הנימוקים בעד ונגד המהלך, מהי עמדת המפקח על הבנקים והאם ומתי הוא ייצא לפועל?

דיפ פייק / צילום: Shutterstock

הרופא המוכר נרצח רגע לפני שעמד לחשוף "תרופת פלא"? פייק מוחלט

סרטון המשתמש בטכנולוגיית דיפ פייק מסתובב ברשת ובו ניתן לראות, כביכול, כיצד אלמונים יורים בפרופ' רענן ברגר מבית החולים שיבא ● מבית החולים נמסר כי: "פרופ' רענן חי בריא ושלם, ומדובר בזיוף חמור שנעשה ככל הנראה כחלק מקמפיין הונאה נרחב שבו מופץ מידע שקרי לציבור במטרה להונות ולהטעות"

הבורסה בשנזן, סין / צילום: Shutterstock

מניית טסלה יורדת ב-7% בטרום מסחר לאחר שאילון מאסק הודיע על השקת מפלגה פוליטית

מגמה מעורבת באירופה בעקבות החדשות בנוגע למכסים של טראמפ ● ירידות בחוזים העתידיים בוול סטריט ● טראמפ: מאסק ירד מהפסים ● שר האוצר סקוט בסנט אמר אתמול כי המכסים ייכנסו לתוקף ב־1 באוגוסט עבור מדינות שלא יגיעו להסכם ● "השאננות זוחלת פנימה": כלכלנים מזהירים שהימורים ספקולטיביים דוחפים את הראלי בוול סטריט • וגם, אנליסטים מובילים בעולם ממליצים שלוש מניות

בניין אנבידיה בישראל / צילום: אנבידיה

אנבידיה יוצאת להשקעת ענק בישראל. כל הפרטים

אנבידיה מתכננת להקים קמפוס חדש בצפון הארץ שיעסיק אלפי עובדים חדשים ● לפי ההערכה החברה תוציא עד 500 מיליון שקל על רכישת הקרקע ועוד כ-1.5 מיליארד שקל על בניית הקמפוס החדש ● מדובר באחת מעסקאות הנדל"ן הגדולות ביותר בישראל שנוהלה אי פעם על ידי חברת טכנולוגיה זרה

מימין: מנהיג סוריה אחמד א־שרע, יורש העצר הסעודי מוחמד בן סלמאן ונשיא ארה''ב דונלד טראמפ, בפגישה בריאד / צילום: ap

טורקיה מתחממת על הקווים: ההשלכות הכלכליות של הסכם בין סוריה וישראל

בזמן שנתניהו נוחת בוושינגטון, נרקם מאחורי הקלעים מהלך שעשוי לשנות את האזור: נורמליזציה היסטורית בין ישראל לסוריה, בתיווך טראמפ ● המהלך מבוסס על צורכי תשתיות האנרגיה הדחופים של דמשק, אבל תלוי גם בארדואן ● וגם לבנון ופירוז חיזבאללה על הפרק

שר האוצר האמריקאי, סקוט בסנט / צילום: ap, Seth Wenig

בארה"ב מאיימים: ללא הסכמים עד סוף החודש, המכסים ישובו לרמות המקוריות שהוטלו באפריל

שר האוצר האמריקאי סקוט בסנט אמר בריאיון לרשת פוקס כי אם מדינות לא יגיעו להסכם חדש עם ארצות הברית עד 1 באוגוסט, המכסים ישובו לרמות המקוריות שהטיל הנשיא דונלד טראמפ באפריל ● לדברי בסנט, "זה הולך לדחוף את העניינים קדימה בימים ובשבועות הקרובים"

חיסכון לכל ילד / אילוסטרציה: Shutterstock

מעל 23 מיליארד שקל הופקדו בתוכנית חיסכון לכל ילד, מי קופת הגמל שבראש?

נתוני ביטוח לאומי שמתפרסמים היום מראים כי מעל 23 מיליארד שקל הופקדו בתוכנית חיסכון לכל ילד ב-3.6 מיליון חשבונות, מאז שהחלה התוכנית ב-2017 ● אלטשולר שחם מובילים עם כמעט מיליון חשבונות חיסכון

יאיר נחמד, מנכ''ל נאייקס ויו''ר הדירקטוריון / צילום: דוד זיסר

נאייקס מפטרת קרוב ל-6% מעובדיה, רובם בישראל

חברת הפינטק תפטר כ-70 עובדים, רובם בישראל ● לפי החברה, הרכישות האחרונות שביצעה יצרו חפיפות בתפקידים מסוימים ● מניית החברה זינקה בכ-53% מאז השפל האחרון באפריל על רקע מלחמת הסחר

אלעד טנא / צילום: אריק סולטן

במקום אבי משולם: אלעד טנא מונה לעורך העל בידיעות אחרונות

אלעד טנא ימונה לתפקיד עורך העל של ידיעות אחרונות וב-Ynet במקום אבי משולם, שמילא את התפקיד בשנתיים האחרונות ● טנא, מגיע לאחר כשנתיים בתפקיד העורך הראשי של "מקור ראשון"

נגיד בנק ישראל, פרופ' אמיר ירון / צילום: עודד קרני

הלחצים על הנגיד ובית ההשקעות שמעריך: "הריבית עשויה היום"

בנק ישראל צפוי לפרסם את החלטת הריבית היום (ב'), שצפויה על פי רוב הכלכלנים להישאר על רמה של 4.5% ● עם זאת, בלידר שוקי הון מעריכים שהסיכוי שנראה כבר הפחתה היום עומדת על 65%

רונן עקביה, מנכ''ל בית וגג / צילום: יח''צ נימקו

ביקושי יתר בגיוס האג"ח הראשון של חברת בית וגג

חברת ההתחדשות העירונית שבה מחזיק יעקב שחר מגייסת כ-105 מיליון שקל, לאחר זינוק של 42% במניה בשנה האחרונה ● החברה צופה רווח גולמי עתידי של מעל 1.6 מיליארד שקל בפרוקיטים שהיא מקדמת

דיון בוועדת החוקה, בראשותו של ח''כ שמחה רוטמן / צילום: דני שם-טוב/דוברות הכנסת

התיקון לחוק החוזים כמודל לאיחוי לאומי

התיקון לחוק החוזים ראוי להיחשב כמודל לחקיקה ממלכתית ומאחדת, בתקופה של קיטוב הולך וגובר ● כל אחד מתתי־ההסדרים שנקבעו בחוק הוא פרי פשרה מהותית, המשלבת בין עמדות המחנה השמרני לבין עמדות המחנה הליברלי ● מהתיקון עולה הקריאה הרעננה ביותר לישראל של 2025: גם כשאנו חלוקים – אנו מסוגלים להסכים

חדשות הביומד / צילום: תמי בר ישי

ההשקעה החדשה של אסף גרניט: טכנולוגיה שמפחיתה את עליית הסוכר בגוף

ההשקעה החדשה של אסף גרניט היא בחברת כאליטק שפיתחה טכנולוגיה שמאפשרת לאכול ולהפחית את עליית סוכר בגוף ● חוקרים אבחנו במחקר חדש פרקינסון בשעוות האוזן ● אסקלה מדיקל גייסה 4.5 מיליון דולר לטיפול בצניחת רצפת האגן ● הלך לעולמו אחד מממציאי טכנולוגיית ה-CAR-T ● השבוע בביומד

3 פסקי דין בשבוע / צילום: אנימציה: טלי בוגדנובסקי

כך ניצחה ממשלת בריטניה את המשפחה של סבתא כוכבה בקרב על דירה בירושה

ביהמ"ש קבע שתלוש שכר בו הופיע מרכיב "בונוס" אותו המעסיק לא ידע להסביר, הינו תלוש שכר פיקטיבי ● ביהמ"ש השלום בירושלים דחה תביעת בני משפחה שטענו לזכויות דיירים מוגנים וזכות בעלות בדירת מגורים ● בעל עירב את אישתו בעסקי החברה, האם היא זכאית לחלק ממנה בגירושים?

רשות המסים / צילום: איל יצהר

רשות המסים החמירה את הכללים ועוררה סערה: "עלולה לגרום לתאונות מס רבות"

תזכיר חוק חדש של רשות המסים קובע שמי ששהה בארץ למשך 75 יום בשנה - ייחשב לתושב לצרכי מס וכלל הכנסותיו בישראל ובחו"ל ימוסו ● המהלך צפוי להשפיע לרעה על ישראלים ברילוקיישן ותושבי חוץ שמרבים לבקר בארץ ● מהם עיקרי השינוי ואילו השלכות יהיו לו על תכנון מס עתידי? ● גלובס עושה סדר

מפעל אינטל בקריית גת / צילום: אינטל

אינטל מפטרת, אנבידיה מגייסת: האם ההייטק הישראלי בדרך למהפך

נראה שאנבידיה בדרך להישג נוסף שיאפיל על זה של אינטל ● ובכל זאת: מי תורמת כלכלית יותר לישראל? נראה שדווקא אינטל שנמצאת במצוקה ● הסיבה: התרומה של מפעל ייצור למדינה היא לאין שיעור גבוהה יותר מאשר מרכז פיתוח

כללים פיסקליים / צילום: Shutterstock

הוצאות הממשלה מזנקות? זה מה שמונע מהן להשתולל

המלחמה הביאה לזינוק בכספים שמשלמת המדינה, והתקציב עומד להיפתח מחדש ● מהו המנגנון ששומר על רמה נשלטת של הוצאות ממשלתיות? ● המשרוקית של גלובס מציגה: המוניטור מבאר מושגים

בניין בנק ישראל / צילום: Shutterstock, Alon Adika

ראשי המגזר הקמעונאי קוראים לנגיד להפחית ריבית: "המשק על סף קריסה"

שורה של בכירים במגזר הקמעונאי, בראשם בעלי פוקס הראל ויזל, יחד עם נשיא לשכת רו"ח חן שרייבר, שיגרו לאמיר ירון מכתב בו קראו לו להפחית את הריבית מחר, באופן מיידי ומשמעותי ● "עסקים קורסים בזה אחר זה. הצמיחה נעצרת, האמון נשחק והנזקים הולכים ומעמיקים", כתבו ראשי המשק

חרדים בלשכת גיוס / צילום: מיטב ודובר צה''ל

צה"ל מסיר כפפות: המהלך הדרמטי לגיוס משתמטים - והאכיפה

עשרות אלפי צווי הגיוס שיישלחו, והמחסומים שיוקמו בכניסה לאזורים מיושבים ● שעות לפני יציאת המשלחת: השרים הצביעו בעד חלוקת סיוע הומניטרי לעזה ● בקטאר מדווחים: סבב המשא ומתן העקיף בין חמאס לישראל החל בדוחה ● צה"ל יירט טיל בליסטי ששוגר מתימן ● "האויב ממתין לשאננות": חמאס מזהיר את המחבלים לקראת הפסקת האש ● 50 חטופים - 639 ימים בשבי • עדכונים שוטפים