גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

דוח ה־SEC על גיימסטופ מעלה תהיות על אפליקציות מסחר "דמויות משחק"

דוח של רשות ניירות ערך האמריקאית שרבים ציפו לו, מגלה שקניית מניות על ידי מאות אלפי משקיעים הניעה את הראלי של ינואר במניות המם, ודוחה את כל תיאוריות אחרות

חנות של רשת גיימסטופ / צילום: Shutterstock
חנות של רשת גיימסטופ / צילום: Shutterstock

שגעון מסחר במניות גיימסטופ  מוקדם יותר השנה צריך לגרום לרגולטורים לשקול אם תוכנות מסחר בבורסה שהן "דמויות משחק" מעודדות משקיעים לסחור יותר מדי, כך נמסר מרשות הבורסות וניירות הערך (SEC) אתמול (יום ב').

הדוח של ה־SEC שרבים ציפו לו ייחס את האפיזודה הזו בעיקר לעלייה מהירה במסחר על ידי משקיעים יחידים, שרבים מהם השתמשו בפלטפורמות של רשתות חברתיות כמו רדיט על מנת להחליף ביניהם רעיונות ואסטרטגיות. הרשות שפכה מים צוננים על מספר הנחות חלופיות לסיבות לכך שמניות רשת חנויות משחקי המחשב הנאבקת זינקו מפחות מ־20 דולר בסוף 2020 למחיר שיא באמצע יום מסחר של 483 דולר ב־28 בינואר.

האפיזודה של גיימסטופ ציינה את תחילת הופעת מניות המם שממשיכה להשפיע על השוק, על ידי גרימת תנודות קיצוניות במחירי מניות של כמה חברות שמשקיעים פרטיים אוהבים לסחור בהן. היא הובילה לימים של שימועים בקונגרס ומיקדה את תשומת הלב של רגולטורים ומחוקקים על מנהגי מסחר כמו שימוש במאפיינים דמויי משחק באפליקציות לסמארטפון וגם מכירת הזמנות של לקוחות לחברות המבצעות מסחר בתדירות גדולה, הסדר המכונה תשלום עבור הזרמת הזמנות.

ברשות ציינו שהתשלום עבור הזרמת הזמנות עשוי לעודד סוחרים "לחפש דרכים חדשות להגביר את נפח המסחר בקרב לקוחות", כולל דרך אפליקציות מסחר דיגיטליות. הרשות בוחנת את התשלום עבור הזרמת הזמנות כחלק מחקירה נרחבת יותר של מבנה השוק.

"השיקול צריך להיות נתון לשאלה אם מאפיינים דמויי משחק ואנימציות חגיגיות שנועדו לתת משוב חיובי על פעולות מובילות משקיעים לסחור יותר ממה שהיו סוחרים במצב אחר", נכתב בדוח של ה־SEC מיום שני.

הנציבים הרפובליקאים מתחו ביקורת על הדוח

ה־SEC לא מצא עדויות התומכות בתיאוריות שצברו תאוצה ברשתות חברתיות סביב החלטת החברה רובין הוד להגביל את המסחר במניות גיימסטופ ומניות אחרות שהיו פופולריות אצת משקיעים קטנים.

יושב הראש של ה־SEC גארי גנסלר, דמוקרט שמונה על ידי הנשיא ג'ו ביידן, אמר שהאפיזודה נותנת ל־SEC "אפשרות לבחון איך אנחנו יכולים לקדם את מאמצינו להפוך את שווקי ניירות הערך להוגנים, מסודרים ויעילים ככל האפשר".

שני הנציבים הרפובליקאים ברשות מתחו ביקורת על הדוח על כך שחרג מהבחינה הפורנזית של המסחר בגיימסטופ והגיע למסקנות לגבי שינויים רגולטוריים אפשריים. "לאחר אירוע שוק לא רגיל, יכול להיות פיתוי לזהות שעיר נוח לעזאזל ולמנף את האירוע כדי לעשות פעולות רגולטוריות בלי קשר לעובדות עצמן", כתבו הנציבים הרפובליקאים הסטר פירס ואלעד רויזמן.

"עם זאת, הדוח לא מוצא קשר נסיבתי בין התנודתיות של מניות המם וניגודי עניינים, תשלום על הזרמת הזמנות, מסחר מחוץ לבורסות, עשיית־שוק סיטונאית, או כל נוהג שוק אחר שמשך תשומת לב לאחרונה", כתבו.

בסוף ינואר הודיע ה־SEC שהרשות שמה עין על האירועים. במאי אמר גנסלר שדוח על המקרה יפורסם במהלך הקיץ. פקידי הרשות לא סיפקו סיבה לעיכוב.

השורטים יעזרו בניטור השווקים?

במסקנות אחרות לגבי שינויי מדיניות אפשריים, הודיע ה־SEC שקיצור כמות הזמן שלוקח לברוקרים לסלק מסחר בניירות ערך מהזמן הנוכחי - יומיים - עשויה להפוך את השוק לפחות סיכוני בזמנים של תנודתיות גבוהה. הרשות כתבה בדוח גם שיותר דיווחים על מכירות שורט - שיטה של הימור על כך שמחיר מניה יצנח - עשויות לעזור לרגולטורים לנטר את השווקים.

על ידי שימוש בנתונים הזמינים לרגולטורים, מצא ה־SEC שמספר חשבונות המשקיעים הסוחרים במניות גיימסטופ בכל יום נתון עלה לכמעט 900 אלף בסוף ינואר לעומת פחות מעשרת אלפים בתחילת אותו חודש.

רכישות של מניות החברה על ידי משקיעים המבקשים לכסות על פוזיציות שורט "היוו חלק קטן מסך נפח הקניות", נמסר מה־SEC, ברמז לכך שסחיטת השורט לא הייתה המניע העיקרי לראלי.

"בין אם זה הונע על ידי רצון לסחוט מוכרי שורטים וכך להרוויח מהעלייה במחיר, או על ידי האמונה במרכיבים היסודיים של גיימסטופ, זה היה סנטימנט חיובי, לא קנייה על מנת לכסות, שהחזיק במשך שבועות רבים את עליית הערך של מניות גיימסטופ", נמסר מה־SEC.

הרשות גם מצאה עדות מועטה לכך שתופעה דומה הקשורה למסחר באופציות, המכונה סחיטת גאמה, אחראית לעלייה של מניות גיימסטופ.

בעוד ששיגעון המסחר העמיד למבחן את חוזק שוק המניות האמריקאי, פקידים בכירים ב־SEC אמרו שמערכות מרכזיות בשוק ופעולתו נותרו יציבות במהלך הראלי.

גיימסטופ לא הגיבה לבקשות תגובה על הדוח של ה־SEC.

עוד כתבות

עומסים בנתב''ג. המסלולים והתנועה האווירית סביב השדה לא הותאמו לגידול בישראל / צילום: ap, Ohad Zwigenberg

המקום בנתב"ג עומד להיגמר. מאיפה נטוס?

עד 2040 צפוי נמל התעופה בן גוריון להגיע לקיבולת המקסימלית שלו, כ–40 מיליון נוסעים בשנה ● אלא שבמשך עשרות שנים מקבלי ההחלטות מתלבטים על המיקום האולטימטיבי של שדה בינלאומי נוסף, ובינתיים הכרעה סופית לא נראית באופק ● אילו אפשרויות כבר בשלב התכנון, מה מסכל אותן וכמה נשלם על הסחבת?

3 פסקי דין בשבוע / צילום: אנימציה: טלי בוגדנובסקי

ביה"ד קבע: רכיב לא מוצדק יכול להפוך תלוש שכר לפיקטיבי

ביהמ"ש קבע שתלוש שכר בו הופיע מרכיב "בונוס" אותו המעסיק לא ידע להסביר, הינו תלוש שכר פיקטיבי ● ביהמ"ש השלום בירושלים דחה תביעת בני משפחה שטענו לזכויות דיירים מוגנים וזכות בעלות בדירת מגורים ● בעל עירב את אישתו בעסקי החברה, האם היא זכאית לחלק ממנה בגירושים?

דירת 4.5 חדרים בשכונת עג'מי ביפו / צילום: יוסי שחר

בזמן המלחמה: בכמה נמכרה דירת 4.5 חדרים בשכונת עג'מי ביפו?

בשכונת עג'מי ביפו נרכשה דירת 4.5 חדרים בשטח של 86 מ"ר עם ממ"ד ושתי מרפסות תמורת 3.18 מיליון שקל ● הנכס עמד פחות מחודשיים על המדף ● המוכרים הם משקיעים שלפי רשות המסים קנו את הדירה ב־2016 תמורת 2.2 מיליון שקל ● ועוד עסקאות מהשבוע האחרון

עופר ינאי, שחר גרשון, נדב טנא, נועם פישר / צילום: שלומי יוסף

היחסים עלו על שרטון: מאבקי כוח וכסף טלטלו את מניית נופר אנרג'י

מצד אחד עופר ינאי, מייסד ובעלים אמביציוזי ששואף גבוה ולא נרתע מלבצע שינויים ● מולו צמד המנכ"לים של נופר, שהחזיקו מניות במאות מיליוני שקלים שאותן קיבלו מידיו במתנה ● גורמים בשוק מנתחים את שרשרת האירועים, שהובילו לסיום הדרמטי של השותפות ארוכת השנים בחברת האנרגיה המתחדשת נופר

התחדשות עירונית בת''א. התחום תופס יותר משליש מהתחלות הבנייה / צילום: דיויד לוין

אופטימיות על סטרואידים: 13 חברות נדל"ן חדשות הגיעו לבורסה מאז ינואר

13 חברות נדל"ן הצטרפו לבורסת תל אביב במחצית הראשונה של השנה, חלקן אפילו לא מסרו פרויקט עדיין ● במקום שהריבית הגבוהה תנקה את השוק, רק צצים עוד ועוד יזמים - וההוצאות שלהם דווקא גדלות

נתב''ג. הישראלים חזרו להזמין חופשות / צילום: ap, Matias Delacroix

רוב החברות הזרות לא יחזרו לנתב"ג בקיץ. לאן בכל זאת תמצאו טיסה בפחות מ-200 דולר

על אף המספר המצומצם של חברות התעופה שפועלות כיום מנתב"ג, עדיין ניתן למצוא כרטיסי טיסה ברגע האחרון במחירים יחסית זולים, בעיקר ליעדים קרובים כמו קפריסין ויוון ● ייתכן שפתיחתו מחדש של טרמינל 1 באוגוסט יזרז את חזרתן של חברות הלואו קוסט, מה שיגדיל את היצע הטיסות

סיכום שווקים / עיבוד: טלי בוגדנובסקי, צילום: AP

שמונה מניות עם הזדמנות ושתיים שכדאי להיזהר מהן - ועוד 4 כתבות על המצב בשווקים

בנק אוף אמריקה מפרסם רשימה של מניות מעניינות להשקעה ● הבורסה בתל אביב הפכה לאחת החזקות בעולם, ושברה שורה של שיאים היסטוריים ● ההצלחה של קת'י ווד ● וגם: האם יכול להיות שאחת הדרכים הכי יקרות להשקיע בשוק ההון היא גם הכי משתלמת?

זוהרן ממדאני, המועמד הדמוקרטי לראשות העיר ניו יורק / צילום: ap

המועמד שמסמל את "סופה של ניו יורק היהודית שאנו מכירים"

זוהרן ממדאני, המועמד הדמוקרטי לראשות העיר ניו יורק, צמח בעולם פריבילגי והגיח משם עם פוליטיקה רדיקלית וערימות של קסם אישי ● הוא מבטיח להוריד את יוקר המחיה ולמסות את האחוזון העליון ● אלא שעבור ישראל הנבחר המוסלמי מציג אג'נדה מדאיגה

חזית המדע. מיפוי האקספוזום / צילום: Shutterstock

400 חוקרים השיקו את אחד הפרויקטים השאפתניים של המדע: מיפוי האקספוזום

הפרויקט, שהוכרז במאי השנה באירוע גדול של אוניברסיטת ג'ונס הופקינס, נועד למפות את כל הגורמים שאנחנו נחשפים אליהם לאורך החיים ומשפיעים על הבריאות שלנו - מחיבוק ועד חומרי הדברה ● האם טכנולוגיות חדשות יאפשרו להשלים את המשימה? שלוש חוקרות של התחום מסבירות למה הפרויקט מלהיב כל כך ומספרות על ההישגים שכבר הגענו אליהם

אנה וינטור בשבוע האופנה בפריז. תובענית / צילום: Reuters, Benoit Tessier

על המלכה הבלתי מעורערת של עולם האופנה שפרשה השבוע מווג

אחרי יותר משלושה עשורים הכוהנת הגדולה של עולם האופנה פורשת מעריכת ווג ● אבל לא צריך להספיד כל כך מהר את האישה שעל פיה יישק דבר, אנה וינטור מקבלת קידום ותמשיך להיות האורים והתומים של המסלול ● עכשיו נותרת השאלה מי יצליח להכנס לנעלי המנולו שלה?

שחרור חטופים בעסקה האחרונה / צילום: ap, Abdel Kareem Hana

משלחת ישראלית יוצאת לקטאר, עימות בדיון בין רה"מ לרמטכ"ל

שעות לפני יציאת המשלחת: השרים הצביעו בעד חלוקת סיוע הומניטרי לעזה ● דיווח: איראן הצליחה לפגוע ב-5 בסיסים של צה"ל ● צה"ל יירט טיל בליסטי ששוגר מתימן ● "האויב ממתין לשאננות": חמאס מזהיר את המחבלים לקראת הפסקת האש ● 50 חטופים - 639 ימים בשבי • עדכונים שוטפים 

חיסכון לכל ילד / אילוסטרציה: Shutterstock

מעל 23 מיליארד שקל הופקדו בתוכנית חיסכון לכל ילד, מי קופת הגמל שבראש?

נתוני ביטוח לאומי שמתפרסמים היום מראים כי מעל 23 מיליארד שקל הופקדו בתוכנית חיסכון לכל ילד ב-3.6 מיליון חשבונות, מאז שהחלה התוכנית ב-2017 ● אלטשולר שחם מובילים עם כמעט מיליון חשבונות חיסכון

דונלד טראמפ, נשיא ארה''ב / צילום: ap, Evan Vucci

נעילה אדומה באירופה; טראמפ: מדינות יתחילו לשלם מכסים ב-1 באוגוסט

טראמפ הודיע כי 10 עד 12 מדינות יקבלו הודעה היום בנוגע לשיעור המכס שיוטל עליהן, וכי מכסים בטווח שנע בין 10% ל-70% ייכנסו לתוקף בתחילת אוגוסט ● דאקס מאבד 0.7%, קאק נסוג ב-0.9% והפוטסי נחלש ב-0.2% ● הביטקוין ירד ביממה האחרונה ב-0.6%, וכעת ערכו של מטבע אחד עומד על כ-108,870 דולר ● היום יום העצמאות בארה"ב - לא יערך מסחר בוול סטריט

שר המשפטים ויו''ר ועדת השרים לענייני חקיקה, יריב לוין / צילום: נועם מושקוביץ'/דוברות הכנסת

השרים ידונו בהכפפת היועמ"שים במשרדי הממשלה למנכ"ל ולשר

הצעת החוק, שתעלה ביום ראשון לוועדת השרים לחקיקה, בראשות שר המשפטים יריב לוין, מבטלת את הכפיפות של היועמ"שים במשרדים ליועצת המשפטית לממשלה, וקובעת כי הם יידרשו לפרסם תזכירי חוק לפי דרישה ישירה של השר במשרד

מאפים וסלטים ב–Benno / צילום: אורנה בן חיים

היקב עם המיתוג המוזר שמוכר 10,000 בקבוקים בשנה

יקב בוטיק עם בלנד ייחודי, סדנת קרמיקה משעשעת, הרצאה בשפת הסימנים ותפריט עם נגיעות מקורדון בלו ● מצאנו חמלה לנפש ביישובים סביב נתב"ג ● חגית אברון תופרת יום

סא''ל איתי זמיר / צילום: פיקוד העורף

הקצין ששלח לנו התרעות של פיקוד העורף: "יש הבדל בין רקטה מעזה לבין מה שמגיע מאיראן"

עשרות אלפי התרעות שוגרו לציבור במהלך 12 ימי הלחימה מול איראן, בעוד מוקד פיקוד העורף טיפל בכמיליון פניות אזרחים ● ההתמודדות, אומר סא"ל איתי זמיר, שאמון על מערך ההתרעה, הייתה מוצלחת - אך "אי אפשר לנוח על זרי הדפנה" ● לאן נעלמה ההנחיה המקדימה, אילו לקחים הופקו מהמערכה - ומה מתוכנן לעשור הבא

דונלד טראמפ. מדיניות שעלולה להביא על הדולר מכת המוות / אילוסטרציה: Shutterstock

האיתותים גוברים לנטישת הדולר כמטבע הסחר הבינלאומי - והכלכלה האמריקאית תשלם את המחיר

מדינות הבריקס והכלכלה הסינית מתחזקות על חשבון הדולר, וגם ארה"ב עצמה רוצה בהיחלשותו ● הבנקים המרכזיים מגדילים אחזקותיהם בזהב על חשבון נכסים הנקובים בדולרים, ואפילו מתקדמים בפיתוח מטבעות דיגיטליים משלהם ● כל אלה יוצרים את התשתית ליצירת מטבע רב לאומי שיהיה הבסיס לסחר בין מדינתי

יונדאי טוסון הייבריד 4X4 / צילום: יח''צ

מלחמת הסחר שולחת אלינו רכב חדש מאמריקה. האם הוא גם משתלם?

הגרסה האמריקאית של הטוסון, שהגיעה לישראל באדיבות מכסי טראמפ, מציעה תוספת מקום ומערכת הנעה היברידית חסכונית ● המחיר מציב לה אתגר שיווקי ● מבחן דרכים

ישי דוידי, מראשי קרן פימי / צילום: יונתן בלום

קרן פימי ממשיכה למכור מניות בטחוניות: הציפה רווחים של כ-2 מיליארד שקל מתחילת השנה

הקרן, שמוביל ישי דוידי, מכרה אמש מניות עשות אשקלון ברבע מיליארד שקל - בהמשך למימושים בפי.סי.בי, אורביט ותאת

ספגטי ארבייטה / צילום: בנצי ארבל

בלי פוזה ובמחיר משתלם: מסעדה איטלקית תל אביבית ששווה ביקור

ב"טברנה רומאנה" אף אחד לא בא להמציא את הגלגל, רק להציע אוכל טעים ומספק שלפעמים אף עולה על הציפיות ● המחירים הם חלק מהפאן