גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

חגיגת המשכנתאות נמשכה והרווח בשיא, אז למה בבנקים חותכים בדיבידנדים?

חמשת הבנקים הגדולים רשמו רווח מצרפי של 5.7 מיליארד שקל ברבעון הראשון, הודות לגידול של 172 מיליארד שקל בתיק האשראי ביחס לרבעון המקביל ● הצמיחה המהירה (מדי) ומגבלות בנק ישראל על ההשתוללות באשראי לקבלנים, הביאו את הפועלים ומזרחי טפחות לעצור את חלוקות הדיבידנד, ואת לאומי לחתוך אותו בחצי

לוין, ברבר-צדיק, משה לארי, דב קוטלר / צילום: יח''צ, תמר מצפי, איל יצהר, גדי דגון
לוין, ברבר-צדיק, משה לארי, דב קוטלר / צילום: יח''צ, תמר מצפי, איל יצהר, גדי דגון

אינפלציה דוהרת? האטה בצריכה? מלחמה באוקראינה? כל אלו לא הפריעו לחמשת הבנקים הגדולים בישראל לרשום ברבעון הראשון של השנה רווח מצרפי של 5.7 מיליארד שקל. זאת בהובלת הפועלים ולאומי, שרשמו כל אחד רווח נקי של יותר מ-1.6 מיליארד שקל, בעוד שמזרחי טפחות ודיסקונט מציגים רווחי שיא מצדם.

בכל הבנקים נהנו במהלך הרבעון מצמיחה באשראי על ענפיו השונים, ובראשם תחום המשכנתאות, בשל מתן משכנתאות בהיקף שנאמד ביותר מ-34 מיליארד שקל בשלושת החודשים הראשונים של השנה.

כך, תיק המשכנתאות של חמשת הבנקים זינק מתחילת 2022 ב-20 מיליארד שקל כמעט, לסך של 498.3 מיליארד שקל. מזרחי טפחות הוא עדיין הבנק עם נתח השוק הגדול ביותר בתחום, 36.4%, אך ביתר הבנקים קוראים עליו תיגר יותר מבעבר, בעיקר דיסקונט, שהצליח להגדיל את נתח השוק שלו בצורה משמעותית, הודות לצמיחה של 28% בתיק המשכנתאות.

 

לאומי - הצומח ביותר באשראי ברבעון

ואולם, כאמור, הצמיחה היא לא רק באשראי לדיור. בעוד שבסוף הרבעון הראשון אשתקד עמד סך האשראי שהעמידו הבנקים לציבור על 1.15 טריליון שקל, בתוך שנה הוא גדל ב-172 מיליארד שקל, והסתכם בסוף הרבעון ב-1.32 טריליון שקל.

הפועלים עדיין מחזיק בתיק האשראי הגדול ביותר בישראל, בהיקף של יותר מ-364 מיליארד שקל, אולם ברבעון הראשון השנה הבנק הצומח ביותר בהיבט זה הוא לאומי, בניהולו של חנן פרידמן, שהגדיל את האשראי שנתן ב-7.6% לכ-350 מיליארד שקל. אחריו בקצב הצמיחה ברבעון המדווח ניצבים הבינלאומי (גידול של 5%), מזרחי טפחות (4.2%), הפועלים (3.3%) ודיסקונט (2.2%).

 

דרמה באשראי לבינוי ונדל"ן

בעוד שהצמיחה בתיקי המשכנתאות חוצה כקו אחד את כל המערכת הבנקאית, הדרמה האמיתית התרחשה בעברו השני של תחום הנדל"ן - זה של המימון לבנייה. לאורך השנה החולפת היווה תחום האשראי לבינוי מנוע צמיחה משמעותי בעיקר עבור שני הבנקים הגדולים - לאומי והפועלים. הבנקים כולם העניקו ליזמים מימון לפרויקטים, שאף חצה לא פעם את ה-100%, כלומר העניקו הלוואות מעבר לעלות הפרויקט, אך הפועלים ולאומי התקרבו מאוד לתקרה שעליה הכריז הפיקוח על הבנקים - שלפיה שיעור האשראי לבינוי לא יעלה על 26% מסך האשראי, ובניכוי חבויות לתשתיות לאומיות לא יעלה על 22%.

לשם כך נקטו שני הבנקים שורה של פעולות, החל מרכישת ביטוחים עבור חלק מהתיק, שפינו להם הון להמשך מתן אשראי, דרך קידום עסקאות סינדיקציה (הכנסת שותפים שיישאו בחלק מההלוואה) ועד עצירת דיבידנדים, כפי שעשה בנק הפועלים עם פרסום הדוחות של הרבעון האחרון של 2021.

ואכן, הפועלים הצליח להפחית את החשיפה שלו לסיכון אשראי לענפי הבינוי והנדל"ן בישראל מ-131 מיליארד שקל בסוף השנה שעברה ל-130.4 מיליארד שקל בסוף הרבעון.

לאומי, לעומתו, הגדיל במהלך הרבעון את תיק האשראי שלו לבינוי ב-7.5 מיליארד שקל, זינוק של 9.3% לכדי היקף של 88.3 מיליארד, ובהתאם גדל סיכון האשראי שלו בענף זה בכ-10% לכ-131.8 מיליארד שקל. הרוב המכריע של האשראי הוענק לפרויקטי תשתית או מגורים וללא מימון קניונים, עם פיקוח הדוק, והבנק נמנע מכניסה לפרויקטים ללא ביטחונות חזקים.

למרות הצמיחה הזו, גם לאומי נאלץ לצנן במקצת את האשראי שהוא מעניק ליזמים ולהפוך לבררן יותר. אומנם לא מדובר בלחיצה חזקה על דוושת הבלמים, כפי שעשה הפועלים בתחום, אך מספיק כדי לאפשר לשני הבנקים הבאים בגודלם - מזרחי טפחות ודיסקונט - להגדיל דריסת רגל בתחום.

בדיסקונט עמדה החשיפה לענף הנדל"ן בסוף הרבעון על 17.33%, לעומת 17.12% בסוף 2021, לאחר הגדלת חשיפה של כ-600 מיליון שקל, ואולם במזרחי טפחות הנתון ירד מ-14.7% ל-14.4% ברבעון הראשון, למרות גידול של 1.5 מיליארד שקל במהלך התקופה.

בין הדיבידנד להון העצמי

כדי להתמודד עם המינוף הגבוה, העביר במרץ האחרון בנק ישראל לבנקים טיוטת הוראה שלפיה במקרים של מתן אשראי המיועד לרכישת קרקע למטרות פיתוח או בנייה בשיעור העולה על 75% משווי הנכס הנרכש, הם יידרשו להגדיל את ההון המרותק ל-150%.

הטיוטה הזו גרמה לבנקים להיות הרבה יותר זהירים באשר להון העצמי שבגינו הם יכולים להמשיך לצמוח בגזרת האשראי. זאת בעיקר נוכח הפגיעה שספגו מרביתם מעליית הריבית, שהביאה בתורה לעליית תשואות האג"ח הממשלתיות.

עבור הפועלים ודיסקונט עליית תשואות האג"ח הביאה לפגיעה בסך של כ-800 מיליון שקל כל אחד, עבור מזרחי טפחות מדובר בפגיעה של 320 מיליון שקל, לבינלאומי כ-50 מיליון והיחיד שהצליח לצאת מכך עם רווח קל היה לאומי. הסיבה לכך היא שהפגיעות הללו מקוזזות בחלקן על ידי התחייבויות של הבנק לפנסיות של העובדים שלו, וללאומי תיק התחייבויות גדול משל היתר, ואף גדול מהחזקות האג"ח שלו.

נציין כי דיסקונט חזה את הפגיעה הזו מבעוד מועד, ולכן יצא למהלך של הנפקת מניות, שבמסגרתה גייס כ-1.4 מיליארד שקל, המאפשרים לבנק להמשיך במתן אשראי.

הפגיעה בשל עליית תשואות האג"ח, יחד עם הטיוטה של בנק ישראל - המכילה נכון לעכשיו סעיף שלפיו הקצאת ההון הנוספת תקפה גם לגבי עסקאות עבר עם יזמי נדל"ן, בתוספת האי-ודאות בשוק ההון, תורגמו באופן מיידי לסעיף הדיבידנד בדוחות הבנקים.

כפי שחזו ההערכות שפורסמו לראשונה השבוע בגלובס, בנק מזרחי הודיע כי הוא עוצר את חלוקת הדיבידנד בגין רווחי הרבעון הראשון. מזרחי הצטרף בכך להפועלים שהודיע על כך ביום שני, והמשיך בכך מדיניות שנקט מהרבעון הרביעי של 2021.

גם לאומי החליט לחלק דיבידנד מופחת, ברמה של 20% בלבד מרווחי הרבעון, לעומת מדיניות מוצהרת של 40%. לעומתם, הבינלאומי, המחזיק ביחס הלימות ההון הגבוהה במערכת ובמדיניות חלוקת הדיבידנד הנדיבה ביותר (50% מהרווח), וכן דיסקונט, שדבק בחלוקה של 20%, עמדו במדיניותם הקיימת וחילקו דיבידנדים של 160 מיליון שקל (הגדול ביותר של הבינלאומי אי פעם) ו-197 מיליון שקל, בהתאמה.

עוד כתבות

ניתוח באמצעות הרובוט של יומן אקסטנשנס

מועמדת להשתלטות: יומן אקסטנשנס משלימה התרסקות של 95% מההנפקה

חברת הרובוטיקה הרפואית דיווחה על הפסקת ההסכם עם המפיץ הבלעדי באירופה, על רקע צלילה חדה בהכנסות וזינוק בהפסדים ● בקופת החברה מזומנים בהיקף כ-90 מיליון שקל

אימון של חיילי נאט''ו במקדוניה, בחודש שעבר / צילום: Associated Press, Boris Grdanoski

השינוי הגדול ביותר מאז המלחמה הקרה: נאט"ו תציב 300 אלף חיילים להגנת מזרח אירופה

בכך יכפיל הארגון את מספר חייליו במזרח אירופה ובמדינות הבלטיות פי 7.5 ממספרם כיום ● זאת בתגובה לפלישה הרוסית לאוקראינה ולהתגברות האיומים כלפי המדינות הבלטיות ופולין

אלון בן נון - מנכ''ל Neurosense / צילום: יח''צ

תרופה של נוירוסנס הישראלית נמצאה יעילה בהפחתת חומרים בגוף הקשורים למחלת ניוון השרירים ALS

אם החומרים אכן יתגלו כמדד לחומרת ה-ALS, החברה תמשיך לניסויים בהם ייבחנו ההשפעות על תסמיני המחלה עצמה ● בעקבות ההודעה עולה מניית החברה 56% במסחר בנאסד"ק

יהלי רוטנברג, החשב הכללי במשרד האוצר / צילום: רפי קוץ

המהפכה השקטה של החשב הכללי באוצר: רכש ממשלתי במיליארדי שקלים יזכה לפטור ממכרז

גלובס חושף מהלך מקיף וחסר תקדים במסגרתו יורחב משמעותית מסלול פטור ממכרז בהתקשרויות ממשלתיות ● כך לדוגמה: התקשרויות עד 100 אלף שקל לא יהיו חייבות במכרז ומשרדי הממשלה לא יזדקקו לאישור בסכומים של עד 4 מיליון שקל ● החשב הכללי הודה שהצעד "לא ירד לו בגרון" ובכל זאת החליט באופן לא שגרתי לוותר על חלק מסמכויותיו

דב בהרב / צילום: חברת החשמל

מנהלת רשות החברות לדב בהרב: לא תוכל לכהן כדירקטור בחברה ממשלתית

דוח הבודק בנוגע למינויים בחברת חשמל יופץ בקרוב למעורבים ● כפי שנחשף בגלובס, הדוח הודף טענות שהעלה היו"ר הפורש בנוגע להליך מינוי המנכ"ל ● בצעד חריג הודיעה מיכל רוזנבוים לבהרב כי הרשות לא תתמוך בו יותר לתפקיד דירקטור בחברות ממשלתיות

יוסי זינגר וארז בלשה, יו''ר ומנכ''ל ג'נריישן קפיטל / צילום: כדיה לוי

מנהלי קרן ג'נריישן: "כשדיברנו על השקעה בתחבורה ציבורית, הסתכלו עלינו כאילו נחתנו ממאדים"

מניית קרן הריט לתחום התשתיות סיפקה תשואה חיובית מתחילת השנה, אך צמד מנהליה מעריכים כי שווי השוק רחוק מלשקף את הפוטנציאל הטמון בנכסיה, "שעבדו מסביב לשעון גם בקורונה" ● מה הוביל אותם להשקיע בתחום ההיסעים ("תחבורה היא ליבת החיים") ומה הם חושבים על המחיר שמשלמת המתחרה קיסטון בעסקת אגד

בועז טופורובסקי, יואב קיש וזאב אלקין / צילום: נועם מושקוביץ, דוברות הכנסת

הפטור מוויזות לארה"ב בסכנה בגלל מאבק על תאריך הבחירות

מליאת הכנסת תתכנס היום בצהרים ליממה אינטנסיבית של חקיקה עד לפיזור הכנסת ● החוקים שצפויים לעלות היום: חלופת שקד לתמ"א 38, חוק המכר של שר השיכון, וחוק התחרות הכלכלית ● המחלוקת עם האופוזיציה לגבי תאריך הבחירות מאיימת על אישור חוק המטרו וביטול הוויזות לארה"ב

עימותים בכנסת. לא יותר מרעש וצלצולים / צילום: נועם מושקוביץ, דוברות הכנסת

פארסת המטרו היא רק סימפטום. הבעיה האמיתית היא הפוליטיקאים

נפילת חוק המטרו היא רק דוגמה הממחישה את גודל הכישלון של השיטה הפרלמנטרית בישראל ● במקום למשול, הפוליטיקאים - כל הפוליטיקאים, מעדיפים לצאת בהכרזות חסרות תכלית ולגלגל את הצרות שלהם ל"קורבן הבא"

מוצרי חלב / צילום: גלובס

מחירי מוצרי החלב שבפיקוח יעלו ב-4.9%

לפי ההסכמות בין משרדי החקלאות והאוצר ונציגי ענף החלב, מחירי מוצרי החלב שבפיקוח יעלו ב-4.9%. לפי ההסכם, מחיר זה לא ישתנה במשך כשנה לפחות ● עוד הוסכם כי על גבינות קשות, כמו מוצרלה, חלומי וגורגונזלה יבוטל המכס באופן מיידי

תוכנית דירה. לתת לקבלנים נגישות למגרשים קטנים פנויים / צילום: Shutterstock

לא להסתכל רק על הגדלת היצע הדירות, אלא גם על פילוח הביקושים

להשגת תכנון מיטיב בישראל יש רק אפשרות אחת: גיבוש מדיניות דיור לאומית לישראל • מדיניות כזו צריכה להתייחס לצרכים האמיתיים של התושבים: גיל, גודל משק הבית, מצב כלכלי, צרכים מיוחדים ועוד • הרפורמה יכולה לצאת לדרך גם בלי חקיקה

חנות לגו / צילום: LEGO

זה תאריך הפתיחה של החנות הראשונה של לגו בישראל

במקביל לפתיחת החנות הפיזית בדיזנגוף סנטר בתל אביב, יושק באותו היום גם אתר האינטרנט הרשמי של LEGO בישראל ● החנות תציע מגוון של מוצרים, ביניהן כאלה שניתן למצוא רק בחנויות הרשמיות

חיים כצמן / צילום: עינת לברון

חיים כצמן: "בת"א אפשר לייצר היצע של עוד חצי מיליון דירות, פשוט"

מייסד ומנכ"ל חברת הנדל"ן המניב ג'י סיטי דיבר בוועידה הכלכלית השנתית של איגוד החברות הציבוריות ואמר כי "הממשלה צריכה להחליט אם היא רוצה מדיניות או רוצה לספסר בנדל"ן ● לדבריו, עליות המחירים הן כלל עולמיות, אך הוא צופה התאוששות מהירה בביקושים

צילום מסך מתוך OpenSea. רכש יצירות רגע לפני העלאתן לאתר

ה-NFT מגיע לבתי המשפט: כתב האישום - מסחר על בסיס מידע פנים

מנהל בפלטפורמת ה-NFT הגדולה OpenSea הואשם כי רכש יצירות רגע לפני שהעלה אותן לאתר, ומכר אותן ברווח ● הודעת משרד המשפטים האמריקאי כי האישום "נועד להכחיד את מסחר הפנים - בבורסה ובבלוקצ'יין", מעלה שאלות בסיסיות על העירוב בין התחומים

הדמיית השכונה. ברבים מהבניינים תהיה חזית פעילה בקומת הקרקע / צילום: מצגת עיריית תל אביב

מגדלים עם 45 קומות, החל מ-3 מיליון שקל לדירה ובנייה אחידה: כך ייראה הרובע החדש של תל אביב

מסמך הנחיות שפרסמה עיריית תל אביב לבינוי ולעיצוב אורבני לרובע שדה דב, קובע כללים אחידים ונוקשים לתכנון הרחובות והבניינים ברובע החדש של תל אביב • מה הם שלושת טיפוסי הבנייה המתוכננים, מה מיוחד באזורי המסחר - ואיך הרובע ישתלב בעיר?

מבנה בנק ישראל / צילום: Shutterstock, Alon Adika

בבנק ישראל ובאוצר מסכימים: ישראל בדרך להאטה

מנהל חטיבת המחקר בבנק ישראל התייחס בוועידה השנתית של איגוד החברות הציבוריות לעדכון תחזית הצמיחה בשבוע הבא: "לא תהיה רחוקה מהקודמות" ● במקביל, מנכ"ל האוצר רמז שבנק ישראל החל באיחור את העלאות הריבית וטען: "ריבית גבוהה לא בהכרח תוביל למיתון"

הנפקת פלייטיקה בנאסד''ק, ינואר 2021 / צילום: יח''צ

דיווח רשמי על עסקת פלייטיקה; המניה מאבדת גובה בוול סטריט

אחד הגופים מהתאגיד הסיני ששולט בחברת הגיימינג הישראלית פלייטיקה פרסם דיווח ב-SEC שלפיו ימכור 25.7% ממניותיה ב-2.2 מיליארד דולר ● מניות חברת הגיימינג הישראלית ימשיכו להיסחר בוול סטריט

ג'וני סרוג'י, סגן נשיא לפיתוח שבבים באפל, ובשאר אל מסרי, מייסד רוואבי / צילום: אפל

אפל חושפת: מפעילה מרכז מחקר ופיתוח ברשות הפלסטינית

במפגש של ג'וני סרוג'י, הישראלי הבכיר באפל, ונשיא המדינה יצחק הרצוג נחשף כי מאז שנת 2018 מפעילה ענקית המחשוב מרכז מחקר ופיתוח בעיר הפלסטינית רוואבי שבשומרון ● במרכז עובדים בשיתוף עם מרכזי הפיתוח בהרצליה ובחיפה על פרויקטי חומרה גלובליים ● אפל מתכוונת להרחיב את פעילותה ברשות הפלסטינית בשנים הקרובות

תשואה סולידית למשקיעים, עשרות מיליוני שקלים ליזמים / צילום: Shutterstock

"המודל" של קרנות הריט: תשואה סולידית למשקיעים, עשרות מיליוני שקלים ליזמים

חברות הניהול של שבע קרנות נדל"ן ותשתיות הנסחרות בבורסה בת"א חילקו ביניהן אשתקד סכום של יותר מ-170 מיליון שקל - עלייה חדה של קרוב ל-25% לעומת 2020 ● הכירו את היזמים שמנווטים את קרנות ההשקעה וגוזרים קופון גדול על כל עסקה

עדיקה. בדרך להפוך לחברה פרטית / צילום: ערן סלם יח''צ

המניה צנחה, עשרות מיליונים נמחקו ורגע לפני שהכסף נגמר: עדיקה מגיעה לסוף דרכה העצמאית

כארבע שנים לאחר שהונפקה כהבטחת אופנה מקוונת, במהלכן רשמה הפסד של עשרות מיליוני שקלים והמניה קרסה ב-85%, מגיעה עדיקה לסוף דרכה העצמאית ● בחברה מעריכים מעריכה כי בהעדר גיוס הון משמעותי בתקופה הקרובה היא לא תוכל לעמוד בהתחייבויותיה

נשיא טורקיה, ארדואן / צילום: Shutterstock, Mr. Claret Red

הסכם עם טורקיה סולל את הדרך להצטרפות פינלנד ושבדיה לנאט"ו

לפי הדיווחים, שרי החוץ של טורקיה, פינלנד ושבדיה חתמו הערב על מזכר הבנות שמנטרל את ההתנגדות של אנקרה למהלך