רוברט אנטוקול, מנכ''ל ומייסד פלייטיקה / צילום: יח''צ אוהד רומנו
הפרסום אודות סבב הפיטורים בענקית הגיימינג הישראלית פלייטיקה, מהווה נדבך נוסף ברצף אירועים שליליים שפקדו את החברה בחודשים האחרונים. הוא מצטרף למגמות של האטה בעולמות הקז'ואל, בהם פועלת החברה, ולהחלטת קרן השקעות אסייתית לסגת מהעסקה לרכישת רבע ממניות החברה לפי שווי של יותר מכפול משווי השוק.
● מניות העם החדשות: איזו מניה המשקיעים הספקולנטים הכי אוהבים? | בדיקת גלובס
● "להיות רתך זה בזוי? להיות עורך דין שמרוויח 7,000 שקל זה בזוי יותר" | ניתוח גלובס
● מיהו הסטארט-אפ המבטיח בתעשייה? הצביעו והשפיעו
בסבב הפיטורים הנוכחי, תיפרד החברה שמוביל המייסד והמנכ"ל רוברט אנטוקול, מכ־600 עובדים, מתוכם כ־180 עובדים בישראל. זאת, לאחר שבחודש מאי הודיעה על פיטוריהם של כ־250 עובדים, בעיקר בצפון אמריקה ובאירופה. נכון להיום מעסיקה פלייטיקה 4,100 עובדים (מהם כ־1,000 בישראל), כך שמדובר בסה"כ על פיטורי כ־20% מכוח־האדם בחברה בתוך חודשים ספורים.
פלייטיקה מפתחת ומשווקת משחקים למובייל, הכוללים משחקי קז'ואל ומשחקי קזינו שונים. כמעט שנתיים חלפו מאז הונפקה החברה בנאסד"ק, במה שהפכה להנפקה הישראלית הגדולה ביותר עד אז לפי שווי של כ־11 מיליארד דולר. מאז, נפלה מניית החברה בכמעט 70% - ומשקפת לפלייטיקה שווי נוכחי של 3.1 מיליארד דולר "בלבד". שווי זה נמוך מזה שבו הוערכה החברה כשהייתה עדיין פרטית, בעת שקונסורציום סיני רכש אותה ב־2016 תמורת 4.4 מיליארד דולר.
אין בעיית נזילות
פלייטיקה, צריך להדגיש, לא סובלת מבעיית נזילות כמו חברות טכנולוגיה אחרות שנדרשות לקצץ. מדובר בחברה רווחית, שקופת המזומנים שלה עומדת על 600 מיליון דולר. היא גם לא עדכנה לאחרונה לרעה את התחזית שלה ל־2022, כך שפיטורי העובדים אינם מתבצעים ממקום של מצוקה.
עם זאת, מאז דעיכת מגפת הקורונה היא מתקשה להראות צמיחה בין רבעון לרבעון. סימן לכך, ניתן לראות בהכנסות שלה ממותגי הדגל שלה "סלוטומניה" ו"האוס אוף פאן", שירדו בעד 14% בחודשים האחרונים.
מפלייטיקה נמסר: "כחברה מובילה בתעשייה וכמעסיקה של 4,100 עובדים ברחבי העולם, פלייטיקה לוקחת ברצינות את המחוייבות שלה להיות מוכנה למספר תרחישים עסקיים. פלייטיקה לא הוציאה הכרזה בנוגע למבנה הארגוני שלה".
ממשל תאגידי לקוי?
הודעת הפיטורים, כאמור, אינה הצרה היחידה עמה פלייטיקה מתמודדת בימים האחרונים. בקיץ האחרון דווח על עסקה במניות פלייטיקה, במסגרתה קרן הפרייבט אקוויטי Joffre Capital רוכשת 25.7% ממניות החברה תמורת מעל 2.2 מיליארד דולר, מידי אחד הגופים המשתייכים לקונסורציום הסיני - PHUKII שבשליטת יוז'ו שי.
בעסקה זו, תומחרה מניית פלייטיקה ב־21 דולר - פרמיה של כ־46% על המחיר באותה עת, ויותר מפי שניים מהמחיר הנוכחי של המניה, שעומד על 8.6 דולר בלבד. כעת מבקשת Joffre לבטל את העסקה ההפסדית מבחינתה, ויש לה טענות נגד הנהלת פלייטיקה.
לפני כשבועיים התפטר נציג הקרן, ג'יימס לו, מדירקטוריון פלייטיקה ושלח מכתב לדירקטוריון, שבו כתב כי "לאחר שהפכתי לדירקטור וראיתי ליקויים משמעותיים בממשל התאגידי של החברה, שלחתי מכתב לדירקטוריון בנוגע לנהלי החברה. האמנתי אז ואני עדיין מאמין, שיש לשפר את נהלי הממשל התאגידי של החברה".
לו מציין כי הוא חש אי נוחות מכך שלדבריו, הדירקטוריון נשלט ברובו על ידי הנהלת החברה, מה שיוצר ניגוד עניינים אפשרי לטובת ההנהלה ונגד בעלי המניות. לדבריו, העובדה שהדירקטוריון לא באמת עצמאי בפיקוח על ההנהלה הובילה לעלויות משמעותיות מהן ניתן היה להימנע. לטענת לו, הוא לא קיבל תגובה מספקת על טענותיו והמצב לא השתנה.
"כמשקיעים לטווח ארוך המאמינים בעסקי פלייטיקה, אנחנו מאוכזבים שלא הצלחנו להתקדם עם רכישת מניות החברה בשלב זה", לו מסר בהודעה. "היינו נרגשים מההזדמנות לסייע לפלייטיקה ולמרות המאמצים שלי לעבוד עם הדירקטוריון ולהתייחס לליקויי הממשל התאגידי, הדירקטוריון לא פעל באופן משמעותי".
הוא הוסיף כי Joffre לא הייתה מסוגלת להתקדם בעסקה בשל השליטה של ההנהלה בדירקטוריון, ולכן: "אנו מבקשים בחזרה את התשלום הראשוני שהעברנו ל־PHUKII באופן מיידי".
בשיחות עם כמה עובדים בחברה, כמו גם עם בכיר לשעבר, ניתן לשמוע טענות דומות גם מצד חלקם. כך, למשל, הבכיר לשעבר מספר על מידור משמעותי מאוד בתוך הנהלת החברה, ועל קביעת יעדים ומהלכים אסטרטגיים על ידי קבוצה מצומצמת של אנשים. העובדים, שעדיין מועסקים בחברה וסירבו להיחשף, טענו כי כבר חודשים ארוכים יש אווירת נכאים בחברה, והתחושה היא: "שמחכים כל יום לסבב הפיטורים הבא".
מפלייטיקה נמסר בנוגע להתפטרות לו: "לאחר פחות מ־5 חודשים כחבר דירקטוריון פלייטיקה, מר לו התפטר ב־30 בנובמבר. הפוקוס שלנו ממשיך להיות המשך הצמיחה, ומינוף המצב הפיננסי החזק והמאזן הבריא שלנו כדי להמשיך ולבסס את עמדת ההובלה שלנו במשחקי מובייל. כמנכ"ל וחבר ההנהלה היחיד החבר בדירקטוריון של פלייטיקה, מטרתו של רוברט ממשיכה להיות הכוונה והמשך שגשוג החברה כפי שהיה מאז שהקים את פלייטיקה לפני יותר מעשור".
למרות שבתוך כחצי שנה נאלצת פלייטיקה להיפרד מכ־850 עובדים, החברה גדלה משמעותית וגייסה מאות עובדים חדשים במהלך תקופת הקורונה. ייתכן שכעת, לאחר היציאה המהירה מהמגפה שהובילה לפגיעה ברווחי החברה, פלייטיקה מצטמצמת לממדים "הטבעיים" שנכונים לה.
בשלושת הרבעונים הראשונים של 2022, הכנסות פלייטיקה צמחו ב־2.6% לעומת התקופה המקבילה, שיעור צנוע למדי, ושיעורי הרווחיות נשחקו לעומת 2021. ההכנסות לתקופה הסתכמו בכמעט 2 מיליארד דולר והרווח הנקי הסתכם ב־188 מיליון דולר - ירידה של כ־9% לעומת התקופה המקבילה ב־2021. ה־EBITDA המתואם (רווח בנטרול ריבית, מס, פחת והפחתות) ירד ב־10% ל־690 מיליון דולר.
נשיא החברה וסמנכ"ל הכספים קרייג אברהמס אמר עם פרסום הדוחות שפלייטיקה עובדת על אופטימיזציה של המודל העסקי שלה, והיא ממוקדת בחדשנות וביעילות תוך ייצור תזרים מזומנים חופשי.
שוק שימשיך לצמוח
עולם הקזינו החברתי במובייל מתייחס בעיקר למשחקים שמאפשרים אינטראקציה בין שחקנים שונים ומשחק משותף. התחום כולל משחקי קלפים - כמו בלקג'ק או פוקר, משחקים כמו רולטה ומכונות מזל, ומשחקים נוספים בהם משתתפים מספר שחקנים בו זמנית. במהלך מגפת הקורונה, על פי ההערכות, שוק הקזינו החברתי במובייל עומד על כ־6.2 מיליארד דולר. עם זאת, בעקבות ההתאוששות ממגפת הקורונה, השוק סובל כיום מהעלות של "רכישת משתמשים חדשים".
מנכ"ל פלייטיקה אנטוקול, אף התייחס לעלות הגבוהה של רכישת משתמשים בתקופה שאחרי המגפה. בראיון לגלובס בחודש פברואר, עוד לפני גל הפיטורים הראשון, טען: "נגמרה החגיגה. כשאני הקמתי את פלייטיקה, להביא יוזר עלה לנו משהו כמו 40 סנט. היום זה עולה לך 20 דולר. אם אתה לא יודע לשמור את השחקן במערכת, עזוב את הכסף, אין לך סיכוי להצליח. עכשיו מה קורה? חברות היו רגילות לשפוך כסף ואז להתקדם. זה לא עובד ככה יותר. החגיגה נגמרה".
על פי ההערכות של אנליסטים, שוק הקזינו החברתי עתיד לצמוח בכ־6% מדי שנה עד לשנת 2026 ולהגיע לשווי שוק של 8.7 מיליארד דולר. מדובר בשיעור צמיחה נמוך משמעותית מזה שנרשם במהלך תקופת הקורונה, כאשר הצמיחה העתידית תאותגר על ידי מגמות נוספות בשוק הכוללות משחקים חינמיים, פלטפורמות חדשות שנכנסות לעולם הגיימינג במובייל, ואפילו טכנולוגיות של מציאות רבודה או מציאות וירטואלית.