גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

מתווה הנשיא המחודש: הפרטים, הסיבות לפריצת הדרך ותגובת השווקים

בניסיון למנוע משבר חוקתי בנוגע לחקיקה המשפטית, נשיא המדינה יצחק הרצוג פועל פעם נוספת לתיווך בין האופוזיציה והקואליציה ● מהו המתווה שעל הפרק, למה עכשיו, ומה התגובה הכלכלית לשיחות ● גלובס עושה סדר

ראש הממשלה בנימין נתניהו ונשיא המדינה יצחק הרצוג / צילום: נועם מושקוביץ, דוברות הכנסת
ראש הממשלה בנימין נתניהו ונשיא המדינה יצחק הרצוג / צילום: נועם מושקוביץ, דוברות הכנסת

נשיא המדינה יצחק הרצוג חזר לנסות ולתווך בין הצדדים במטרה להגיע לפשרה על חוקי המהפכה המשפטית. ברקע: שלושה דיונים מכריעים החודש בבג"ץ, כשהמטרה למנוע משבר חוקתי אפשרי. מהו המתווה שעל הפרק, מדוע מדובר בטיימינג רגיש במיוחד, ואיך מגיב שער הדולר? גלובס עושה סדר.

מה כולל המתווה שעל הפרק?

לפי דיווח בחדשות 12, מתווה הפשרה כולל ארבעה חלקים: 1. ריכוך עילת הסבירות מבלי לפרט את סוג הריכוך; 2. השארת הרכב הוועדה לבחירת שופטים הנוכחי; 3. שינוי הרוב הנדרש ל-7 מתוך 9 שופטים לכל הערכאות. כיום הרוב הנדרש לערכאות הנמוכות הוא רוב רגיל של 5 מתוך 9, ולשופטי בית המשפט העליון 7 מתוך 9; 4. הקפאת הליך החקיקה החד-צדדי לשנה וחצי בחוק יסוד.

מה המשמעות של מינוי כל שופט ברוב של 7 מתוך 9?

שינוי זה יאפשר לקואליציה להטיל וטו על מינויים שלא יהיו מעוניינים בהם גם בערכאות הנמוכות, בעוד שהיום רוב מיוחד נדרש רק למינוי שופטי בית המשפט העליון.

לא פחות חשוב מכך, דרישה לרוב מיוחד לכל מינוי - כוללת גם את מינוי נשיא בית המשפט העליון הבא. כך, שלושת נציגי הקואליציה (שר המשפטים יריב לוין, ח"כ יצחק קרויזר ושרה שטרם מונתה) יוכלו להטיל וטו על מינויים ולמנוע את מינויו של יצחק עמית שצפוי להתמנות לנשיא בית המשפט העליון לפי שיטת הסיניוריטי. כלומר, המתווה, אם יתקבל, יביא בפועל לביטול שיטת הסיניוריטי וידרוש הסכמה רחבה למינוי נשיא לעליון.

האם נתניהו תומך במגעים?

בעוד שלפי דיווחים בחדשות 12 ו-13, בבית הנשיא אומרים כי המתווה הוא על דעתו של ראש הממשלה בנימין נתניהו - בליכוד הוציאו הכחשה גורפת. בנוסף, הנשיא הרצוג הודיע הערב כי הצדדים טרם הגיעו להסכמות.

מבית הנשיא נמסר כי "בשבועות האחרונים מקיים נשיא המדינה מאמץ מיוחד על-מנת למנוע משבר חוקתי ולהביא לפתרון שישמור על הדמוקרטיה ואחדות העם בישראל. כחלק מהמאמצים מקיים הנשיא שיחות עם ראשי הקואליציה והאופוזיציה במטרה להביא לדיאלוג שיביא להסכמות רחבות. יודגש כי טרם הושגו הסכמות, והנשיא ימשיך במאמציו".

למה דווקא עכשיו?

לשאלה זו עשויים להיות מספר הסברים. ראשית, בחודש הקרוב אמור העימות להגיע לשיא סביב שלושה דיונים מכריעים ודרמטיים, בראשם דיון בבג"ץ בעתירות המבקשות לפסול את החוק לביטול עילת הסבירות. היועצת המשפטית לממשלה, עו"ד גלי בהרב-מיארה, הודיעה השבוע לבג"ץ כי היא תומכת בפסילת החוק לביטול עילת הסבירות, ולמעשה הצטרפה לבקשת העותרים.

בנוסף, החודש יתקיימו בבג"ץ דיונים בעתירות לכינוס הוועדה לבחירת שופטים ולביטול חוק הנבצרות.

אפשרות נוספת לטיימינג היא העברת מסר כלפי חוץ. rראש הממשלה נתניהו אמור לצאת במהלך החודש לארה"ב ובסבירות גבוהה גם להיפגש עם הנשיא ג'ו ביידן - פגישה לה חיכה זמן רב. ביידן מצדו חותר להסכמה רחבה בעניין הרפורמה המשפטית ואף הביע לא פעם את מורת-רוחו מהמצב בישראל.

אם לא די בכך, כפי שנחשף בגלובס, נציגים של חברת הדירוג מודי'ס מבקרים השבוע בישראל. הם נערכים לקראת ההחלטה על דירוג האשראי של ישראל בחודש הבא ונפגשים עם שורה של בכירים בכלכלה הישראלית. מודי'ס נחשבת לחברת הדירוג היותר ביקורתית כלפי המהלכים שמקדמת הממשלה בנושא המשפטי, כפי שבא לידי ביטוי בשני דוחות מיוחדים שהוציאה בנושא ובהחלטה שלה בחודש אפריל להוריד את תחזית הדירוג של ישראל מ"חיובית" ל"יציבה".

צבר האירועים הללו ביחד עם אירוע משפטי נוסף - הדיון בבג"ץ בעניין חוק הנבצרות - עשויים ליצור תמריץ לפשרה.

האם למגעים יש קשר למגעים על נורמליזציה עם סעודיה?

על-פי מספר דיווחים בינלאומיים מהעת האחרונה, חלה התקדמות מסוימת במגעים עם סעודיה. הסכם עם ארה"ב שיכלול גם את ישראל עומד על הפרק על-פי הדיווחים הללו, אם כי לא באופן מיידי. בשלב זה לא ניתן לקשור בין הדברים באופן מובהק, אך בהחלט הגיוני שאם נתניהו אכן מעוניין בפשרה בנושא המשפטי, יש לכך גם מוטיבציה מדינית.

האם יש תגובה כלכלית לדיווחים?

גם הפעם, בדומה לדיווחים קודמים על מגעים לפשרה או על פיצוץ השיחות, התגובה של שער הדולר הייתה מיידית. בעוד שבמהלך שעות היום התחזק הדולר ואף נשק בשיא לרף של 3.82 שקלים, כעת הוא נחלש ונסחר ב-3.78 שקלים - שינוי של קרוב לאחוז בתוך כשעה.

ובכלל, מאז פרוץ המשבר סביב השינויים שמקדמת הממשלה במערכת המשפט, נסחר הדולר על-פי הערכות בשוק בפרמיה עודפת של 30-40 אגורות. נגיד בנק ישראל אף התייחס לכך היום בראיון לגלובס ואמר כי "אין ספק שהשקל התנתק מהקשר ההדוק שהיה לו לשווקים הפיננסיים בחו"ל מתחילת השנה, ואנחנו רואים אותו בפיחות עודף של מעל 10% שמתורגם לאינפלציה עודפת של 1.5%".

האופטימיות המחודשת שמעוררת השיחות מגיעה גם למשקיעים, שמחכים לראות כיצד תגיב מחר הבורסה, שנסחרה בחודשים האחרונים בדיסקאונט מול הבורסות הזרות.

איך הגיבו במחאה ובאופוזיציה?

ביש עתיד ובמחנה הממלכתי טרם הגיבו למתווה הפשרה, והם בוחנים את עמדתם. ממטה המאבק ברפורמה המשפטית נמסר כי מדובר ב"תרגיל הונאה" לקראת הדיונים בבג"ץ. עוד הם טוענים כי מתווה הפשרה מתייחס רק לשני חוקים, וישנם חוקים רבים נוספים המונחים על השולחן.

עוד כתבות

קמהדע / צילום: יח''צ, איור: גיל ג'יבלי

התמחור עדיין לא מגלם את הערך האמיתי של המניה הזו

הכניסה לתחום מוצרי הפלזמה הייחודיים עם ביסוס פעילות בארה"ב הפכו את קמהדע לחברת ביופארמה בינלאומית ● תמחור המניה עדיין אינו מגלם את מלוא פוטנציאל הצמיחה העתידית ● בדרך היא תצטרך להתגבר על מתחרות מבוססות, חשיפה לשערי מטבע וסיכוני שרשרת האספקה ● ניתוח חברה, מדור חדש

משאבות נפט באזור קלגרי, אלברטה / צילום: Reuters, Todd Korol

בעידוד הבית הלבן: המחוז הקנדי העשיר שדורש להתנתק מהמדינה ולקבל עצמאות

אלברטה, "טקסס של קנדה", מאסה בשלטון הליברלי באוטווה ובמיסוי הכבד, והיא דוהרת למשאל עם על היפרדות ● בעוד שהרוב הקנדי מזועזע מהרעיון להפוך ל"מדינה ה-51 של ארה"ב", הבדלנים במחוז עשיר הנפט רואים בדונלד טראמפ ובמקורביו בני ברית אסטרטגיים

שינוי היסטורי: "כנען" במקום "פלסטין" בגלריות המוזיאון הבריטי

גלובס מגיש מדי יום סקירה קצרה של ידיעות מעניינות מהתקשורת העולמית על ישראל • והפעם: מה יכול להבטיח החלפת משטר באיראן בצורה יעילה, המוזיאון הבריטי החליט להסיר את המילה "פלסטין" מתערוכות, ובית המשפט הבריטי פסל את הגדרת Palestine Action כארגון טרור • כותרות העיתונים בעולם

אילוסטרציה: Shutterstock

הכלכלה הישראלית צמחה ב-3.1% בשנה שעברה - מעל הצפי

מדובר בהפתעה חיובית: הנתון גבוה מכל התחזיות המרכזיות העדכניות מהחודשים האחרונים, שעמדו על 2.8%-2.9% ● התוצר לנפש עלה ב-1.7%, לאחר שנתיים רצופות של ירידה

מוחמד בן סלמאן, יורש העצר הסעודי, עם נשיא ארה''ב, דונלד טראמפ / צילום: Reuters, Handout

8.8 טריליון דולר בסכנה? פרויקט הדגל של מוחמד בן סלמאן נקלע לקשיי מימון

"חזון 2030", הפרויקט הענק שנועד להציב את ערב הסעודית כמעצמה בינלאומית, מתמודד עם אתגרים כלכליים ● על הפרק: ירידה במחיר הנפט ועיכוב במיזמים קריטיים ● התוצאה: יורש העצר מחפש הון בטורקיה ובסוריה. איך יושפעו תהליכי הנורמליזציה עם ישראל?

אבישי אברהמי, ניר זוהר, ערן זינמן, רועי מן, מיכה קאופמן / צילום: אלן צצקין, נתנאל טוביאס, NYSE

איבדו מאות מיליונים "על הנייר": מה עשתה צניחת המניה לבכירי מאנדיי, וויקס ופייבר

מניות התוכנה צונחות לאחרונה בעקבות החשש מפגיעת ה־AI בעסקיהן, כשבין הנפגעות גם כמה ישראליות בולטות ● הללו רשמו ירידה מצטברת של מעל ל־80% משוויין בשיא ● ההפסדים שרשמו הבכירים של מאנדיי, וויקס, פייבר וסימילרווב, והמכה לאופציות של העובדים בהן

ירידת ערך בשוק המשומשות / צילום: Shutterstock

עד 15% בחודש וחצי: מחירי הרכבים המשומשים נחתכים

הורדת המחירים החדה בדגמים החדשים דוחקת מטה גם את ערך המכוניות המשומשות ● בין הסיבות: התחזקות השקל, הצפת המותגים מסין וחיסול מלאי "אפס קילומטר" ● כך השחיקה המואצת במחירוני המשומשות עלולה להקפיא את השוק כולו

בורסת תל אביב / צילום: שלומי יוסף

נעילה חיובית בתל אביב; מדד הבנייה זינק במעל 3%, מניות התוכנה נפלו

מדד ת"א 35 עלה בכ-0.4% ● מדד הביטחוניות התאושש ומחק יותר ממחצית מהירידות שרשם מתחילת החודש ● האינפלציה בישראל ירדה, אך קיים ספק לגבי הורדת הריבית בשבוע הבא ● באופנהיימר מעלים את המלצתם לטאואר, מחיר יעד גבוה ב-25% ממחירה הנוכחי ● עין שלישית מזנקת לאחר אישור מכירת 30% ממניותיה בחברה לקונגלומרט האמירתי אדג' ● היום לא יתקיים מסחר בוול סטריט לרגל יום הנשיאים

מניות הבנייה מזנקות / צילום: Shutterstock

המומחים לא מאמינים לנתוני הלמ"ס. אז למה מניות הבנייה זינקו, ומה יקרה למחירים?

בעקבות המדד הנמוך, המשקיעים בת"א מתמחרים הורדת ריבית בשבוע הבא, מה שמשפיע לחיוב על מניות הנדל"ן, שזינקו בחדות בבורסה ● רונן מנחם ממזרחי טפחות: "מדד המחירים לצרכן, שהפתיע למטה, מגביר את הסיכוי להורדת ריבית" ● יובל אייזנברג, מנכ"ל בית ההשקעות אם אס רוק: "נתוני הלמ"ס לעליות מחירים משובשים לחלוטין. להפך - רואים קבלנים קטנים שפושטים רגל"

מנכ''ל אמזון, אנדי ג'סי / צילום: Reuters

רצף הירידות הארוך מזה 20 שנה: מה עובר על ענקית הטכנולוגיה?

מניית אמזון רשמה ירידות בתשעת הימים האחרונים של המסחר, ואיבדה מערכה כ-18% ● בזמן שהמשקיעים חוששים שההשקעות הקרובות של אמזון ישחקו את תזרים המזומנים, בחברה מנסים להרגיע: "הלקוחות ייצרכו יותר טכנולוגיית מחשוב ותשתית מאי־פעם"

האתגרים הצפויים במכירת ענקית הספנות צים / צילום: Craig Cooper

העובדים והרגולציה: האתגרים הצפויים במכירת ענקית הספנות צים

קרן פימי והפג־לויד הגרמנית צפויות לרכוש את צים תמורת 3.7 מיליארד דולר, באופן שיותיר את חברת התובלה הימית תחת בעלות ישראליות ● ועד העובדים כבר הכריז על שביתה מחשש לפיטורים המוניים לאחר החתימה המסתמנת על העסקה ● כעת הכדור צפוי לעבור לידיים של הממשלה שתבחן אותה

מדד המחירים לצרכן יורד / אילוסטרציה: Shutterstock

מה יעשה הנגיד: הסעיפים במדד שמסבכים את החלטת הריבית בשבוע הבא

ימים ספורים לפני החלטת הריבית של בנק ישראל, קצב האינפלציה השנתי הגיע ל-1.8%, הרמה הנמוכה ביותר מאז יוני 2021 ● בין הגורמים המשמעותיים ביותר בהחלטת בנק ישראל ניצב השקל, שהתחזק מאוד בחודשים האחרונים ואף שבר שיא של 30 שנה ביחס לדולר

בורסת פרנקפורט, גרמניה / צילום: Shutterstock

נעילה מעורבת באירופה; בוול סטריט לא התקיים מסחר בשל יום חג

הדאקס ירד בכ-0.4% ● הצמיחה הנמוכה של כלכלת יפן מגבירה את הסבירות שראש ממשלת יפן תקדם את תוכניותיה להמרצת הכלכלה ● הניקיי עלה ב-0.2%, רוב הבורסות באסיה סגורות לרגל חג ראש השנה ● היום לא התקיים מסחר בוול סטריט, לרגל יום הנשיאים

דירות חדשות / צילום: Shutterstock

אחרי שהספידו אותה: העיר שהקפיצה את מחירי הדירות

אחרי 8 מדדים רצופים של ירידת מחירי הדירות, הגיעו שני מדדי הרבעון האחרון של 2025, שהפכו את הקערה והצביעו על עליות גדולות שקיזזו כמחצית מהירידות ● את העליות מובילה תל אביב עם 2%, ובמקביל מחוז הדרום רשם עלייה של אחוז

עורכי הדין שירוויחו מעסקת פאלו אלטו וסייברארק / צילום: Shutterstock

משרדי עורכי הדין שירוויחו מיליונים מהעסקה שמשנה את הבורסה

רישומה של פאלו אלטו למסחר בת"א מוביל גם את משרדי עורכי הדין שליוו את העסקה לגזור קופון משמעותי ● במיתר צפויים לגרוף סביב מיליון דולר, ומה במשרדים האחרים?

יעל לינדנברג / צילום: שלומי אמסלם, לע''מ

המאבק מאחורי פיצול אחד החוקים הכלכליים החשובים במערכת הבריאות

מנגנון ה־CAP, המסדיר התחשבנות של 20 מיליארד שקל במערכת הבריאות, פוצל מחוק ההסדרים ● בכירה באוצר הודפת את טענות האפליה של הדסה ומזהירה מפני קריסת בתי החולים בפריפריה

אלי גליקמן, נשיא ומנכ''ל צים / צילום: איתי רפפורט - חברת החדשות הפרטית

מכירת צים במעל 4 מיליארד דולר - מכה לשורטיסטים ולאנליסטים שלא האמינו בה

פרמיה משמעותית של כמעט 60% על מחיר השוק שישלמו קרן פימי והפג-לויד עבור חברת התובלה הימית, צפויה להסב הפסדים כבדים לשורטיסטים שהימרו נגדה ● אבל גם אנליסטים שמסקרים את צים "פספסו" את האפסייד במכירה: אף אחד מהם לא המליץ לקנות את המניה

שותפי קרן קינטיקה ואלכס מור מ־8VC / צילום: לינוי ברק קורין

מצלמות לרחפנים - השקעה ראשונה בישראל לענקית הדיפנס־טק

קרן 8VC של מייסד פלנטיר נכנסה כמשקיעה מוקדמת בסטארט־אפ לייטויז'ן, המפתח מצלמות לרחפנים ● קרן הדיפנס־טק קינטיקה השתתפה במהלך

דודו רייכמן, סגן מנהל מחלקת לקוחות מוסדיים, אי.בי.אי / צילום: יח''צ

שתי המניות שהן "הזדמנות של פעם בכמה שנים"

דודו רייכמן ממחלקת לקוחות מוסדיים בבית ההשקעות, מזהה הזדמנות בשתי ענקיות טכנולוגיה, בטוח שישראל תמשיך לתת תשואה עודפת על העולם, ומעדיף כאן את מניות הבנקים והנדל"ן ● מציע להתרחב למניות שבבים בשווקים מתעוררים, ומתרחק מקמעונאות ותשתיות

שר הכלכלה ניר ברקת / צילום: נועם מושקוביץ', דוברות הכנסת

ברקת לממונה על התחרות: "לבדוק חשד לתיאום עמדות בין רשתות השיווק"

שר הכלכלה, ניר ברקת, פנה לממונה על התחרות בבקשה לבדוק חשד לתיאום עמדות בין רשתות השיווק וזאת בנוגע למכרז "הסל של המדינה" שבו זכתה רשת קרפור ● בפנייתו לממונה כתב ברקת, כי חלק מרשתות השיווק הפעילו "דפוסי תגובה דומים ומתוזמנים" כנגד המהלך