גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

עמוד הבית  בארץ

בישראל מאמינים: אפשר להגיע לפתרון מוסכם מול ארה"ב בסוגיית המכסים

נשיא ארה"ב סירב להתחייב מול המצלמות כי יעניק לישראל הקלות והחרגות, אך בימים הקרובים יחלו מגעים בשני צירים בין הצדדים ● הראשון יתנהל בין לשכת ראש הממשלה לאנשיו של טראמפ, והשני בין משרדי האוצר והכלכלה למשרד הסחר האמריקאי ● סימני השאלה הגדולים מרחפים מעל שתי תעשיות: היהלומים והנשק

דונלד טראמפ ובנימין נתניהו, בפגישתם אמש / צילום: Reuters, Kevin Mohatt
דונלד טראמפ ובנימין נתניהו, בפגישתם אמש / צילום: Reuters, Kevin Mohatt

כחצי שעה לתוך האירוע לכלי התקשורת בחדר הסגלגל, כשמימינו יושב ראש הממשלה בנימין נתניהו, סיפק נשיא ארה"ב דונלד טראמפ התייחסות ראשונה לשאלה שהסעירה את הכלכלה בארץ בשבוע האחרון: האם ישראל תזכה להקלות מתוכנית המכסים של טראמפ, או שמא הגזירה של 17% מכס על סחורה ישראלית היא סופית. תשובתו של טראמפ הייתה קצרה, אמביוולנטית ובלתי מתחייבת. כיאה לאיש עסקים שנמצא בפתחו של משא־ומתן על טריליוני דולרים מול מדינות העולם, שישראל היא רק טיפה קטנה בתוכו. "אנחנו מדברים על הסכם סחר חדש לגמרי", התחיל לומר והפנה את ראשו לכיוון נתניהו, ברגע של אופטימיות בצד הישראלי. ואז, קטע את עצמו טראמפ באמצע המשפט, הטה את הראש לכיוון הנגדי, ואמר: "אולי לא. אולי לא. אל תשכחו, אנחנו עוזרים הרבה לישראל. אנחנו נותנים לישראל מיליארדי דולרים בשנה".

● "זו מלכודת": המשקיע המצליח שבטוח - הקריסה הגדולה בשווקים עוד לא התחילה
● לפי ריי דאליו, הבעיה האמתית היא לא מכסים. ויש לה פיתרון מפתיע
● לידיעת החוסכים במסלולי S&P 500: בוול סטריט חותכים תחזיות למדד

ערוץ מקצועי לצד ערוץ מדיני

בימים הקרובים צפויים להתחיל מגעים מקצועיים בין הצוותים של משרד האוצר ומשרד הכלכלה בישראל לבין עמיתיהם בוושינגטון. אולם, הדינמיקה של השיח בעניין המכסים מול הממשל האמריקאי מאופיינת בריכוזיות גבוהה. ההבנה בצד הישראלי היא שהנשיא טראמפ שומר לעצמו את הסמכות הבלעדית להכריע בנושא. מזכיר המסחר האמריקאי, הווארד לוטניק, יהודי חובב ישראל שאמון על תוכנית המכסים של טראמפ ונפגש עם נתניהו בנפרד, יכול להתקדם עד נקודה מסוימת, אך ההחלטות נשארות בידי הנשיא עצמו.

כך, המשא־ומתן בין ישראל לארה"ב צפוי להתנהל בשני מסלולים מקבילים: המסלול הראשון הוא שיח מקצועי בין משרדי הכלכלה והאוצר הישראליים לבין משרד המסחר האמריקאי - כאן ידונו בפרטים הטכניים. למשל, הבהרת סימני השאלה על מוצרים שבתפר בין שירותים הפטורים ממכס לסחורה שתחויב במכס. זה רלוונטי בעיקר בענף ההייטק, שאמור להיות מוחרג ברובו, אבל אין בהירות למשל לגבי חומרה הנלווית לשירותי תוכנה וסייבר.

במישור זה, סוגיות מרכזיות שעולות הן דרישות האמריקאים בתחום רכש הגומלין: מנגנון שבו הממשלה הישראלית מחייבת חברות זרות הזוכות במכרזים בארץ לרכוש חלק מהתוצרת מספקים מקומיים. האמריקאים רואים במנגנון זה מכשול לחברות שלהם, במיוחד לעסקים קטנים ובינוניים המתקשים לעמוד בדרישות אלה.

המסלול השני הוא ערוץ מדיני ישיר בין לשכת ראש הממשלה לבין הבית הלבן. כאן נידונות ההחלטות האסטרטגיות, ובמקרה הנוכחי גם סוגיית המכסים, אך לא בבידוד אלא כחלק ממכלול רחב יותר של אינטרסים הדדיים.

הקלות תמורת מהלכים מדיניים?

העובדה שבכירי משרד האוצר לא התלוו לנתניהו בביקורו בוושינגטון מלמדת על אופי המפגש. גם שר האוצר בצלאל סמוטריץ' נותר בארץ אף שרצה להגיע למשלחת לבית הלבן, כאחראי הישיר על הטיפול בנושא המכסים והשלכותיהם על המשק הישראלי. ההחלטה להשאיר את הדרג המקצועי בארץ נולדה מההבנה שהפגישה היא בעיקרה מדינית־פוליטית ולא כלכלית־טכנית. כלומר, בשלב זה הדינמיקה היא בין שני המנהיגים ולא בין הצוותים המקצועיים.

הערכות במערכת הישראלית מצביעות על כך שבדלתיים סגורות האווירה הייתה חיובית יותר מכפי שהשתקף בהצהרות הפומביות. ייתכן שבשיחות הסגורות הועברו מסרים מרגיעים יותר, אולי גם איתותים שקיימת דרך להגיע לפתרון, אך שהתהליך יהיה מדורג ויכלול דרישות מסוימות מישראל.

המשא־ומתן על המכסים אינו מתנהל בוואקום. בין ישראל לארה"ב קיימים מגעים במגוון נושאים בעלי חשיבות אסטרטגית - מאיראן ותוכנית הגרעין שלה, דרך מאמצי נורמליזציה עם ערב הסעודית ועד לסוגיית הלחימה והחטופים בעזה והסדרים אפשריים לאחר המלחמה.

בדיונים בין שני מנהיגים בעלי תחומי אינטרס משותפים כה רבים, היבט כלכלי כמו מכסים עשוי להשתלב במארג רחב יותר של עסקאות. עסקה סופית עשויה לבוא בדיל: הקלות במכסים מצד ארה"ב תמורת התקדמות במסלולים מדיניים שחשובים לטראמפ.

בסופו של דבר, מבחינת הממשל האמריקאי, המטרה העיקרית של מהלך המכסים מכוונת כלפי שחקניות גדולות בכלכלה העולמית, כמו סין, האיחוד האירופי ויפן. ישראל נמצאת בשורה השנייה של חשיבות מבחינה כלכלית, אך בשורה הראשונה מבחינה מדינית, מה שעשוי לאפשר גמישות יחסית.

ירידה חדה ביצוא, פיטורי אלפי עובדים

בשעה שהדרגים המדיניים עוסקים במשא־ומתן ומאמינים שניתן להגיע לפיתרון מוסכם, במגזר העסקי הדאגה גוברת. יו"ר נשיאות המגזר העסקי, דובי אמיתי, העביר ניתוח של הסיכונים המשמעותיים למשק אל ראש הממשלה ולשר האוצר ולשר הכלכלה.

הניתוח מזהיר מפני צמצום ביקושים למוצרים ישראליים בשוק האמריקאי בשל התייקרותם ב-17%; פגיעה בצמיחת התוצר עקב הפחתת היצוא שמהווה רכיב מרכזי בתמ"ג; אובדן משרות בענפים מוטי יצוא (כ־10% מהמשרות בישראל תלויות ביצוא); צמצום השקעות זרות בישראל; וסיכון לסגירת עסקים או העתקת פעילות מישראל לחו"ל כדי לעקוף את המכסים. במכתבו, ציין אמיתי כי "אנו בוחנים בדאגה את הסיכונים למשק הישראלי" והמליץ לממשלה לפעול "בזהירות רבה, תוך הבנת ההקשר להחלטה ורגישות מרקם היחסים עם הנשיא האמריקאי."

במקביל, התאחדות התעשיינים הציגה נתונים מדאיגים: לפי ניתוח שערכה ההתאחדות, המכסים החדשים עלולים להוביל לירידה של כ־2.3 מיליארד דולר ביצוא השנתי הישראלי לארה"ב. נשיא ההתאחדות, רון תומר, הזהיר כי אם יוטלו מכסים נוספים גם על ענפי התרופות והשבבים, שכרגע הוחרגו, הירידה ביצוא תגיע להיקף של 3 מיליארד דולר.

בהתאחדות התעשיינים הדגישו את הממד האנושי של המשבר: בין 18 ל-26 אלף עובדים ישראלים בענפים עתירי יצוא עלולים לאבד את עבודתם. הפגיעה תהיה מורגשת במיוחד בענפים כמו מוצרי ביוטק, פלסטיק ומתכת, כימיקלים, רובוטיקה ואלקטרוניקה.

מספר סימני שאלה נותרו

סימן שאלה גדול מרחף מעל ענפים מרכזיים אחרים. תעשיית היהלומים, שמעל 50% מהיצוא שלה מופנה לארה"ב בהיקף של כ־3.5 מיליארד דולר בשנה, עדיין מחכה להבהרות האם תוחרג מהמכסים. החרגתה עשויה גם להוריד משמעותית את גירעון הסחר של ישראל מול ארה"ב, שעל בסיסו מחושב המכס החדש, באופן שיוריד אותו לפחות מ־17%.

לגבי התעשיות הביטחוניות, שמהוות נדבך משמעותי ביצוא הישראלי לארה"ב, עדיין לא ברור אם יוחרגו ממדיניות המכסים. מצד אחד, יש הגיון בהחרגתן בשל שיתוף־הפעולה הביטחוני ההדוק בין המדינות, אך מצד שני - אין לכך התחייבות רשמית.

בתוך כך, הצעדים שכבר הוכרזו מצד הממשלה - ביטול כל המכסים הישראליים על מוצרים אמריקאים והרחבת ההכרה בתקינה האמריקאית - נתפסים כמחוות רצון טוב שעשויות לסייע בתהליך.

עוד כתבות

ברמינגהאם / צילום: Shutterstock

העיר השנייה בגודלה בבריטניה שוקלת חרם על ישראל

כותרות העיתונים בעולם: יחסי ישראל וארה"ב יעברו מהפך אחרי בחירות האמצע, ברמינגהאם רוצה לבטל את היחסים הכלכליים עם ישראל, ותערוכה על היסטוריה יהודית מבוטלת בהולנד • גלובס מגיש מדי יום סקירה קצרה של ידיעות מעניינות מהתקשורת העולמית על ישראל  

האחים מיכאל ודניאל זלקינד / צילום: ישראל הדרי

האחים זלקינד מתמקדים: מנסים לצאת מסופרגז ולצמצם החשיפה לקרפור

קבוצת אלקו מקדמת מכירת שליטה בחברת הגז הביתי סופרגז, פועלת להנפיק את רשת המזון קרפור ומזרימה הון לאלקטרה נדל"ן ● מניית החברה צנחה בכ–60% מהשיא

ההפגנות בפארגווי בעקבות נפילת בנק UENO / צילום: ap, Jorge Saenz

הבנק קרס, ו-3 מיליון אנשים איבדו גישה לכסף שלהם

הבנק החמישי בגודלו בפרגוואי קרס לאחר שנדרש למחוק נכסים בעייתיים בהיקף של 280 מיליון דולר ● הפרשה מטלטלת את המערכת הפיננסית ומגבירה את הלחץ להדחת הנשיא

שי וינינגר ודניאל שרייבר, מייסדים ומנכ״לים משותפים של למונייד / צילום: דור מלכה

למונייד עקפה את ציפיות השוק ומעדכנת כלפי מעלה את תחזית ההכנסות השנתית

הכנסותיה של חברת הביטוח הדיגיטלי נעמדו על 336 מיליון דולר - צמיחה של כ-73% ביחס לרבעון המקביל אשתקד ● בהתאם להערכות המוקדמות, למונייד צפויה לעבור לראשונה ל-EBITDA חיובי ברבעון הרביעי, בסך 5-9 מיליון דולר

רוברט אנטוקול, מייסד ומנכ''ל פלייטיקה / צילום: יח''צ אוהד רומנו

פלייטיקה הכריעה סופית שהפסיקה לחפש רוכש. המניה מזנקת

חברת הגיימינג הישראלית, ששכרה לפני כחצי שנה את מורגן סטנלי כדי לבחון "הצפת ערך", הודיעה על סיום התהליך - ללא עסקה ● במקביל, פלייטיקה עקפה את תחזיות האנליסטים ברבעון השלישי, והציגה רווח של כ-40 מיליון דולר וזינוק ב-EBITDA ● המנכ"ל רוברט אנטוקול: "המשחקים שלנו נבנו להצליח לאורך זמן"

מבצעי המימון חזרו, והם אגרסיביים בהרבה / אילוסטרציה: טלי בוגדנובסקי

"המפץ הגדול" של גינדי הוא המבחן הגדול של בנק ישראל

הכתבה הזו הייתה הנצפית ביותר השבוע בגלובס ועל כן אנחנו מפרסמים אותה מחדש כשירות לקוראינו ● בניסיון למצוא קונים בשוק הדיור המדשדש, אביב מליסרון וגינדי יצאו השבוע במבצעים אגרסיביים במיוחד ● מומחים מזהירים כי בשוק מצאו דרכים יצירתיות לעקוף את המגבלות שהטיל בנק ישראל בתחילת 2025 ● בנק ישראל בעקבות הפרסום בגלובס: "בוחנים עדכון ההנחיות ואף נקיטת צעדים נוספים"

אלביט. רווח חריג בענף / צילום: צילומים: אלביט מערכות, אילוסטרציה: טלי בוגדנובסקי

ארבע עסקאות ענק בחודשיים: הרצף המנצח של אלביט מערכות

עם מודל של חברות בנות שמאפשר לה להיות מקומית במדינות שונות, גל עסקאות ברחבי העולם, בהיקף כולל של כ־1.1 מיליארד דולר, משקף לאלביט רווח חריג בענף

וולט מרקט, תל אביב / צילום: Shutterstock

פז פורשת מהמרוץ לרכישת וולט מרקט. זה המועמד המוביל כרגע

פז, שהייתה מהמועמדות המובילות לרכישת וולט מרקט, הגישה הצעה בהיקף של כ-250 מיליון שקל, אך פרשה לאחר שהמשא ומתן הגיע למבוי סתום ● שלוש קבוצות נותרו במרוץ לרכישת הרשת, כאשר המובילה זו קבוצת תור רוזנברג וגבי טרבלסי ● וולט מרקט מפעילה כ-29 סניפים ברחבי הארץ, עם הכנסות שנתיות של יותר מ-650 מיליון שקל והפסדים של כ-50 מיליון שקל בשנה

שיא יוצא דופן בהזמנות בחציון הראשון של 2026 (אילוסטרציה) | חומרים: יח''צ החברות

איבד כ-50% מהשיא: מה גורם לירידות החדות במדד המניות הביטחוניות?

בשוק מנסים להסביר מה עומד מאחורי הירידות החדות במניות הביטחוניות, שהיו עד לא מכבר ללהיט בשוק המקומי, שכבר הספיקו לאבד כמעט מחצית מערכן מאז השיא שנרשם מוקדם יותר השנה ● "שילוב של שינוי בסנטימנט וחשש שהצמיחה בענף תתממש בקצב איטי מכפי שתומחר"

וול סטריט אדומה / צילום: Shutterstock

נאסד"ק צלל ביותר מ-5%: וול סטריט ביום הגרוע ביותר מאז אפריל 2025

נאסד"ק בטריטוריית תיקון, מדד השבבים נפל ב-11%, S&P 500 ביום הכי גרוע מאז אפריל 2025 ● מאז השיא באוקטובר, אנבידיה איבדה 1.4 טריליון בשווי שוק והיא נסחרת במכפיל עתידי של 13 בלבד ● תשואות האג"ח נפלו ● אפלובין ופלייטיקה זינקו בעקבות הדוחות ● קוואלקום נפלה בחדות בעקבות תחזית מאכזבת ● הביטקוין נפל ב-5% ל-76,000

נמל התעופה בבולגריה / צילום: Shutterstock

גל התרעות שווא על פצצות משבש את התחבורה האווירית באירופה

גל התרעות השווא על פצצות בשדות תעופה ובטיסות ברחבי היבשת גורם לנחיתות חירום, שינויי נתיבים וסגירת נמלי תעופה ● בבריטניה מעריכים כי מדובר במבצע שיבוש רוסי, אך עד כה לא נמצאו מטעני חבלה באף אחד מהמקרים

בורסת תל אביב / אילוסטרציה: Shutterstock

יום חריג: הבורסה עם מחזור של 19.4 מיליארד שקל – השני בגובהו בעשור האחרון. זו הסיבה

עדכון מדדי המניות החצי שנתי התרחש הערב בבורסה בתל אביב • בעקבות זאת, קרנות הסל והקרנות המחקות שינו את אחזקותיהן בהיקף של 14 מיליארד שקל • מחזור המסחר היה שווה ערך ליותר מארבעה ימי מסחר רגילים • טבע ספגה את היצע המכר הגדול ביותר, בעוד פאלו אלטו הובילה את הביקושים כחלק מהמשך כניסתה המדורגת למדד ת"א-35

מטה בזק בחולון / צילום: חן כליפה לוי צילומי אוויר

בחצי מיליארד שקל: בזק ואדגר בדרך להקמת חוות שרתים בפתח תקווה

קבוצת בזק חוברת לאדגר כדי להקים יחד חוות שרתים בפתח תקווה בהספק של לפחות 16 מגה-וואט ובמודל של חלוקת הכנסות שווה ● הפרויקט, שמוערך בהשקעה של עד 250 מיליון שקל לכל צד, צפוי להתחיל לפעול ב-2028 ולהניב לבזק הכנסות שנתיות של עשרות מיליוני שקלים ● ליאור וידר: "מהלך נכון ומתבקש שפותח לבזק אפיק הכנסות חדש ללא סיכוני הנדל"ן"

איור של מטופלי ד''ר מסמר בפריז / איור:  Wellcome Collection - Desrais, Claude Louis

כלכלת הפלסבו: הלקח העסקי מהרופא שהיפנט את האליטה של פריז

בשיא עידן הנאורות, עשירי פריז עמדו בתור כדי לקבל טיפול נטול ביסוס מדעי ● אנשי המקצוע הצליחו להוכיח את השרלטנות, אבל בדרך פספסו שיעור מותגי שרלוונטי גם בימינו ● האלגוריתם האנושי

רכבים ליצוא בנמל בסין / צילום: Reuters

הסינים לא מאיטים: ישראל ייבאה השנה כלי רכב מסין ביותר מ-2.7 מיליארד דולר

מותגי הרכב הסיניים חצו את רף ה־60% מהמכירות בישראל במשך שלושה חודשים רצופים, ונתח השוק המצטבר שלהם מתחילת השנה הגיע ל־47% ● במקביל, יבוא כלי הרכב וחלקיהם מסין שבר שיא, ויבואני הרכב השיקו שורה של דגמים חדשים, בהם קרוס־אוברים חשמליים והיברידיים ● השבוע בענף הרכב

תצוגה של טילים איראניים בטהרן (ארכיון) / צילום: ap, Vahid Salemi

דיווח: איראן הזמינה מרוסיה 90 משגרים לטילים מונחים מתקדמים

הרצוג בעקבות הפשיעה הלאומנית: "ללא אכיפה נגיע לאסון" ● שורת נחיתות חירום באירופה בעקבות התרעות לפצצות ● התראות על פצצה בטיסות לרומא ולבלגיה ● בעיתונות האיראנית לועגים הבוקר לטראמפ ● טראמפ: "זה נכון שהפסדנו את הבחירות בגלל המלחמה באיראן אבל זה היה שווה את זה" ● עדכונים שוטפים

ירידות חדות בוול סטריט / עיבוד: טלי בוגדנובסקי

מזינוק חד ל"פאניקה אמיתית": מה קרה בוול סטריט ב-24 שעות?

לאחר הראלי של אתמול, וול סטריט נצבעה באדום בוהק: מדד הנאסד"ק צלל ונכנס לטריטוריית תיקון, וענקיות השבבים מחקו טריליוני דולרים משוויין ● ברקע לנפילות: החשש מהשלכות "הגל הכחול" על הקמת חוות שרתים, ורוטציה למניות ערך ● האנליסטים מזהירים מהאטה בהשקעות ה-AI, אך מרגיעים: "התעשייה כאן כדי להישאר, היא פשוט תהפוך ליקרה וריכוזית יותר"

ליסיה בכר-מנוח, יו''ר אלרון המודחת / צילום: באדיבות אלרון

מאבק בצמרת מטלטל את קרן ההון סיכון המיתולוגית, ויש מי שמנסה להרוויח מכך

נפילה במניית אלרון סיבכה את בעלי השליטה בחברה, שנטלו חוב גדול למימון ההשתלטות, והובילה לסכסוך ביניהם, להדחת יו"ר אלרון ואף לתלונה במשטרה ● ובזמן שעתיד השליטה בספינת הדגל של ההייטק הישראלי בעבר אינו ברור, הוגשה הצעה לרכישת 15% ממניותיה

גבי ויסמן, נשיא ומנכ''ל נובה / צילום: גלעד קוולרציק

נובה עוקפת את התחזיות: "בטוחים ביכולתנו למנף את ההזדמנויות"

נובה עקפה את תחזיות האנליסטים עם צמיחה של 28% בהכנסות וזינוק של 46.5% ברווח הנקי ברבעון השלישי, והציגה תחזית חיובית לרבעון הבא ● אך מנייתה עדיין רחוקה ביותר מ-50% מהשיא שרשמה ביוני

צילומים: shutterstock, עיבוד: טלי בוגדנובסקי

האנליסט הבכיר מוול סטריט מעריך: מה תהיה התחתית של מניות השבבים?

מאז ה-6 באוקטובר נמחקו כ-4 טריליון דולר משוויין של מניות השבבים הגדולות ● השאלה עכשיו היא אם זה סוף הירידה: דן אייבס צופה לשבבים עוד 10%-12% ירידה, וטום לי מ-Fundstrat רואה "תגובת יתר" וצופה ראלי של 20% בטכנולוגיה