צילומים: shutterstock, עיבוד: טלי בוגדנובסקי
יומיים לאחר ביקורו של נשיא ארה"ב דונלד טראמפ בסעודיה וההכרזות על הסכמי הענק עם אנבידיה ואמזון , המרוויחות הגדולות בטווח המיידי, לפחות בינתיים, הן מניות השבבים, שמטפסות בעקבות הרוח האופטימית הנושבת מחצי האי ערב. מניית אנבידיה טיפסה בכ-14% בשבוע האחרון, מניית AMD עלתה ב-13.5%, ומדד השבבים של פילדלפיה (SOX) זינק ב-11%. ברודקום עלתה ב-11.5%, ומארוול ב-12.4%.
● כך הפכה סעודיה למעצמת ה־AI הגדולה במזרח התיכון
● חדשות ההייטק | מי הציע לחסל את פעילות אינטל בישראל, ואיך הגיב המנכ"ל החדש?
● בהשקעה של 500 מיליון ש': החברה שתקים את מחשב העל הלאומי
למרות ירידות שערים בשעות האחרונות, את הרוח האופטימית מתדלקים האנליסטים עם תחזיות ורודות - תוצר ישיר של עסקאות הענק שנחתמו במהלך הביקור הנשיאותי בממלכה. בנק אוף אמריקה העלה את התחזית של חברות השבבים אנבידיה ו-AMD, שכיכבו בעסקאות בארמונות השיש של ריאד. מחיר היעד של מניית אנבידיה הועלה מ- 150 ל-160 דולר, ואילו מחיר היעד מניית AMD עלה מ-120 ל-130 דולר. מחיר המנייה הנוכחי של אנבידיה עומד כעת על 134 דולר, בעוד שמחיר מניית AMD עומד כעת על 115 דולר.
בנק אוף אמריקה מעריך את סך התקבולים מהסכמי אספקת מעבדים גרפיים לסעודיה בסכום שינוע בין 15 ל-20 מיליארד דולר, לאורך מספר שנים - החל מהשנה הנוכחית עבור אנבידיה והחל מ-2026 ל-AMD. אנבידיה תשווק כבר השנה 18 אלף מעבדים גרפיים מהדגם החדש ביותר, בלאקוול אולטרה (GB300), בעלות כוללת של 700 מיליון דולר, ובהמשך עוד "כמה מאות אלפי שבבים", ככל הנראה כ-200 אלף, במשך חמש שנים ובעלות כוללת של 7 מיליארד דולר.
"המעבד הגרפי הפך ל'מטבע של העידן הנוכחי'"
עבור AMD, אין תחזית מדויקת, אך בבנק טוענים כי אספקת המעבדים הגרפיים MI400 לסעודיה תתחיל בשנה הבאה, וכי ההכרזות ייצאו ככל הנראה באירוע ה-AI השנתי של החברה. התחזיות עבור חברות השבבים אופטימיות, בין השאר, בהתבסס על ניתוח הביקוש - הוצאות על ציוד ומחשוב ("קאפקס"), שנמצאות בעלייה של 44% ביחס לנתון המקביל בשנה שעברה - לעומת עלייה של 7% בתקופה המקבילה אשתקד; וכן בהתבסס על ביטול הגבלות חוקי השבבים של הנשיא לשעבר ביידן, כמו גם בשל "התפקיד הפוליטי שמשחקות חברות השבבים במו"מ על מכסים - המעבד הגרפי הפך ל'מטבע של העידן הנוכחי'".
גם מניית ברודקום זוכה למחיר יעד גבוה - 240 דולר, לעומת מחיר של 231 דולר כעת, ומחיר היעד של מארוול עומד על 72 דולר, לעומת מחיר מנייה נוכחי של 65 דולר כעת. העלאת התחזית לא משוללת סיכונים. ברודקום, למשל, חשופה יתר על המידה לאפל ולגוגל, שמעמדן הרגולטורי והעסקי רגיש כעת, בשל המכסים והרגולציה האמריקאית, ורובץ על החברה חוב של 60 מיליארד דולר. גם מארוול מאותגרת בחוב תופח ובתזרים מזומנים חלש.