שוק הקריפטו בדרך לחודש קריר? / צילום: Shutterstock
הראלי במטבעות הקריפטו והאימוץ המוסדי של מטבעות דיגיטליים הדחיקו את אי הוודאות המקרו-כלכלית במהלך החודשיים האחרונים. עם זאת, כעת המשקיעים צריכים להיערך למהפך בדינמיקה הזו במהלך החודש הקרוב, כך לפי CNBC.
● ניתוח | המשקיעים הזרים מכרו מניות ב-2 מיליארד שקל בתל אביב. ומי אוספים סחורה?
● השוק העניש את צ'ק פוינט לאחר עסקת הענק בהייטק. עד כמה היא תושפע ממנה?
האת'ריום גנב את ההצגה ביולי כשזינק ביותר מ-49% למחיר של 3,700 דולר. הביטקוין רשם עלייה של 8% והגיע לשיא חדש ב-14 ביולי של 123.2 אלף דולר, ימים ספורים לפני שהנשיא דונלד טראמפ חתם על הנחיות הרגולציה הראשונות של ארה"ב לתחום הקריפטו.
הראלי הונע ע"י זרימות הון חסרות תקדים לקרנות סל (ETF). קרנות הסל על את'ריום רשמו זרימות נטו של 5.4 מיליארד דולר ביולי, החודש החזק ביותר שלהן אי פעם וקרנות ביטקוין משכו 6 מיליארד דולר, מה שהפך את יולי לחודש השלישי בטיבו, לפי נתוני בלומברג. גם ההתרחבות של מספר החברות האוצרות קריפטו במאזניהן תרמה למטבעות. זינוק חד נרשם גם בקרב מניות הקשורות לקריפטו, קוינבייס עלתה ב-27% בחודשיים האחרונים, גאלקסי דיגיטל זינקה ב-45%, חברת כריית הביטקוין Iren זינקה ב-76%, Bitmine Immersion (חברת אוצר אתריום) קפצה ב-136%, מניית Circle (המנפיקה את המטבע היציב USDC) עלתה ביותר מ-400%.
עם זאת, המומנטום נחלש בימים האחרונים, כשהגיוסים לקרנות האטו ומדדים מרכזיים מאותתים על ירידה בביקוש. ובפרט, לאחר הירידות חדות בשוקי המניות ועליות באיגרות החוב ביום שישי, בעקבות נתוני תעסוקה חלשים והכרזת טראמפ על מכסים חדשים.
הביטקוין ירד בשישי לשפל של שלושה שבועות, כשנפל עד 2.2% לרמה של 113,900 דולר. גם האת'ריום (Ether) איבד גובה, וירד עד 4.5% לרמה של 3,570 דולר, לאחר שבחודש יולי חצה לראשונה את רף 4 טריליון דולר בשווי שוק כולל. מניית קוינבייס נפלה ב-17% ביום שישי, לאחר שזירת המסחר הגדולה ביותר לקריפטו בארה"ב דיווחה על הכנסות לרבעון השני שהיו נמוכות מהציפיות, על רקע ירידה בתנודתיות בשוק המטבעות הדיגיטליים.
בבלומברג מציינים שב-24 השעות האחרונות חוסלו פוזיציות לונג בהיקף של יותר מ-800 מיליון דולר כאשר את'ריום הוביל את גל המימושים עם 251 מיליון דולר, ואחריו ביטקוין עם 200 מיליון דולר, לפי נתוני פלטפורמת Coinglass. "מהלך המחירים משקף דעיכה בתחושת האופוריה ונסיגה חלקית של הון ספקולטיבי", אמרה לין טראן, אנליסטית שווקים ב-XS.com. "ביטקוין מתקשה לפרוץ מעלה בעיקר בשל זהירות גוברת מצד משקיעים מוסדיים".
גם שוק האופציות משקף תמונה זהירה. "הסקיו ל-30 יום (האיזון בין האופציות פוט לקול) על ביטקוין עבר מ-+3% ל-1.5%- כלומר, אופציות פוט מתומחרות כעת גבוה יותר מאופציות קול", אמר לבלומברג ניק פורסטר, מייסד פלטפורמת אופציות הקריפטו Derive.xyz. "זה מצביע על ביקוש חזק לביטוח מפני ירידות, כשסוחרים מצפים לתנועה דובית במחיר בטווח של חודש עד חודשיים".
קונים בירידות ומחכים לחידוש בתנופה
ב-CNBC מבינים שהמשקיעים מצפים לנסיגה במטבעות הקריפטו באוגוסט, כשסוחרים צפויים למכור נכסים ספקולטיביים ותנודתיים יותר. "הביטקוין לכוד בין אופטימיות הנובעת מה-ETF לבין אי-ודאות סביב מתיחות הסחר העולמית", אמר ריי יוסוף, מנכ"ל אפליקציית הקריפטו NoOnes ל-CNBC. "הוא כנראה יסחר בטווח צר יותר אלא אם יצוץ זרז מאקרו-כלכלי חדש - כמו תזוזה בלתי צפויה בריבית או שינוי גיאופוליטי... אני מצפה לאוגוסט שקט יחסית מבחינת תנודתיות במחיר. בהתחשב בעוצמת העליות בקריפטו ובמניות ברבעון השני, יש משקיעים שרואים כל ירידה כקירור אסטרטגי ובריא - ולא כסימן למשבר. במיוחד כשהיסטורית, אוגוסט הוא חודש חלש למסחר בשווקים רבים".
"בטווח הקצר, לדעתי ביטקוין יישאר בטווח מסחר מוגבל, אלא אם נראה שינוי מאקרו משמעותי", אמרה פולין שאנגט, סמנכ"לית אסטרטגיה בזירת המסחר ChangeNOW.
"לאתר יש יותר מומנטום בזכות ביקוש ל-ETF ופעילות של 'לווייתנים' (משקיעים גדולים), מה שעשוי לאפשר לו להחזיק מעמד טוב יותר גם בשוק תנודתי".
"אנחנו מנצלים את תקופת הדשדוש הזו כדי להיערך לפריצה הבאה", אמר ריד הארווי, אנליסט טכני בחברת Wolfe Research. "כרגע, אנחנו קונים בירידות וצופים חידוש בתנופה בשבועות הקרובים - מה שיכול להוביל להמשך ביצועים עודפים של קריפטו לעומת מניות".
ומה היקף המחירים הצפוי? לפי יוסוף מ-NoOnes: "ביטקוין צפוי להיסחר בין 114,000 ל-120,000 דולר לאורך רוב אוגוסט, ורמות תמיכה צפויות בין 103,000 ל-109,000 דולר. אם את'ריום יחזיק מעל 3,750 דולר , ייתכן דחיפה ל- 4,000 דולר - רמה פסיכולוגית וטכנית חזקה מאז שיאי 2021, רמות תמיכה עיקריות לאתר: 3,200-2,900 דולר"
"המשתנה הבלתי צפוי הוא פגישת הפד בספטמבר", סיכם יוסוף, "הצהרות של היו"ר ג'רום פאוול יוצרות לרוב תנודתיות חדה בטווח הקצר. עם המתיחות הגיאופוליטית, עלולות להתרחש תפניות פתאומיות בסנטימנט. ועדיין, אלא אם התנאים המאקרו-כלכליים יתדרדרו משמעותית, נראה כי גם ביטקוין וגם האת'ריום ממשיכים לבנות מומנטום מתחת לפני השטח".