ערן זינמן ורעי מן, מייסדים ומנכ''לים משותפים של מאנדיי.קום / צילום: נתנאל טוביאס
מניית מאנדיי נפלה במסחר בוול סטריט בכ-30%, למרות שחברת התוכנה הישראלית עקפה את התחזיות ברבעון השני, סיפקה תחזיות דומות לקונצנזוס האנליסטים לרבעון השלישי ועדכנה כלפי מעלה את התחזית השנתית. ייתכן שהמשקיעים התרגלו לקבל ממאנדיי יותר: עקיפה יותר חדה של התחזיות והעלאה יותר גבוהה של התחזיות קדימה, או שמדובר במימושים אחרי עלייה מתחילת השנה כשברקע ישנו חוסר ודאות.
● הדיל עם טראמפ סידר לאפל את השבוע הטוב ביותר מ-2020. האם זה יימשך?
● בבית הלבן קוראים למנכ"ל אינטל להתפטר, וזו עלולה להיות בשורה רעה לישראל
מאנדיי, שפיתחה מערכת הפעלה המיועדת לארגונים, צופה השנה צמיחה של 26% להכנסות של 1.224-1.229 מיליארד דולר, בעוד שהתחזית הקודמת הייתה ל-1.22-1.226 מיליארד דולר. התזרים החופשי יגיע ל-320-326 מיליון דולר, לעומת תחזית קודמת ל-310-316 מיליון דולר, והרווח התפעולי יהיה 154-158 מיליון דולר, שיעור רווחיות של 13%, לעומת תחזית קודמת ל-144-150 מיליון דולר ושיעור של 12%. התחזית לרבעון השלישי דומה לתחזיות השוק אך אמצע טווח תחזית ההכנסות נמוך מקונצנזוס האנליסטים כשהחברה צופה הכנסות של 311-313 מיליון דולר ורווח תפעולי Non-GAAP של 34-36 מיליון דולר. שיעור הצמיחה בהכנסות ברבעון השלישי יהיה נמוך משל הרבעון השני ויגיע ל-24%-25%.
ברבעון השני של השנה מאנדיי צמחה ב-26.6% להכנסות של 299 מיליון דולר, גבוה בכ-5 מיליון דולר מתחזיות השוק. הרווח הנקי (GAAP) הסתכם ב-1.6 מיליון דולר ועל בסיס Non-GAAP נרשם רווח נקי של 58.3 מיליון דולר, שהם 1.09 דולר למניה, גבוה משמעותית מתחזיות השוק. מתחילת השנה ההכנסות צמחו ב-28.3% ל-581 מיליון דולר, הרווח הנקי הסתכם ב-29 מיליון דולר ועל בסיס Non-GAAP הרווח הגיע ל-117 מיליון דולר, לעומת 81 מיליון דולר בתקופה המקבילה ב-2024. במחצית הראשונה של השנה מאנדיי ייצרה 179 מיליון דולר מפעילות שוטפת ובסיום התקופה היו לה 1.59 מיליארד דולר.
בלוסיד קפיטל, המנהלת קרנות להשקעה בטכנולוגיה, ציינו בתגובה לדוחות כי המניה נופלת על רקע החולשה בשוק העסקים הקטנים והבינוניים (SMB) ולדבריהם, "האשם נופל על AI Overview של גוגל". הם מוסיפים כי השינוי של גוגל פגע משמעותית בטראפיק מגוגל, גם מצד עסקים קטנים ובינוניים. "נזכיר ש-CRM (מוצר לניהול הקשר עם הלקוחות) הוא מנוע הצמיחה של מאנדיי ושם רוב מוחלט של הלקוחות של מאנדיי הם עסקים קטנים או מיקרו-עסקים", כתבו בלוסיד. "השינוי הזה של גוגל הכריח את מאנדיי וחברות אחרות לשפוך עוד כסף על פרסום ממומן ברבעון".
האנליסטים אופטימיים
"אנחנו מסכמים רבעון חזק נוסף עבור מאנדיי, עם המשך צמיחה בהכנסות ועלייה בביקוש למגוון המוצרים שלנו, במיוחד מצד לקוחות אנטרפרייז", אמרו המייסדים והמנכ"לים המשותפים של מאנדיי, רועי מן וערן זינמן. "אנחנו ממשיכים לראות כיצד המחויבות שלנו לחדשנות בתחום ה-AI מייצרת ערך אמיתי ללקוחותינו, ואנחנו גאים להוביל את הדור הבא של פתרונות לניהול תהליכי העבודה עם יכולות חדשות שנותנות מענה לאתגרים מרכזיים במגוון תחומים. היכולות הללו מציעות גמישות מירבית, המאפשרת למשתמשים להתמקד במה שחשוב באמת, קידום התהליכים האסטרטגיים ביותר שלהם".
מאנדיי נסחרת בנאסד"ק בשווי של 12.75 מיליארד דולר אחרי עלייה של 20.6% במחיר המניה מתחילת השנה, אך נופלת כאמור בטרום מסחר אחרי פרסום הדוחות. רוב האנליסטים המסקרים את מניית מאנדיי חיוביים בנוגע אליה וחלק קטן מהם נייטרלי. מחיר היעד הממוצע למניה משקף פרמיה של 23.8% על מחיר הנעילה האחרון לפני פרסום הדוחות, אם כי ייתכן שחלק מהאנליסטים יעדכנו את מחירי היעד שלהם אחרי הדוחות.