וול סטריט / צילום: Unsplash, Roberto Júnior
סקירת המסחר: דיווחים שוטפים, מגמות, מדדים, שערי מניות, אג"ח, מט"ח וסחורות והמלצות אנליסטים
16:34
המסחר בוול סטריט נפתח אחר הצהריים בירידות - מדד S&P 500 יורד ב-0.5%, בדרך ליום רביעי ברציפות של הפסדים, רצף ההפסדים הארוך ביותר מאז אוגוסט. נאסד"ק יורד ב-0.6%, דאו ג'ונס ירדו ב-316 נקודות, או 0.7%.
הביטקוין ירד לזמן קצר מתחת ל-90,000 דולר, סימן לירידה בנטילת סיכונים מצד משקיעים.
אנבידיה יורדת בכ-1% ומשלימה ירידה של כ-8% חודש לקראת פרסום תוצאות הרבעון השלישי של יצרנית השבבים לאחר הנעילה מחר. החברה, שמדווחת לקראת סוף עונת דוחות חזקה, עמדה במרכז ויכוח על עוצמת העלייה בשוק המונעת על ידי בינה מלאכותית השנה, שכן גברו החששות לגבי הערכות שווי יקרות של חברות טכנולוגיה ואיתנות יסודות הבינה המלאכותית עקב פריחה בהנפקות חוב של חברות הטכנולוגיה הגדולות.
15:55
החוזים העתידיים יורדים כעת שוב לאחר שמניות הטכנולוגיה המשיכו לרדת עקב חששות לגבי הערכות שווי של מניות הקשורות לבינה מלאכותית, הביטקוין ירד לזמן קצר מתחת ל-90,000 דולר, סימן לירידה בנטילת סיכונים מצד משקיעים.
מדד S&P 500 יורד ב-0.5%, בדרך ליום רביעי ברציפות של הפסדים, רצף ההפסדים הארוך ביותר מאז אוגוסט. נאסד"ק יורד ב-0.6%, דאו ג'ונס ירדו ב-316 נקודות, או 0.7%.
אנבידיה יורדת בכ-1% במסחר המקדים, בעוד שפלנטיר טכנולוגיות ירדה ב-2%. גם אמזון ומיקרוסופט נחלשות.
אנבידיה ירדה כמעט 8% החודש לקראת פרסום תוצאות הרבעון השלישי של יצרנית השבבים לאחר הנעילה מחר. החברה, שמדווחת לקראת סוף עונת דוחות חזקה, עמדה במרכז ויכוח על עוצמת העלייה בשוק המונעת על ידי בינה מלאכותית השנה, שכן גברו החששות לגבי הערכות שווי יקרות של חברות טכנולוגיה ואיתנות יסודות הבינה המלאכותית עקב פריחה בהנפקות חוב של חברות הטכנולוגיה הגדולות.
14:30
הירידות באירופה נמשכות. מדדי הדאקס והפוטסי נופלים שניהם בכ-1.3%, בעוד מדד הקאק מאבד מערכו כ-1.4%.
מניית חברת הפארמה השוויצרית רוש מתקדמת במעל 6%, לאחר שדיווחה על תוצאות חיוביות מהשלב השלישי של ניסוי של הגלולה החדשה שלה לטיפול בסרטן השד.
החוזים העתידיים על וול סטריט יורדים בשיעור על עד 0.6%.
בשוק החוב האמריקאי, תשואת האג"ח הממשלתיות לעשר שנים יורדת כעת בכ-3 נקודות בסיס לרמה של 4.1%, בעוד התשואה לשנתיים יורדת בכ-4 נקודות בסיס לרמה של 3.57%.
בשוק הסחורות, מחירי הזהב והכסף ממשיכים במומנטום השלילי שנרשם בימים האחרונים. מחיר הזהב עומד כעת על כ-4,030 דולר לאונקיה, בעוד מחיר הכסף עומד על כ-49.8 דולר לאונקיה.
12:15
המסחר באירופה ממשיך להתנהל בירידות, למרות שהן מעט נחלשות - הדאקס יורד בכ-1.2%, הקאק בכ-1.3%, והפוטסי בכ-1%. בתוך כך, הסקטור שבולט לטובה הוא הבריאות, כאשר מדד Stoxx 600 Health Care עולה ב-0.1%. לעומת זאת, מדד משאבי הטבע Stoxx 600 Basic Resources יורד ב-2.9%, והבנקים יורדים גם הם ב-2.3%.
10:30
המסחר באירופה נפתח הבוקר בירידות שערים - הדאקס הגרמני יורד בכ-1.3%, הקאק הצרפתי מאבד מערכו כ-1.5% והפוטסי הבריטי נחלש בכ-1%. הסיבה, כך נראה, קשורה בחששות המחודשים לגבי מניות הקשורות לבינה מלאכותית. זאת, בעקבות המתרחש בשווקים הגלובלים, כאשר אתמול (ב') הפסדי המניות הטכנולוגיות גררו את וול סטריט למטה.
במקביל, מניית נובו נורדיסק מאבדת מערכה הבוקר כ-1.6%, לאחר שחברת התרופות הדנית הודיעה כי תקדם תוכנית להורדת המחיר החודשי של זריקת ההשמנה שלה, וויגובי, מ-499 דולר ל-399 דולר.
באסיה נסגר המסחר בירידות שערים חדות, כאשר הקוספי נחלש בכ-3.32% והנייקי איבד מערכו 3.17%. גם ההאנג סאנג בהונג קונג נחלש ב-1.87%, ובשנגחאי הירידות היו מתונות יותר ועמדו על 0.8%.
9:40
המסחר באסיה מתנהל הבוקר בירידות שערים חדות, בהובלת מדד הניקיי בטוקיו, שיורד במעל 3%. מדד הדגל של דרום קוריאה, קוספי, מאבד שיעור דומה, וההנג סנג בהונג קונג נחלש בכ-2%.
גם בקריפטו נמשכת המגמה השלילית הבוקר, כשהביטקוין בשפל של שבעה חודשים ונסחר סביב 90 אלף דולר למטבע. בימים האחרונים, מחק הביטקוין את כל העליות מתחילת השנה, והוא מציג כעת תשואה שלילית בתקופה זו.
הסנטימנט השלילי הבוקר באסיה ובקריפטו הוא המשך המגמה בוול סטריט בימים האחרונים. שלושת המדדים המובילים ירדו אמש בכ-1% כל אחד. גם החוזים על המסחר היום בוול סטריט אדומים ומצביעים על ירידה של עד 0.7% בשלושת המדדים.
בהמשך למגמה בימים האחרונים, את הירידות הובילו מניות הטכנולוגיה, על רקע החששות שמרחפים לאחרונה מעל המשקיעים מפני הערכות שווי מנופחות בשוק המניות. בין המניות שבלטו לשלילה: אנבידיה , אמזון , אפל , AMD , פלנטיר , מטא ורבות נוספות. מנגד, אלפאבית (גוגל) קפצה בכ-3%, לאחר שנחשף כי ברקשייר האת'אוויי של וורן באפט רכשה נתח ממניותיה.
בדיווח של בלומברג על הירידות אתמול נכתב כי "ימים ספורים לפני מבחנים לשניים מעמודי התווך של השוק השורי - הפרוספקטים של הבינה המלאכותית והורדות הריבית של הפדרל ריזרב - שוק המניות נפל, לצד הקריפטו. ה-S&P 500 איבד [במהלך היום] מעל 1% - וכך פרץ רמה טכנית שרבים בשוק ראו כשער לנסיגה גדולה יותר". עוד צוין בדיווח, כי המדד שבר 138 ימי מסחר רצופים במהלכם הוא ננעל מעל לממוצע הנע של 50 יום שלו - הרצף השני הארוך ביותר במאה הנוכחית. גם הנאסד"ק נפל מתחת לממוצע הנע של 50 יום שלו.
ממוצע נע הוא אינדיקטור טכני אשר מצביע על הכיוון הכללי הולך השוק, ומבוצע על־ידי לקיחת הממוצעים של מחירי הנעילה של מדד על פני פרק זמן מוגדר. כך, האינדיקטור משקף את המגמה הכללית של שוקי המניות, תוך ניקוי תנודות חריגות המתרחשות מעת לעת. כאמור, ירידה מתחת לממוצע הנע של 50 יום (כלומר, 50 יום אחורה) עלולה לסמן שהמדדים בדרך לתנועה משמעותית כלפי מטה. לצורך ההמחשה, באילוסטרציה המצורפת מטה, הקו הצהוב מייצג את הממוצע הנע בגרף.
בשווקים הפיננסיים ממתינים כעת לגל של נתונים כלכליים חשובים מארצות הברית, שעוכבו בשל השבתת הממשל, כמו גם לדוחות הכספיים של אנבידיה, שיפורסמו ביום רביעי הקרוב (ראו הרחבה תחת סעיף 5). לאחרונה, גם השתנו ההערכות בנוגע להפחתת ריבת בחודש הבא וכעת הצפי הוא שהפד יותיר אותה ללא שינוי. השווקים מתמחרים כעת הסתברות של כ-47% להורדה של 0.25 נקודות אחוז בדצמבר - ירידה מיותר מ-60% בתחילת החודש.
ההשלכות מורגשות גם בשוק המט"ח המקומי. שער הדולר עומד כעת על 3.25 שקלים - עלייה של 1% מאז יום שני שעבר. בין הסיבות להתחזקות הדולר, ניתן למנות את הירידה בוול סטריט שמביאה את המוסדיים לקנות דולרים בכדי לאזן את החשיפה למט"ח. גם מול סל המטבעות מתחזק מעט הדולר הבוקר - בשיעור של 0.2%.
הדולר התחזק גם מול מטבעות אחרים בעולם: מדד הדולר (DXY), אשר אומד את כוחו למול סל מטבעות נבחרים, עלה בכ-0.2%. המגמה נרשמת בעוד שהסיכויים להורדת ריבית נוספת מצד הפדרל ריזרב בדצמבר הולכים ומצטמצמים.
בארה"ב הולכות ומצטברות האינדיקציות שהפדרל ריזרב יותיר את הריבית על כנה בהחלטה הבאה בדצמבר. כאמור, השווקים מתמחרים כעת הסתברות של כ-47% להורדה של 0.25 נקודות אחוז בדצמבר - ירידה משיעור של יותר מ-60% בתחילת החודש. בחודש שעבר, ההסתברות עמדה בשלב מסוים על מעל 90%.
סגן יו"ר הפדרל ריזרב, פיליפ ג'פרסון, אמר אתמול בנאום שנשא בקנזס סיטי כי הוא תומך בגישה זהירה באשר להורדות ריבית נוספות בהמשך. זאת, כמובן, לאחר שהבנק הוריד את הריבית שלו בחודש שעבר בפעם השנייה ברציפות, לרמה של 4%.
ג'פרסון ציין כי הוא הסכים עם ההחלטה להוריד ריבית באוקטובר, וכי הוא רואה את המדיניות הנוכחית של הפד כ"מרסנת במידה מסוימת", מה שמעיד על כך שהוא מאמין שישנו מקום להורדות ריבית נוספות. עם זאת, הוא לא סיפק כיוון לגבי מתי או האם הוא רואה לנכון לבצע הפחתות ריבית נוספות בזמן הקרוב. "עמדת המדיניות הנוכחית היא עדיין מרסנת למדי, אבל קירבנו אותה לרמה הנייטרלית שלה, שלא מרסנת או מעודדת את הכלכלה. מאזן הסיכונים המתפתח מדגיש את הצורך להמשיך באיטיות, בעוד שאנו מתקרבים לרמת הריבית הנייטרלית".
באשר לאינפלציה, שנמצאת עדיין מעל ליעד של הפדרל ריזרב העומד על 2%, ג'פרסון אמר שהוא חושב שהיא בעיקר מתודלקת על־ידי השפעות זמניות מצד המכסים. באשר לשוק העבודה, ג'פרסון ציין כי המידע הזמין מעיד על "התקררות הדרגתית".
מנגד, מושל הפד כריסטופר וואלר דווקא אמר אתמול שהוא תומך בהורדת ריבית נוספת בפגישה הקרובה של ועדת השוק הפתוח בדצמבר, וכן שהוא מודאג לגבי שוק העבודה וההאטה בגיוסי העובדים. "אני לא מודאג שהאינפלציה או שציפיות האינפלציה יעלו באופן משמעותי", אמר וואלר. "המיקוד שלי הוא בשוק העבודה, ולאחר חודשים של היחלשות, לא סביר שדוח התעסוקה לחודש ספטמבר, או כל מידע אחר בשבועות הבאים, ישנו את עמדתי שיש צורך בהורדת ריבית נוספת".
התפתחויות אלו ממחישות את דברי הנגיד פאוול לאחר הורדת הריבית האחרונה בחודש שעבר, שציין כי חברי ועדת השוק הפתוח של הפד חלוקים מאוד באשר להמשך המדיניות המוניטרית בדצמבר. לפי שעה, השווקים מתמחרים את האפשרות שהפד יותיר את הריבית על כנה בסבירות של כ-57%, כך לפי נתוני CME Group.
דוחות אנבידיה צפויים להתפרסם מחר, ובבנק קנטור מצפים לרבעון נוסף של beat/raise - עקיפת ציפיות השוק והעלאת תחזיות, "בהתבסס על הביקוש הבלתי־נדלה למחשוב ל־AI", כותב האנליסט סי.ג'יי מיוז. קנטור צופים הכנסות ורווח למניה גבוהים מממוצע תחזיות האנליסטים - 56.5 מיליארד דולר ו־1.31 דולר בהתאמה - ומעריכים שהדבר המשמעותי ברבעון יהיה דברי ההנהלה בראשות ג'נסן הואנג לגבי הביקושים לקראת 2026־2027, "ואנו לא צופים שג'נסן יאכזב", כהגדרתם.
גם עוזי לוי, אחראי מחקרי שוקי מניות חו"ל בבנק מזרחי טפחות, מתייחס לאנבידיה. לדבריו, תחזיות האנליסטים להכנסות של 54־55 מיליארד דולר ורווח נקי של 1.20־1.30 דולר למניה משקפות קפיצה של 57% לעומת שנה שעברה, והן מתבססות על רצף דוחות קודמים בהם אנבידיה עקפה את התחזיות. לדבריו, יש חששות שאחרי הזינוק חסר התקדים תגיע האטה בקצב הצמיחה, לצד התגברות הרגולציה, וצמצום חשיפה של קרנות בחברות AI לקראת תיקון אפשרי. עם זאת לוי מוסיף שהתחזית ל־2025 חיובית סה"כ ושרוב האנליסטים ממליצים על אנבידיה.
רוס מייפילד, אסטרטג השקעות ראשי ב-Baird, התייחס אתמול לדוחות הצפויים של אנבידיה ואמר ל-CNBC כי "מצד אחד, יהיה חשוב לאנבידיה לאשר שהביקושים עדיין שם, שהם לא רואים האטה. אבל אלא אם הם ייקחו את זה צעד אחד רחוק יותר, אני חושב שזה רק ישאיר את השאלה השנייה יותר פתוחה, שהיא: 'אנחנו יודעים שיש ביקוש לכוח מחשוב, אז מה ההחזר על ההשקעה בעבור החברות שרוכשות את כל השבבים הללו?'". מייפילד הוסיף כי "אם הם יציגו תחזית אפילו מעט מרוככת באשר לביקוש לשבבים שלהם, השוק יגיב לכך בצורה רעה".