סקירת המסחר: דיווחים שוטפים, מגמות, מדדים, שערי מניות, אג"ח, מט"ח וסחורות והמלצות אנליסטים
13:05
החוזים העתידיים בניו יורק מצביעים על מגמה שלילית בפתיחת המסחר, כאשר החוזים על הנאסד"ק צוללים ביותר מ-1.1%, החוזים על ה-S&P 500 מאבדים כ-0.7%, והחוזים על מדד הדאו ג'ונס נחלשים ב-0.4%.
בשוק החוב האמריקאי, סערת התשואות נמשכת ומגיעה לנקודות ציון היסטוריות. תשואת איגרת החוב הממשלתית של ארה"ב ל-30 שנה ממשיכה לטפס וחצתה את רף ה-5.43% - שיא שלא נראה מאז שנת 2004. במקביל, התשואה לאיגרת ל-10 שנים זינקה ליותר מ-5.13% (שיא מאז יולי 2007) והתשואה לשנתיים עלתה קרוב ל-4.9%. גל המכירות בשוק האג"ח ניזון ממספר גורמים משולבים: נתוני מאקרו חזקים (בדמות מדד מנהלי רכש שהפתיע לטובה והעיד על התרחבות שוק השירותים והייצור), התבטאויות ניציות של בכירי הפדרל ריזרב כמו ג'ון ויליאמס בניו יורק שציין כי סביר שנראה העלאת ריבית נוספת השנה, וזינוק מחודש במחירי הנפט שמתדלק את ציפיות האינפלציה. לפי הכלי של קבוצת CME, בעקבות רצף האירועים האחרון, הסוחרים מתמחרים כעת סיכוי של יותר מ-75% להעלאת ריבית בפגישת הפד באוקטובר, בהשוואה לפחות מ-50% רק לפני שבוע.
בגזרת המניות שמרכזות עניין מיוחד בשלב טרום המסחר, מניית ענקית הקזינו אם.ג'י.אם. ריזורט אינטרנשיונל בולטת לשלילה וצונחת ב-8%, זאת ברקע דיווח בוול סטריט ג'ורנל לפיו המשקיע המיליארדר בארי דילר החליט למשוך את הצעתו לרכישת החברה. גם חברת האופנה Stitch Fix סופגת מהלומה וצוללת ביותר מ-16%, לאחר שלמרות שהכתה את תחזיות הרווח - הציגה תחזית הכנסות חלשה להמשך השנה. מנגד, חברת אחסון הנתונים אוורפורת' מזנקת ב-7% לאחר שסיפקה תחזית לצמיחה מואצת בהכנסות לקראת שנת 2028, ואילו מניית יוניטי סופטוור רושמת עלייה של 4% בצל ההערכות כי החברה תהנה משיתוף הפעולה שלה עם מטא בתחום הבינה המלאכותית והמחשוב הלביש.
12:45
המסחר באירופה מוסיף להתנהל במגמה שלילית, כאשר החוזים העתידיים בניו יורק מצביעים גם הם על פתיחה אדומה בוול סטריט, על רקע הצפי להמשך ההידוק המוניטרי. מדד הדאקס הגרמני מאבד כ-0.5%, הקאק הצרפתי יורד ב-0.5%, הפוטסי הבריטי נחלש ב-0.1% ומדד ה-Stoxx 600 הכלל-אירופי משיל 0.4%.
בארה"ב, החוזים על מדד הנאסד"ק נופלים ב-1.1%, החוזים על ה-S&P 500 יורדים ב-0.6%, והחוזים על מדד הדאו ג'ונס מאבדים 0.4%.
מחירי הנפט מוסיפים לעלות, חבית מסוג ברנט רושמת עלייה של 2.15% לרמה של 105.3 דולר, וחבית מסוג WTI מטפסת ב-1.74% ל-93.76 דולר.
עיקר הלחץ בשווקים נובע מדבריו של נשיא הפד של ניו יורק, ג'ון ויליאמס. בפורום כלכלי בלונדון אמר ויליאמס כי ההערכה בשוק לפיה עשויה להידרש העלאת ריבית נוספת עד סוף השנה היא "דרך סבירה להסתכל על הדברים", אך הדגיש כי הפד ימשיך לאסוף נתונים ולפעול בהתאם, כפי שעשה בין יולי לספטמבר.
באסיה, מדד הניקיי היפני רשם עלייה של 0.8% עם החזרה מחופשה של שלושה ימים, למרות טלטלה בשוק האג"ח המקומי. המשקיעים ביפן השלימו פערים עם העליות בוול סטריט מוקדם יותר השבוע. עם זאת, תשואות האג"ח הממשלתיות ביפן זינקו, כשהן מתיישרות עם מגמת הירידות העולמית באג"ח הריבוניות: התשואה ל-10 שנים קפצה ל-3.068%, שיא של עשרות שנים, והתשואה ל-5 שנים הגיעה לשיא כל הזמנים של 2.38%. במקביל, הין היפני נחלש שוב ונסחר סביב 158.5 ין לדולר.
בזירת הדוחות בארה"ב, המשקיעים יתמקדו היום בתוצאותיה של ענקית הקמעונאות קוסטקו וולסייל שיפורסמו לאחר נעילת המסחר. חברות נוספות שידווחו היום כוללות את בלקברי ודארדן רסטורנטס .
11:50
המגמה הדרמטית בשוק החוב האמריקאי נמשכת, כשתשואת האג"ח הממשלתית ל-30 שנה מטפסת ב-4 נקודות בסיס נוספות לרמה של 5.44% - שיא מאז 2004. גל המכירות באג"ח מונע מחששות לאינפלציה דביקה בצל התייקרות הנפט, לצד הדאגה מהגירעון הפיסקלי של ארה"ב וצורכי הגיוס הכבדים שלה. אד אל-חוסייני, מנהל השקעות ב-Columbia Threadneedle, היטיב לתאר זאת בראיון לבלומברג: "לאנשים נגמרו הסופרלטיבים כדי לתאר את הקפיצה בתשואות. משקיעים דורשים היום פיצוי גבוה בהרבה על נעילת כספם לתקופה כה ארוכה".
11:30
לחץ מכירות כבד מגביר אחיזה בשווקים הגלובליים, כאשר ירידות השערים באירופה מתרחבות והחוזים העתידיים בניו יורק מצביעים על פתיחה אדומה בוול סטריט, בהובלת מניות הטכנולוגיה. באירופה, מדד הדאקס הגרמני משיל כ-0.8%, הקאק הצרפתי יורד ב-0.7%, מדד הפוטסי הבריטי נופל בכ-0.3% ומדד ה-Stoxx 600 הכלל-אירופי מאבד 0.5%.
בארה"ב, החוזים על מדד הנאסד"ק צונחים ב-0.9%, החוזים על ה-S&P 500 משילים 0.6% והחוזים על הדאו ג'ונס יורדים ב-0.4%.
גורם המפתח המעיב על הסנטימנט הוא חשש גובר מהדוק מוניטרי נוסף מצד הפדרל ריזרב. נשיא הפד של ניו יורק, ג'ון ויליאמס, ציין כי סביר להניח שנראה העלאת ריבית נוספת השנה. דבריו, לצד נתוני מדד מנהלי הרכש (PMI) שהציגו את התרחבות הפעילות העסקית בקצב המהיר ביותר מזה ארבע שנים, הקפיצו את תשואות האג"ח הממשלתיות בארה"ב: התשואה לאיגרת ל-10 שנים טיפסה ל-5.15%, בעוד התשואה ל-30 שנה הגיעה ל-5.44%.
במקביל, מחירי הנפט מציגים זינוק חד - נפט מסוג ברנט קופץ בכ-2.8% לרמה של כ-105.9 דולר לחבית, וחבית מסוג WTI עולה בכ-2.5% ל-94.44 דולר, מה שמגביר עוד יותר את הלחצים האינפלציוניים.
ברקע הדברים, המשקיעים נדרכים לקראת סדרת פגישות בבית הלבן בין נשיא ארה"ב דונלד טראמפ לנשיא סין שי ג'ינפינג, שצפויות להתקיים לאורך היום ולספק רמזים לגבי התקדמות המגעים בין המעצמות.
במקביל, דו"ח חדש של המכון לפיננסים בינלאומיים (IIF) מעורר דאגה בקרב כלכלנים, לאחר שהציג כי החוב העולמי חצה את רף ה-365 טריליון דולר (עלייה של 10 טריליון דולר במחצית הראשונה של השנה בלבד), תוך אזהרה מפני "מעגל שוטה" של עלויות מימון גדלות והולכות המכבידות על הכלכלות המובילות בעולם.
11:00
המסחר בבורסות אירופה מתנהל בשעה זו במגמה מעורבת עם נטייה שלילית קלה, בעוד החוזים העתידיים בניו יורק מצביעים על צפי לפתיחה אדומה בוול סטריט בהובלת סקטור הטכנולוגיה. במדדים המובילים באירופה, מדד הדאקס הגרמני והקאק הצרפתי מאבדים כ-0.2% כל אחד, ומדד ה-Stoxx 600 נחלש ב-0.1%. מנגד, מדד הפוטסי הלונדוני רושם עלייה קלה של כ-0.2%.
בארה"ב, החוזים העתידיים על הנאסד"ק יורדים ב-0.5%, החוזים על ה-S&P 500 מאבדים כ-0.4%, והחוזים על מדד הדאו ג'ונס נחלשים ב-0.2%.
בזירת המאקרו, הבנק המרכזי של שווייץ החליט להותיר את הריבית במדינה ברמה של 0%, ובכך הציג עמדה חריגה ביחס למחזור הידוק המדיניות של יתר הבנקים המרכזיים בעולם. אף שהאינפלציה בשווייץ טיפסה באוגוסט ל-0.8% ונותרה בתוך יעד הבנק (0%-2%), בשווקים מעריכים כי לא יחלוף זמן רב עד שגם היא תיאלץ להעלות ריבית: התמחור בשווקים גוזר כעת סיכוי של כ-50% להעלאת ריבית בדצמבר הקרוב, ומעל 90% לתחילת העלאות ריבית עד תחילת 2027.
במקביל, מחירי הנפט שבים לטפס היום לאחר נסיגה קלה אמש, וממשיכים לרכז עניין רב בקרב המשקיעים בשל השפעתם על החששות מאינפלציה דביקה בעולם. חבית נפט מסוג ברנט רושמת עלייה של כ-0.5% ונסחרת ברמה של כ-103.6 דולר, בעוד חבית נפט מסוג WTI מתחזקת בכ-0.2% ונסחרת סביב 92.3 דולר.
10:35
המסחר באירופה נפתח הבוקר בנטייה שלילית, בעוד החוזים העתידיים בניו יורק מאותתים על צפי לפתיחה אדומה בוול סטריט, בהובלת סקטור הטכנולוגיה. מדד הדאקס הגרמני והקאק הצרפתי מאבדים כ-0.3% כל אחד, הפוטסי הבריטי נסחר סביב רמות הבסיס, ומדד Stoxx 600 הכלל-אירופי נחלש ב-0.1%.
בארה"ב, החוזים על מדד הנאסד"ק יורדים בכ-0.6%, החוזים על ה-S&P 500 מאבדים כ-0.4% והחוזים על הדאו ג'ונס יורדים ב-0.2%.
מנגד, המסחר באסיה ננעל מוקדם יותר במגמה מעורבת: בעוד מדד הניקיי היפני בלט לחיוב עם עלייה של 0.8%, לחץ מכירות נרשם בסין, כאשר מדד שנגחאי צנח ב-1.2%.
במוקד הגיאופוליטי והכלכלי עומדת פתיחת הפסגה בוושינגטון בין נשיא ארה"ב דונלד טראמפ לנשיא סין שי ג'ינפינג. עוד בטרם פגישת המנהיגים, שר האוצר האמריקאי סקוט בסנט אישר כי שתי המעצמות הסכימו להאריך בחודשיים נוספים, עד ה-10 בינואר, את "שביתת הנשק" בנושא המכסים, שהיתה אמורה לפוג בנובמבר. ההארכה מיועדת להעניק לצדדים זמן לנסות ולגבש הסכם סחר רחב ומקיף יותר. במקביל, מחירי הנפט שומרים על יציבות ברמות הגבוהות שנרשמו אמש: חבית נפט מסוג ברנט נסחרת סביב 103.2 דולר וחבית מסוג WTI נסחרת ברמה של כ-92.2 דולר, כשהן ממשיכות לרכז עניין רב בקרב המשקיעים סביב השפעתן על האינפלציה הגלובלית.
9:35
מניית ענקית ההשקעות היפנית, סופטבנק, מזנקת הבוקר בלמעלה מ-7% בבורסת טוקיו, ששבה לפעילות לאחר חופשה בת שלושה ימים. הזינוק הגיע בעקבות הודעת החברה על גיוס חוב מסיבי בהיקף של 11.1 מיליארד דולר (10 מיליארד דולר באג"ח הנקובות בדולר וכ-1.14 מיליארד דולר באג"ח הנקובות באירו), שנועד לממן את השקעתה ההולכת וגדלה ב-OpenAI. תמורת ההנפקה תשמש בעיקרה להשלמת התשלום השלישי והאחרון, בסך 10 מיליארד דולר, כחלק מהשקעת המשך כוללת של 30 מיליארד דולר בחברת הבינה המלאכותית, עסקה שצפויה להיסגר רשמית ב-1 באוקטובר.
במקביל, הסערה בשוק החוב האמריקאי נותנת את אותותיה גם באסיה, כאשר תשואת איגרת החוב הממשלתית של יפן ל-10 שנים טיפסה לשיא של 30 שנה. התשואה עלתה ב-8 נקודות בסיס לרמה של 3.062% - הנתון הגבוה ביותר מאז אוגוסט 1996, בעוד התשואה לאיגרת ל-30 שנה רשמה עלייה דומה והגיעה ל-4.147%. הזינוק בתשואות ביפן עוקב אחר המגמה בארה"ב, ומוחרף על רקע חולשת הין היפני שמגבירה את החששות מלחצים אינפלציוניים במדינה. כלכלני בנק UOB ציינו כי גל המכירות באג"ח מונע משילוב של התאוששות במחירי הנפט, נתוני מאקרו (PMI) חזקים מהצפוי בארה"ב, והביקושים החלשים במכרז האג"ח האמריקאי שהקפיצו את התשואות מעבר לים.
7:00
דריכות גבוהה בשווקים הגלובליים לקראת פגישת הפסגה הבוקר בין הנשיא דונלד טראמפ למקבילו הסיני שי ג'ינפינג. עיני המשקיעים נשואות להסכמות האפשריות במפגש, בייחוד סביב המשך ההשקעות ב-AI וההיתכנות של שיתוף פעולה עתידי בסקטור השבבים, לצד ההתפתחויות במלחמה מול איראן ומלחמת הסחר.
● הישראלי שבלב הפריצות למודלי ה־AI: "עושים טעויות, זה הזמן של התעשייה להתאפס"
● התרחיש שמלך האג"ח מזהיר ממנו ומתי שוק המניות יגיע לנקודת שבירה
אסיה
המסחר בבורסות אסיה מתנהל הבוקר במגמה מעורבת, כאשר מדד הניקיי היפני בולט לחיוב עם עלייה של 1.3%. מנגד, השווקים בסין ובהונג קונג רושמים חולשה, עם ירידות של 0.9% במדד שנגחאי ו-0.5% במדד ההאנג סנג. בבורסת סיאול בדרום קוריאה לא מתקיים הבוקר מסחר, לרגל פסטיבל הירח המלא (צ'וסוק).
וול סטריט
החוזים העתידיים בוול סטריט מצביעים על צפי לפתיחה שלילית מתונה, כאשר מדדי הדאו ג'ונס, ה-S&P 500 והנאסד"ק נסחרים כולם באדום עם ירידות קלות של בין 0.1% עד 0.2%.
אתמול, המדדים המובילים וול סטריט נסחרו תחת לחץ על רקע התגברות החששות מפני האינפלציה והעלאת ריבית נוספת, זאת לאחר ארבעה ימים של עליות, S&P 500 ירד ב־0.6%, נאסד"ק איבד 1.2% לאחר שביומיים האחרונים קבע שיאים ודאו ג'ונס ירד ב־0.5%. מדד הפחד (VIX) זינק אמנם בכ-6%, אך עדיין נמוך מממוצע 200 הימים שלו. ראסל 2000, המדד של המניות הקטנות שהן רגישות יותר לגובה הריבית, השיל 1.5%.
הירידות היו לרוחב כל השוק והתפזרו בין הסקטורים השונים, מתוך ה-11, רק אחד, סקטור האנרגיה (XLE ) עלה אתמול בהובלת בי.פי. וקונוקו פיליפס . מנגד, סקטור התשתיות (XLU ) היה החלש ביותר, גם סקטור הצריכה המחזורית (XLY ) ושירותי התקשורת (XLC ) רשמו ירידות.
המסחר בוול סטריט הונע אתמול משילוב של דריכות גיאופוליטית וחששות גוברים מהמשך העלאות הריבית. במוקד הגיאופוליטי עמדו המגעים העקיפים בין ארה"ב לאיראן בשולי עצרת האו"ם, שלוו במסרים מעורבים מצד הממשל - מתקוותו של השליח למזרח התיכון סטיב ויטקוף לשיחות בונות, ועד לאזהרת הנשיא טראמפ כי עליו להחליט אם להגיע להסכם או "להשמיד" את המדינה. מתיחות זו דחפה את מחיר נפט הברנט לזינוק של כ-3% אל מעל ל-102 דולר לחבית, והקפיצה את תשואת האג"ח הממשלתית האמריקאית ל-10 שנים ב-15 נקודות בסיס, לשיא של 19 שנה ולרמה של 5.1%. במקביל, הלחץ בשווקים החריף בעקבות נתוני מאקרו שעקפו את התחזיות והצביעו על האצה בפעילות העסקית בארה"ב לשיא של יותר מחמש שנים (מדדי ה-PMI טיפסו ל-57 נקודות במגזר הייצור ול-58.7 בשירותים). נתונים אלו, המשקפים המשך עלייה בעלויות התשומות והאנרגיה, חיזקו את החששות מאינפלציה דביקה, חששות שזכו לגיבוי גם בהתבטאויותיהם הניציות של בכירי הפד מייקל באר ותומאס בארקין, שהעריכו כי יידרשו העלאות ריבית נוספות כדי לרסן את עליית המחירים.
נפט
בשוק האנרגיה, מחירי הנפט רושמים הבוקר מגמה שלילית, כאשר חבית מסוג ברנט נחלשת בכ-1% ונסחרת סביב 102.1 דולר, וחבית מסוג WTI יורדת בשיעור דומה לרמה של כ-91.3 דולר. הלחץ כלפי מטה הלילה מגיע בעקבות דיווח של רויטרס ו-Kpler, לפיו יבוא הנפט לאסיה בחודש ספטמבר צפוי לטפס ל-23.96 מיליון חביות ביום - הנתון הגבוה ביותר מאז פרוץ המלחמה מול איראן בחודש פברואר, נתון המאותת על זמינות מלאים אזורית גבוהה מהצפוי.
הירידות הלילה הופכות את המגמה מאתמול, אז מחירי הנפט רשמו התאוששות וקטעו רצף של חמישה ימי ירידות רצופים. העליות אתמול נשענו על החשש הגובר מאיסור יצוא דלקים מארה"ב לצד הניסיון לתמרן בין סיכוני האספקה למגעים הדיפלומטיים. אולה סלות' האנסן, ראש אסטרטגיית הסחורות ב-Saxo Bank, הסביר כי הזינוק במחירי הדיזל באירופה בעקבות איום איסור היצוא האמריקאי סיפק תמיכה מהותית לנפט הגולמי. בנוגע למגעים בין ארה"ב לאיראן, הוסיף האנסן כי תגובת השוק המאופקת מעידה על סקפטיות: "הסוחרים רוצים לראות צעדים מעשיים ומוצקים משני הצדדים שמצביעים על פתרון". בהקשר לאיסור היצוא, חמד חוסיין מ-Capital Economics הזהיר כי אף שמהלך כזה עשוי להוריד זמנית את מחירי הדלק בארה"ב, "מגבלות השינוע בתוך המדינה יובילו בסופו של דבר להצטברות מלאים, מה שייאלץ את בתי הזיקוק לקצץ את התפוקה".
ברקע התנודתיות הגבוהה במחירים, המתיחות הגיאופוליטית נותרת במוקד בעקבות נאומו התקיף של נשיא איראן, מסעוד פזשכיאן, בעצרת האו"ם, בו האשים את ארה"ב וישראל בליבוי חוסר היציבות. נעים אסלאם, מנהל ההשקעות הראשי ב-Zaye Capital Markets, מזהיר ב-CNBC כי הירידה הנוכחית במחירי הנפט עלולה להיות זמנית: "השווקים עדיין רגישים להידוק מוניטרי נוסף, להסלמה מחודשת במזרח התיכון ולדיונים השבוע בין ארה"ב לסין סביב סחר, בינה מלאכותית ושרשראות אספקה אסטרטגיות - סיכונים שעלולים להפוך את המגמה במהירות".
מט"ח
אתמול, מדד הדולר (DXY) טיפס לשיא של חודשיים (101.2 נקודות) והשלים זינוק של 2.2% ב-11 ימי מסחר - הרצף החזק ביותר שלו מאז פרוץ המלחמה עם איראן. הסיבה המרכזית לזינוק היא שילוב של נתוני מאקרו חזקים (שיא של 5 שנים בפעילות העסקית בארה"ב) וזינוק בתשואות האג"ח הממשלתיות ל-10 שנים (שחצו את ה-5.1%). שני נתונים אלו מחזקים את הערכות השוק שהפדרל ריזרב ייאלץ להשאיר את הריבית גבוהה לאורך זמן כדי לרסן את האינפלציה.
תל אביב
המניות הדואליות יחזרו למסחר בבורסת תל אביב עם פער ארביטראז' משוקלל שלילי שצפוי למשוך את מדד ת"א 35 לירידה תיאורטית של כ-0.24% בפתיחה. את המגמה השלילית במדד צפויות להוביל המניות: טבע , נייס , אורמת טכנו ואלביט מערכות שבו מניו יורק עם פערי ארביטראז' שליליים של 1.55%, 1.36%, 0.43% ו-0.58% בהתאמה. מנגד, סקטור השבבים יספק רוח גבית חיובית וינסה למתן את הירידות, לאחר שקמטק (2.97%), נובה (2.28%) וטאואר (1.62%) חוזרות כולן עם פערים חיוביים. בולטת במיוחד מניית פאלו אלטו שחוזרת לתל אביב עם פער חיובי חזק של כ-4%.
עוד משהו שכדאי לדעת
בבנק ההשקעות מורגן סטנלי ממליצים למשקיעים לגוון את התיקים ולחפש הזדמנויות השקעה בשווקי יפן ואירופה, תוך התמקדויות בסקטורים כמו בנקים וביטחון. אנדרו סלימון, מנהל תיקים בכיר במורגן סטנלי, הסביר בשיחה עם CNBC כי בעוד שבעבר שווקים אלו נתפסו כמפגרים אחרי השוק האמריקאי, כעת נרשם בהם שינוי מגמה חיובי הודות לעדכוני רווחים כלפי מעלה. "אנחנו רואים חברות רבות שמתחילות לעדכן את תחזיות הרווח שלהן כלפי מעלה, וזו הסיבה המרכזית לכך שהשוק היפני מפגין ביצועים טובים השנה", ציין סלימון, והוסיף לגבי אירופה כי "ביטחון הוא סקטור אחד, אך לא היחיד - תסתכלו על הבנקים, הם רושמים ביצועים מצוינים". סלימון הדגיש כי זהו השוני המרכזי בשנת 2026 לעומת שנים קודמות, והעריך כי "השוק באמת ימריא כשהמשקיעים יבינו עד כמה סיפור הרווחיות הוא עוצמתי". באשר לשוק האמריקאי, סלימון שומר על אופטימיות חרף הדריכה במקום של המדדים, וציין כי "השוק דורך במקום מזה זמן מה, אך תחזיות הרווח ממשיכות לעלות ועולות - וזו הסיבה שאינני חושש".
*** אין באמור ייעוץ או שיווק השקעות המתחשב בנתונים ובצרכים האישיים של כל אדם, או משום עצה או המלצה לרכישה או מכירה של מוצר פיננסי כלשהו.
