גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

בכל שבוע שמועות על עסקה: איך הפכה לאומי פרטנרס לחברה הפעילה בשוק ההון

זרוע ההשקעות הריאליות של בנק לאומי, שכבר חולשת על פורטפוליו של כ-4 מיליארד שקל, יצרה לעצמה תיק השקעות אקלקטי, שעליו נוספה השבוע חברת האבטחה "צוות 3" ● מנהל ההשקעות הראשי של לאומי פרטנרס: "רוצים לייצר תשואה עודפת ומצד שני לא להיות תלויים בשוק ההון"

יובל זעירא, מנהל השקעות ראשי, לאומי פרטנרס / צילום: אורן דאי
יובל זעירא, מנהל השקעות ראשי, לאומי פרטנרס / צילום: אורן דאי

נדמה כי כמעט לא עובר שבוע בתקופה האחרונה מבלי ששמה של לאומי פרטנרס, זרוע ההשקעות הריאליות של בנק לאומי , עולה לכותרות בהקשר של השקעה חדשה או מימוש רווחים באחת מהחזקותיה הוותיקות. החברה הבנקאית ממצבת את עצמה בשנים האחרונות כאחת מחברות ההשקעה הגדולות במשק, עם פורטפוליו שהיקפו כ-4 מיליארד שקל, המרוכז בעיקר בתחומי האנרגיה, הקמעונות, הפיננסים, הנדל"ן והטכנולוגיה.

לאומי פרטנרס, בניהולו של אבי אורטל, מובילה את המגמה של הבנקים בישראל, להרחיב את מקורות ייצור הרווחים שלהם מעבר לפעילות הבנקאית המסורתית, באמצעות השקעות בחברות ריאליות, שהשבחתן העתידית תניב להם ערך בעת המימוש.

השבוע חתמה לאומי פרטנרס על עסקת השקעה נוספת לרכישת 20% ממניות חברת האבטחה "צוות 3" בסכום המוערך בכ-65 מיליון שקל. על ההסכם, המשקף לצוות 3 שווי חברה של למעלה מ-300 מיליון שקל, חתמו מצד אחד אבי אורטל מנכ"ל לאומי פרטנרס ויובל זעירא מנהל תיק ההשקעות של לאומי פרטנרס, ומהצד השני מנכ"ל ומייסד חברת האבטחה, ניר גלבוע, והמשקיעים הוותיקים שמואל בוקסר ויאיר לרנר (המוכרים בעסקה).

אבי אורטל, מנכ"ל לאומי פרטנרס / צילום: אורן דאי

העסקה הנוכחית היא האחרונה בשלל השקעות שמבצעת לאומי פרטנרס בתחומי פעילות מגוונים - החל מחברה למוצרי טיפוח הגוף, דרך רשת חנויות אופנה ומימון חוץ-בנקאי ועד פיתוח מוצרי רפואה וטכנולוגיה. מתחילת השנה ביצעה החברה הבנקאית השקעות בהיקף של יותר ממיליארד שקל, שנוספו לתיק ההשקעות שלה, שעמד בסוף 2020 על יותר מ-3 מיליארד שקל.

התנופה בהשקעות של לאומי פרטנרס בחודשים האחרונים לא מגיעה כאמור יש מאין, אלא ממדיניות מכוונת של בנק לאומי. ביולי 2020 אישר בנק ישראל את בקשת לאומי להגדיל בהדרגה את היקף ההשקעות הריאליות בקבוצה עד לסכום מירבי של 12.5% מההון העצמי של הבנק, קרי כ-5 מיליארד שקל.

תחרות השקעות מול הבנקים האחרים

יש לציין כי לאומי פרטנרס פועלת בסביבה עתירת תחרות, ובמרוץ אחר השקעות בחברות איכותיות לוקחים חלק, בין היתר, גם בנקים אחרים (פועלים אקוויטי ודיסקונט קפיטל), קרנות השקעות פרטיות וקבוצות הביטוח, שנהנות מזרימה בלתי פוסקת של כספים.

לא מן הנמנע כי זו הסיבה לאקלקטיות ההשקעות של לאומי פרטנרס, המקפידה על עסקאות רכישה של מניות מיעוט (עד 20%) ללא לקיחת שליטה בחברה המושקעת - מדיניות שמהווה לטענת החברה יתרון מבחינת המוכרים, ששליטתם אינה מאוימת על-ידיה.

"בנינו, ואנו ממשיכים לבנות, תיק השקעות שלדעתנו יניב תשואה טובה לאורך זמן ביחס למה שקורה היום בשווקים מבחינת ריביות והשקעה במכשירים חסרי סיכון", מסביר יובל זעירא, מנהל ההשקעות הראשי של לאומי פרטנרס. "עם זאת אנו עושים את זה בצורה מאוד מבוקרת ומשקיעים בעולמות מגוונים".

"צוות 3 היא דוגמה לחברה שכבר היום היא חזקה אך גלום בה פוטנציאל להתפתח לעוד נישות ולהציע פתרונות נוספים ללקוחות שלה, כך שנייצר יחד מסה קריטית הרבה יותר גדולה על מנת שתהפוך לחברה עוד יותר משמעותית אם וכאשר היא תגיע בעוד כמה שנים להנפקה", מציין מנהל ההשקעות של לאומי פרטנרס.

בלאומי פרטנרס שמים לדבריו דגש על כמה פרמטרים, בהם איכות הניהול השוטף של החברה וגם איכות הממשל התאגידי שלפיו היא מתנהלת. בנוסף, מושם דגש על האיתנות של החברה המושקעת, תוך בחירת חברות עם צמיחה יציבה ובעלות תנודתיות נמוכה. בחברה מנסים להימנע מהשקעה בחברות שבהן התמחור הנוכחי גבוה ביחס לפוטנציאל הצמיחה שהם רואים.

רווח של 200 מיליון שקל מאיירון סורס

אחד הסקטורים המועדפים על לאומי פרטנרס, כמו על שוק ההון כולו מאז פרץ משבר הקורונה, הוא תחום הטכנולוגיה, שם מגדילה החברה את התיק בשנים האחרונות. "אנו מבצעים השקעות טכנולוגיה בחברות שיש להן מודל עסקי איתן ושעליית השווי שלהן לא תלויה רק בשאלה אם יצליחו להנפיק השנה או בשנה הבאה בשוויים טובים, או שיצליחו להתמזג ל-SPAC", אומר זעירא.

ואכן רק לאחרונה הבשילה אחת מאותן השקעות. לאומי פרטנרס דיווחה כי בדוחות הרבעון השני היא צפויה לרשום רווח של יותר מ-200 מיליון שקל, עיקרו "על הנייר" בינתיים, מהשקעתה בחברת הטכנולוגיה איירון סורס , שהחלה להיסחר לאחרונה בנאסד"ק לאחר שמוזגה ל-SPAC לפי שווי של כ-11 מיליארד דולר (הגם שמאז רשמה המניה ירידה ניכרת). 

רווח גדול נוסף תרשום לאומי פרטנרס ברבעון השני בעקבות השקעה מוצלחת ברשת חנויות אופנת הספורט ריטיילורס  מקבוצת פוקס , שבוצעה בפברואר אשתקד. לפני כחודשיים מימשה לאומי פרטנרס אופציות למניות ריטיילורס במסגרת הנפקתה בת"א, ברווח של כ-90 מיליון שקל, ובידיה נותרו מניות המהוות 6.81% ממניות החברה.

את שנת 2020 כולה, אגב, סיימה לאומי פרטנרס ברווח נקי של 106 מיליון שקל.

 

"מגדילים נוכחות בתחומי הבריאות"

תחום נוסף שזכה להאצה בתקופת הקורונה הוא הבריאות, וגם בו ביצעה לאומי פרטנרס לא מעט עסקאות, החל מעולמות ה-Digital Health ועד לחברות המפתחות אביזרים רפואיים, כמו למשל אינסייטק - המפתחת ומייצרת מערכות רפואיות טיפוליות - או אורקם, שמפתחת אביזרי ראייה מלאכותיים לעיוורים. "אנחנו מגדילים ונמשיך להגדיל את הנוכחות בתחומים האלו, על מנת לייצר תשואה עודפת, ומצד שני לא להיות תלויים במה שקורה בשוק ההון", מציין זעירא.

במקביל, בלאומי פרטנרס החליטו על חדירה משמעותית לתחומי פעילות שצפויים על פי החברה לתפוס נתח משמעותי בעשור הקרוב, למשל תחום האנרגיה המתחדשת. לאחרונה השקיעה לאומי פרטנרס 67 מיליון שקל בסאנפלאוור בתמורה ל-20% ממניות חברת האנרגיה הירוקה של גיל דויטש ורוני בירם.

עוד היא נמצאת לקראת השלמת כניסה גם לחברת מנורה אנרגיה, שעשויה להפוך לזרוע אנרגיה חלופית משמעותית, ולכן חתמה החברה על מסמך עקרונות בלתי מחייב לרכישת כ-13% מהחברה (שבבעלות קבוצת הביטוח והפיננסים מנורה מבטחים החזקות) תמורת כ-120 מיליון שקל. לצד השקעות אלו, מרכזת לאומי פרטנרס קבוצת משקיעים לרכישת השליטה בענקית האנרגיה המסורתית והזיקוק פז .

בחברה לא נוטשים גם את תחום הפיננסים, ובסוף חודש יוני רכשה לאומי פרטנרס 20% ממניות חברת האשראי החוץ-בנקאי אורשי, לפי שווי של 200 מיליון שקל אחרי הכסף. אורשי עוסקת במתן אשראי לעסקים קטנים ובינוניים, והעסקה לרכישתה כוללת אופציה לבנק לאומי לרכישת יתרת מניותיה (55%) מידי המייסדים, לאחר שלוש עד ארבע וחצי שנים, לפי שווי חברה גבוה בהרבה.

במקביל, בלאומי פרטנרס משקיעים גם מעבר לים, ובתחילת השנה הודיעה החברה, שהשקיעה עוד לפני כן בנדל"ן בחו"ל, כי היא חוברת לקרנות בינלאומיות ומשקיעה 180 מיליון שקל בבנק הולנדי ובחברת תוכנה אמריקאית.

עוד כתבות

המפקח על הבנקים דני חחיאשוילי. צילומים: שלומי יוסף, איל יצהר, עיבוד: טלי בוגדנובסקי

מניות הבנקים קפצו, האם בנק ישראל יאשר להגדיל את הדיבידנד?

בשוק ההון מעריכים כי הפיקוח על הבנקים עשוי לאשר את בקשת הבנקים להגדיל את שיעור חלוקת הדיבידנד לעד 50% מהרווח הנקי

שר האוצר בצלאל סמוטריץ' / צילום: נועם מושקוביץ, דוברות הכנסת

מאות שקלים בנטו: ביטול הטבת השכר לכוחות הביטחון נדחית

רשות המסים דחתה עד סוף 2025 את ביטול "הסכם דוקלר", שמעניק הטבות מס ייחודיות לאנשי למערכת הביטחון ● המשא ומתן עם צה"ל לא הבשיל להסכמות, וסמוטריץ' מתרחק מהסוגיה הרגישה בעיצומה של המלחמה: "למרבה הצער, לשר אין סמכות חוקית להתערב"

האם בסקנדינביה יותר מ-80% מהעובדים מאוגדים לעומת 20% בישראל?

מה מצב ההתאגדות בישראל לעומת סקנדינביה? לא מדהים, אך יש לכך סיבות ● המשרוקית של גלובס

שלמה אליהו, אהרון פרנקל, אלון עמרם / צילום: עמית באום מתוך ויקיפדיה, עינת לברון, תמר מצפי

האחים שמכרו מניות של חברת נדל״ן והבעלים שמימש אחרי זינוק של 80% בשנה: גל המימושים החריג בבורסה

עליות השערים החדות בבורסה הובילו בשבועיים האחרונים לגל מימושים ע"י בעלי שליטה ומנהלים, בעיקר בחברות נדל"ן ופיננסים ● האם מדובר באיתות למשקיעים הקטנים שהשוק עלה יותר מדי וגם להם כדאי לממש? לא כולם מסכימים: "גם בעלי עניין יכולים להיות מופתעים"

רמפייג / צילום: אלביט מערכות

הידידה הקרובה של ישראל רוצה לקנות מאיתנו טילים חדשים

כהפקת לקחים מהמלחמה עם פקיסטן, ההודים מפנימים כי הם צריכים טילי אוויר־קרקע מדוייקים לטווחים רחוקים ● אייר לורה, שפיתחו במפעל מל"מ של התע"א ייעודי לפגיעה באתרי טילים, בסיסים צבאיים ומערכות הגנה אווירית, מבלי לסכן את הטייסים והמטוסים

מיקרוסופט / צילום: Shutterstock

דיווח: מיקרוסופט מפטרת כ-9,000 עובדים, בסבב הרביעי מתחילת השנה

לפי CNBC, ענקית הטכנולוגיה הודיעה כי תקצץ פחות -4% מכוח העבודה הגלובאלי שלה, המונה כ-228 אלף עובדים, כאשר רק במאי האחרון, פוטרו כ-6,000 עובדים ● לפי שעה, עוד לא ברור איך המהלך ישפיע על עובדי החברה בישראל

בורסת תל אביב / צילום: שלומי יוסף

נעילה מעורבת בתל אביב; אלקטרה צריכה עלתה בכ-6%, מדד הבנקים ירד ב-2.5%

ת"א 35 ירד ב-0.3% ● מדד הבנקים ירד בכ-2.5% ● חצי שנה פנומנלית בבורסה בת"א: 28 שיאי כל הזמנים, 9 הנפקות ראשוניות, ושני מדדים שכיכבו מעל כולם ● השקל נסחר ביציבות, הדולר בעולם בשפל של מעל 3 שנים ● S&P 500 חצה לראשונה את רף ה-6,200 נקודות ● גאופוליטיקה, מלחמת הסחר ו-"רגע ליז טראס" - בבלומברג מנתחים את הסיכונים בוול סטריט במחצית השנייה של השנה

בורסת תל אביב / צילום: שלומי יוסף

נעילה בבורסה: מדד ת"א 35 לראשונה מעל 3,000 נקודות; מדד הבנקים זינק במעל 2%

מדד ת"א 35 עולה ב-1.9%, חצה לראשונה את רף ה-3,000 נקודות ● השקל נסחר ביציבות, הפניקס: השקל החזק יפוגג את הלחץ על האינפלציה ● שוק האג"ח המקומי מתמחר: הסתברות של קרוב ל–100% לשתי הורדות ריבית עד סוף השנה ● פסגות: הפד לא יוריד את הריבית לפני 2026, למרות הלחצים של הנשיא טראמפ ● וגם: הבנק האמריקאי שמסביר עד מתי הראלי בוול סטריט יימשך

איור: גיל ג'יבלי

"המדינה שלנו זקוקה לאלטרנטיבה": הסכסוך בין טראמפ למאסק עולה שלב

איל ההון תקף ברשת החברתית X את חוק התקציב הענק והשנוי במחלוקת של הנשיא, ושוב איים בהקמת מפלגה מתחרה ● התגובה של טראמפ לא איחרה לבוא: "מאסק קיבל יותר סובסידיות מכל אדם אחר בהיסטוריה" ● החוק צפוי להגדיל את הגירעון האמריקאי ב־3.8 טריליון דולר

בניין האיחוד האירופי / צילום: Shutterstock

אירופה מוכנה להסכם סחר עם ארה"ב, אך לא ללא תמורה

האיחוד שואף שהסכם הסחר עם ארה"ב יכלול מכס אחיד של 10% על חלק נרחב מהיצוא האירופי, אך מבקש מהאמריקאים התחייבויות להפחתת מכסים בתחומים מרכזיים כמו תרופות, אלכוהול, שבבים ומטוסי נוסעים

משרד הפרסום העתידי, כפי שנוצר באמצעות ChatGPT / צילום: ChatGPT

סוף עידן משרדי הפרסום? כך ייראה הענף בעוד חמש שנים

אמיר גיא, יו"ר איגוד חברות הפרסום לשעבר, קורא למשרדים להתעורר: אנחנו פועלים בעולם שמתערער, עם שיבוש מוחלט של המודל הכלכלי, תהליך העבודה והיחסים עם המותגים ● מי שישרוד הוא זה שימזג קריאייטיב, דאטה ונרטיב למוצר אחד, ויהפוך לשותף טכנולוגי של הלקוח

נשיא ארה''ב, דונלד טראמפ / צילום: ap, Jacquelyn Martin

דד־ליין המכסים של טראמפ מתקרב, אך הסכמי הסחר שהובטחו לא נראים באופק

התקופה שהגדיר נשיא ארה"ב טראמפ למשא ומתן על הסכמי סחר מתקרבת לסיומה ללא תוצאות, והאיומים במכסים כבדים על שותפות כמו יפן והאיחוד האירופי מתחדשים ● בכירים בממשל מנסים לרכך את הדד־ליין שנקבע, ה־9 ביולי ● בינתיים, השווקים לא מתרגשים מהבאות

עידן דוד / איור: גיל ג'יבלי

השר אמסלם מקדם: מנכ"ל עיריית אשקלון לשעבר ימונה ליו"ר נתיבי איילון

עידן דוד יהיה אחראי במסגרת תפקידו על תקציב של כ־3 מיליארד שקל ● בענף יש מי שכבר מרימים גבה על המינוי, בשל חוסר הניסיון שלו בתחום

פי דידי. זוכה מסעיפי האישום החמורים נגדו, אבל הורשע בשני סעיפים של שידול לזנות / צילום: ap, Willy Sanjuan/Invision

משפט פי דידי: הראפר הורשע בשידול לזנות, אבל זוכה משאר האישומים נגדו

חבר המושבעים במשפט פי דידי המואשם בשורה של עבירות מין וסחר בבני אדם הגיע להחלטה בבית המשפט הפדרלי בניו יורק ● הראפר זוכה מסעיפי האישום החמורים נגדו, אבל הורשע בשני סעיפים של שידול לזנות - שעשויים להוביל ל-10 שנות מאסר כל אחד

דיון בוועדת החוקה / צילום: נועם מושקוביץ/דוברות הכנסת

ועדת החוקה אישרה: השינוי הדרמטי בדיני החוזים מתקרב

הצעת החוק כוללת הסדר שהוביל היו"ר רוטמן, ולפיו הצדדים לחוזה יקבעו בעצמם כיצד יש לפרשו ● ההצעה נועדה לבטל את פסק הדין המזוהה עם נשיא העליון לשעבר ברק, ואשר העניקה סמכות רחבה לבתי המשפט לפרש חוזים ● יועמ"ש ועדת חוקה: "חשש שחוסר הודאות רק יגדל"

וול סטריט / צילום: Shutterstock

טראמפ הכריז על הסכם סחר עם וייטנאם, נאסד"ק עולה ב-0.8%; רובינהוד מזנקת ב-8%, טסלה ב-5%

מגמה מעורבת באירופה ● קמעונאיות הביגוד מזנקות בעקבות הסכם מכס בין ארה"ב לוויאטנם ● מיקרוסופט עומדת לפטר כ-9,000 עובדים ● נפילה של 13% במסירות של טסלה, רבעון שלילי שני ברציפות ● פסגות: הפד לא יוריד את הריבית לפני 2026, למרות הלחצים של הנשיא טראמפ ● וגם: הבנק האמריקאי שמסביר עד מתי הראלי בוול סטריט יימשך ● המגזר הפרטי בארה"ב התכווץ לראשונה ממרץ 2023

מטוס AIR ONE מאויש של חברת AIR / צילום: חברת AIR

השחקנית הישראלית שמנסה לרכוש מעמד בשוק הכטב"מים

יצרנית כלי הטייס האוויריים החשמליים AIR צפויה לפתוח מתקן ייצור בכפר יונה, בהשקעה של מיליוני שקלים ● השחקן בר ברימר משיק מותג אופנת גברים חדש בשם CABO, יחד עם קבוצת משקיעים ● והפדרציה היהודית של ניו יורק העניקה סיוע בהיקף של 200 אלף שקל לאלמנות צה"ל ● אירועים ומינויים

ראש ממשלת בריטניה קיר סטארמר ושרת האוצר רייצ'ל ריבס / צילום: ap, POOL

הטבת מס בת 200 שנה בוטלה והמיליונרים נוטשים את בריטניה

כ־16 אלף מיליונרים זרים עזבו את בריטניה מאז תחילת השנה, בעקבות ביטול הטבת המס בת 200 שנה שפטרה אותם מתשלום על הכנסות מחוץ למדינה ● כעת שרת האוצר רייצ'ל ריבס שוקלת לצמצם את הרפורמה - שהייתה הבטחת בחירות מרכזית של מפלגת הלייבור

בנק אוף אמריקה / צילום: Shutterstock, Tero Vesalainen

הרשימה הרבעונית של ענקית ההשקעות: אלה המניות המבטיחות

הבנק האמריקאי מפרסם רשימה של מניות מעניינות להשקעה שצפויות לרכז עניין ברבעון השלישי של 2025 ● במקביל מפרסם הבנק שתי מניות שצפויות לרדת

אילוסטרציה: Shutterstock

פסק הדין החדש שכל זוג נשוי צריך להכיר. וההשלכות

בית המשפט העליון קבע השבוע באופן תקדימי כי ניתן לחלק בין בני זוג המתגרשים גם נכס שהיה שייך לאחד מהם לפני הנישואים ● כל מה שכדאי לדעת על הסכסוך שמאחורי ההלכה החדשה, ההשלכות וגם - למה מעכשיו "חייבים לעשות הסכם ממון"