גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

גבר בן 36 ממרכז הארץ: הפרופיל של משקיעי הריטייל שנוהרים לבורסה נחשף

הראלי האחרון בבורסה של ת"א חידד את משקלם הגדל של משקיעי הריטייל המקומיים במסחר ● רשות ני"ע: "אנשים שכחו מה זה משבר וזוכרים רק שבאירועים האחרונים השוק התאושש מהר" ● הגיל הממוצע של המשקיעים הפרטיים, ברובם הגדול גברים, נמצא במגמת ירידה

המשקיעים שמזיזים את שוק המניות בתל אביב / צילום: Shutterstock
המשקיעים שמזיזים את שוק המניות בתל אביב / צילום: Shutterstock

המשקיעים הפרטיים בבורסה הופכים בשנים האחרונות לגורם שכבר אי-אפשר להתעלם ממנו. כך למשל, בזמן המלחמה מול איראן בחודש יוני האחרון, המדדים בבורסה בתל אביב לא רק שלא נפלו אלא אף זינקו - מדד ת"א 125 טיפס ב-8%, בהובלת חברות הבנייה והביטוח, וזאת בזמן שהמדדים המובילים בעולם לא עלו. בשונה ממלחמות עבר שבהן קדמו ירידות חדות לעליות בשוק, הפעם העליות נרשמו ממש מהיום הראשון של המלחמה.

המכסים של טראמפ חוזרים לשולחן: האם יטלטלו מחדש את השווקים?
שאלות ותשובות | טראמפ שוב עולה למתקפה, ושתי ידידות קרובות של אמריקה במוקד
"האינדיקטור של וורן באפט" מאותת: צרות בוול סטריט

לתוצאה המפתיעה הזו היו אחראים, בין היתר, משקיעים פרטיים (ריטייל) באמצעות רכישות ישירות וכן רכישת קרנות נאמנות (שרוב הביקוש בהן מיוחס למשקיעים אלה).

על פי נתוני רשות ניירות ערך, חלקם של המשקיעים הפרטיים עמד בשמונת ימי המסחר בעת מבצע "עם כלביא" על כ-11%, כאשר חלקן של קרנות הנאמנות (המייצגות כאמור בעיקר משקיעי ריטייל) היה 7%. זאת בהשוואה ל-9% מהמסחר שהיה חלקם של הגופים המוסדיים (גמל ופנסיה) בימי המבצע. עיקר המסחר, על פי נתוני הרשות, בוצע באותם ימים על ידי שחקני נוסטרו (30%) ומשקיעים זרים (35%).

הנתח של פעילות משקיעי הריטייל המקומיים הוא יציב לפחות מתחילת שנת 2025, נתון המעיד על גידול ניכר בפעילותם. גיא סבח, סגן הכלכלן הראשי ברשות ניירות ערך, אומר לגלובס כי בשנת 2022 חלקם של הפרטיים במסחר בתל אביב (מסחר ישיר ללא קרנות נאמנות) עמד על 8%-9%, וזה "חלק מהמגמה העולמית מאז הקורונה". בבורסה אגב העריכו באותה שנה כי חלקם של המשקיעים הפרטיים נמוך יותר ועמד על 5%-7%, כלומר כמעט הכפלה תוך שלוש שנים, למרות העלייה במחזורי המסחר.

על פי נתונים נוספים של רשות ניירות ערך ביחס לפעילות בימי המבצע, "הרוכשים המהותיים ביותר בשוק היו קרנות נאמנות המשקפות בעיקר את הביקוש מצד הציבור, שם בוצעו רכישות (נטו) של 800 מיליון שקל". מנגד בחשבונות המסחר העצמאי הישיר נרשמו רכישות נטו רק ביומיים האחרונים למבצע, והתקופה של שמונת ימי המסחר הסתיימה במכירות (נטו) של 170 מיליון שקל".
»ברשות הוסיפו שהיה מדובר בעיקר על רכישת "קרנות הנאמנות המנייתיות, ובעיקר אלה המחקות את ת"א 125", כשהמשקיעים "הביעו אמון בשוק המקומי". זאת לצד רכישות של הגופים המוסדיים, ובניגוד למשקיעים זרים שמכרו מניות באותו הזמן.

רצים כשהמוסדיים מתמהמהים

את התנהגות המשקיעים הפרטיים מסבירה רשות ניירות ערך בניסיון שהללו צברו בשנים האחרונות, "אחרי שראו שוב ושוב את השווקים המקומיים מציגים עמידות מרשימה וצמיחה תוך זמן קצר, לאחר האירועים בשנים האחרונות".

במילים פשוטות, המשקיעים ראו בשנים האחרונות כיצד המשברים בשוק ההון הפכו למהירים וקצרים יותר, ולא רוצים לפספס את רכבת ההתאוששות ולהישאר מאחור. כך קרה בירידות החדות והתיקון המהיר לא פחות כלפי מעלה בזמן מגפת הקורונה, וגם בפרוץ מלחמת חרבות ברזל ב-2023, כאשר תוך שלושה שבועות המגמה התהפכה מירידות לעליות חדות.

התוצאה היא, מסבירים בשוק, שהצעירים לא מחכים וקונים מהר יותר, מה שלעיתים משאיר את המוסדיים (קרנות הפנסיה, גמל, השתלמות וביטוח) מאחור. בזמן שהמוסדיים מנסים לעכל ולנתח את הנתונים ולנסות להבין את ההשפעה קדימה, המשקיעים הפרטיים כבר 'רצים' וקונים סחורה.

סבח מרשות ניירות ערך מאשר: "המשקיעים רואים פעם אחר פעם שמגיע אירוע שבו חלק מהגורמים מוכרים והשוק יורד, ואז אחרי חודש המוכרים רואים שפספסו את כל העליות. הפעם (במלחמה עם איראן, נ"א) היו להם יומיים להתכונן ולהבין שהמצב לא גרוע כמו שציפו".

הוא מוסיף שהתופעה הזו מוכרת גם בספרות הכלכלית: "השפעה של קרבה בין אירועים משפיעה על צפי המשקיעים לגבי העתיד. ככל שאירוע צרוב יותר בזיכרון כך הוא משפיע יותר. ככל שהתרחקנו מ-2008 אנשים שכחו מה זה משבר ורצים לנכסים מסוכנים. אנשים זוכרים את האירועים האחרונים שבהם השוק התאושש מהר".

מיהם המשקיעים הצעירים?

על פי נתונים חדשים שנאספו על ידי גלובס, ניתן לאפיין את המשקיעים הצעירים החדשים כך: מעל 80% מהם גברים, נשים מהוות פחות מ-15% מחשבונות המסחר, ואילו השאר הם חשבונות שרשומים על שני בני הזוג. הם בעיקר תושבי מרכז הארץ והגיל הממוצע שלהם הוא 36 - אך זה נמצא בירידה. כך, בשנה האחרונה 40% מהחשבונות החדשים הם של צעירים עד גיל 34, (מתוכם 63% בגילאי 25 עד 34 והיתר בני 18-25) והם משקיעים בעיקר בארה"ב - בוול סטריט. ניתן למצוא אישוש לנתונים הללו גם ממחקר של הבורסה לפיו 27% מהמשקיעים הפעילים הם מתחת לגיל 29, עוד 40% הם בגילאי 30-49 והשאר מבוגרים יותר. בניגוד לצעירים, הבורסה מציינת כי בקרב כל הציבור גברים מהווים רק 57% מהסוחרים והשאר נשים.

לדברי גורם בשוק, הפרופיל של המשקיעים הפרטיים בישראל דומה לזה של המשקיעים הצעירים בעולם. גם שם כ-80% הם גברים ורק ביפן יש יותר מעורבות של נשים. ניסיונות לעודד נשים להיכנס לעולמות הללו לא ממש רואים פירות משמעותיים עד כה.

גורם בכיר בשוק מתאר לגלובס כי "באופן כללי אנשים מכל העולם רוצים לסחור בשני מקומות: בבורסה המקומית שלהם ובארה"ב". במקרה שלהם, הגיל הממוצע הוא 37, לעומת גילאי ה-60 אצל לקוחות מיועצים.

מגבלת מינימום של מעל 10 אלף שקל

ניסיון להבין מדוחות חברות התחום כמה כסף מנהלים המשקיעים במסחר העצמאי, נידון לכישלון, שכן אי.בי.אי טרייד לא מפרסמת את היקף הנכסים המנוהלים שלה בתחום, ואילו מיטב טרייד כוללת בתוכו גם נתונים של גופים ותאגידים שפעילים אצלה. כך, נותר לנו להתבונן על חשבונות המסחר העצמאי בחו"ל. בפלטפורמת המסחר eToro הישראלית, שפעילה בעיקר באירופה (70%) ורק מקצתה בארה"ב (10%), גודל החשבון הממוצע עומד על כ-4,100 דולר, ואילו ברובינהוד שפעילה בעיקר בארה"ב מדובר על כ-7,500 דולר בממוצע.

עם זאת, גורם מקומי טוען כי גודל התיק הממוצע בישראל גבוה משמעותית מכך: "התיק הממוצע והחציוני גבוהים פי כמה". אולי זה נובע גם מכך שבחשבונות המסחר בחו"ל אין מגבלת מינימום לפתיחת חשבון, ואילו בארץ יש מגבלה כזאת: 10,000 שקל במיטב טרייד, 15 אלף שקל באי.בי.אי טרייד ו-20 אלף באקסלנס טרייד, שלוש השחקניות הגדולות בענף המסחר העצמאי.

עם זאת, לאחרונה גם אצל מיטב וגם אצל אקסלנס ניתן לראות "מבצעים" שמאפשרים פתיחת תיק עצמאי אפילו עם סכום מינימלי של 4,500-5,000 שקל. לאחרונה מיטב טרייד הגיעה ל-100 אלף חשבונות, ואי.בי.אי מונה 59 אלף חשבונות מסחר עצמאי. גודל השוק כולו מוערך בעד כ-1.5 מיליון חשבונות מסחר עצמאי.

על פי בנק ישראל, בשנה האחרונה 47% מחשבונות המסחר החדשים נפתחו מחוץ לבנקים, כשאלה ירדו מ-90% שליטה בשוק לפני מספר שנים ל-75% כיום.

"מטבע הדברים, חשבון ממוצע של טרייד נמוך משאר המוצרים. זה רף הכניסה הנמוך ביותר לעולם ההשקעות", אומר גורם בשוק. "אנשים פותחים על המינימום, מתנסים, רואים כי טוב ומפקידים לאחר מכן סכומים גבוהים יותר", הוא מסכם.

עוד כתבות

סכר הרנסנס על הנילוס הכחול באתיופיה / צילום: ap

סכר הרנסנס מביא להחרפת המאבק האזורי בין אתיופיה ומצרים

השלמת בניית סכר הרנסנס על הנילוס באתיופיה מעוררת זעם במצרים, שהנהר מהווה את מקור המים החשוב ביותר שלה ● בקהיר, שכורעת תחת חובות, חוששים ממלחמה ומנסים למצוא פתרונות יצירתיים למשבר

ג'נסן הואנג, מנכ''ל אנבידיה העולמית / צילום: Shutterstock

אנבידיה מגייסת אלפי מהנדסים. שלוש פקולטות יבטיחו את הדרך לשם

ההכרזה של אנבידיה על הקמפוס החדש בצפון מסמנת שלב חדש בפעילות של ענקית השבבים בישראל - וצפויה להזניק את הביקוש למהנדסים מקומיים ● איפה עדיף ללמוד, איזה תואר כדאי לעשות, ואילו כישורים מחפשים בחברה שמגייסת מאות עובדים בשנה

קבוצת לופטהנזה תחזור באוגוסט, ומחירי הטיסות כבר יורדים / צילום: יח''צ לופטהנזה

היא נחשבת לאחת מחברות התעופה החשובות בעולם. כשהפסיקה לטוס לישראל, קרה דבר מפתיע

לופטהנזה, שנחשבת ל"ברומטר" של השוק, תחדש את פעילותה בישראל באוגוסט לאחר שלושה חודשים של ביטולים ● היעדרה הורגש בחודשים האחרונים, שכן 60 טיסות שבועיות לאירופה נמחקו מהלוח ● אז מדוע המחירים הקיץ לא גבוהים יותר מאשתקד?

ירידה ברכישת דירות חדשות / עיבוד: טלי בוגדנובסקי

באילו ערים מבצעי המימון של הקבלנים נחתכו בחדות, ואיפה דווקא לא

לפי נתוני הכלכלן הראשי באוצר, מאי האחרון היה אחד מחודשי מאי הדלים ביותר במכירות הנדל"ן ב-25 השנים האחרונות ● בנוסף נרשמה ירידה חדה במבצעי המימון בשל מגבלות בנק ישראל ברוב אזורי הארץ, אך רמת גן בלטה בהיקף המבצעים

בנק הפועלים / צילום: אביב גוטליב

הסוף לפרשת העלמות המס בארה"ב: בנק הפועלים יכיר ברווח של 380 מיליון שקל

העליון דחה את הערעור על הפשרה בתביעה הנגזרת, שבמסגרתה שילמו חברות הביטוח לבנק 135 מיליון דולר ו-6 בכירים לשעבר הוסיפו כ-3.5 מיליון שקל מכיסם ● הפועלים שילם קנס של כ-900 מיליון דולר לרשויות בארה"ב אחרי שהודה כי סייע ללקוחות אמריקאים לחמוק מתשלומי מס

מימין: דידי ידידיה, בעלים ומנכ''ל ואבי טוריסקי, יו''ר חברת רותם שני / צילום: אריק סולטן

רשות ניירות ערך פתחה בחקירה נגד חברת הנדל"ן רותם שני

חוקרי רשות ניירות ערך ורשות המסים ערכו אתמול חיפושים במשרדי רותם שני, ומנהליה זומנו לחקירה בחשד להפרה של הוראות הדיווח ● בחודש האחרון נהנתה החברה מהראלי בשווקים ומהעניין הגובר בחברות בנייה וייזום, בחסות המערכה הצבאית מול איראן, שהביאו לקפיצה של כ-20%

מוטי גוטמן, מנכ''ל מטריקס ועדי אייל, מנכ''ל וואן טכנולוגיות / צילום: עידן גרוס, Regev Art Photography

"צומחות יותר מהמשק": סקירה מקיפה קובעת כי יש עדיין אפסייד במניות ה-IT

לאחר שהניבו תשואות חזקות מתחילת השנה, באי.בי.אי מעריכים כי ענקיות טכנולוגיית המידע המקומיות ימשיכו לייצר תשואה חיובית דו-ספרתית למשקיעים ● ההמלצה החמה ביותר - למניית מלם תים ● ומי צפויה להפוך להערכתם לשחקנית משמעותית גם באירופה?

מה קורה לפנסיה אחרי שאנחנו מתים, והאם הכסף הולך לאיבוד?

מה קורה לכספי הפנסיה כשחוסך הולך לעולמו, והאם הכסף באמת עלול להיעלם - אלה שאלות שמטרידות לא מעט חוסכים ● המחשבון עושה סדר מי זכאי לקצבה, מה קורה כשאין שארים, ואיך בחירת מסלול פרישה יכולה להשפיע על הסכום שיישאר אחרינו

מאסק והמפלגה החדשה / צילום: Reuters, Dado Ruvic

ההרפתקה החדשה־ישנה של מאסק בפוליטיקה מזעזעת את מניית טסלה

עם השקת הרובוטקסי שהקפיצה את המניה, נדמה היה כי סוף סוף התחיל מהפך חיובי בטסלה ● אבל ההכרזה הפוליטית של אילון מאסק בסוף השבוע מחקה יותר מ–68 מיליארד דולר משווי החברה ביום אחד, כל זאת על רקע עוד ועוד דיווחים על תקלות בחברה

שר האנרגיה, אלי כהן / צילום: מארק ישראל סלם - הג'רוזלם פוסט

למרות התנגדות מומחים: שר האנרגיה מקדם את ביטול תאגידי המים

משרד האנרגיה פרסם תזכיר חוק שיאפשר לרשויות המקומיות לבטל את תאגידי המים, בטענה כי הצעד "יבטל משרות מיותרות ויחסוך כסף רב" ● פרופ' יוג'ין קנדל, לשעבר יו"ר המועצה הלאומית לכלכלה, פרסם חוות דעת חריפה נגד המהלך: "ביטול תאגידים ייקר את מחיר המים ויוריד את האיכות והאמינות של אספקת המים בשנים הקרובות"

לינדה יאקרינו

כהונה קצרה, הרבה טלטלות: לינדה יאקרינו פורשת מתפקיד מנכ"לית X

לאחר שנה סוערת בצמרת הפלטפורמה של אילון מאסק, יאקרינו הודיעה על עזיבתה,  על רקע מיזוג X עם חברת הבינה המלאכותית xAI

האם מנהלי התיקים יוכלו להציג תשואה?

מנהלי התיקים יוכלו להציג תשואות? ברשות ני"ע בוחנים מהפכה בתחום שקפא

מנהלי תיקי השקעות אינם יכולים כיום להציג את התשואות שהשיגו, מה שמקשה על גיוס לקוחות חדשים ● רשות ני"ע בוחנת אפשרויות להתיר את הרסן, אך ייתכן שתימנע מכך עקב הסיכונים

נתב''ג. החברות הזרות חוזרות / צילום: ap, Matias Delacroix

120 טיסות שנעלמו משמי ישראל עומדות לחזור לנתב"ג. כל היעדים והמחירים

לופטהנזה, יונייטד, וויזאייר ואג'יאן מאיצות את חזרתן לישראל עם עשרות טיסות שבועיות שחלקן צפויות להתווסף כבר ביולי ● אילו יעדים ייפתחו, ומה מחירי הכרטיסים הצפויים? ● גלובס עושה סדר 

דונלד טראמפ, נשיא ארצות הברית / צילום: ap, Jacquelyn Martin

טראמפ מחדש שוב את מלחמת הסחר, ומשדר: נמאס לי מפוטין

מהטלת מכסים ועד אוקראינה, טראמפ הוא נשיא הזיגזגים והקפריזות • השבוע הוא חתם עשרות מכתבים של בשורות רעות לשותפות הסחר של ארה"ב: הגיליוטינה תרד ב־1 באוגוסט, אלא אם כן הוא ישנה את דעתו בפעם המי־יודע־כמה • השבוע גם מתח ביקורת חריפה על נשיא רוסיה

בתים שנהרסו בחולון ותושביו פונו בעקבות טיל ששוגר מאיראן / צילום: מד''א

דד-ליין למפונים במלונות: נדרשים למצוא דיור חלופי או לחזור לדירתם עד תחילת אוגוסט

רשות המסים מפרסמת מתווה מעבר מהמלונות לדיור חלופי או חזרה הביתה עד תחילת אוגוסט ● לצורך הכרה במקרים חריגים שבהם יש צורך ממשי בהמשך שהייה מעבר לתאריך שנקבע, הוקמו ועדות ייעודיות לבחינת בקשות להארכת השהות במלונות ● רשות המסים: "השהייה בבתי המלון נועדה לספק מענה מיידי ובטוח בעת מצב החירום"

בורסת תל אביב / צילום: שלומי יוסף

בורסת ת"א ננעלה בשיא חדש; מניות הביטוח זינקו, השקל קופץ

מדד ת"א 35 עלה ב-1.6% ● ב-IBI מעריכים כי לאור השפעות מנוגדות על האינפלציה, בנק ישראל לא ימהר להוריד את הריבית ● בנק אוף אמריקה: הפרנק השוויצרי הפך לנכס מקלט, נסחר בשיא של 14 שנה ● טראמפ מתכוון להטיל מכס של 50% על הנחושת, מחירה זינק לשיא ● אסטרטגיית TACO חוזרת לשולחן? הבנקים הגדולים בארה"ב מעלים תחזיות ל-S&P 500

הנשיא טראמפ / צילום: ap, Jacquelyn Martin

טראמפ הכריז על תעריפי מכס חדשים על יבוא לשש מדינות נוספות

סבב המכתבים החדש מגיע יומיים לאחר שטראמפ פרסם לראשונה מכתבים ל-14 מנהיגי מדינות ● כעת נשלחו למנהיגי הפיליפינים, ברוניי, מולדובה, אלג'יריה, עיראק ולוב, מכתבים המודיעים על תעריפי מכס חדשים על יבוא שינועו בין 20% ל-40%

רחוב דפנה בתל אביב - מתחם המיועד לפינוי-בינוי / צילום: תמר מצפי

המאבק על פרויקט הנדל"ן היוקרתי בת"א ותביעת המיליונים נגד הדיירים והיזם

יזמיות הנדל"ן תזהר ונוה גד תובעות 60 מיליון שקל מבעלי הדירות ברחוב דפנה בת"א, שסילקו אותן מפרויקט פינוי-בינוי במתחם, ומהיזם הדש אדם שוסטר ● לטענתן, הפרויקט התעכב עקב חילוקי דעות בין בעלי הדירות לבין עצמם ● בעלי הדירות טוענים מנגד כי התמורות שהוצעו להם ע"י החברות היו נמוכות

אייל בן סימון, מנכ''ל הפניקס / צילום: יחצ ענבל מרמרי

הראלי של מניות הביטוח: הפניקס עקפה בשווי את הבנק הבינלאומי

לאחר ששילשה את שוויה בשנה האחרונה, עקפה חברת הביטוח הגדולה בישראל את שווי הבנק החמישי בגודלו ● מה צופים המומחים להמשך

מגדלי התאומים ברמת גן. שברי הזכוכיות נראו ברדיוס נרחב / צילום: ap, Oded Balilty

בעקבות ההרס מטילים: האם השימוש בזכוכית יפחת בחיפוי הבניינים

מגדלי המשרדים מזכוכית השכיחים במחוזותינו הפכו לאחד מסמלי ההרס במוקדי הפגיעות מהטילים האיראנים ● הביקוש לחיפוי נובע מכמה סיבות, בהן חיסכון באנרגיה ונוף ● למרות הנזקים, מומחים וגורמים בענף מעריכים: "יהיו שיחפשו אלטרנטיבות, אבל אין לזה תחליף" ● הזדמנות לבנות מחדש, פרויקט מיוחד