גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

גבר בן 36 ממרכז הארץ: הפרופיל של משקיעי הריטייל שנוהרים לבורסה נחשף

הראלי האחרון בבורסה של ת"א חידד את משקלם הגדל של משקיעי הריטייל המקומיים במסחר ● רשות ני"ע: "אנשים שכחו מה זה משבר וזוכרים רק שבאירועים האחרונים השוק התאושש מהר" ● הגיל הממוצע של המשקיעים הפרטיים, ברובם הגדול גברים, נמצא במגמת ירידה

המשקיעים שמזיזים את שוק המניות בתל אביב / צילום: Shutterstock
המשקיעים שמזיזים את שוק המניות בתל אביב / צילום: Shutterstock

המשקיעים הפרטיים בבורסה הופכים בשנים האחרונות לגורם שכבר אי-אפשר להתעלם ממנו. כך למשל, בזמן המלחמה מול איראן בחודש יוני האחרון, המדדים בבורסה בתל אביב לא רק שלא נפלו אלא אף זינקו - מדד ת"א 125 טיפס ב-8%, בהובלת חברות הבנייה והביטוח, וזאת בזמן שהמדדים המובילים בעולם לא עלו. בשונה ממלחמות עבר שבהן קדמו ירידות חדות לעליות בשוק, הפעם העליות נרשמו ממש מהיום הראשון של המלחמה.

המכסים של טראמפ חוזרים לשולחן: האם יטלטלו מחדש את השווקים?
שאלות ותשובות | טראמפ שוב עולה למתקפה, ושתי ידידות קרובות של אמריקה במוקד
"האינדיקטור של וורן באפט" מאותת: צרות בוול סטריט

לתוצאה המפתיעה הזו היו אחראים, בין היתר, משקיעים פרטיים (ריטייל) באמצעות רכישות ישירות וכן רכישת קרנות נאמנות (שרוב הביקוש בהן מיוחס למשקיעים אלה).

על פי נתוני רשות ניירות ערך, חלקם של המשקיעים הפרטיים עמד בשמונת ימי המסחר בעת מבצע "עם כלביא" על כ-11%, כאשר חלקן של קרנות הנאמנות (המייצגות כאמור בעיקר משקיעי ריטייל) היה 7%. זאת בהשוואה ל-9% מהמסחר שהיה חלקם של הגופים המוסדיים (גמל ופנסיה) בימי המבצע. עיקר המסחר, על פי נתוני הרשות, בוצע באותם ימים על ידי שחקני נוסטרו (30%) ומשקיעים זרים (35%).

הנתח של פעילות משקיעי הריטייל המקומיים הוא יציב לפחות מתחילת שנת 2025, נתון המעיד על גידול ניכר בפעילותם. גיא סבח, סגן הכלכלן הראשי ברשות ניירות ערך, אומר לגלובס כי בשנת 2022 חלקם של הפרטיים במסחר בתל אביב (מסחר ישיר ללא קרנות נאמנות) עמד על 8%-9%, וזה "חלק מהמגמה העולמית מאז הקורונה". בבורסה אגב העריכו באותה שנה כי חלקם של המשקיעים הפרטיים נמוך יותר ועמד על 5%-7%, כלומר כמעט הכפלה תוך שלוש שנים, למרות העלייה במחזורי המסחר.

על פי נתונים נוספים של רשות ניירות ערך ביחס לפעילות בימי המבצע, "הרוכשים המהותיים ביותר בשוק היו קרנות נאמנות המשקפות בעיקר את הביקוש מצד הציבור, שם בוצעו רכישות (נטו) של 800 מיליון שקל". מנגד בחשבונות המסחר העצמאי הישיר נרשמו רכישות נטו רק ביומיים האחרונים למבצע, והתקופה של שמונת ימי המסחר הסתיימה במכירות (נטו) של 170 מיליון שקל".
»ברשות הוסיפו שהיה מדובר בעיקר על רכישת "קרנות הנאמנות המנייתיות, ובעיקר אלה המחקות את ת"א 125", כשהמשקיעים "הביעו אמון בשוק המקומי". זאת לצד רכישות של הגופים המוסדיים, ובניגוד למשקיעים זרים שמכרו מניות באותו הזמן.

רצים כשהמוסדיים מתמהמהים

את התנהגות המשקיעים הפרטיים מסבירה רשות ניירות ערך בניסיון שהללו צברו בשנים האחרונות, "אחרי שראו שוב ושוב את השווקים המקומיים מציגים עמידות מרשימה וצמיחה תוך זמן קצר, לאחר האירועים בשנים האחרונות".

במילים פשוטות, המשקיעים ראו בשנים האחרונות כיצד המשברים בשוק ההון הפכו למהירים וקצרים יותר, ולא רוצים לפספס את רכבת ההתאוששות ולהישאר מאחור. כך קרה בירידות החדות והתיקון המהיר לא פחות כלפי מעלה בזמן מגפת הקורונה, וגם בפרוץ מלחמת חרבות ברזל ב-2023, כאשר תוך שלושה שבועות המגמה התהפכה מירידות לעליות חדות.

התוצאה היא, מסבירים בשוק, שהצעירים לא מחכים וקונים מהר יותר, מה שלעיתים משאיר את המוסדיים (קרנות הפנסיה, גמל, השתלמות וביטוח) מאחור. בזמן שהמוסדיים מנסים לעכל ולנתח את הנתונים ולנסות להבין את ההשפעה קדימה, המשקיעים הפרטיים כבר 'רצים' וקונים סחורה.

סבח מרשות ניירות ערך מאשר: "המשקיעים רואים פעם אחר פעם שמגיע אירוע שבו חלק מהגורמים מוכרים והשוק יורד, ואז אחרי חודש המוכרים רואים שפספסו את כל העליות. הפעם (במלחמה עם איראן, נ"א) היו להם יומיים להתכונן ולהבין שהמצב לא גרוע כמו שציפו".

הוא מוסיף שהתופעה הזו מוכרת גם בספרות הכלכלית: "השפעה של קרבה בין אירועים משפיעה על צפי המשקיעים לגבי העתיד. ככל שאירוע צרוב יותר בזיכרון כך הוא משפיע יותר. ככל שהתרחקנו מ-2008 אנשים שכחו מה זה משבר ורצים לנכסים מסוכנים. אנשים זוכרים את האירועים האחרונים שבהם השוק התאושש מהר".

מיהם המשקיעים הצעירים?

על פי נתונים חדשים שנאספו על ידי גלובס, ניתן לאפיין את המשקיעים הצעירים החדשים כך: מעל 80% מהם גברים, נשים מהוות פחות מ-15% מחשבונות המסחר, ואילו השאר הם חשבונות שרשומים על שני בני הזוג. הם בעיקר תושבי מרכז הארץ והגיל הממוצע שלהם הוא 36 - אך זה נמצא בירידה. כך, בשנה האחרונה 40% מהחשבונות החדשים הם של צעירים עד גיל 34, (מתוכם 63% בגילאי 25 עד 34 והיתר בני 18-25) והם משקיעים בעיקר בארה"ב - בוול סטריט. ניתן למצוא אישוש לנתונים הללו גם ממחקר של הבורסה לפיו 27% מהמשקיעים הפעילים הם מתחת לגיל 29, עוד 40% הם בגילאי 30-49 והשאר מבוגרים יותר. בניגוד לצעירים, הבורסה מציינת כי בקרב כל הציבור גברים מהווים רק 57% מהסוחרים והשאר נשים.

לדברי גורם בשוק, הפרופיל של המשקיעים הפרטיים בישראל דומה לזה של המשקיעים הצעירים בעולם. גם שם כ-80% הם גברים ורק ביפן יש יותר מעורבות של נשים. ניסיונות לעודד נשים להיכנס לעולמות הללו לא ממש רואים פירות משמעותיים עד כה.

גורם בכיר בשוק מתאר לגלובס כי "באופן כללי אנשים מכל העולם רוצים לסחור בשני מקומות: בבורסה המקומית שלהם ובארה"ב". במקרה שלהם, הגיל הממוצע הוא 37, לעומת גילאי ה-60 אצל לקוחות מיועצים.

מגבלת מינימום של מעל 10 אלף שקל

ניסיון להבין מדוחות חברות התחום כמה כסף מנהלים המשקיעים במסחר העצמאי, נידון לכישלון, שכן אי.בי.אי טרייד לא מפרסמת את היקף הנכסים המנוהלים שלה בתחום, ואילו מיטב טרייד כוללת בתוכו גם נתונים של גופים ותאגידים שפעילים אצלה. כך, נותר לנו להתבונן על חשבונות המסחר העצמאי בחו"ל. בפלטפורמת המסחר eToro הישראלית, שפעילה בעיקר באירופה (70%) ורק מקצתה בארה"ב (10%), גודל החשבון הממוצע עומד על כ-4,100 דולר, ואילו ברובינהוד שפעילה בעיקר בארה"ב מדובר על כ-7,500 דולר בממוצע.

עם זאת, גורם מקומי טוען כי גודל התיק הממוצע בישראל גבוה משמעותית מכך: "התיק הממוצע והחציוני גבוהים פי כמה". אולי זה נובע גם מכך שבחשבונות המסחר בחו"ל אין מגבלת מינימום לפתיחת חשבון, ואילו בארץ יש מגבלה כזאת: 10,000 שקל במיטב טרייד, 15 אלף שקל באי.בי.אי טרייד ו-20 אלף באקסלנס טרייד, שלוש השחקניות הגדולות בענף המסחר העצמאי.

עם זאת, לאחרונה גם אצל מיטב וגם אצל אקסלנס ניתן לראות "מבצעים" שמאפשרים פתיחת תיק עצמאי אפילו עם סכום מינימלי של 4,500-5,000 שקל. לאחרונה מיטב טרייד הגיעה ל-100 אלף חשבונות, ואי.בי.אי מונה 59 אלף חשבונות מסחר עצמאי. גודל השוק כולו מוערך בעד כ-1.5 מיליון חשבונות מסחר עצמאי.

על פי בנק ישראל, בשנה האחרונה 47% מחשבונות המסחר החדשים נפתחו מחוץ לבנקים, כשאלה ירדו מ-90% שליטה בשוק לפני מספר שנים ל-75% כיום.

"מטבע הדברים, חשבון ממוצע של טרייד נמוך משאר המוצרים. זה רף הכניסה הנמוך ביותר לעולם ההשקעות", אומר גורם בשוק. "אנשים פותחים על המינימום, מתנסים, רואים כי טוב ומפקידים לאחר מכן סכומים גבוהים יותר", הוא מסכם.

עוד כתבות

סניף בנק UBS / צילום: ap, Sang Tan

הצניחה המפתיעה בדולר הובילה את הבנק השוויצרי לפצות לקוחות על הפסדי עתק

בנק UBS השוויצרי יפצה לקוחות על הפסדים של מאות מיליוני דולרים כתוצאה משימוש במכשיר פיננסי ששווק להם, שהתבסס על שער הדולר־פרנק ● ההפסדים נרשמו אחרי שהדולר צלל בשל הכרזת טראמפ על מלחמת סחר ● הבנק: הפיצוי יוענק כ"מחווה של רצון טוב"

שר האנרגיה, אלי כהן / צילום: מארק ישראל סלם - הג'רוזלם פוסט

למרות התנגדות מומחים: שר האנרגיה מקדם את ביטול תאגידי המים

משרד האנרגיה פרסם תזכיר חוק שיאפשר לרשויות המקומיות לבטל את תאגידי המים, בטענה כי הצעד "יבטל משרות מיותרות ויחסוך כסף רב" ● פרופ' יוג'ין קנדל, לשעבר יו"ר המועצה הלאומית לכלכלה, פרסם חוות דעת חריפה נגד המהלך: "ביטול תאגידים ייקר את מחיר המים ויוריד את האיכות והאמינות של אספקת המים בשנים הקרובות"

מוטי גוטמן, מנכ''ל מטריקס ועדי אייל, מנכ''ל וואן טכנולוגיות / צילום: עידן גרוס, Regev Art Photography

"צומחות יותר מהמשק": סקירה מקיפה קובעת כי יש עדיין אפסייד במניות ה-IT

לאחר שהניבו תשואות חזקות מתחילת השנה, באי.בי.אי מעריכים כי ענקיות טכנולוגיית המידע המקומיות ימשיכו לייצר תשואה חיובית דו-ספרתית למשקיעים ● ההמלצה החמה ביותר - למניית מלם תים ● ומי צפויה להפוך להערכתם לשחקנית משמעותית גם באירופה?

בניין בבאר שבע, שנפגע באופן ישיר מטיל ששוגר מאיראן / צילום: Reuters, Amir Cohen

המדינה מקדמת מתווה מואץ לחידוש אתרי הרס - אך ייתכן שאינו קביל משפטית

הצוות לקידום הליכי התחדשות מהירים באתרים שנפגעו במתקפות הטילים מאיראן גיבש מסקנות, הכוללות מתן סמכויות נרחבות לרשות המקומית ואפשרות לקידום ההתחדשות כאשר ישנו רוב של 51% דיירי המתחם - אף אם בבניין מסוים לא הושג רוב כזה ● גורמים משפטיים: "לא יעבור במבחן בג"ץ"

נתב''ג. החברות הזרות חוזרות / צילום: ap, Matias Delacroix

120 טיסות שנעלמו משמי ישראל עומדות לחזור לנתב"ג. כל היעדים והמחירים

לופטהנזה, יונייטד, וויזאייר ואג'יאן מאיצות את חזרתן לישראל עם עשרות טיסות שבועיות שחלקן צפויות להתווסף כבר ביולי ● אילו יעדים ייפתחו, ומה מחירי הכרטיסים הצפויים? ● גלובס עושה סדר 

גילי רענן, מייסד Cyberstarts / צילום: איל יצהר

"לשמור על הטאלנט גם בלי אקזיט": המשקיע הישראלי שמחלק 300 מיליון דולר לעובדים

גילי רענן משיק קרן נזילות לעובדי החברות בפורטפוליו של הקרן סייברסטארטס, שתאפשר לעובדים לממש אחת לשנה חלק מהמניות שלהם שהבשילו ● עוד אמרו בחברה כי הם "בונים כלי שימור שמתגמל הצלחה מוקדמת"

נתב''ג סגור לאחר התקיפה הישראלית באיראן / צילום: ap, Ariel Schalit

מלא בחורים וללא הסכמות: מאחורי הקלעים של מתווה פיצוי הישראלים שנתקעו בחו"ל

במשרד התחבורה היו רוצים לראות מתווה במימון המדינה שמפצה נוסעים שנתקעו בחו"ל בעקבות מבצע "עם כלביא" ב-150 דולר ליום ולמשך חמישה ימים, אך באוצר מתנגדים למימון מלא של המדינה ● אלו נקודות המחלוקת שעדיין לא נפתרו

אביעד גליקמן / צילום: ויקיפדיה,  רן יחזקאל

עובדת של שרה נתניהו התלוננה נגד העיתונאי אביעד גליקמן, המשטרה זימנה אותו לחקירה

עיתונאי חדשות 13 אביעד גליקמן זומן לחקירה באזהרה בעקבות תלונה שהגישה נגדו עובדת מהצוות של אשת רה"מ, אחרי אירוע שהתרחש ביציאה מאולם בית המשפט ● בתיעוד האירוע נראה גליקמן ממהר לפלס דרך בתוך הקהל כדי לצלם את שרה נתניהו ● ראש לשכת עוה"ד: "הזמנת העיתונאי לחקירה – מהלך מעורר דאגה"

הראלי בוול סטריט בדרך? / אילוסטרציה: גלובס

שני ענקי השקעות בטוחים: הראלי בוול סטריט בדרך

הרקע לאופטימיות: ציפיות להורדות נוספות בריבית מצד הפדרל ריזרב, חולשה בשוק האג"ח ונכונות המשקיעים להתעלם מהרעשים קצרי-הטווח ●  גולדמן זאקס: "צופים שתהליך הסתגלות למכסים יהיה הדרגתי, ולחברות גדולות יש כנראה כרית ביטחון בזכות מלאים קיימים, לפני העלייה במכסים" ● בנק אוף אמריקה: "בטווח הקצר אנחנו זהירים"

וורן באפט / צילום: Associated Press, Nati Harnik

"האינדיקטור של וורן באפט" מאותת: צרות בוול סטריט

המדד של באפט מחלק את שווי השוק של כל המניות שנסחרות בארה"ב בתוצר הגולמי של המדינה, וזה נמצא כעת בשיא ומאותת: המניות יקרות מדי • סימן נוסף לזהירות של באפט: ברקשייר האת'וויי אוגרת מזומנים בדפוס שנראה דומה לתקופת המשבר ב-2008

מגדלי התאומים ברמת גן. שברי הזכוכיות נראו ברדיוס נרחב / צילום: ap, Oded Balilty

בעקבות ההרס מטילים: האם השימוש בזכוכית יפחת בחיפוי הבניינים

מגדלי המשרדים מזכוכית השכיחים במחוזותינו הפכו לאחד מסמלי ההרס במוקדי הפגיעות מהטילים האיראנים ● הביקוש לחיפוי נובע מכמה סיבות, בהן חיסכון באנרגיה ונוף ● למרות הנזקים, מומחים וגורמים בענף מעריכים: "יהיו שיחפשו אלטרנטיבות, אבל אין לזה תחליף" ● הזדמנות לבנות מחדש, פרויקט מיוחד

הרס ברמת אביב לאחר פגיעת הטיל האיראני. רדיוס הרס גדול מאוד / צילום: ap, Oded Balilty

המפונים צריכים דיור והמחירים מזנקים: "בעלי דירות מעלים את השכירות תוך כדי מו"מ"

פגיעות הטילים האיראניים הותירו 13 אלף תושבים ללא בית, והם נאלצים לחפש דירה חדשה בערים שברובן אין היצע רב גם בימי שגרה ● מבעלי דירות שמנצלים את המצב כדי להעלות מחירים, ועד לניסיון המצער עם מפונים מתחילת המלחמה שעשוי דווקא לסייע - איך המציאות הנוכחית תשפיע על השוק? ● הזדמנות לבנות מחדש, פרויקט מיוחד 

יצחק תשובה / צילומים: גדעון לוי, טלי בוגדנובסקי

בנק ישראל העניק ליצחק תשובה היתר שליטה בישראכרט

האישור מבנק ישראל הוא האחרון הנדרש כדי לקבל את השליטה בחברה ● האישור מגיע אחרי שבחודש מרץ רשות התחרות כבר אישרה את המכירה, וזאת כחודש לאחר שבעלי מניות ישראכרט אישרו את מכירת השליטה ● העסקה צפויה להיסגר תוך שבוע עד 10 ימים ● מניית ישראכרט מזנקת כעת בבורסה

ההרס בניר עוז אחרי ה-7 באוקטובר / צילום: באדיבות משרד התפוצות והמאבק באנטישמיות

המאבק על 40 מיליון השקלים שתוקע את שיקום קיבוץ ניר עוז

שורד השבי גדי מוזס חשף כי יותר משנה וחצי לתוך המלחמה טרם נחתם ההסכם לשיקום קיבוץ ניר עוז, שהפך לסמל בשל ההרג וההרס הנרחב בתחומו ● במענה לפניית גלובס, נטען כי העברת התקציב, בסך 350 מיליון שקל, מתעכבת עקב חוסר הסכמות בין קק"ל למנהלת תקומה

מחיר הנחושת בשיא כל הזמנים / צילום: Shutterstock

חמישה דברים שכדאי לדעת על מחירי השיא של הנחושת

לאחר שהנשיא טראמפ הצהיר כי ממשלו יטיל מס של 50% על יבוא נחושת, המחירים המריאו לשיא כל הזמנים, עם הזינוק היומי הגדול ביותר מאז 1968 ● המתכת משמשת לייצור של כל דבר, החל ממכוניות ועד טלפונים ניידים ושבבי מחשב

לינדה יאקרינו

כהונה קצרה, הרבה טלטלות: לינדה יאקרינו פורשת מתפקיד מנכ"לית X

לאחר שנה סוערת בצמרת הפלטפורמה של אילון מאסק, יאקרינו הודיעה על עזיבתה,  על רקע מיזוג X עם חברת הבינה המלאכותית xAI

האם חוק הגיוס של לפיד מ-2014 נפסל בביהמ"ש העליון?

האם בג"ץ הפיל את חוק הגיוס של לפיד? זה לא באמת עמד למבחן ● המשרוקית של גלובס

רחוב דפנה בתל אביב - מתחם המיועד לפינוי-בינוי / צילום: תמר מצפי

המאבק על פרויקט הנדל"ן היוקרתי בת"א ותביעת המיליונים נגד הדיירים והיזם

יזמיות הנדל"ן תזהר ונוה גד תובעות 60 מיליון שקל מבעלי הדירות ברחוב דפנה בת"א, שסילקו אותן מפרויקט פינוי-בינוי במתחם, ומהיזם הדש אדם שוסטר ● לטענתן, הפרויקט התעכב עקב חילוקי דעות בין בעלי הדירות לבין עצמם ● בעלי הדירות טוענים מנגד כי התמורות שהוצעו להם ע"י החברות היו נמוכות

הסדאן SU7 בתערוכת ברכב בבייג'ינג / צילום: ap, Andy Wong

אחד הרכבים האטרקטיביים שיש היום בשוק בדרך לישראל. זו החברה החדשה שתייבא אותו

יבואנית מוצרי האלקטרוניקה המילטון וחברת המזרח יבואנית לנדרובר, הקימו חברה משותפת שעשויה להתמקד בכלי הרכב החשמליים של שיאומי, כך נודע לגלובס ● מתי יגיעו לישראל? המילטון: "הצפי הוא לשנת 2027 בכפוף לתקינה אירופאית ולמלאי"

אייל בן סימון, מנכ''ל הפניקס / צילום: יחצ ענבל מרמרי

הראלי של מניות הביטוח: הפניקס עקפה בשווי את הבנק הבינלאומי

לאחר ששילשה את שוויה בשנה האחרונה, עקפה חברת הביטוח הגדולה בישראל את שווי הבנק החמישי בגודלו ● מה צופים המומחים להמשך