גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

תשובה יהפוך לבעל השליטה בישראכרט. איך תיראה החברה תחתיו?

בנק ישראל העניק לקבוצת דלק היתר שליטה בישראכרט ● כעת נותרו פרטים טכניים, ובתוך ימים ספורים המהפכה תצא לדרך ● המטרה העיקרית: שיפור ביצועי חברת האשראי הגדולה בישראל

יצחק תשובה ועידן וולס / צילום: גדעון לוין ורון קדמי
יצחק תשובה ועידן וולס / צילום: גדעון לוין ורון קדמי

עכשיו זה סופי: קבוצת דלק שבשליטת איש העסקים יצחק תשובה קיבלה את ההיתר הדרוש מבנק ישראל להשלמת רכישת ישראכרט. זהו האישור הרגולטורי האחרון שנדרש, וכעת נותרו פרטים טכניים בלבד. מניית ישראכרט טיפסה במסחר בבורסה ביותר מ-6% לאחר שנודע על האישור, אך העליות התמתנו מעט בהמשך.

בלעדי | חשיפת גלובס: בבנקים מקדמים תיקון לחוק שכר הבכירים ולהעלאת שכר המנכ"לים
הראלי של מניות הביטוח: הפניקס עקפה בשווי את הבנק הבינלאומי

קבוצת דלק החלה במהלך מול ישראכרט בדצמבר האחרון, והצעתה גברה על הצעות של מנורה מבטחים ובנק ירושלים. בהתאם להסכם ההשקעה שנחתם, דלק תרכוש בדרך של הקצאה 37% ממניות ישראכרט תמורת 1.3 מיליארד שקל (לפי שווי חברה של 3.56 מיליארד שקל), וערב השלמת העסקה תחלק ישראכרט דיבידנד של 1.2-1.3 מיליארד שקל לבעלי המניות. דלק צפויה להגיע להחזקה של 40% בישראכרט, הודות לרכישת מניות שביצעה בשוק.

בבנק ישראל הסבירו כי "הפיקוח על הבנקים סיים את תהליך בדיקת בקשתו לקבל היתר שליטה בישראכרט". הבדיקה נדרשה מאחר שישראכרט היא אחת משלוש חברות כרטיסי האשראי הגדולות בישראל, ובעקבות העבר של תשובה - שכלל הסדר חוב בדלק נדל"ן בתחילת העשור הקודם, הסדר מול הבנקים בזמן הקורונה והשקעה כושלת בארה"ב עם אי.די.בי - היה חשש "יציבותי" בבנק ישראל.

השאלה המרכזית היא כיצד תיראה ישראכרט ביום שאחרי. החברה בניהולו של רן עוז עוברת להיות מחברה ללא גרעין שליטה לחברה עם בעלים דומיננטי מאוד. מדובר בחברה הגדולה בענף, עם קרוב ל-6 מיליון כרטיסי אשראי (פעילים ולא פעילים), וב-2024 היוותה כ-40% מהמחזור המצרפי של שלוש החברות בתחום. מבחינת הביצועים הפיננסיים, כמו למשל התשואה על ההון, היא מפגרת אחר המתחרות.

הערכות: שינויים בהנהלה

על פי ההערכות שונות, בדלק עשויים לבצע שינויים גדולים. עד כה, במהלך תהליך רכישת השליטה, בדלק לא יכלו להיכנס לקרביים של החברה, וכעת הם צפויים לעשות כן.

סבירות גבוהה קיימת לשינויים וחילופים גם בתוך הנהלת ישראכרט, והמטרה היא להביא לשיפור בשורת פרמטרים פיננסיים.

לאחר השלמת המהלך צפויים אנשי דלק בניהולו של עידן ולס לשבת עם הנהלת ישראכרט ולשרטט את האסטרטגיה לתקופה הקרובה והרחוקה. מבחינת תשובה, האיש החזק יהיה מנכ"ל דלק עידן ולס - מי שהיה הדמות הדומיננטית גם מאחורי רכישת השליטה.

בשונה מכאל ו-MAX, בעלי השליטה החדשים בישראכרט לא מגיעים מתוך ענף הפיננסים, על כל המשתמע מכך. גורמים בשוק ההון גורסים כי ההבדל הגדול הוא האפשרות להתחרות בצורה ישירה באלמנטים השמורים לבנקים, שכן בניגוד למוסדיים הם אינם בעלי עניין בהם.

תהפוך ל"בנק קטן"?

אחד המקומות שבהם עשויה ישראכרט לפעול בצורה אגרסיבית הוא הצעת פיקדונות בנקאיים. משרד האוצר ובנק ישראל כבר הציגו דוח ביניים, במטרה לאפשר לחברות מסוימות, בהן חברות כרטיסי האשראי, להציע פיקדונות. אומנם מדובר בהליך ארוך שטעון חקיקה, אך בסופו יהפוך בין היתר את ישראכרט למעין "בנק קטן" - כזה שמציע ביד אחת הלוואות וביד השנייה פיקדונות.

בשורה התחתונה, בדלק יכולים להיות מרוצים. מעבר לעובדה שהצליחו להקדים שחקנים גדולים וחזקים כמו מנורה מבטחים, הם יחזיקו בזרוע פיננסית משמעותית, לראשונה מאז נאלצו למכור את החזקותיהם בהפניקס ב-2019. כך למעשה מגוון תשובה הן את ערוצי הפעילות והן את הסיכונים שהוא נוטל.

האישור הסופי שהגיע מבנק ישראל תאם כמעט במדויק את ההערכות המוקדמות של דלק, שלפיהן המהלך יושלם עד סוף יוני. ימי הלחימה מול איראן שיבשו רק במעט את התמונה. האישור מגיע אחרי שבחודש מרץ רשות התחרות כבר אישרה את המכירה, וזאת לאחר שבחודש פברואר בעלי מניות ישראכרט אישרו את מכירת השליטה בחברה. ישראכרט הפכה לחברה ציבורית בבורסה בשנת 2019, כאשר בנק הפועלים נאלץ למכור בה את חלקו, בעקבות ועדת שטרום להפרדת חברות כרטיסי האשראי מהבנקים.

מאבק בחברות הביטוח

הדרך להשלמת העסקה הייתה ארוכה ומורכבת, וכללה תחרות צמודה בעיקר מול מנורה מבטחים, שהגישה הצעה מקבילה. זה התחיל כבר לפני שנתיים, כשהראל ומנורה התחרו על רכישתה של ישראכרט. הראל אמנם זכתה בשלב הראשון, אך נחסמה על ידי רשות התחרות, מה שסלל את הדרך למאבק מחודש.

בשלב השני מנורה שוב ניסתה את כוחה, אלא שלמרוץ הצטרפו גם תשובה, בנק ירושלים, ואפילו הצעה של חברת התעופה אל על, שירדה מהפרק במהרה. בסופו של דבר בעלי המניות הצביעו בעד ההצעה של קבוצת דלק.

כפי שנחשף בינואר האחרון בגלובס, בתחילת הדרך דלק ומנורה מבטחים אף דיברו על הגשת הצעה משותפת. בין הצדדים התקיימה פגישה במשרדי דלק בהרצליה. הצדדים לא הגיעו להבנות, אך הרכבת יצאה מהתחנה, ובקבוצת דלק גיבשו החלטה ללכת על עסקה משלהם. בדלק התחילו עם רכישה של 4.9% ממניות ישראכרט מחוץ לבורסה, ומשם הכדור התגלגל עד לאישורו הסופי של בנק ישראל.

עוד כתבות

בורסת תל אביב / צילום: Shutterstock

מסחר תנודתי בת"א; ארית תעשיות עולה בכ-2.5%, טבע יורדת ב-2%

ת"א 35 נסחר סביב רמות הבסיס ● השקל ממשיך להתחזק, הדולר נסחר מתחת ל-3.31 שקלים ● הביטקוין רושם ראלי ● המכסים של טראמפ הקפיצו את מחירי הנחושת בארה"ב ● אנבידיה שוב עושה היסטוריה - נגעה בשווי שוק של 4 טריליון דולר ● וגם: הענף החם שבאופנהיימר מעריכים שיצמח בחדות

מוריס פרה, מנכ''ל אינסייטק / איור: גיל ג'יבלי

מנכ"ל אינסייטק בדרך לטיפול חדש בפרקינסון: "השוק כבר לא מקבל הפסדים"

חברת המכשור הרפואי סבלה בשנים האחרונות מירידה חדה בשווייה בצל הפסדים כבדים, למרות הגידול בהכנסות ● השבוע קיבלה אישור לטיפול בקטגוריה נוספת של פרקינסון ● המנכ"ל ד"ר מוריס פרה: "בעבר זה היה בסדר שחברה תפסיד הרבה כסף. היום המשקיעים מכוונים אותה לרווחיות"

"300 מיליון פרנק יירדו לטמיון": בשווייץ שוקלים לבטל את העסקה עם אלביט

גלובס מגיש מדי יום סקירה קצרה של ידיעות מעניינות מהתקשורת העולמית על ישראל במלחמה ● והפעם: בשווייץ לא מרוצים מהמל"טים של אלביט, פרטי ההסכם שמתגבש בין ישראל וסוריה, ובאיראן מתקשים להתאושש מהתקיפות הישראליות ● כותרות העיתונים בעולם

ישראלים בלרנקה בדרך לארץ / צילום: דוברות ארקיע

מתווה יש, תקציב אין: מי יממן את עלות הפיצוי לאלו שנתקעו בחו"ל במלחמה

במשרד התחבורה מקדמים מהלך לפיו כל מי שנתקע בחו"ל כתוצאה מימי הלחימה מול איראן יפוצה בעד 750 דולר ● להערכתם, העלות נאמדת בכ-112 מיליון שקל ● הכסף, כך הוצע, יגיע מרש"ת, אך באוצר מתנגדים למימון המתווה ודורשים מחברות התעופה לקחת אחריות

סכר הרנסנס על הנילוס הכחול באתיופיה / צילום: ap

סכר הרנסנס מביא להחרפת המאבק האזורי בין אתיופיה ומצרים

השלמת בניית סכר הרנסנס על הנילוס באתיופיה מעוררת זעם במצרים, שהנהר מהווה את מקור המים החשוב ביותר שלה ● בקהיר, שכורעת תחת חובות, חוששים ממלחמה ומנסים למצוא פתרונות יצירתיים למשבר

רוג'ר ווטרס מסתבך בבריטניה, ועשוי לעמוד לדין על תמיכה בארגון לא חוקי

גלובס מגיש מדי יום סקירה קצרה של ידיעות מעניינות מהתקשורת העולמית על ישראל במלחמה ● והפעם: איך ישראל הצליחה לחסל 16 מדעני גרעין איראניים, בארה"ב מתפעלים מההישגים של ישראל מול איראן ורוג'ר ווטרס תמך בארגון פרו-פלסטיני שהוצא מחוץ חוק בבריטניה ● כותרות העיתונים בעולם

שיפוצים / צילום: מד''א

הוויכוח על הכסף הגדול: מי ישפץ את עשרות אלפי הדירות שנפגעו במהלך מבצע "עם כלביא"?

הממשלה החליטה על תוכנית שבה הקבלנים הגדולים הם שיהיו אחראים לשיפוץ הדירות שנפגעו במבצע "עם כלביא" ● יו"ר התאחדות קבלני השיפוצים, ערן סיב, זועם: "יש כאן קומבינה על קומבינה. בסוף הקבלנים יעסיקו את קבלני השיפוצים ויגזרו קופון" ● בממשלה טוענים בתגובה: "יש עבודה לכולם" ● הזדמנות לבנות מחדש, פרויקט מיוחד 

מטה סוכנות הדירוג מודי'ס / צילום: Shutterstock, Andrius Zemaitis

המכה על איראן הפחיתה את הסיכון לישראל? במודי'ס סבורים שלהפך

למרות ועל אף כל התמורות שחלו במפת אויבי ישראל, בחברת דירוג האשראי מודי'ס מעריכים כי נכון לעת הזו לא יהיה שינוי בדירוג האשראי ● יחד עם זאת, בחברה אומרים כי לישראל "יש גישה יוצאת דופן לאשראי בינלאומי ומקומי בקנה-מידה עולמי", וכי "היא הוכיחה יכולת התאוששות ממשברים כפי שאין למדינות אחרות"

חיילי צה''ל בעזה / צילום: דובר צה''ל

חלל צה"ל נפל בח'אן יונס שבדרום רצועת עזה, אחרי שנאבק במחבלים שניסו לחטוף אותו

הרמטכ"ל: "נוצרו התנאים לקידום עסקה לשחרור חטופים" ● הלילה התקיימה פגישתם השנייה של טראמפ ונתניהו ● נתניהו: "יש הזדמנויות לשלום, אנחנו עובדים על זה יחד" ● מזכ"ל חיזבאללה: "אנחנו משתקמים, ועכשיו אנחנו ערוכים. אם ישראל תתקוף - נעמוד ונצפה בה? לא, נילחם בה" ● 50 חטופים - 642 ימים בשבי • עדכונים שוטפים

שירותי בריאות כללית / צילום: תמר מצפי

השופט בדימוס יורם דנציגר יגבש המלצות לפתרון המשבר בקופת חולים כללית

מהלך שדרש משרד הבריאות עשוי ליתר צעדי התערבות נוספים של משרד הבריאות בהליך בחירת מנכ"ל חדש לקופה ● מהכללית נמסר כי: "הדירקטוריון בחר בגורם עצמאי ומקצועי, והעניק לפרופ׳ דנציגר מנדט מלא לעצב את אופן גיבוש ההמלצות"

בנק הפועלים / צילום: אביב גוטליב

הסוף לפרשת העלמות המס בארה"ב: בנק הפועלים יכיר ברווח של 380 מיליון שקל

העליון דחה את הערעור על הפשרה בתביעה הנגזרת, שבמסגרתה שילמו חברות הביטוח לבנק 135 מיליון דולר ו-6 בכירים לשעבר הוסיפו כ-3.5 מיליון שקל מכיסם ● הפועלים שילם קנס של כ-900 מיליון דולר לרשויות בארה"ב אחרי שהודה כי סייע ללקוחות אמריקאים לחמוק מתשלומי מס

מטוס קרב מדגם סוחוי 35 / צילום: ap, Alexander Zemlianichenko

למה ביטלה השכנה של ישראל עסקת ענק לרכש מטוסי קרב?

עפ"י פרסומים איראניים, הם הצליחו ליירט כ־8 מל"טים ישראלים במלחמה ● חברת הרחפנים הישראלית שפיתחה במלחמה טכנולוגיות לסריקת מנהרות ומבנים בעזה, מתרחבת כעת גם בארה"ב ● שורת ליקויים הביאו את מצרים לבטל את עסקת רכש מטוסי סוחוי 35 מרוסיה ● הסעודים השלימו את מבצוע מערכות ה־THAAD שרכשו בארה"ב ב־15 מיליארד דולר ● השבוע בתעשיות הביטחוניות

אבי שמחון / צילום: עמית שאבי - ידיעות אחרונות

אבי שמחון מקדם מסלול אישור מהיר לבניית חוות שרתים

תהליכי אישור בניית חוות שרתים בארץ עשויים לקחת שנים, וכל קיצור שלהם עשוי לקדם את התחרותיות של ישראל בתחום ● פרופ' אבי שמחון הודיע כי הוא מקדם את האצת התהליך הבירוקרטי ● ישי פרנקל, מנכ"ל האוניברסיטה העברית: "אם ישראל בעבר הייתה בקבוצה המובילה בתחום, כיום היא כבר בדרג השני או השלישי"

רחוב דפנה בתל אביב, המתחם המיועד לפינוי-בינוי / צילום: תמר מצפי

הפרויקט היוקרתי בת"א, תביעת הענק והשאלה: מתי ניתן להחליף יזם?

תדהר ונוה גד הגישו תביעה בסך 60 מיליון שקל נגד דיירים ברחוב דפנה בת"א ונגד יזם נוסף ● הסיבה: ביטול חד־צדדי של חוזה לפינוי־בינוי בטענה לעיכובים ולתמורות נמוכות

מאסק והמפלגה החדשה / צילום: Reuters, Dado Ruvic

ההרפתקה החדשה-ישנה של מאסק בפוליטיקה מזעזעת את מניית טסלה

עם השקת הרובוטקסי שהקפיצה את המניה, נדמה היה כי סוף-סוף התחיל מהפך חיובי בטסלה ● אבל ההכרזה הפוליטית של אילון מאסק בסוף השבוע מחקה יותר מ-68 מיליארד דולר משווי החברה ביום אחד, כל זאת על רקע עוד ועוד דיווחים על תקלות בחברה

דונלד טראמפ, נשיא ארצות הברית / צילום: ap, Jacquelyn Martin

טראמפ מחדש שוב את מלחמת הסחר, ומשדר: נמאס לי מפוטין

מהטלת מכסים ועד אוקראינה, טראמפ הוא נשיא הזיגזגים והקפריזות • השבוע הוא חתם עשרות מכתבים של בשורות רעות לשותפות הסחר של ארה"ב: הגיליוטינה תרד ב־1 באוגוסט, אלא אם כן הוא ישנה את דעתו בפעם המי־יודע־כמה • השבוע גם מתח ביקורת חריפה על נשיא רוסיה

הבורסה בפרנקפורט, גרמניה / צילום: Shutterstock

מגמה חיובית באירופה; ירידות קלות בחוזים העתידיים בארה"ב

הדאקס עולה ב-0.4% ● הניקיי ירד ב-0.4% ● הביטקוין רושם ראלי ● המכסים של טראמפ הקפיצו את מחירי הנחושת בארה"ב ● אנבידיה שוב עושה היסטוריה - נגעה בשווי שוק של 4 טריליון דולר ● וגם: הענף החם שבאופנהיימר מעריכים שיצמח בחדות

משאית של אמזון פריים בארה''ב / צילום: Shutterstock

אמזון הרחיבה את ה"פריים דיי" ל-4 ימים, אבל לישראלים יהיה קשה ליהנות ממנו

ימי הקניות של אמזון פריים, ה"בלאק פריידיי" של הקיץ, מתקיימים השבוע ויימשכו לראשונה ארבעה ימים ● ההערכות מדברות על מכירות שיא, אבל מדיניות המכסים החדשה פוגעת בעומק המבצעים ● והישראלים יגלו שממילא עלות המשלוח מבטלת לא פעם את פער המחירים

מטוס של וויזאייר / צילום: Shutterstock, Petr Leczo

ענקית הלואו קוסט מקדימה את חזרתה לארץ. אלו היעדים הראשונים

מוקדם מהתאריך עליו הודיעה בעבר: חברת הלואו קוסט ההונגרית וויזאייר צפויה לחדש את טיסותיה לישראל ב-8 באוגוסט ● בהתחלה מדובר רק בשני יעדים: בודפשט וללרנקה

ידין ענתבי, אבי לוי, משה לארי, אלי כהן, חנן פרידמן / צילום: יונתן בלום, ישראל הדרי, אייל טואג, באדיבות מזרחי-טפחות, אורן דאי

חשיפת גלובס: בבנקים מקדמים תיקון לחוק שכר הבכירים ולהעלאת שכר המנכ"לים

בבנקים מחפשים דרכים להעלות את שכר המנכ"לים שעומד כיום על כ־4 מיליון שקל בשנה בממוצע, ואף פנו למשרד האוצר ולרגולטור הממונה בבנק ישראל ● במערכת הבנקאית טוענים כי החוק להגבלת שכר הבכירים משנת 2016 יוצר פער לא סביר מול שאר המגזר העסקי ● גורם בשוק: מדובר במהלך מנותק, במיוחד כשהוא מגיע בתקופת מלחמה