אילוסטרציה: shutterstock
כדי לראות עד כמה המשקיעים בישראל אופטימיים, אפשר להסתכל על מה שקורה בעולם קרנות הנאמנות, שגייסו בחודש יולי 2025 סכום עצום של 12.5 מיליארד שקל, מתוכו 40% לקרנות הפסיביות.
● ניתוח גלובס | המשקיעים הזרים מכרו מניות ב-2 מיליארד שקל בתל אביב. ומי אוסף סחורה?
● מנהל ההשקעות שממליץ במיוחד על שתי מניות, בארץ ובחו"ל
● שאלות ותשובות | ריבית על העו"ש והמרת מט"ח: האם הפינטק יעמיד תחרות לבנקים?
אבל דרמה גדולה עוד יותר מסתתרת בגיוסים של הקרנות המסורתיות - כלומר, הקרנות האקטיביות שמנוהלות בידי מנהלי ההשקעות, אותן מכנה צבי סטפק, המייסד של בית ההשקעות מיטב, בתור "הלב הפועם של התעשייה". הקרנות המסורתיות גייסו בחודש יולי סכום של 3.9 מיליארד שקל, מה שהפך ל"גיוס החודשי הגבוה ביותר מאז חודש ינואר 2018", אומר נאור כהן, מנהל קשרי יועצים במיטב בית השקעות. הוא מזכיר שהקרנות הללו בכלל "סבלו מפידיונות כבדים בשנים 2023-2022 וחזרו לגייס רק בדצמבר 2023".
על פי הנתונים, הקטגוריה שגייסה הכי הרבה כסף בקרנות המסורתיות האקטיביות היא אג"ח כללי, שגייסה 2.1 מיליארד שקל, יותר ממחצית הגיוס הכולל לקרנות המסורתיות. אחריה, גייסה קטגוריית מניות בארץ 730 מיליון שקל, אג"ח מדינה עם 605 מיליון שקל, חברות והמרה עם 440 מיליון שקל. מנגד, קטגוריות חו"ל (אג"ח חו"ל ומניות חו"ל) סיימו את החודש עם פידיונות של 110 ו-45 מיליון שקל, בהתאמה.
בשנה האחרונה, התעשייה המסורתית משלימה זינוק של 27.5%, ומנהלת כיום סכום של 204 מיליארד שקל. הזינוק הזה מרשים, שכן הוא מגיע אחרי עשור של קיפאון בהיקף הכספים בתעשייה, על אף העליות החדות בשווקים.
בשורה התחתונה, מתחילת השנה, זרמו לתעשייה יותר מ-48 מיליארד שקל, והיקף הנכסים בתעשיית ניהול הקרנות עומד כעת על 692.4 מיליארד שקל. לשם השוואה, מדובר בזינוק של 88% ביחס לסוף שנת 2022.
84% מהגיוס לתעשייה הפסיבית הלך למניות בישראל: "כניסה ניכרת של מוסדיים"
במקביל, גם הקרנות הכספיות, שאמורות לספק לחוסכים תשואה שהיא קצת נמוכה יותר מריבית בנק ישראל (4.5% בשנה, נכון להיום), המשיכו לגייס עוד 3.5 מיליארד שקל בחודש יולי - 2.1 מיליארד שקל בקרנות הכספיות השקליות ועוד 1.4 מיליארד דולר בקרנות הדולריות, שחשופות לשינויים במט"ח, שם מקווים גם להיחלשות של השקל. היקף הנכסים בקרנות הכספיות כבר מסתכם ב-173.5 מיליארד שקל.
שאר הסכום הגיע לתעשייה הפסיבית, כאשר הקרנות המחקות גייסו 1.8 מיליארד שקל וקרנות הסל גייסו 3.2 מיליארד שקל. מתוך כל הגיוס לתעשייה הפסיבית, מי שהובילו את הגיוסים הן קרנות מניות בישראל, שגייסו יחד 4.2 מיליארד שקל, זאת על רקע התשואות החזקות בשנה האחרונה בבורסה המקומית. התעשייה הפסיבית מנהלת כיום 314.5 מיליארד שקל.
בחלוקה בין הציבור הרחב והמוסדיים, הציבור הרחב הזרים 1.1 מיליארד שקל לקטגוריית מניות בארץ, ואילו בקרב המוסדיים, נרשמה פעילות ערה במיוחד. המוסדיים הזרימו לקטגוריית מניות בארץ סכום של 3.1 מיליארד שקל, ועוד 260 מיליון שקל למניות בחו"ל. לדברי כהן, ממיטב, הגיוס בחודש יולי היה קצת יותר גבוה מכל הגיוס במחצית הראשונה של השנה (ינואר עד יוני), "מה שמציין כניסה ניכרת של משקיעים מוסדיים".
בחודש יולי, הציבור גם הזרים 35 מיליון שקלים נוספים לקרנות שמחקות את הביטקוין. התחום, שהחל לפעול השנה בישראל, מנהל כבר 230 מיליון שקל.