אייל פסו, מנכ''ל ובעלי גאוזי / צילום: יח''צ
האם הקשיים של חברת גאוזי זולגים מצרפת גם לישראל? החברה, שפיתחה טכנולוגיה לשליטה על מעבר אור דרך זכוכית ("זכוכית חכמה"), הודיעה בשבוע שעבר כי בית משפט בצרפת הורה על פתיחת הליכי חדלות פירעון בנוגע לשלוש חברות־בנות שלה - צעד שהחברה מתנגדת לו נחרצות והודיעה כי תערער עליו. בינתיים היא נאלצה לדחות את פרסום הדוחות הכספיים, והמניה שלה צנחה בימים האחרונים ב־41% ומשקפת לחברה שווי של 44 מיליון דולר - תשואה שלילית של 86% מאז ההנפקה אשתקד.
● הבנקים מציגים רווחי שיא ומגדילים דיבידנדים, אז למה המניות שלהם יורדות?
● "תיקון מתרחש בשווקים": אנליסטים מעריכים שירידות נוספות בדרך
במייל שנשלח לאחרונה לעובדים על-ידי המנכ"ל אייל פסו והגיע לידי גלובס, נכתב כי "בשבועות האחרונים היינו בתהליך מתקדם מאוד (למעשה חתמנו) של מימון גישור בהיקף של 15 מיליון דולר", אולם בעקבות פתיחת התהליך בצרפת, זה לא התאפשר, "ולכן החלטנו למשוך מקו האשראי העומד לרשותנו", ועל־ידי כך לשלם את המשכורות לעובדים ואת ההפרשות הסוציאליות.
עוד מתברר כי עובד בכיר בחברה הגיש נגדה לאחרונה תביעה בבית הדין האזורי לעבודה בתל אביב (בת ים), בסכום של כחצי מיליון שקל, באמצעות עו"ד חגי פוסניק, בטענה לאי־תשלום שכר, הפרשי הפקדות לפנסיה ולקרן השתלמות ועוד.
לפי כתב התביעה, הבכיר עזב את תפקידו כסמנכ"ל בשל הפגיעה בזכויותיו (הלנת שכר, אי־תשלום בונוס ועיכובים בהפקדות לקרנות). "במהלך סוף חודש יוני 2025, התובע, נוכח תפקידו הבכיר בנתבעת (גאוזי), הבין ונחשף לכך שהנתבעת מצויה בתקופה של 'בעיות כלכליות' בכל הקשור לתזרים הפיננסי שלה, וחובות כבדים, ועל כן, נכנסה למצב של חיסכון והשקעת משאבים רבים בניסיון לקבלת כספים ממשקיעים ומלווים שונים לשם תפקודה".
חוב של 53 מיליון דולר
כאמור, בעקבות האירועים בצרפת, גאוזי דחתה את פרסום הדוחות הכספיים שלה לרבעון השלישי, שהיו אמורים להתפרסם ביום שישי שעבר, ועוד לא עדכנה מתי הם יתפרסמו.
נכון לסוף הרבעון השני, החברה דיווחה כי יש לה נזילות של 36.2 מיליון דולר - מתוכם הרוב, 35 מיליון דולר, הוא קו אשראי לא מנוצל, והיתרה בסך 1.2 מיליון דולר במזומן. זאת מול חוב של 53 מיליון דולר, מתוך זה 9.2 מיליון דולר לטווח קצר.
בדוחות הרבעון השני גאוזי ציינה כי לאחר הרבעון היא הרחיבה מימון חוב מבנק מזרחי טפחות בסך 5 מיליון דולר נוספים. במחצית הראשונה של השנה החברה רשמה תזרים שלילי של 3.9 מיליון דולר מפעילות.
גאוזי הונפקה לראשונה בנאסד"ק בשנה שעברה, כשגייסה 75 מיליון דולר לפי שווי של 319 מיליון דולר. מדובר בהנפקה המשמעותית ביותר של חברה ישראלית בוול סטריט אשתקד.
החברה הוקמה ב־2009 על־ידי המנכ"ל אייל פסו ומנהל הטכנולוגיה הראשי אדריאן לופר. "זו נקודת אור כשחברה ישראלית, בזמן מלחמה, מנפיקה בנאסד"ק בתקופה ששוק ההון האמריקאי מאוד בררן", אמר אז המנכ"ל פסו בראיון לגלובס. "זה אומר משהו על האופי הישראלי, על החברה, על העובדים והטכנולוגיה, וזה נותן לנו ביטחון שנצליח לעבור כל מכשול ".
גאוזי מעסיקה מעל 700 עובדים באתרי ייצור בישראל, בצרפת, בגרמניה ובארה"ב, ויש לה לקוחות גדולים ושיתופי־פעולה עם שמות מוכרים, ובהם בואינג, מרצדס ופרארי.
המניה נפלה בשיעור דו־ספרתי
הדיווח מהשבוע שעבר על פתיחת ההליכים בצרפת נגד חברות־בנות הפילה את מניית גאוזי בשיעורים דו־ספרתיים במחזורי מסחר גבוהים מהממוצע בימים שישי ושני, והיא התאוששה חלקית ביום שלישי.
המנכ"ל פסו מסר בתחילת השבוע כי "במהלך שלוש וחצי השנים האחרונות, גאוזי השקיעה מעל 50 מיליון דולר בעובדים, בנכסים ובתפעול בצרפת. אנו חולקים באופן מהותי על החלטת בית המשפט, שאינה מוצדקת לדעתנו, ומתכננים לערער בהקדם האפשרי. גאוזי החלה מיד לעבוד עם המנהלים שמונו על־ידי בית המשפט במטרה לפתור את הנושא, תוך הבטחת המשכיות עסקית עבור העובדים, הלקוחות וכל בעלי העניין הנוספים".
במחצית הראשונה של 2025 גאוזי רשמה ירידה של 13.7% בהכנסות, והן הסתכמו ב־42.4 מיליון דולר. במקביל, גאוזי צמצמה את ההפסד הנקי שלה ב־40%, והוא הסתכם ב־21.5 מיליון דולר לפי כללי GAAP.
ה־EBITDA המתואם (רווח בנטרול ריבית, מס, פחת והפחתות) היה שלילי בגובה 14.1 מיליון דולר, לעומת סכום שלילי של 8.7 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד. לפי התחזית שמסרה החברה, המחצית השנייה הייתה אמורה להיות משופרת, משום שב־2025 הצפי היה להכנסות של 130-140 מיליון דולר - צמיחה של 30%, לצד EBITDA מתואם חיובי.
לא התקבלה תגובה מגאוזי.