גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

האם אלון מאסק יכול פשוט לסגת מעסקת טוויטר?

הנה האפשרויות העומדות בפני האיש העשיר ביותר בעולם, במידה וינסה לצאת מהעסקה בשווי 44 מיליארד דולר

אילון מאסק ואפלקצית טוויטר / צילום: Shutterstock, Sergei Elagin
אילון מאסק ואפלקצית טוויטר / צילום: Shutterstock, Sergei Elagin

יש סימנים לכך שאולי אלון מאסק מקבל רגליים קרות כמה שבועות אחרי שהסכים לרכוש את טוויטר תמורת 44 מיליארד דולר.

המנכ"ל המיליארדר של טסלה צייץ לאחרונה שהעסקה "מוקפאת" עד שיקבל עוד מידע לגבי כמות המשתמשים ברשת החברתית שהם חשבונות ספאם. טוויטר כותבת בדיווחים שלה כבר שנים שהיא מעריכה שהחשבונות המזויפים מהווים פחות מ־5% מכמות המשתמשים היומיים, לצד אזהרה שייתכן והמספר הזה גבוה יותר.

כל זה קורה במקביל לכך שמניות הטכנולוגיה - כולל מניות טסלה, שמאסק מסתמך עליהן למימון הרכישה - נמצאות תחת לחץ. הדירקטוריון של טוויטר, בינתיים, אומר שבכוונתו לאכוף את ההסכם לפיו מאסק צריך לקנות את החברה במחיר של 54.20 דולר למניה.

הנה מה שיש לדעת על האופן בו הדברים עשויים להתנהל.

האם כל אחד מהצדדים יכול לסגת בכל רגע?

לא בקלות. שני הצדדים חתמו על הסכם מיזוג, מסמך מפורט הקובע בדיוק מה כל צד יעשה כדי לוודא שההסכם שהושג מתקיים, ואיזה סעדים משפטיים עומדים בידי כל צד במידה והצד השני מפר את חלקו בהסכם. הדבר דומה לחתימת חוזה על בית.

במקרה הזה, למאסק הייתה מוטיבציה לסגור עסקה במהירות, וכשעשה זאת הסכים לחוזה שכלל כמה מרכיבים המיטיבים עם המוכרים. לדוגמא, הוא וויתר על בדיקת הנאותות שקונים לרוב עושים לגבי מטרות (חישבו על זה כמו לוותר על לעשות סיור בבית), ונתן לטוויטר זכות לתבוע אותו לקיים את העסקה, סעיף משפטי המכונה "יישום ספציפי" של החוזה.

שני הצדדים הסכימו גם לתשלום של מיליארד דולר על היפרדות אם הם גורמים לעסקה לא להתקיים מסיבות מסוימות, אבל כדי שאלה יהיו רלבנטיות צריכים לקרות תסריטים מסוימים. הקנסות האלה, המכונים גם עמלות סיום, נועדו להרתיע צדדים מלהפר הסכמים ומטפלים בעלויות וחוסר הנוחות הכרוכים בביטול חוזה שכבר נחתם.

האם יכול מאסק לשלם לטוויטר מיליארד דולר כדי לצאת מההסכם?

לא בהכרח. יש שלושה תסריטים ברורים בהם זה יכול להתרחש, ואולי נוספים. אם רגולטורים ינסו לחסום את העסקה או שמימון החוב ייכשל, כנראה שתהיה למאסק דרך החוצה. האפשרות השלישית היא אם יצליח להראות שטוויטר השתנתה לרעה באופן מהותי מאז שהוסכם על הרכישה, במסגרת תפישה המכונה "השפעה שלילית חומרית".

אם מאסק מאמין שהחשבון שעשו בטוויטר לגבי כמות חשבונות הספאם לא היה מדויק כשחתם על העסקה, עורכי הדין שלו עשויים לנסות להניע ליטיגציה מסוגים שונים, כולל ניסיון להדגים שהייתה השפעה שלילית חומרית או לטעון שטוויטר כותבת מידע מטעה בגילויים שלה. לא ברור אם מהלך כזה יצליח אך הוא עשוי לפתוח פתח לדיונים על הסדר אחר.

מה תעשה טוויטר?

הדירקטוריון של טוויטר מרגיש שלשני הצדדים הסכם שהוא עדיין תקף ומהווה את האופציה הטובה ביותר לבעלי המניות. "בכוונתנו להשלים את העסקה ולאכוף את הסכם המיזוג", נמסר מחבר המנהלים.

מסיבה זו, נראה שטוויטר מוכנה לתבוע על יישום של החוזה אם זה יגיע לכך, כלומר היא תנסה להכריח את מאסק להתקדם עם העסקה או לקבל מה שנראה בעיניה כפיצוי הוגן. בפועל, זה יכול להיות מורכב אבל שוב - לעתים פותח פתח לדיונים על הסדר כלשהו.

ההסכם בין שני הצדדים מצריך גם שמאסק יימנע מלזלזל בטוויטר ובנציגיה בציוצים שלו ויש סיכוי שכמה מהאחרונים חצו את הקו הזה. בעוד שטוויטר עשויה למחות על התנהגות זו, נראה שכרגע החברה יותר ממוקדת בסגירת העסקה מאשר בתחילת ליטיגציה נוספת בנושא מינורי יחסית, שעלולה לסבך את כל ההסכם עוד יותר.

מה הולך לקרות?

מוקדם לומר. ההסכם עדיין עשוי להתקיים, ועשוי להיסגר עד הקיץ אם שני הצדדים ימשיכו להתקדם. תוצאה אפשרית נוספת היא ששני הצדדים ידונו בהסדר, במיוחד אם נעשה ברור שמאסק מנסה לצאת מההסכם או מנסה להוריד את המחיר.

אפילו כשתנאי החוזה מפורטים באופן ברור, ברוב המקרים סכסוכים על עסקאות נגמרים בהסדרים המושגים במשא ומתן שיכולים לכלול הנחה במחיר או תשלום חד פעמי כלשהו.

ב־2020, קונגלומרט מוצרי היוקרה LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton ניסה לסגת מהסכם לרכוש את טיפאני תמורת 16.2 מיליארד דולר, אחרי שמגפת הקורונה פגעה בביקוש לתכשיטי יוקרה. טיפאני תבעה לאכוף את ההסכם ו־LVMH תבעה תביעת נגד, בטענה שהעסק נפגע כל כך מהמגפה שנוסח החוזה המקורי כבר לא משקף את פני הדברים.

בסופו של דבר הסכימו הצדדים להוריד את המחיר בסכום צנוע יחסית של 430 מיליון דולר וסיימו את הליטיגציה ביניהם.

עוד כתבות

משמאל לימין: מייסדי אימג'ין, יהונתן צלח, דין ביתן ושחר פורת / צילום: אייל טואג

גיוס של 23 מיליון דולר לחברת אימג'ין AI בהובלת לארי אליסון

גיוס סבב נוסף בהיקף של 23 מיליון דולר לאימג'ין AI, שפיתחה טכנולוגיה לגילוי מהיר של סרטן, שאותו מוביל, כמו את סבב הגיוס הקודם, מייסד חברת אורקל והמשקיע לארי אליסון ● בעקבות הגיוס הנוכחי, סך ההשקעות בחברה מגיע ל-45 מיליון דולר

בניין מערכת וואלה בתל אביב / צילום: ראובן קסטרו, וואלה! NEWS

גל העזיבות בוואלה נמשך: סגן העורך דוד רוזנטל עוזב אחרי חודשיים בתפקיד

התפקיד הבא של רוזנטל: עורך אתר "ישראל היום" ● בוואלה הודיעו כי ליאת להב תחליף את רוזנטל ותמונה לסגנית העורך הראשי ● לאחרונה עזבו את וואלה גם סגן העורך צחי קומה, המנכ"ל עידן אלרום והפרשן המדיני ברק רביד

אילוסטרציה: Shutterstock

פסק הדין החדש שכל זוג נשוי צריך להכיר. וההשלכות

בית המשפט העליון קבע השבוע באופן תקדימי כי ניתן לחלק בין בני זוג המתגרשים גם נכס שהיה שייך לאחד מהם לפני הנישואים ● כל מה שכדאי לדעת על הסכסוך שמאחורי ההלכה החדשה, ההשלכות וגם - למה מעכשיו "חייבים לעשות הסכם ממון"

טל יעקובסון, מנכ''ל פריון / צילום: אוהד דיין

איך לדבר על שיווק בשפה שסמנכ"לי כספים מבינים, והקשר ל-AI

תעשיית הפרסום הדיגיטלי צמאה לא רק ליצירתיות, אלא גם לאופטימיזציה ומדידה עסקית, אומר טל יעקובסון מנכ"ל פריון, שרכשה את Greenbids המתמחה ברכש מדיה מבוסס בינה מלאכותית ● "עכשיו אנחנו בשוק של 750 מיליארד דולר, שמחבר קריאייטיב, מדיה וטכנולוגיה"

וול סטריט / צילום: Unsplash, Ahmer Kalam

המניה הלוהטת שחזרה לככב בוול סטריט, והמניות שאכזבו בת"א

האופטימיות ביחס להסכמי הסחר והמערכה הקצרה עם איראן צבעו את המסכים בבורסה בתל אביב ובוול סטריט בירוק במהלך החודש החולף ● סקטור השבבים ובעיקר מניית אנבידיה הובילו את העליות, מי אכזבו והאם הראלי יימשך?

מטוס AIR ONE מאויש של חברת AIR / צילום: חברת AIR

השחקנית הישראלית שמנסה לרכוש מעמד בשוק הכטב"מים

יצרנית כלי הטייס האוויריים החשמליים AIR צפויה לפתוח מתקן ייצור בכפר יונה, בהשקעה של מיליוני שקלים ● השחקן בר ברימר משיק מותג אופנת גברים חדש בשם CABO, יחד עם קבוצת משקיעים ● והפדרציה היהודית של ניו יורק העניקה סיוע בהיקף של 200 אלף שקל לאלמנות צה"ל ● אירועים ומינויים

הון שחור / צילום: דוברות המשטרה

ועדת השרים אישרה את החוק נגד ארגוני פשיעה במכרזים ציבוריים

התוכנית החדשה תעניק לחשב הכללי במשרד האוצר סמכות לפסול ספקים ממכרזים ציבוריים על בסיס מידע משטרתי ● המנגנון החדש יחול על תחומים שבהם זוהתה מעורבות משמעותית של גורמי פשיעה, ותוקם ועדה מקצועית בראשות בכיר מאגף החשכ"ל שתגבש המלצות לפסילת ספקים ספציפיים

בנק אוף אמריקה / צילום: Shutterstock, Tero Vesalainen

הרשימה הרבעונית של ענקית ההשקעות: אלה המניות המבטיחות

הבנק האמריקאי מפרסם רשימה של מניות מעניינות להשקעה שצפויות לרכז עניין ברבעון השלישי של 2025 ● במקביל מפרסם הבנק שתי מניות שצפויות לרדת

מבנה נטוש בחיפה / צילום: תמר מצפי

בחיפה יש כ-700 בניינים נטושים. לעירייה יש יוזמה להשמיש אותם

בחיפה יש כ-700 בניינים נטושים, הגורעים מהכנסות הארנונה כ־33 מיליון שקל בשנה ● כעת בעירייה נוקטים במספר צעדים להילחם בתופעה, בין היתר בעירייה יסייעו בקידום תוכניות או היתרי בנייה, כמו גם קידום חקיקה על פיה יחויבו בעלי הנכסים לשלם עליהם ארנונה לאחר 3 שנים

בעלי סוכנות נטו פיננסים וקרן וולת'סטון, מימין: עידן כץ, אילן בן-ישי וירון פיטארו / אילוסטרציה: טלי בוגדנובסקי, צילומים: תמר מצפי, אתר החברה, שאטרסטוק

רשות ני"ע מאשימה את בעלי וולת'סטון: "גייסו כסף במרמה, בהיקף של 1.6 מיליארד שקל"

הרשות מאשימה את הבעלים של קרן ההשקעות בנדל"ן וולת'סטון, ירון פיטארו, אילן בן ישי ועידן כץ, בגיוס כספים במרמה, בהיקף של 1.6 מיליארד שקל ● לפי החשד, השלושה הציעו השקעות בסיכון גבוה, שלא על־פי תשקיף, תוך הטעיית המשקיעים והצגת מצגי שווא באשר לניגוד העניינים בו היו מצויים

בורסת תל אביב / צילום: שלומי יוסף

נעילה מעורבת בתל אביב; אלקטרה צריכה עלתה בכ-6%, מדד הבנקים ירד ב-2.5%

ת"א 35 ירד ב-0.3% ● מדד הבנקים ירד בכ-2.5% ● חצי שנה פנומנלית בבורסה בת"א: 28 שיאי כל הזמנים, 9 הנפקות ראשוניות, ושני מדדים שכיכבו מעל כולם ● השקל נסחר ביציבות, הדולר בעולם בשפל של מעל 3 שנים ● S&P 500 חצה לראשונה את רף ה-6,200 נקודות ● גאופוליטיקה, מלחמת הסחר ו-"רגע ליז טראס" - בבלומברג מנתחים את הסיכונים בוול סטריט במחצית השנייה של השנה

יריד דירות נדלניישן של יד2 / צילום: רוני הרמן

רוכשי הדירות היו אמורים לשלם פחות על המשכנתא, למה זה לא קורה?

התמתנות קצב האינפלציה, הירידה בתשואות האג"ח והצפי להורדת ריבית - מאותתים על הקלה גם בריבית המשכנתאות ● אבל בבנקים לא ממהרים להפחית לפני שייראו מגמה חיובית לאורך זמן

מטוסים בנתב''ג / צילום: Shutterstock, Dmitry Pistrov

חברות התעופה מבקשות פטור רטרואקטיבי על הטיסות שבוטלו, איך זה ישפיע עליכם?

חברות התעופה פנו בבקשה דחופה להעניק להם פטור רטרואקטיבי מחובת מתן הטבות לנוסעים שטיסותיהם בוטלו או שונו בעקבות מבצע "עם כלביא" ● במקביל, אלפי ישראלים כבר תובעים את חברות התעופה על הפרת זכויותיהם במהלך תקופת המבצע ● נראה כי בחברות התעופה מנסים לדחוף לשינויים רגולטוריים כדי להימנע מתביעות הענק ● ומה קבעו בתי המשפט במשברי תעופה עולמיים?

נזק כתוצאה מהמטח מאיראן / צילום: כב''ה

פתרון לבירוקרטיה ולמאבקי הדיירים? הממשלה שוקלת לקנות את הדירות ההרוסות

על פי הערכות, קיימות כיום כ-3,000 משפחות שביתן נהרס כליל בעקבות המלחמה, וכי ייקח שנים עד שישוקמו או שבתים אחרים יוקמו במקומם ● משרד האוצר, משרד הבינוי והשיכון, רשות המסים והתאחדות הקבלנים, הודיעו על מסלול שיסייע לתושבים בהתנהלות מול הרשויות, במסגרתו כל התהליך ינוהל על ידי המדינה, לרבות מימון, פיקוח וביצוע

אילון מאסק / צילום: Shutterstock

ניסיון לחזור למירוץ ה-AI: גיוס הענק של של אילון מאסק

בנק ההשקעות מורגן סטנלי הודיע כי סטארט-אפ הבינה המלאכותית xAI, שלפי מאסק, שוויו מוערך בכ-80 מיליארד דולר, גייס 10 מיליארד דולר בחוב ובמניות ● גיוס ההון יאפשר לחברה לקדם את מודל ה-AI של החברה, Grok, ולהשיג יתרון מול המתחרות שלה, OpenAI ו-Anthropic

נתב''ג. הישראלים חזרו להזמין חופשות / צילום: ap, Matias Delacroix

סיום המערכה האיראנית הקפיץ את המחזור בענף התיירות ב-270%

גלובס מציג מדד הבוחן את היקף הקניות בכרטיסי אשראי בישראל ● מנתוני הפניקס גמא עולה כי הישראלים חזרו להזמין חופשות, וענף האופנה רשם גידול של כ-140%

עוזי לוי, מנהל מחקר חו״ל בבנק מזרחי טפחות / צילום: באדיבות מזרחי טפחות

"פוטנציאל לתשואות פנומנליות": מנהל המחקר בבנק שמסמן 3 סקטורים לוהטים

עוזי לוי, מנהל מחקר חו"ל במזרחי טפחות, לא נלחץ מהשיאים בשוק המניות: "זה לא 'הייפ' על ריק — אנחנו נמצאים בראשיתה של מהפכה טכנולוגית" ● למשקיע אגרסיבי הוא ממליץ לשים את הז'יטונים על מניות AI, ענן ומחשוב קוונטי, לצד הסקטור החבוט של אנרגיות מתחדשות

אלעד טנא / צילום: איה אפרים

ידיעות אחרונות במגעים עם העורך הראשי של מקור ראשון לתפקיד בכיר בקבוצה

אחרי שעורך העל של הקבוצה, אבי משולם, הודיע על סיום תפקידו, בקבוצת התקשורת מנהלים מגעים עם אלעד טנא - העורך הראשי של מקור ראשון מקבוצת ישראל היום ● לטנא יש רקורד בתקשורת הישראלית ואף בידיעות אחרונות עצמה

ישראל שיתקה את המימון השיעי / צילום: AP

הצד הפחות מוכר של המלחמה: ישראל נתנה מכה אנושה גם לתשתית הפיננסית של איראן

אחרי ששיתקה כלכלית את הציר השיעי, ישראל חנקה גם את מנגנון הכספים של איראן עם חיסול אנשי מפתח בהעברת כספים לציר השיעי ● אבל המערכה טרם הסתיימה: חברות קש סיניות מבריחות נפט וסחורות תחת מסווה, ונעזרות בבנקים אירופיים

שרת התחבורה מירי רגב / צילום: עמית שאבי - ידיעות אחרונות

רגב הורתה להחרים את הדיונים על הקמת שדה תעופה בעמק יזרעאל

שרת התחבורה הורתה שלא לקדם את הקמתו של השדה הצפוני עד להצגת חלופות לשדה הדרומי לראש הממשלה ● בכך מצטרפת רגב לקריאתו של ח"כ אלמוג כהן שלא לקדם בינתיים את השדה