ההפתעה הגדולה של הבורסה בתל אביב תחת המלחמה עם איראן, היא ללא ספק מניות הנדל"ן. דווקא תחת מלחמה היסטורית עם איראן, מניות הנדל"ן והתשתיות זינקו בחדות בתל אביב, חלקן אף בשיעור דו-ספרתי. התחזיות בשוק, מסבירים המומחים, היא שהללו יהנו מהביקושים סביב שיקום ההרס שנגרם בעקבות הירי מאיראן.
● רגע לפני המלחמה מול איראן: הזרים התנפלו על מניות ואג"ח ישראליות
● "רגע מכונן": המשקיעים הזרים בדיוק חזרו להאמין בישראל. האם עכשיו הם בדילמה?
מדד ת"א-בנייה שאליו משתייכות חלק מאותן חברות עלה ביומיים ביותר מ-11% ובכך קיזז כשני שלישים מהירידות שרשם מתחילת השנה. עד ליום חמישי (ערב התקיפה הישראלית באיראן), ירד המדד בכ-15%, בזמן שמדד ת"א 35, עלה ב-14%. בטווח של שנה, עליות היומיים האחרונים הובילו את מדד ת"א-בנייה לעקוף את מדד הדגל המקומי, עם תשואה של כ-40% בסיכום 12 החודשים האחרונים.
אביעד ספיר, מנהל השקעות במגדל שוקי הון, מחלק את המרוויחות הצפויות לשלושה סגמנטים. בקשר לחברות הבנייה, הוא שם דגש על החברות בעלות פעילות משמעותית של התחדשות עירונית, ומעריך כי "נראה ביקושים גדלים ואולי גם הקלות רגולטוריות בתחום, שיאפשרו לקדם פרויקטים למגורים במהירות רבה יותר ביחס למצב הנוכחי, כמענה לביקושים בשוק ושיקום בניינים שנפגעו".
באשר לתחום התשתיות מעריך ספיר כי נראה "ביקושים גדלים לחידוש תשתיות מסוגים שונים שספגו פגיעות במלחמה כמו כבישים, גשרים, ועוד". לצד אלו, הוא מעריך כי יצרניות ומשווקות של חומרים ופתרונות לענף הבנייה, "צפויות ליהנות מביקושים עולים בתחום השיפוצים, בעקבות ההרס הרב שנוצר מהמלחמה".
יעקב אטרקצ'י: "כולם רוצים לחתום עכשיו"
בין המניות שבלטו בעליות חדות של מעל 10% ויותר מתחילת השבוע נמנות חברות בתחום הבנייה למגורים כמו אאורה , אב-גד , דמרי , דוניץ ועוד; חברות ביצוע ופרויקטים כדניה סיבוס ושיכון ובינוי וחברות תעשיות ומוצרי בנייה ובהן קבוצת אקרשטיין (מוצרי בטון), קליל (חלונות ומוצרי אלומיניום) , אינרום (בלוקים וצבע), חמת (קרמיקה ואינסטלציה) ורב בריח (דלתות).
בעל השליטה ומנכ"ל חברת אאורה , יעקב אטרקצ'י, אמר לגלובס כי "המשרדים שלנו סגורים בשל המלחמה, אבל אנשים כבר מתקשרים בטירוף כדי לבוא לחתום (על פרויקטים של התחדשות עירונית, ח"ש). מי שהיו סקפטיים עד לאירועים האחרונים, מבינים כעת שעיכוב רכישת דירה חדשה עם ממ"ד עלול להיות סכנת חיים. כיום מאות אלפי אנשים בישראל נמצאים ללא מיגון מתאים". מניית אאורה זינקה בכ-13% ביומיים.
לאחר שהטילים מאיראן הסבו פגיעות קשות לבתים ישנים והציפו את הצורך במיגון תקני, נראה שמתחדדת ההבנה בצורך הביטחוני של מיזמי התחדשות עירונית, שכוללים מיגון של דירות בבניינים ישנים. אטרקצ'י מחדד: "ראינו במתקפות האחרונות על ישראל שאלה לא הטילים מעזה. אלה טילים בליסטיים שגרמו לנזקים משמעותיים לסביבה שבה פגעו. ברור שיהיו בניינים שיצטרכו לעבור הריסה באופן יזום על ידי העירייה. בהקשר זה, חלק מהבניינים שנפגעו בימים האחרונים ממוקמים ליד מיזמי התחדשות עירונית שאנחנו יוזמים. הבנו מראשי העיר הרלוונטיים שהצהירו שזה הזמן לזרז את נושא הפינוי-בינוי".
האם לא מדובר בבהלה רגעית שתיפסק לאחר סיום המלחמה? אטרקצ'י סבור התשובה שלילית. "כולם הבינו את החשיבות של הממ"דים לפני הרבה זמן, אני חושב שהדחיפות עכשיו היא שונה. לטעמי, צריך לזרז תהליכי הוצאת תוכניות בניין עיר (תב"ע). ואני מאמין שראשי העיריות ידחפו לכך יחד עם תושבים. משום שאנחנו באירוע בטיחותי-בטחוני שמשפיע על חיי כולנו. אנחנו מדינה שהאויבים שלה לא נגמרים. לכן אני חושב שתהיה פה האצה של התהליכים".
"המלחמה לא תשנה את המשוואה בענף"
אלכס מריאש, מנכ"ל חברת הכשרה התחדשות עירונית שבשליטת משפחת נמרודי (שמנייתה עלתה כ-7% ביומיים האחרונים) מקווה שההתפתחויות האחרונות יסייעו לקצר את הליכי האישורים לפרויקטים הללו בעיריות: "כולנו רואים את התוצאות ההרסניות של אותם טילים שפוגעים בבתים, אני כולי תקווה שהם יגרמו לרשויות ולמוסדות התכנון לשנות את הראייה שלהם לגבי תחום ההתחדשות העירונית, ושל התכנון בכלל ולייעל את תהליכי האישור, שיכולים להתמשך במשך מספר שנים".
סיגל יששכר, סמנכ"ל, ראש תחום נדל"ן ומנהלת פעילות הדירוג במידרוג משמיעה דעה אחרת, סקפטית יותר, באשר להשפעת האירועים האחרונים על בניית דירות בפרוייקטי התחדשות העירונית: "ההבנה של הציבור שיש צורך בממ"דים התקבעה מזמן. מה שקרה כעת אולי יגרום לאנשים לרצות להאיץ את אותם תהליכים, אבל היזמים כבר ממילא פועלים בהיקפים מאוד משמעותיים בנושא". לדבריה, עומס הפרויקטים של התחדשות עירונית שהצטברו בשנים האחרונות "לא יוכלו להיות מואצים מבחינה משמעותית. משום שיש מגבלות אובייקטיביות של תשתיות ודברים שצריכים לקרות".
לכן היא מוסיפה כי בפועל יש הרבה תוכנית של החברות האלה שהן "על הנייר". לדבריה, "כמעט לכל חברה היום יש רשימה לא נגמרת של פרוייקטי התחדשות עירונית, ואני לא חושבת שהמלחמה הזאת תשנה בצורה דרמטית את המשוואה הזו. כך שאני לא חושבת שהאירועים האחרונים הם גיים-צ'יינג'ר, אלא אם אופתע ותוקם ועדת תכנון לאומית (ותמ"ל) מיוחדת לנושא".
המניה שזינקה ב-20% ביומיים
בין העולות הבולטות של היומיים האחרונים בת"א מככבות כאמור מניות חברות מוצרי הבנייה ובראשן קליל שהשלימה זינוק דו-יומי של כ-20%, מקדימה את אקרשטיין, חמת, אינרום ורב בריח שרשמו קפיצות מרשימות גם הן. שמואל בן אריה, מנהל השקעות ראשי בחברת פיוניר, אומר שהוא "מבין את ההיגיון הנוכחי לקנות אותן, אך לא הייתי רץ ללעשות זאת במחיר הנוכחי". לדבריו, "קליל במכפיל רווח של 80 וחמת ב-40. ברור שהן ימכרו יותר, אבל הן צריכות למכור הרבה יותר כדי שהעליות יצדיקו את עצמן".
מניות המוצרים לבית זינקו בסוף השנה שעברה, בעקבות מבצע הביפרים, אך מאז צנחו וחלקן מחקו את אותן עליות. האם הפעם המצב שונה? בן אריה: "המניות הללו עלו אז בגלל ההבנה שיהיה צורך לשקם את הצפון, אך השיקום מתעכב ולא באמת התחיל עד עכשיו, ולא ברור מתי זה יקרה. אבל אצל קליל וחמת אלה מוצרים שצריך עכשיו, לא רק בבתים שנהרסו אלא גם בבתים שרק ניזוקו".
