בורסת תל אביב / צילום: טלי בוגדנובסקי
סקירת המסחר: דיווחים שוטפים, מגמות, מדדים, שערי מניות, אג"ח, מט"ח וסחורות והמלצות אנליסטים
13:35
המגמה האדומה בת"א נמשכת. מדד ת"א 35 יורד בכ-1% ות"א 90 משיל מערכו 2.1%. מדד הבנייה ממשיך להוביל את הירידות וצולל בכ-3%.
אל על בולטת לשלילה במדד ת"א 125 ומשילה מערכה כ-6%. על רקע המגמה השלילית, אתמול הודיע האיחוד האירופי על הסרת כל המגבלות על השמיים הפתוחים עם ישראל, מה שצפוי להפחית את הביקושים לחברת התעופה.
אורי תובל, מנכ"ל תובל בית השקעות ויו"ר קרן הגידור אלמנדה קפיטל, מציין כי "לופטהנזה הודיעה מיד על חידוש טיסותיה לישראל עם הכרזת האיחוד האירופי, ואפשר להניח שכל חברות התעופה הזרות ילכו בעקבותיה. משמעות הדבר היא סיום ההגמוניה של אל על, שנהנתה מבלעדיות יחסית בתקופה האחרונה - והיכולת שלה לתמחר במחירים גבוהים תיפגע".
במקביל, הבוקר דיווחה אל על לבורסה כי התקבלה במשרדיה בקשה לאישור תובענה כייצוגית שהוגשה לבית המשפט המחוזי כנגד אל על וכנגד שמונה חברות תעופה נוספות. בבסיס הבקשה עומדת טענה כי חברות התעופה המשיבות מפרות את חוק שירותי תעופה (פיצוי וסיוע בשל ביטול טיסה או שינוי בתנאיה).
עוד צוין כי הקבוצה שייצוגה התבקש הוגדרה בבקשה ככל לקוחות חברות התעופה המשיבות שטיסותיהם בוטלו או עוכבו משמעותית בתקופה שמיום 13.6.2025 ועד למועד הגשת הבקשה והמשיבות לא סיפקו להם שירותי סיוע כנדרש לפי חוק שירותי תעופה. הנזק הנטען שנגרם לכל אחד מחברי הקבוצה הוערך בבקשה בסכום של כ- 5,500 שקל, כאשר השווי הכולל המשוער של התביעה, כנגד 9 חברות התעופה הנתבעות, הוערך על ידי המבקשים בכ-825 מיליון שקל.
12:34
וואליו קפיטל העוסקת בתחום איכות הסביבה ומספקת שירותי ניקיון ותברואה, נסחרת בעליות חדות לאחר שהחברה דיווחה הבוקר כי חברת ר.ג.א שרותים ונקיון (חברה פרטית בבעלות מלאה של החברה), קיבלה הודעת זכייה במכרז למתן שירותי פינוי ואיסוף אשפה, לתקופת התקשרות של שלוש שנים, כאשר המחזור השנתי הצפוי בגין מתן השירותים במסגרת המכרז עומד על סך של כ-7.5 מיליון שקל.
12:00
מגמה אדומה בבורסה. מדד ת"א 35 יורד ב-1.1% ות"א 90 משיל מערכו כ-2%. בולטים לשלילה מדד ת"א בנייה שיורד ב-2.7% ות"א קלינטק יורד ב-2.4%. מדד ת"א בנקים 5 יורד בכ-0.6%.
בניגוד למגמה, בשוק החוב הממשלתי תשואות האג"ח יורדות כעת. התשואה ל-10 שנים יורדת ב-3 נקודות בסיס ועומדת על 4.03%. התשואה לשנתיים יורדת גם היא ועומדת על 3.87%.
11:29
הירידות בת"א מתחזקות. מדד ת"א 35 יורד ב-0.8% ות"א 90 משיל מערכו 2%. בולטים לשלילה מדד ת"א בנייה שיורד ב-2.5% ות"א קלינטק משיל מערכו 2.3%.
10:53
בשוק המט"ח, השקל נסחר הבוקר במגמה מעורבת מול המטבעות הזרים. הדולר מתחזק בכ-0.2% מול השקל ועומד על 3.34 שקלים, בעוד האירו נחלש ב-0.1% ונסחר סביב 3.93 שקלים.
ההתחזקות של השקל מול הדולר בתקופה האחרונה, וביתר שאת בחודש האחרון, העלו תהיות רבות בנוגע להתערבות אפשרית עתידית של בנק ישראל בשוק במט"ח, במטרה למנוע ייסוף נוסף של השקל, כפי שנעשה בעבר. עם זאת, כעת מתברר כי באופן מעט מפתיע, במהלך החודש החולף (יוני), מכר הבנק דולרים בהיקף של 300 מיליון דולר, לראשונה מאז חודשי המלחמה הראשונים.
מדובר בפעם הראשונה שהבנק המרכזי מוכר דולרים מאז תחילת מלחמת חרבות ברזל. במהלך חודש אוקטובר 2023, ימים ספורים לאחר מתקפת הפתע של חמאס, הכריז הבנק על תוכנית למכירת דולרים בהיקף של 30 מיליארד דולר, כחלק מניסיונותיו למנוע את הפיחות בשקל. עם זאת, בפועל מכר הבנק דולרים בהיקף של כ-8.5 מיליארד דולר בלבד, בעיקר במהלך חודש אוקטובר
10:29
הירידות בת"א מתחזקות. מדד ת"א 35 יורד ב-0.9% ות"א 90 משיל מערכו 0.9%. בולט לשלילה מדד ת"א קלינטק שיורד בכ-1.4%. גם מדד הבנייה והטכנולוגיה משילים מערכם יותר מ-1%.
מדד הקלינטק בולט לשלילה מאחר ומניות האנרגיה המתחדשת נמצאות תחת לחץ לאחרונה, על רקע אישור "החוק הגדול והיפה" של הנשיא טראמפ בבית הנבחרים האמריקאי, הכולל ביטול של הטבות מס לפרויקטים ירוקים. בתוך כך, מניות אנרג'יקס , ואנלייט אנרגיה נסחרות בירידות חדות.
10:08
יום המסחר בת"א נפתח בירידות שערים קלות. מדד ת"א 35 יורד ב-0.4% ות"א 90 משיל מערכו 0.7%. בולט לשלילה מדד ת"א טכנולוגיה שיורד בכ-1%.
מניות אנלייט אנרגיה , אנרג'יקס , טאואר , תורפז , וארית תעשיות נסחרות בירידות.
מנגד, מניות אמות , נאייקס , דלתא גליל , בזק וישראמקו יהש נסחרות בעליות.
08:23
חמישה דברים שכדאי לדעת לקראת פתיחת המסחר בבורסה בתל אביב
1. שוקי המניות
יום המסחר בתל אביב צפוי להיפתח במגמה מעורבת. ברקע המסחר נמצאת פגישת ראש הממשלה נתניהו והנשיא טראמפ, שבה דנו בהתקדמות בשיחות המו"מ עם חמאס לצד האפשרות להרחבת הסכמי אברהם למדינות נוספות. זאת לצד האסון הכבד בבית חאנון ברצועת עזה, שבו נהרגו חמישה חיילי צה"ל.
אמש (ב'), המסחר ננעל בירידות שערים על רקע החלטת הריבית של בנק ישראל שהחליט להותיר אותה על כנה. מדד ת"א 35 השיל מערכו 0.4% ות"א 90 ירד ב-0.7%. בלטו לשלילה מדד ת"א נדלן שהשיל מערכו 1.7% ות"א בנייה שירד ב-1.3%.
● מנהל ההשקעות שממליץ על שוק מניות מפתיע "עם דמיון לישראל"
בניגוד למגמה, מניית הטכנולוגיה אלוט זינקה בכ-8%, לאחר שהחברה, המספקת פתרונות לאבטחת רשת, הודיעה אמש על החוזה הגדול ביותר שלה בחמש השנים האחרונות, עם ספקית תקשורת מאזור EMEA (אירופה, המזרח התיכון ואפריקה) ששמה לא נמסר. במסגרת החוזה, אלוט תספק ללקוחה פתרונות מודיעין ואבטחת רשת בעשרות מיליוני דולרים.
עוד ריכזה עניין חברת הפינטק נאייקס לאחר שדווח כי צפויה לפטר כ-70 עובדים, מתוכם 55 בישראל. החברה מעסיקה 1,200 עובדים בעולם, כמחציתם בישראל, כך שבסך הכול היא מפטרת קרוב ל-6% מעובדיה (כ-9% מעובדיה בישראל).
רב בריח עלתה בחדות אמש לאחר שחברת פועלים אקוויטי בניהולה של ליאת חזות, שנכנסה להשקעה ברב בריח לפני כתשע שנים (מפברואר 2016), ולמעשה נוהגת לרוב להשקיע בחברות כאשר הן עדיין פרטיות, ניצלה את ההזדמנות של הגאות במניות רב בריח ומכרה לבעלים (דונרשטיין) ולסדרה של גופים מוסדיים את החזקותיה (כ-15%) בחברה תמורת כ-55 מיליון שקל.
חברת דירוג האשראי הבינלאומית מודי'ס הודיעה הלילה (ג') כי דירוג האשראי של ישראל נותר על רמה של Baa1. לצד זאת, שמרה מודי'ס גם על תחזית שלילית שמשמעותה סיכוי סביר להפחתה נוספת בעתיד הנראה לעין. במודי'ס הסבירו כי פתיחה מחודשת של העימות מול איראן או התרחבות העימות הנוכחי לזירות נוספות עלולות לגרור פגיעה בסטטוס של ישראל. בנוסף, כלכלני החברה צופים כי יחס החוב-תוצר של המדינה יזנק בטווח הבינוני לרמה של 75% - עלייה משמעותית מהתחזית הקודמת שעמדה על 70% לפני המערכה מול איראן. זאת על רקע הוצאות הביטחון שטיפסו והצמיחה שנפגעה.
הבוקר (ג') באסיה, המדדים המרכזיים נסחרים במגמה מעורבת. ניקיי עולה ב-0.3%, בורסת שנגחאי מוסיפה לערכה 0.6% וההנג סנג עולה ב-0.7%.
החוזים העתידיים בארה"ב נסחרים הבוקר במגמה מעורבת.
אמש (ב'), המסחר בוול סטריט ננעל במגמה אדומה, לאחר שטראמפ הודיע על שבע מדינות שיוטלו עליהן מכסים החל מה-1 באוגוסט: מדד הנאסד"ק ירד בכ-0.9%, ה-S&P 500 נחלש בכ-0.8%, בעוד הדאו ג'ונס איבד מערכו כ-1%. לפי הדיווחים, המדינות עליהן יוטלו המכסים הן: יפן, קוריאה הדרומית, מלזיה וקזחסטן, עליהן יוטלו מכסים בגובה של 25%; דרום אפריקה, עליה יוטלו מכסים בגובה 30%; ולאוס ומיאנמר, עליהן יוטלו מכסים בגובה של 40%.
בנק ההשקעות ג'יי. פי. מורגן ציינו כי תרחיש פוטנציאלי של סטגפלציה - תקופה בה ישנו שילוב של מיתון עם אינפלציה גבוהה - עשוי להוביל לעצירת הראלי בשווקים שנרשם בתקופה האחרונה. גם ב-CNBC דווח כי חלק מהכלכלנים מזהירים שהמכסים הגבוהים של ממשל טראמפ עשויים להביא לתוצאה כזו. מיסלאב מאטז'קה, אסטרטג בבנק ההשקעות, כתב בהודעה ללקוחות כי ההשפעות השליליות של המכסים אמורות להתחיל להופיע בחודשים הקרובים, כאשר הצמיחה הכלכלית עלולה להיחתך בחצי: "אם התרחיש של ג'יי. פי. מורגן החוזה האטה בצמיחה, יחד עם התרוממות באינפלציה, יבוא לידי מימוש - סביר שהריבאונד בשווקים ייעצר".
ענקית הטכנולוגיה טסלה בלטה במיוחד לשלילה אמש, עם ירידה של כ-7%, בעקבות חוסר שביעות רצון של המשקיעים סביב הצהרתו של מנכ"ל החברה אילון מאסק, על כך שיקים מפלגה חדשה בארה"ב. מאסק אמר בסוף השבוע כי שם המפלגה יהיה "מפלגת אמריקה", ושהיא עשויה להתמקד "רק ב-2 או 3 מושבים בסנאט וב-8 עד 10 מחוזות בבית הנבחרים". הוא טען שזה יספיק כדי "להוות קול מכריע בחוקים שנויות במחלוקת, ולוודא שהם משרתים את הרצון האמיתי של העם".
המעורבות של המיליארדר בפוליטיקה הייתה גורם למחלוקת בקרב משקיעים. מוקדם יותר השנה, מאסק היה חלק ממה שנקרא " המשרד לייעול ממשלתי " (Department of Government Efficiency - DOGE), ועבד בצמוד לנשיא לשעבר דונלד טראמפ - צעד שנחשב עלול להזיק למותג של טסלה.
חברת הפיננסים Seaport Research הורידה את מניית נטפליקס לדירוג "נייטרלי" מדירוג "קנייה", בשל חששות סביב הערכת השווי של החברה והזמן הדרוש כדי שתצליח לעמוד בציפיות ממנה - כך פורסם ב-CNBC. "אנו מאמינים שעיקר ההזדמנות ארוכת-הטווח כבר מתומחר במחיר המניה הנוכחי, וכי החבברה זקוקה לזמן כדי לעמוד בציפיות בהיבטי פרסום מודעות", כתבה החברה. הורדת הדירוג מגיעה לפני פרסום הדוחות הרבעוניים של נטפליקס בהמשך החודש, ב-17 ביולי. המניה זינקה במעל 45% מתחילת השנה.
2. שוקי האג"ח
הדיווחים על שבע מדינות שיוטלו עליהן מכסים על ידי ארה"ב הובילו לעליות בתשואות האג"ח הממשלתיות בארה"ב: התשואה לעשר שנים עלתה בכ-7 נקודות בסיס, לרמה של 4.38%; התשואה ל-30 שנה עלתה בשיעור דומה, לרמה של 4.92%; והתשואה לשנתיים עלתה בכ-2 נקודות בסיס, לרמה של כ-3.9%. הבוקר (ג'), תשואות האג"ח האמריקאיות נסחרות ביציבות.
● השקעה סולידית שהכזיבה: צניחת הדולר היכתה במי שחיפשו מקלט באג"ח זרות
בבורסה בתל אביב, מדדי האג"ח נסחרו במגמה מעורבת וללא שינוי ניכר משערי הפתיחה שלהם, בהמתנה להחלטת הריבית וגם לאחר שפורסמה. בסקירה של פעילים ניהול תיקי השקעות נכתב כי "סיום המלחמה באיראן הוביל להמשך הירידה בפרמיית סיכון המדינה, הפעם לרמה של 124 נקודות בסיס על-פי ה-CDS ל-10 שנים. הדבר בא לידי ביטוי, בין היתר, בירידה בתשואות לפדיון על אג"ח ממשלתי".
3. שוקי הסחורות והמטבעות
במסחר במטבע חוץ, השקל שומר על חוזקו גם הבוקר (ג'). שער הדולר-שקל נסחר סביב 3.34 שקלים ושער האירו-שקל עומד על 3.92 שקלים.
● האם לקנות את הדולר בשפל? חשבו על זה שוב
בשוק הפורקס העולמי, דיוויד קול, הכלכלן הראשי ביוליוס בר, התייחס להשפעת "החוק הגדול והיפה" של טראמפ שעבר בשבוע שעבר, וציין שהגירעון הפיסקאלי של ארה"ב יישאר ברמתו הנוכחית. "שמירה על גירעון תקציבי גבוה לאורך זמן צפויה להציב את המדיניות הפיסקלית של ארצות הברית על מסלול חוב בעייתי, כאשר עלויות הריבית ההולכות וגדלות יתרמו לתחזית שלילית של הדולר האמריקאי לטווח הארוך", הדגיש קול.
בהתייחסות לשוק הנפט, בסקירה של פעילים ציינו כי "בהודעה מפתיעה, 8 מדינות מתוך ארגון OPEC+ הודיעו על הגדלת מכסות הייצור ל-548 אלף חביות ליום. זאת, לאחר הודעות קודמות על קיצוץ במכסות".
4. מאקרו
כאמור, בנק ישראל הותיר את הריבית על כנה אמש, סביב רמה של 4.5%. ההחלטה מגיעה על רקע ירידה בפרמיית הסיכון של ישראל, תיסוף חד של השקל ותחילתו של מה שנראה כמו שקט ביטחוני יחסי, עם דעיכת הלחימה הישירה מול איראן והמגעים להפסקת אש בעזה הכוללת את שחרור החטופים. ובכל זאת, בבנק ישראל נוקטים בגישה הזהירה: סביבת האינפלציה, גם אם מתמתנת, עדיין אינה מאפשרת הקלה מוניטרית לשיטתם. מדד המחירים לצרכן של חודש מאי הפתיע לטובה וירד ל-3.1% בקצב שנתי, אך מדובר עדיין בנתון גבוה מגבול יעד יציבות המחירים העליון שקבע הבנק (3%-1%).
● "הממשלה תצטרך למצוא מקורות": נגיד בנק ישראל מזהיר שעשויה להגיע העלאת מסים
התחזית המקרו-כלכלית המעודכנת של חטיבת המחקר בבנק לא שינתה את צפי האינפלציה לסוף שנת 2025 (2.6%) והתחזית לשנה הבאה ירדה מעט ל-2% - בטווח הרצוי. בבנק העריכו כי הריבית צפויה לעמוד על 3.75% בממוצע ברבעון השני של 2026, מה שמרמז על שלוש הורדות ריבית בתקופה הזו.
בבנק גולדמן זאקס התייחסו להחלטת הבנק המרכזי אמש וציינו כי "תחזית הבסיס שלנו, בהנחה שמומנטום האינפלציה יישאר חלש בחודשיים הקרובים ושהתחזקות השקל האחרונה לא תירגע, היא שבנק ישראל יוריד את הריבית ב-25 נקודות בסיס בהחלטת הריבית הבאה באוגוסט, אם כי אנו סבורים כי חוסר ההנחיות הברורות של הנגיד אמיר ירון לגבי קיצוץ ריבית לאחר הפגישה אמש (ב'), מגביר את הסיכון למהלך מאוחר יותר".
בהמשך היום (ג'), לא צפויים להתפרסם נתוני מאקרו משמעותיים.
5. תחזית
לקראת עונת הדוחות בארה"ב, אנליסטים מבנקי השקעות שונים מפרסמים תחזיות לסקטורים מגוונים. כך לדוגמה, בג'פריס נערכים לדוחות חברות הקרוזים (שיט) ובקנטור מתייחסים לחברות האינטרנט.
האנליסט דיוויד כץ מג'פריס מעלה את מחירי היעד של מניות הקרוזים רויאל קריביאן , נורווג'יאן קרוז ליין הולדינגס ו-ויקינג ליין בשיעורים של 15%-34% ביחס למחירי היעד הקודמים, אך רק נורוויג'יאן מומלצת לדעתו בהמלצת "קנייה" בשל שיקולי תמחור. בסקירת סקטור האינטרנט של קנטור מציינים כי המכפילים מתקרבים לאלו של טרום "יום השחרור" בארה"ב וחלקן אף עקפו את השווי מאז. בין המניות המומלצות של הבנק בסקטור: אמזון , מטא , דורדאש ו-Wix .