וול סטריט / צילום: Unsplash, Ahmer Kalam
סקירת המסחר: דיווחים שוטפים, מגמות, מדדים, שערי מניות, אג"ח, מט"ח וסחורות והמלצות אנליסטים
23:00
זהירות שלטה גם היום בוול סטריט לקראת נאומו של ג'רום פאוול מחר בכנס הנגידים בג'קסון הול, המדדים ירדו זה היום החמישי ברציפות, תשואות האג"ח עלו גם בעקבות דוח במגזר התעשייה שהעלה חשש כי לחצי האינפלציה עלולים להאפיל על הציפיות להורדות ריבית.
נאסד"ק ירד ב-0.3%, דאו ג'ונס ו-S&P 500 בשיעור דומה. מדד S&P 500 ירד כמעט ב־1% השבוע, מדד הנאסד״ק איבד כ־2.1%, והדאו ג'ונס של 30 המניות ירד בכ־0.1%.
מניית וולמארט ירדה ביותר מ־4% לאחר שקמעונאית הענק עקפה את תחזיות וול סטריט למכירות רבעוניות אך פספסה את תחזיות הרווח - הפעם הראשונה מאז מאי 2022 שהיא מחמיצה את תחזית הרווח הרבעונית.
מניית פלנטיר חווה את השבוע הגרוע ביותר שלה מזה מספר חודשים. מניית חברת הטכנולוגיה הביטחונית נפלה בכ־12% עד כה השבוע, מה שמעמיד אותה על מסלול לירידה השבועית הגדולה ביותר מאז נפילת השווקים באפריל, אז צנחה ביותר מ־13%. היום היא סיימה רצף של שישה ימי ירידות - הארוך ביותר מאז אפריל 2024.
מניות האנרגיה הסולארית צנחו היום לאחר שנשיא ארה״ב דונלד טראמפ אמר כי ארה״ב לא תאשר פרויקטים של אנרגיה סולארית או רוח. קרן הסל Invesco Solar ETF (TAN ) איבדה יותר מ־3%, מניית סאנראן צנחה בכמעט 5%, מניית פירסט סולאר ירדה בכ־7%, ומניית סולאראדג' איבדה יותר מ־5%.
עיניי המשקיעים מכל העולם מופנות החל מהיום אל עבר מדינת ויומינג בארה"ב. שם התכנסו תחת קורת גג אחת כמה מהכלכלנים המובילים בעולם יחד שורה של מנהלי בנקים מרכזיים, כחלק מכנס ג'קסון הול.
גולת הכותרת של הכנס היא הנאום המרכזי של ג'רום פאוול, יו"ר הפד' שמתוכנן להתקיים מחר (17:00 שעון ישראל), בו הוא צפוי בין היתר להתייחס לשאלת הריבית הבוערת וייתכן שאף לסוגיית המכסים ומדיניות טראמפ.
המשקיעים יחפשו כל קריאת כיוון ביחס לאופן שבו רואה פאוול את מסלול הורדת הריבית, לו מחכים השווקים כבר תקופה ארוכה. ברקע, נתוני האינפלציה האחרונים לפיהם לחצי המחירים נותרו מעל ליעד שהציב הפד של 2%, בעוד שהדאגות לגבי היחלשות שוק העבודה מתעצמות. עם זאת, על פי רוב ההערכות בשוק, הבנק המרכזי צפוי לבצע את ההורדה הראשונה שלו בתום הפגישה הקרובה שלו בספטמבר. אך דבריו של פאוול בהחלט עשויים לספק תובנות לגבי הדרך שבה תתקבל ההחלטה וגובה ההורדה.
הנאום של פאוול מגיע בעת שהוא ניצב תחת מתקפה מתמדת מצידו של נשיא ארה"ב דונלד טראמפ, שכינה אותו "פרד עקשן" ו"טיפש" בשל סירובו לקצץ את הריבית בין היתר מחשש שהמכסים עליהם הכריז הנשיא, יעוררו מחדש את האינפלציה. בתחילת החודש רשם הנשיא הישג משמעותי במאבקי הכוח שלו מול הפד, לאחר שהודיע על מינויו של סטיבן מירן, מי שתמך בקריאות להורדת הריבית והציג קו ניצי כלפי מדיניות הבנק המרכזי, למושב שהתפנה במועצת הנגידים של הבנק.
22:04
מניית טבע עולה היום במעל 6% ומשלימה זינוק של כ-15% בחודש, למרות זאת מתחילת השנה היא במינוס 16%.
מי שמאמין מאד במניית טבע הוא המיליארדר סטנלי דרוקנמילר שכבר ארבעה רבעונים ברצף אוסף מניות של טבע וברבעון האחרון הוסיף מיליון מניות נוספות. בסך הכל הוא מחזיק כ-16 מיליון מניות שלה.
מניית טבע זולה יחסית לשוק מניות יקר מאוד. בעוד שמכפיל הרווח של S&P 500 לפי מדד שילר התקרב לאחרונה ל-39, מכפיל הרווח הצפוי של טבע מעט מעל 6. הסיכון מול הסיכוי של טבע עבור דרוקנמילר הוא ברור.
21:06
זהירות שולטת בוול סטריט לקראת נאומו של ג'רום פאוול מחר בכנס הנגידים בג'קסון הול, כאשר המניות יורדות ותשואות האג"ח עולות, בעקבות דוח במגזר התעשייה שהעלה חשש כי לחצי האינפלציה עלולים להאפיל על הציפיות להורדות ריבית.
המדדים המובילים יורדים כעת ב-0.3%.
הצמיחה המהירה ביותר בייצור מאז 2022 דחפה את האג"ח הממשלתיות למטה, עם עלייה של 5 נקודות בסיס בתשואות האג"ח ל־10 שנים ל־4.34%. בפד נשמעים היום ניציים יותר - נשיאת הפדרל ריזרב של קליבלנד, בת' האמק, אמרה כי לא תתמוך בהקלה מוניטרית אם היה צורך להחליט כעת.
מדד S&P 500 יורד ליום חמישי ברציפות - הרצף הארוך ביותר מאז ינואר. רוב מניות הטכנולוגיה הגדולות נחלשו. מניית וולמארט צונחת בכ-5% לאחר החמצת תחזית רווח.
בעוד הנתונים הצביעו על עלייה בתביעות האבטלה - מה שמוסיף סימנים להאטה בשוק העבודה - מדד מנהלי הרכש החזק במגזר הייצור גרם לסוחרים להפחית את ההימורים על הורדות ריבית. שוקי הכספים משקפים כעת סבירות של כ־65% להורדה בספטמבר, לעומת יותר מ־90% בשבוע שעבר.
19:54
מטא פלטפורמס (פייסבוק) הקפיאה את הגיוס בחטיבת הבינה המלאכותית שלה, לאחר חודשים שבהם גייסה יותר מ־50 חוקרי ומהנדסי AI, כך לפי מקורות המקורבים לנושא. לפי הוול סטריט ג'ורנל, הקפאת הגיוס, שנכנסה לתוקף בשבוע שעבר ומתרחשת במקביל לרה־ארגון רחב יותר של הקבוצה, גם מונעת מעובדים קיימים לעבור בין צוותים בתוך החטיבה. משך ההקפאה לא נמסר לעובדים.
ייתכנו חריגים לאיסור על גיוס חיצוני, אך הם ידרשו את אישורו של מנהל ה-AI הראשי של מטא, אלכסנדר וואנג, אמרו המקורות. דובר מטא אישר את ההקפאה, ותיאר אותה כ"צעד תכנון ארגוני בסיסי: יצירת מבנה יציב עבור מאמצי הסופר-אינטליג’נס החדשים שלנו, לאחר גיוס אנשים חדשים וביצוע תרגילי תקצוב ותכנון שנתיים."
בעוד שכל חברות ה-AI המובילות גייסו באגרסיביות השנה, מטא לרוב הובילה את קצב "מלחמת הכישרונות", כשהיא מציעה לחוקרים נחשקים חבילות תגמול בשווי של תשע ספרות, ומשתמשת במהלכי "אקווהייר הפוכה" (reverse acquihires) כדי למשוך אליה מנהלים בכירים מסטארטאפים.
אנליסטים הביעו חשש לגבי היקף ההשקעות של ענקיות הטכנולוגיה, וחלקם הצביעו במיוחד על העלייה החדה בעלויות התגמול המבוססות מניות של מטא, שעלולות להוות איום על תשואות בעלי המניות.
19:50
מניית חברת הקוסמטיקה קוטי מתרסקת בכ־20% לאחר שהחברה פרסמה תוצאות מעורבות לרבעון, שכללו הפסד נטו מפתיע ותחזית זהירה. ההכנסות ירדו ב־8% לעומת השנה שעברה, או ב־9% על בסיס השוואה בין חנויות דומות, למרות יתרון מטבע של 1%. שולי הרווח הגולמי המתואמים הצטמצמו ב־190 נקודות בסיס ל־62.3%.
ההנהלה ציינה אתגרים רחבים יותר כגון חוסר וודאות מקרו-כלכלית, השפעות אפשריות של מכסים והזמנות שמרניות מצד הקמעונאים. לגבי הרבעון הנוכחי, קוטי צופה ירידה של 6% עד 8% במכירות על בסיס השוואה בין חנויות דומות, כאשר ההשפעה המטבעית צפויה להעניק מעט תמיכה במחצית הראשונה של השנה הפיסקאלית. למרות האתגרים הקצרים שנצפו, קוטי חזרה על שאיפתה לטווח הארוך לצמיחה רווחית ברת-קיימא. המשקיעים הגיבו בצורה שלילית מאוד לירידה בתחזית, ולכן המניה ירדה ביום רביעי.
19:00
לקראת נאום פאוול מחר, הנה עוד נתון על חולשת שוק העבודה - מספר תביעות האבטלה לשבוע שהסתיים ב־15 באוגוסט עלה ל־235,000, לעומת תחזיות של 225,000. מספר התביעות המתמשכות זינק ל־1.97 מיליון, מעט מעל הציפיות של הכלכלנים שעמדו על 1.96 מיליון.
כלכלני שרודרס מציינים ששוק העבודה בארה"ב נמצא במעקב צמוד מצד הפדרל ריזרב (הפד) ומצד השווקים הגלובליים. "בשבועות האחרונים נרשמה הערכה מחדש למצבו על רקע נתוני תעסוקה חלשים יחסית לחודש יולי, אשר לוו בתיקונים כלפי מטה של ההערכות לחודשים מאי ויוני. תרחיש הבסיס שלנו (בהסתברות של 70%) כי הצמיחה הכלכלית נחלשת ולחצי האינפלציה מתמתנים, ומאפשרים הפחתות ריבית מתונות והדרגתיות. להערכתנו הכלכלה האמריקאית בצמיחה חיובית גם אם אינה חזקה במיוחד. המכסים אומנם פוגעים בצמיחה אך לא ממוטטים אותה, והצרכנים נראים כמי שמסתגלים למחירים הגבוהים. חוסר הוודאות נמצא בירידה. לכן איננו מודאגים בשלב זה מאפשרות למיתון בארה"ב".
18:44
משרד המשפטים מתכנן לחקור את חברת הפדרל ריזרב ליסה קוק, כאשר בכיר במשרד עדכן את יו״ר הפדרל ריזרב, ג'רום פאוול, על החקירה ועורר אותו לשקול להדיחה מהמועצה במכתב שנשלח ביום חמישי.
אד מרטין, בכיר במשרד המשפטים שהוביל חקירות דומות נגד הסנאטור אדם שיף מקליפורניה ופרקליטת ניו יורק ליטיסיה ג'יימס, כתב במכתב כי המקרה של קוק "דורש בדיקה נוספת".
"נכון לעכשיו, אני ממליץ לך להסיר את גברת קוק מהמועצה שלך," כתב מרטין. "עשה זאת היום לפני שיהיה מאוחר מדי! אחרי הכל, אין אזרח אמריקאי שחושב כי ראוי שתשמש בתפקידה בזמן שיש עננה מעליה."
קוק אמרה ביום רביעי כי בכוונתה להישאר בבנק המרכזי, לאחר שנשיא ארה״ב דונלד טראמפ קרא להתפטרותה. "אין בכוונתי להתבייש או להיכנע ללחץ כדי להתפטר מתפקידי בשל שאלות שהועלו בציוץ," אמרה קוק בהצהרה שנמסרה בדוא״ל באמצעות דובר הפד. "אני מתכוונת להתייחס ברצינות לכל שאלה לגבי הרקע הכלכלי שלי כחברת הפדרל ריזרב, ולכן אני אוספת את המידע המדויק כדי לענות על כל שאלה לגיטימית ולספק את העובדות."
18:30
המסחר באירופה ננעל במגמה מעורבת, בורסת פרנקפורט ללא שינוי, לונדון עלתה ב-0.5% ופריז ירדה ב-0.2%.
18:00
בבלומברג מדווחים הערב שחברת בואינג מתקרבת להשלמת עסקה עם סין למכירת עד 500 מטוסים, כך לפי מקורות המקורבים לנושא - עסקה שתסיים בצורת מכירות שנמשכה מאז ביקורו האחרון של נשיא ארה״ב דונלד טראמפ ב־2017.
שני הצדדים עדיין מסכמים את תנאי העסקה המורכבת, כולל סוגי המטוסים, נפח הדגמים ולוחות הזמנים למסירה, כך לפי אחד המקורות, שביקש לא להזדהות בשל דיון בעניינים סודיים.
17:15
היום פורסם מדד מנהלי הרכש (PMI) - זה עלה לרמה של 55.4 נקודות, שיא של שמונה חודשים, לעומת רמה של 55.1 נקודות ביולי, לעומת זאת מדד מנהלי הרכש של מגזר השירותים ירד החודש ל 55.4 נקודות, שפל של חודשיים, לעומת רמה של 55.7 נקודות ביולי. הצפי היה לירידה חדה יותר. מדד מנהלי הרכש של מגזר הייצור עלה החודש ל-53.3 נקודות, שיא של 39 חודשים, לעומת רמה של 49.8 נקודות ביולי. תחזית הכלכלנים הייתה לירידה.
16:54
מניית אינטל יורדת בכ-3% לאחר שאתמול נפלה ב-7% בעוד המשקיעים מעכלים את האפשרות שהממשל האמריקאי ירכוש נתח משמעותי בחברה. על פי דיווח אתמול של CNBC החברה מנהלת מגעים עם משקיעים גדולים נוספים לקבלת הזרמת הון באמצעות רכישת מניות בהנחה, ימים ספורים לאחר שקיבלה הזרמת הון של 2 מיליארד דולר מקבוצת סופטבנק.
"מלבד כסף, אינטל זקוקה גם ללקוחות," כתבה האנליסטית סטייסי ראזגון מבית ברנסטין בהערה ללקוחות. "האם ייתכן שבמסגרת מהלך כזה הממשל עשוי 'לעודד' לקוחות להשתמש בכושר הייצור של אינטל (בין אם באופן ישיר ובין אם בעקיפין דרך מדיניות מכסים או רגולציה אחרת)? אנחנו לא יודעים."
שלשום הודיעה סופטבנק הודיעה כי תבצע השקעה ענק של 2 מיליארד דולר בחברה, ההשקעה תקנה לסופטבנק כ-2% ממניות אינטל. הדיווח הגיע גם לאחר פרסום ב־Reuters כי שר המסחר האמריקאי, הווארד לוטניק, בוחן אפשרות שהממשל ירכוש נתחי הון באינטל וביצרניות שבבים נוספות בתמורה למענקים במסגרת חוק ה־CHIPS, שמטרתו לעודד הקמת מפעלים לייצור שבבים בארה"ב.
בתחילת השבוע דווח בבלומברג כי בוושינגטון רוצים נתח של 10% בחברה , ולכן שוקלים לערוך מול אינטל עסקה במסגרתה חלק או כל המענקים שהגיעו לחברה מכוח חוק השבבים בארה"ב, יומרו לניירות ערך. אינטל הייתה אמורה לקבל מענקים בגובה כולל של 10.9 מיליארד דולר לצרכים מסחריים וצבאיים. בשווי השוק הנוכחי של אינטל, החזקה של 10% בחברה תהיה שווה כ-10.5 מיליארד דולר.
זהו מהפך מפתיע עבור מנכ"ל אינטל ליפ־בו טאן, שאותו ביקר טראמפ מוקדם יותר החודש. הנשיא האמריקאי אף קרא לו להתפטר בשל קשריו הקודמים עם סין, אך שינה את עמדתו לאחר שנפגש עם טאן בבית הלבן. מדובר ברגע אופטימי עבור חברה שסבלה בשנים האחרונות מטלטלות ומירידה מתמשכת. המנכ"ל הקודם, פט גלסינגר, בנה על כך שתוכנית ההתרחבות במפעלי החברה - שבמרכזה מתקן חדש ושאפתני באוהיו - תהפוך את מזלה של אינטל.
המטרה הייתה להפוך את אינטל ליצרנית שבבים (foundry) ולספק מוליכים למחצה ללקוחות חיצוניים - תחום צומח שהפך את TSMC לחברה בשווי של טריליון דולר. כספי חוק ה־Chips נועדו לסייע במימוש החזון הזה. ביידן וגלסינגר אף קיימו טקס הנחת אבן פינה באתר באוהיו בשנת 2022, כשהם מבטיחים 20 אלף משרות בנייה ותחילתה של תקופה חדשה לתעשיית השבבים האמריקאית.
אלא שהכלכלה של המפעל לא משתלמת ללא לקוחות גדולים מהחוץ - במיוחד כיוון שהוא מיועד לכלול טכנולוגיה מתקדמת מאוד שתהיה יקרה לאימוץ. אינטל דחתה שוב ושוב את הפרויקט, שכעת אינו צפוי להיות מוכן לפני שנות ה־2030. ג'יי גולדברג, אנליסט ב־Seaport Research Partners, מעריך כי נדרשים כ־20 מיליארד דולר כדי שאינטל תצליח להפעיל את טכנולוגיית הייצור מהדור הבא שלה.
המפעילים הגדולים של מרכזי נתונים, המכונים hyperscalers - כמו גוגל, שמתחייבים כיום להשקיע למעלה מ־80 מיליארד דולר בשנה ברכישת חומרה חדשה, לא יסכימו להסתפק בשבבים פחות מתקדמים רק בגלל שהממשל אמר להם כך, אמר האנליסט ג'ושוע בוכאלטר מ־Cowen Inc. לא ברור כיצד ההשקעה האמריקאית פותרת בעיה שנובעת מחוסר תחרותיות, הוסיף. "אי אפשר לכפות על hyperscalers להשתמש במעבדים בעלי ביצועים נמוכים יותר, אחרת אתם פוגעים ביכולתם להתחרות באופן גלובלי," אמר בוכאלטר.
TSMC היא יצרנית השבבים המובילה עבור רוב תעשיית הטכנולוגיה, כולל אפל, אנבידיה ו־AMD. עם זאת, אינטל עדיין לא הוכיחה שהיא מסוגלת לעמוד בקצב של מעצבי ומפיקי השבבים הגלובליים - שלא לדבר על להיות הציר המרכזי להתחדשות הייצור המקומי. "אינטל עדיין צריכה לספק תוצאות," אמר מורגן. "האם נתח זה באמת יעשה הבדל משמעותי?"
16:30
המסחר בוול סטריט נפתח בירידות וממשיך רצף של ארבעה ימי ירידות במדד S&P 500, כאשר מניות הטכנולוגיה גררו את השוק למטה ובעוד המשקיעים מעכלים את דוחות הרווח של ענקית הקמעונאות וולמארט .
נאסד"ק יורד ב-0.4%, דאו ג'ונס ב-0.3%, כך גם S&P 500.
מניית וולמארט יורדת לאחר שהחברה דיווחה על תוצאות רבעון שני נמוכות מהציפיות, בעוד שצמיחת המכירות בארה״ב עלתה על התחזיות. אסטרטגיית המחירים הנמוכים של קמעונאית הענק משכה אליה צרכנים, כאשר חוסר הוודאות סביב מכסים גרם למשקי הבית לבחון בזהירות רבה יותר את תקציביהם.
15:36
פרטים על הסכם הסחר בין האיחוד האירופי לארה"ב שפורסמו היום (ה'), מעלים, כי האמריקאים מתנים את הורדת המכסים על כלי רכב, כפי שהוסכם, בכך שבריסל תציג חקיקה הכוללת הפחתת מכסים בתחום החקלאות, המכוניות וסחורה אמריקאית אחרת.
נכון לעכשיו, מכסים בגובה 27.5% מוטלים על כלי רכב אירופיים שמיוצאים לארה"ב. הסכם הסחר החדש קובע כי אלו יופחתו ל-15%, אולם הפרטים שפורסמו היום מתנים זאת בהצגת חקיקה ברמת האיחוד האירופי. עדיין לא ברור אם האמריקאים יתספקו בהצגת החקיקה, או שידרשו אישור שלה, הכרוך בהצבעות בפרלמנטים של כל 27 המדינות החברות בו וייקח זמן מה.
המשמעות היא שעד שארה"ב תמצא לנכון, הייצוא האירופי בתחום זה יהיה חשוף למכסים גבוהים. גורם אמריקאי אמר לתקשורת כי המטרה היא לוודא שבריסל מציגה את החקיקה שהבטיחה לוואשינגטון. הפרטים שפורסמו מאמתים את מה שדווח עד כה, כלומר שרוב הסחורות האירופיות ימוסו במכס אחיד של 15% על ידי ארה"ב. כמה מוצרים יהיו פטורים ממכסים, ביניהם שעם, חלקי מטוסים, תרופות גנריות וחומרי בסיס כימיים. בתחום הפרמצבטיקה, בשלב זה יחול מכס של 15%, אך ארה"ב "שומרת לעצמה את הזכות" לשנות זאת אחרי בחינה מעמיקה של התחום בעתיד. כך גם לגבי מוליכים למחצה.
15:16
הירידות הקלות באירופה נמשכות. גם החוזים העתידיים בארה"ב נסחרים במגמה דומה.
סטארבקס מרכזת עניין לאחר שדיווחה כי תרחיב את מבחן משקאות מי הקוקוס שלה למאות סניפים נוספים, כחלק מההתמקדות שלה בתחום הבריאות והרווחה. החל מיום חמישי, ענקית הקפה תבחן את משקאות הקוקו מאצ'ה והקוקו קולד ברו שלה ביותר מ-400 סניפים בערים גדולות, כולל ניו יורק, לוס אנג'לס ואזור שיקגו רבתי. סטארבקס בדקה לראשונה את משקאות הקוקוס בניו יורק כחלק מתוכנית החדשנות "Starting Five", במסגרתה היא בודקת רעיונות חדשים בחמישה בתי קפה ומבקשת משוב מהבריסטות והלקוחות שלה לפני שהיא מקדמת את הרעיונות הללו לסניפים נוספים.
13:47
יום המסחר באירופה מתנהל לפי שעה בירידות קלות. דאקס משיל מערכו 0.3%, פוטסי יורד בשיעור דומה והקאק יורד גם הוא ב-0.6%.
מניית קמעונאית הנסיעות הבריטית דאבליו,אייץ', סמית' צונחת בכ-40% לאחר שהחברה עדכנה את תחזיותיה למכירות בצפון אמריקה. החברה, שבסיסה בסווינדון, אנגליה, המפעילה רשת של חנויות בתחנות רכבת, שדות תעופה, נמלים, בתי חולים ותחנות שירות בכבישים מהירים דיווחה כי לקראת סוף שנת הכספים שלה, זיהתה "הפרזה" של 30 מיליון ליש"ט (40.35 מיליון דולר) ברווח המסחרי הצפוי בסניף צפון אמריקה. "WHSmith צופה כעת כי הרווח המסחרי הראשי מחטיבת צפון אמריקה לשנת הכספים שתסתיים ב-31 באוגוסט 2025 יהיה כ-25 מיליון ליש"ט, ירידה מתחזיות השוק הקודמות שעמדו על כ-55 מיליון ליש"ט", מסרה החברה הבוקר.
12:30
אנבידיה , החברה היקרה ביותר בעולם, עשויה להיות בדרך לשווי של 9 טריליון דולר בחמש השנים הקרובות. כך מעריך בן רייטס, אנליסט בחברת Melius Research, שסבור כי ענקית השבבים עשויה להגיע לשווי הזה עד סוף העשור. להערכתו, אנבידיה צפויה לכבוש נתח גדול מהביקוש הכולל לתשתיות בינה מלאכותית, מה שעשוי להביא את הכנסות החברה השנתיות ל-600 מיליארד דולר עד 2030, ולתמוך בשווי שוק העצום. "אנחנו חושבים שהדבר החשוב ביותר עבור משקיעים לטווח ארוך הוא לבחון את הכוח של החברה", הוסיף רייטס.
10:59
יום המסחר באירופה מתנהל לפי שעה במגמה מעורבת. דאקס נסחר סביב רמות הבסיס, פוסטי נסחר בשיעור דומה והקאק מאבד מערכו 0.3%.
החוזים העתידיים בארה"ב נסחרים במגמה מעורבת.
09:02
הבוקר באסיה, המדדים המרכזיים נסחרים במגמה מעורבת. הניקיי יורד ב-0.6%, בורסת שנגחאי עולה ב-0.6%, ההנג סנג משיל מערכו 0.1% ומדד הקוספי עולה ב-0.5%.
החוזים העתידיים בארה"ב נסחרים הבוקר במגמה מעורבת.
וול סטריט רשמה אמש (ד') ירידות זה היום הרביעי ברציפות, ומניות הטכנולוגיה הובילו את הירידות בעקבות חששות לגבי תמחורים מנופחים בחברות הטכנולוגיה הגדולות, בתקופה בה לא ברור אם הפד יבצע את היקף ההקלות המוניטריות שציפו להן בתחילת השנה. המסחר התנהל גם על רקע דו"חות רבעוניים מעורבים במגזר הקמעוני.
● מוורן באפט ועד מייקל ברי: המשקיעים המשפיעים בעולם מהמרים על מניה שצנחה ב־40%
נאסד"ק נסוג ב-0.6%, ומוסיף לירדה של אתמול ב-1.5% אתמול. מדד דאו ג'ונס ננעל ללא שינוי מהפתיחה ומדד S&P 500 ירד ב-0.2% וסופר יום רביעי ברציפות של ירידות ובמהלכם איבד כ־1 טריליון דולר.
מאט מיילי מ־Miller Tabak ציין לפי בלומברג כי יעקב אחר סימנים אם הירידה היא רק תיקון רגעי או משהו מדאיג יותר. "נצטרך לראות המשך ירידה לפני שנוציא דגלי אזהרה צהובים," אמר. "המשקיעים עלולים להיכנס לחרדה במהירות אם מגזר הטכנולוגיה - ומכאן השוק - יתחיל לראות ירידה משמעותית." המשקיעים בארה"ב נמצאים "בימים הראשונים" של בועה, אף על פי שנקודת הקריטית לתיקון טרם הגיעה, הזהיר הווארד מארקס, מייסד משותף של Oaktree Capital Management. "בוודאי שאני לא מצלצל בפעמוני האזהרה. הנקודה היא שהדברים יקרים," אמר לבלומברג.
מניית פלנטיר נפלה ב-6%, ירידה חמישית ברציפות, והמשיכה את ההתמתנות אחרי שיאי כל הזמנים. מניית ספקית תוכנות הבינה המלאכותית ירדה ביותר מ־15% בחמשת ימי המסחר האחרונים, לאחר שהדוח הרבעוני המרשים בתחילת החודש דחף את המנייה לשיאי כל הזמנים. הדוח סימן את הרבעון הראשון בהיסטוריה שבו החברה עברה הכנסות של מיליארד דולר.
פלנטיר היא עדיין המניית המובילה ביותר ב־S&P 500 לשנת 2025, עם עלייה של מעל 100% (לפני תחילת המסחר היום). החברה נהנית מהתלהבות מתמשכת מ־AI וזוכה בחוזים ממשלתיים, בעיקר לאור המאמץ של הנשיא טראמפ לשדרג סוכנויות שונות.
עלייתה הציבה את החברה ברשימת עשרת תאגידי הטכנולוגיה הגדולים בארה"ב וב־20 החברות היקרות ביותר בארה"ב, אך גם הפכה את המניות ליקרות מאוד לרכישה. יחס מחיר־רווח צפוי (P/E) שלה, המחשב את הרווח העתידי יחסית למחיר המנייה, זינק מעבר ל־245. להשוואה, ענקי הטכנולוגיה כמו מיקרוסופט ואפל מחזיקים P/E של כמעט 30 ומכניסים הכנסות רבעוניות גבוהות בהרבה. יחס ה־P/E של מטא ואלפאבט נע סביב ה־20.
גם אינטל המשיכה לרכז עניין כאשר המניה נפלה בכ-7% בעוד המשקיעים מעכלים את האפשרות שהממשל האמריקאי ירכוש נתח משמעותי בחברה. על פי דיווח של CNBC החברה מנהלת מגעים עם משקיעים גדולים נוספים לקבלת הזרמת הון באמצעות רכישת מניות בהנחה, ימים ספורים לאחר שקיבלה הזרמת הון של 2 מיליארד דולר מקבוצת סופטבנק שנפלה ב-6%.
בשוק החוב האמריקאי, נראה שמשקיעי האג"ח ממתינים לפסגת הנגידים בג'קסון הול בסוף השבוע כשמדדי החוב הממשלתיים בישראל ובחו"ל נסחרו ביציבות ביום רביעי. עפר קליין, ראש אגף כלכלה ומחקר בהראל ביטוח ופיננסים, ציין בסקירתו כי "בסוף השבוע הקרוב יישא פאוול את נאומו האחרון כנגיד הבנק המרכזי, בכנס השנתי בג’קסון הול. בעבר שימש הכנס במה לרמזים על שינוי במדיניות, ואנו מעריכים שגם הפעם הוא יאותת על התגברות הסיכוי להפחתת ריבית בהחלטה הקרובה. כיום השווקים מתמחרים בהסתברות גבוהה ירידה בריבית בספטמבר, וכן ירידה של כ-1% בריבית במהלך השנה הקרובה. תרחיש זה תואם כרגע את הערכתנו".
הבוקר (ה'), התשואה על אג"ח ל-10 שנים נסחרת ביציבות והתשואה לשנתיים עומדת על 3.76%.
בשוק הסחורות, מחירי הזהב הגיעו לרמתם הנמוכה ביותר מזה כמעט שלושה שבועות, ונסחרים הבוקר (ה') סביב 3,382 דולר לאונקיה. התחזקות הדולר שנרשמה בתקופה האחרונה בעולם ותיאבון מוגבר של המשקיעים לנכסי סיכון עקב ההתפתחויות הגיאופוליטיות, הכבידו על מחירי הזהב.
ב-UBS מציינים בסקירתם כי הזהב נסחר בטווח צר בשבועות האחרונים, כאשר מחירו של מטיל זהב אינו מצליח לחצות את הרף של 3,450 דולר לאונקיה, לנוכח עליית הביטחון של המשקיעים שהחלק הקשה של אי-הוודאות סביב המכסים בארה"ב ככל הנראה כבר חלף.
"עם זאת, להערכתנו, הזהב עשוי לחדש את העלייה שלו בשנה הבאה, וכעת אנו מצפים שמחירו של מטיל זהב יגיע ל-3,700 דולר לאונקיה (המהווה קפיצה של כ-10% ממחירו הנוכחי) עד יוני 2026 - עלייה מהתחזית הקודמת שלנו ל-3,500 דולר לאונקיה. בין הסיבות התומכות בכך - ירידת התשואות הריאליות וחולשת הדולר האמריקאי, הביקוש החזק להשקעה בזהב, ואי-הוודאות הכלכלית והגיאופוליטית מדגישה את החשיבות של גידור תיק ההשקעות".
בגזרת המאקרו, נציגי הפדרל ריזרב הביעו חשש במפגש יולי שלהם בנוגע למצב שוק העבודה והאינפלציה, אם כי רובם הסכימו כי עדיין מוקדם מדי להוריד את הריבית, כך עולה מפרוטוקול הישיבה שפורסם ביום רביעי. סיכום המפגש הציג חילוקי דעות בין הבנקאים המרכזיים, שהצביעו על שמירת הריבית על רמתה הנוכחית, למרות התנגדותם של שני נגידים שהעדיפו הורדת ריבית.
מקבלי ההחלטות ציינו סיכונים גוברים לכלכלת המדינה שיש לעקוב אחריהם, אך הסכימו ברובם כי המדיניות הנוכחית היא המתאימה. "המשתתפים ציינו באופן כללי סיכונים לשני הצדדים של המנדט הכפול של הוועדה, והדגישו סיכון עליון לאינפלציה וסיכון תעסוקתי יורד," נכתב בפרוטוקול. בעוד שרוב המשתתפים העריכו שהסיכון לאינפלציה הוא המרכזי מבין השניים, חלקם ציינו כי הסיכון התעסוקתי הוא החשוב יותר.
הנגידים כריסטופר וולר ומישל בואמן הצביעו נגד שמירת הריבית על רמתה הנוכחית, והעדיפו שהוועדה הפדרלית לשוק הפתוח (FOMC) תתחיל להוריד את הריבית. שיעור הריבית, שמגדיר את מה שהבנקים גובים זה מזה על הלוואות לילה ומשמש כבסיס לשיעורי ריבית לצרכנים, נשמר בטווח של 4.25%-4.5% מאז דצמבר 2024. זו הפעם הראשונה ביותר מ־30 שנה שבה מספר נגידים הצביעו נגד החלטת ריבית.
בהמשך היום (ה') צפויים להתפרסם בארה"ב מדד מנהלי הרכז של מגזר הייצור והשירותים, ומכירות בתים קיימים לחודש יולי.
בנק אוף אמריקה פרסם סקירה בה הוא ממליץ להתרחק משתי מניות: טרגט ואפלייד מטריאלס .
"אנו מורידים את המלצתנו למניית טארגט ל"תשואת חסר" מ-"נייטרלי" ומפחיתים את מחיר היעד ל-93 דולר", מציינים בבנק. להערכתם, התחזית ארוכת הטווח של החברה מידרדרת. הורדת הדירוג אינה מבוססת על תוצאות הרבעון השני הקרוב, אלא על פיגור מתמשך של TGT אחרי מתחרותיה, במיוחד וולמארט, במכירות, בצמיחה הדיגיטלית ובהשקעות. "אנו מזהים כי טארגט חשופה יותר לסיכוני מכסים, לחצי מחירים ולקשיים תפעוליים, עם פחות מנועי צמיחה פוטנציאליים בטווח הארוך. החברה מפגרת משמעותית בצמיחת משתמשים באפליקציה ובמכירות אונליין, מה שפוגע ביכולתה לפתח מנועי רווח חדשים כמו פרסום דיגיטלי ופלטפורמת מרקטפלייס", ציינו.
בכל הנוגע לאפלייד מטיריאלס, בבנק מציינים כי הם מורידים את המלצתם למניה ל"נייטרלי" מ"קנייה", ומפחיתים את מחיר היעד ל-180 דולר. "ההורדה נובעת מתחזית מאכזבת לרבעון הרביעי, המשקפת חולשה שצפויה להימשך. להערכתנו, החשיפה הגבוהה של החברה לשוק הסיני וללקוחות מסוימים בתחום השבבים המתקדמים (כמו אינטל) מכבידה על צמיחתה בטווח הקרוב. אנו חוששים שהאטה זו היא ספציפית לחברה ומעידה על איבוד נתח שוק למתחרות כמו LRCX, שצומחות בקצב מהיר יותר. בהתאם, אנו חותכים את תחזיות הרווח למניה לשנים 2026/27. למרות שהתמחור נראה סביר, חוסר הוודאות לגבי הצמיחה העתידית מקשה על המניה להציג ביצועי יתר", מציינים בבנק.