אקזיט לקרן הפרייבט אקוויטי קדמה: הקרן הודיעה על מכירת השליטה (70%) בחברת מולטי ריטייל, המחזיקה ברשתות הקמעונאיות אייס, אוטו דיפו וביתילי, לפי שווי של 240 מיליון שקל, לידי איש העסקים רונן גנון, מבעלי רשת חנויות זול סטוק.
מחיר העסקה משקף פרמיה של כ-60% על שווי המניה בשוק טרם הדיווח. מניית מולטי ריטייל מזנקת כעת במעל 30% בבורסה בתל אביב.
● דוחות כאל חושפים: זה הפיצוי שקיבלה על הנוסע המתמיד
● שטראוס הכפילה את הרווח הנקי ברבעון; תחלק דיבידנד של 180 מיליון שקל
במסגרת העסקה רכש גנון, מבעלי רשת זול סטוק, את מניותיה של קדמה במולטי ריטייל תמורת סכום של 168 מיליון שקל. למכירה צפוי להצטרף גם איציק אוזנה, המכהן מזה 12 שנים כמנכ"ל החברה, שימכור גם הוא את מניותיו בחברה תמורת כ-5.5 מיליון שקל - כך שבסך-הכול גנון צפוי לרכוש כ-72% ממניות החברה הקמעונאית, תמורת סכום כולל של כ-173.5 מיליון שקל.
מולטי ריטייל מפעילה רשת שיווק למוצרי בית ולרכב, עם 54 סניפים בפריסה ארצית. לחברה יש שלושה תחומי פעילות מרכזיים: תחום שדרוג הבית והרכב, במסגרתו היא מוכרת מוצרים לתחזוקת הבית, החצר והרכב, באמצעות הרשתות אייס, אוטו דיפו וצ'ק אפ; מגזר עיצוב הבית, במסגרתו היא מוכרת מוצרים לריהוט ועיצוב הבית תחת המותגים ביתילי ואורבן; ואתר אייס אונליין, בו היא מוכרת באופן מקוון מוצרים לשדרוג הבית והרכב.
מורווחת כ-200 מיליון שקל
עבור קרן קדמה, בניהולם של אורי עינן, גלעד הלוי וגלעד שביט, מדובר אומנם בהצפת ערך, אך כזו שלוותה בלא מעט קשיים בדרך. על-פי הערכות, הקרן מורווחת כ-200 מיליון שקל (יחד עם דיבידנדים), ובסך-הכול פי שלושה על ההשקעה אותה ביצעה לפני כעשור.
בסוף שנת 2016 רכשה קדמה את רשת אייס (כיום מולטי ריטייל) מידי אלקטרה מוצרי צריכה, במה שהיווה אקזיט עבור המוכרת שרשמה רווח של 95 מיליון שקל, לאחר שרכשה את הרשת ארבע שנים קודם לכן, אחרי שאייס צברה חובות ונכנסה להקפאת הליכים.
בשנת 2021, חמש שנים לאחר רכישתה, הובילה קדמה הנפקה ראשונית של מניות אייס בבורסה בתל אביב לפי שווי של 400 מיליון שקל - מהלך במסגרתו מכרה הקרן מניות תמורת 100 מיליון שקל, ולמעשה החזירה לעצמה את השקעתה בחברה. ברקע, בתחילת העשור נהנתה אייס, כמו רשתות קמעונאות אחרות, מפריחה בעסקיה במהלך משבר הקורונה, שכן סניפיה הוחרגו מתקנות הסגרים.
אלא שהנפילה לא איחרה לבוא, וכעבור שלוש שנים השלימה המניה צניחה של כמעט 90% בערכה, אשר הביאה אותה לקראת סוף שנת 2023 לשווי שפל של כ-54 מיליון שקל בלבד - בעקבות רכישת הרשתות הרשתות ביתילי, אורבן ואיי.די.דיזיין שכעבור שנה הובילה למחיקת שווי גדולה, שהעמידה את ההפסד השנתי של מולטי ריטייל על כ-45 מיליון שקל.
בעקבות אי-עמידה באמות-המידה הפיננסיות, נאלצה קדמה להזרים לקופת החברה סכום של כ-20 מיליון שקל במסגרת הנפקת זכויות. באותה העת גם ביצעה מולטי ריטייל תוכנית התייעלות שכלל איחוד מטות, שכללו בין היתר צמצום משרות, בעיקר ניהוליות.
בהמשך התאוששה המניה, אך בשנה האחרונה היא איבדה כמעט מחצית מערכה (ובסך-הכול 70% מאז ההנפקה) ונסחרה טרם הדיווח על מכירת השליטה בשווי של כ-150 מיליון שקל. בעקבות המכירה המסתמנת, המניה זינקה היום (ד') כאמור במעל 30%.
השלמת העסקה כפופה להתקיימות תנאים מתלים, ובהם אישור הממונה על התחרות ואייס העולמית.
היזם שינסה להזניק את הפעילות
מי שינסה להציף ערך במקום שבו התקשתה בעלת השליטה הקודמת הוא יזם הנדל"ן רונן גנון, איש עסקים חרדי מצפת, העומד בראש קבוצת גנון גרופ. בשנה שעברה עלה שמו של גנון לכותרות, לאחר שרכש 50% מרשת זול סטוק תמורת 48 מיליון שקל מידי רשת יוחננוף.
בקבוצת גנון ינסו להשביח את מולטי ריטייל, בין היתר באמצעות הגדלת היבוא הישיר, שיפור תנאי הסחר והרכש, חיזוק פעילות האונליין והדאטה, שיפור וניהול המלאי. בעתיד, בחברה עשויים לבחון את לחיבור בין מולטי ריטייל לבין רשת זול סטוק - אפשרות שככל שתבשיל, תיצור על-פי החברה קבוצה קמעונאית עם פדיון משולב של כ-1.7 מיליארד שקל וכ-155 חנויות ברחבי הארץ.
בנוסף הוביל גנון בשנים האחרונות מהלכים אסטרטגיים, ביניהם רכישת קניון בנימין בבית שאן והפיכתו למרכז מסחרי פעיל, הקמת שכונת המגורים "נופי בראשית" בצפת, הכוללת מאות יחידות דיור, וכן דירות להשקעה לישראלים בפרויקט בשם "לימסול הייטס" בקפריסין, המציע שכונה יהודית-ישראלית וכולל 10 בניינים.
לצד פעילותו בתחום הנדל"ן, גנון פעיל גם בעולם הקמעונאות, לאחר שהיה שותף בהקמת רשת נטו חיסכון. כיום הוא מוביל את רשת שי מרקט, רשת מרקטים שכונתיים, רשת קצביות תחת המותג "הקצבים מירושלים", רשת "הומס" לכלי בית ובית יין בשם "ארץ הגליל".
