לפני מספר שבועות, קמטק העלתה את תחזית ההכנסות השנתית וסיפקה תחזית ראשונית לשנת 2027. עם פרסום הדוחות הכספיים היום, החברה חוזרת על התחזיות הללו וממשיכה לצפות להכנסות של 595 מיליון דולר השנה, צמיחה של כ-40% משנה קודמת, ולהכנסות של מעל 800 מיליון דולר ב-2027, צמיחה של 35% מ-2026.
● גוגל מרחיבה את תוכנית הפרישה מרצון לעובדים בחמש מדינות
● טאבולה אכזבה את המשקיעים ומתרסקת ב-20% במסחר המקדים
קמטק מייצרת מערכות בדיקה לתהליכי ייצור של שבבים, והיא נסחרת בנאסד"ק ובתל אביב לפי שווי של 5.2 מיליארד דולר. מניית קמטק רושמת תשואה חיובית מתונה של כ-6% מתחילת השנה, אחרי שנחלשה ב-46% מהשיא שאליו הגיעה בחודש מאי, בהתאם לחולשה הכללית בתעשיית השבבים כולה.
קמטק רשמה ברבעון השלישי צמיחה של 28% להכנסות של כ-161 מיליון דולר, דומה לתחזיות האנליסטים, ומתחילת השנה ההכנסות צמחו ב-13.1% ל-416 מיליון דולר (החברה כבר ציינה בעבר שהמחצית השנייה תהיה חזקה יותר מהראשונה). לפי כללי החשבונאות המקובלים (GAAP), הרווח הנקי ברבעון היה 42.8 מיליון דולר לעומת הפסד ברבעון המקביל, ומתחילת השנה הוא הסתכם ב-97.8 מיליון דולר. על בסיס Non-GAAP הרווח הנקי ברבעון היה 47.5 מיליון דולר ומתחילת השנה - 115 מיליון דולר. הרווח הנקי למניה היה ברבעון השלישי 99 סנט, בהתאם לתחזיות בשוק.
רפי עמית, מנכ"ל קמטק, אמר: "תוצאות השיא ברבעון השלישי משקפות את העוצמה יוצאת הדופן של פעילותנו ואת המומנטום העסקי שנמשך ברבעון הרביעי של 2026 ולתוך 2027. התוצאות מחזקות את המסרים שחלקנו לאחרונה באירוע המשקיעים והאנליסטים. קמטק פועלת בכמה מהתחומים הצומחים ביותר בתעשיית השבבים, ובפרט בתחום המארזים המתקדמים לשבבים עתירי ביצועים, שנהנה מהגידול המהיר כתוצאה מהביקוש לבינה מלאכותית".
לדברי עמית, המומנטום העסקי בחברה נמשך בכל המדדים המרכזיים, והוא הוסיף כי "לראשונה בתולדות קמטק, יש לנו נראות עסקית לטווח של כשנה קדימה, והיא מחזקת את ביטחוננו בתחזית הצמיחה ובהמשך מגמת הצמיחה של החברה".
"מותירים המלצת תשואת יתר בסיכון גבוה"
שי זיגלמן, מנהל יחידת המחקר של בנק הפועלים, כתב כי "דוחות קמטק ממחישים שההאצה בפעילות מתממשת, וכבר מתבטאת בשיפור ברווחיות התפעולית ובתזרים חזק. ההכנסות הסתכמו ב-161.3 מיליון דולר, צמיחה שנתית של 28% ועלייה רבעונית של כ-21%, ומעט מעל הקונצנזוס. הרווח המתואם למניה עמד על 0.99 דולר, עלייה שנתית של כ-21% ובהתאם לצפי. מנגד, שיעור הרווח הגולמי המתואם הסתכם ב-51.1%, לעומת צפי של 52.1% ו-51.4% ברבעון הקודם. להערכתנו, הדוח תומך בתחזית הצמיחה שלנו, ואנו מותירים המלצת תשואת יתר בסיכון גבוה.
החברה אשררה את תחזיותיה מכנס המשקיעים להכנסות של כ-180 מיליון דולר ברבעון הרביעי, צמיחה שנתית של כ-40%, ולמעל 800 מיליון דולר ב-2027, צמיחה של כ-35%. תחזית הצמיחה החדה נשענת בחלקה על העלייה שכבר מתרחשת במכירות, לצד צורך בהתרחבות נוספת. באופק של כשלוש שנים החברה מכוונת להכנסות אורגניות של כ-1.2 מיליארד דולר, הכפלה בקירוב לעומת תחזית השנה הנוכחית.
הצמיחה אינה נשענת רק על גידול במספר המערכות הנמכרות. מורכבות האריזות והזיכרונות מחייבת יותר בדיקות ומדידות בכל תהליך, והמעבר למערכות החדשות מאפשר גם להגדיל את ההכנסה למערכת. קמטק יכולה ליהנות הן מהרחבת הייצור אצל הלקוחות, הן מעלייה בצורכי הבדיקה והן ממכירת מערכות יקרות ומתקדמות יותר. מערכות אלה צפויות לתמוך גם ברווחיות הגולמית, שברבעון הנוכחי עדיין לא השתפרה. קצב השינוי בתמהיל המכירות, לצד המשך ההשקעה בפיתוח והתלות בתקציבי הלקוחות, יהיה חשוב לבחינת מימוש התוכנית".
