הכתבה הזו היתה הנצפית ביותר השבוע בגלובס ועל כן אנחנו מפרסמים אותה מחדש כשירות לקוראינו • יזם הנדל"ן הוותיק הקפיד שנים להתרחק מת"א ומפרויקטים למגורים בפרופיל גבוה • זכייתו במכרז על הקרקע שהותיר שדה התעופה ההרוס בצפון ת"א, תמורת סכום עתק של 1.5 מיליארד שקל, הכניסה אותו לסחרור של מינופים שהוא יתקשה לצאת ממנו • האם מנכסים מניבים בחריש תגיע הישועה?
חברת דירוג האשראי מצביעה על "גידול ניכר של כ־4 מיליארד שקל" בחוב של שיכון ובינוי, בעקבות רכישת הקרקעות ב־2022, ביניהן בשדה דב • "גם בהינתן שיפור ביחסים הפיננסיים, מינוף החברה צפוי להיוותר גבוה, ופרופיל הסיכון הפיננסי ייוותר חלש"
שורה של חברות נדל"ן פוגשות את הטלטלה הנוכחית בשוק המט"ח אחרי שנה שבה המניות נחתכו בחדות ונפגעו ממשבר עולמי בשווקים ומעליות הריבית החדות • כעת, כשהן מתמודדות עם חובות כבדים וחוסר אמון מצד משקיעים, היחלשות השקל יוצרת בעיה חדשה • האם אחת החברות לא תצליח לעמוד בהחזרי החובות?
היקף העסקאות יורד, אבל המחירים ממשיכים לשבור שיאים: האם מחירי הדיור צפויים להתחיל לרדת, ומדוע קצב הבנייה התארך? • דרור מרמור, סגן עורכת גלובס, ונדב ברקוביץ', אנליסט הנדל"ן של IBI, דנו בנושאים הבוערים של ענף הנדל"ן
חברת הדירוג פרסמה דוח מיוחד לגבי סיכון האשראי של שיכון ובינוי, אשר מהווה מעין אזהרה לעתיד לבוא • הסיבה: רכישת קרקעות מסיבית שהובילה לעלייה משמעותית במינוף שלה • מדובר בביטוי נוסף לחשש מפני משבר חוב במספר הולך וגדל של חברות
הצעירה המסתורית שבמרכז הקריסה הפיננסית שמטלטלת את העולם • היכן לשים את הכסף לאחר שהריבית עלתה שוב • מה יקרה ל-S&P 500 בעוד שנה ועוד סיפורים מהשבוע האחרון בשווקים
בימים שבהם הריבית עולה ועימה החשש ליכולת החזר החוב של חברות שנטלו אשראי בהיקף גדול, יש גם מי שמוטרדים פחות - אנשי עסקים שמייצרים תשואות נאות למשקיעים גם ללא העמסת חובות כבדים על עסקיהם
בעקבות קריסתן לאחרונה של מספר חברות בענף המזון, בכירים בשוק האשראי מצביעים על הסיכון הגובר לעסקים רבים במשק: "עלויות המימון הוכפלו, שכר העובדים עלה, והעובדה שלא תמיד ניתן להעלות מחירים מחייבת אותם לספוג את העליות. חברות ללא הון עצמי או תזרים לא שורדות"
עבור גאוטם אדאני, הטייקון החזק באסיה, 880 מיליון הדולר שנדרשים להשלמת רכישת נמל חיפה הם פרוטות • אז למה הוא מחכה לחסדי גוף שיממן אותו? • כי ב"כלכלת הטייקונים" המיליארדרים הגדולים עושים את דרכם לפסגה רכובים על כסף של אחרים, ומגדל הקלפים הזה מסוכן
הכסף הזול, שהוביל להתנפחות ההלוואות הצרכניות, הולך ופוחת • הפעילות במינוף עשויה להצטמצם, משום שהמרווח בידי המשקיע נשחק • הפיקדונות הבנקאיים, שהיו לא אטרקטיביים במשך שנים, חזרו לשולחן • והכסף הפנסיוני, שמתנהל בשוק ההון, עלול להישחק בשל האינפלציה
דוח של חברת הדירוג S&P מסמן את סוף עידן המינוף הגבוה לחברות הפארמה לצורך רכישות ענק
בנק ישראל דואג שיחס המינוף לא יהווה מגבלה למתן אשראי מצד הבנקים, ומאריך את הוראת השעה לגבי דרישות יחס המינוף • בנק ישראל: "השחיקה ביחס המינוף של המערכת נמשכה ברבעונים האחרונים" • מדד הבנקים נסחר בירידה של כ-4% בבורסה בשעה זו
התחרות הגוברת בענף האשראי הביאה את הבנקים למתוח את גבולות המימון שלהם עצמם, תוך התעלמות מהסיכונים הכרוכים בכך • המפקח על הבנקים נזעק להטיל עליהם מגבלות חדשות, שייתכן שיתורגמו בהמשך להקטנת העלויות של רוכשי הדירות
המוטיבציה של רוכשי הדירות בשוק החופשי גבוהה יותר מאי פעם, למרות העלייה הנמשכת במחירים • סכום המשכנתה הממוצעת הגיע לשיא של כל הזמנים והמינוף גדל, ואת ההלוואה פורסים להרבה יותר שנים
השאלה היא האם מדובר בתאונה מבודדת בכביש או בתחילתה של תאונת שרשרת
בוול סטריט מנסים להבין איך משקיע דרום קוריאני, שהורשע בעבר במידע בסחר פנים, הצליח לחזור מהדלת האחורית ולמחוק בימים האחרונים מיליארדי דולרים לבנקי ההשקעות הגדולים • מיהו ביל הואנג שפועל "לפי מה שאלוהים אומר לו", ואיך הצליח להרדים את הרגולטורים ולזעזע את שוק המניות
קרן הגידור של ביל הואנג, שאת נזקי קריסתה עוד קשה לאמוד, השתמשה בעשרות מיליארדים של אשראי זול, תוצאת מדיניות הריבית של הפד, כדי לבצע רכישות ממונפות של מספר מניות ואגב כך להעלות את מחיריהן • למסחר הממונף אין דבר וחצי דבר עם השקעות בהון של חברות כדי לאפשר את צמיחתן
בנק ההשקעות השוויצרי פרסם הבוקר אזהרת רווח, לצד אזהרת הרווח שפרסם בנק נומורה היפני • על המוקד: קשיי נזילות של קרן הגידור Archegos Capital Management, שהמנהל שלה קיבל אשראי במיליארדי דולרים מהבנקים, וכעת ההלוואה עומדת בפני חדלות פירעון
הנפילות בשווקים, יותר משהן מצביעות על השפעתו של וירוס קורונה, מלמדות על הקשר החזק בין מדינות ובין חברות שונות בעולם • ספק אם התפשטות הנגיף תהיה זו שתתיר את הקשר הגורדי של המנוף הפיננסי, אבל אולי אחת התובנות ממנה תהיה להחליש את קשרי החוב הממונף של חברות
מינוף הוא לא מלה גסה, והוא יכול להשיא ערך ולהעלות את התשואה על ההון • אך מינוף בלתי נשלט שמנוהל בצורה לא נכונה וללא התחשבות בשינויים מהותיים בעתיד עלול גם לחנוק חברות ולהביא לקריסתן