שי באב''ד, מנכ''ל קבוצת שטראוס / צילום: אבי רוקח
ימים ספורים לאחר שהציגה צניחה ברווח הנקי, דירקטוריון ענקית המזון שטראוס מבקש לעדכן את שכרם של יו"ר הדירקטוריון והמנכ"ל. ברקע - הביקורת הציבורית הגוברת סביב החלטת החברה להעלות בתחילת השנה מחירים בחלק ממוצרי השוקולד והקפה שלה בהיקף של עד 18%, בדומה לשחקניות רבות נוספות בתחום.
● האנליסטים שפספסו את העליות הגדולות, ומה צופה מי שפגע בול?
● החדשות שהקפיצו את תשואת מדד הביטוח ל-120% בשנה
במסגרת ההחלטה, אשר תובא לאישור אסיפת בעלי המניות, מבקש הדירקטוריון להגדיל את שכרו של המנכ"ל, שי באב"ד. על-פי המוצע, שכרו השנתי של באב"ד יוצמד למדד ויעלה לכ-3 מיליון שקל. בנוסף, באב"ד יהיה זכאי לתמריץ של עד 2 מיליון שקל, כך שעלות שכרו יחד עם התגמול ההוני (האופציות שהוענקו לו) עשויה להגיע לכ-8.6 מיליון שקל.
בכך משווים בשטראוס את עלות שכרו של באב"ד משנת 2024, אשר עמדה על סכום זהה אך כללה סכום חד-פעמי של "הפרשה להסתגלות" בהיקף של 1.4 מיליון שקל. בניכוי ההפרשה החד-פעמית עמדה עלות שכרו של באב"ד בשנה החולפת על כ-7.1 מיליון שקל.
מלבד השכר והתגמולים, באב"ד צפוי לקבל מענק חד-פעמי חריג של 2 מיליון שקל, בגין "התרומה המשמעותית ויוצאת הדופן להצלחת עסקת סברה". זאת, בעקבות מכירת חלקה של שטראוס ביצרנית החומוס סברה לשותפתה פפסיקו תמורת 866 מיליון שקל. מענק זה יצטרף כאמור לשכרו השנתי של באב"ד, שעשוי לעמוד יחד עם המענק על יותר מ-10 מיליון שקל.
בנוסף, מוצע לאשרר את התמריץ של עופרה שטראוס, יו"ר החברה, בהיקף של עד 2.1 מיליון שקל. אם החברה תעמוד ביעדים, תמריץ זה צפוי להכפיל את עלות שכרה של שטראוס לכ-4.9 מיליון שקל. זאת, לאחר שבשנת 2024 היא נהנתה משכר שנתי (דמי ניהול) של כ-2.8 מיליון שקל, לאחר שהחברה לא עמדה ביעדים שהוצבו לה, ולכן נמנע ממנה לקבל את התמריץ.
ההכנסות עלו, הרווח צנח
בשבוע שעבר פרסמה שטראוס את תוצאותיה לרבעון הראשון של 2025, אותו סיימה עם מכירות של כ-3 מיליארד שקל - עלייה של 15.5% ביחס לרבעון המקביל אשתקד. זאת הן בשל עליית המחירים והן בשל גידול כמותי במכירות (בין היתר בתחום הקפה, החטיפים והממתקים). עם זאת, בשורה התחתונה הרווח הנקי נחתך ב-55% והסתכם ב-73 מיליון שקל ברבעון הראשון.
השחיקה ברווח הנקי של שטראוס נבעה מכך ששיעור הרווח הגולמי נשחק מ-33.7% מהמכירות ברבעון המקביל אשתקד ל-26.1% בלבד ברבעון החולף, בעיקר עקב הפרשי מטבע וכן בשל התייקרות חומרי הגלם (ובראשם הקקאו והקפה). עיקר המשבר הוא במחיר פולי הקקאו והקפה (אלה זינקו בשנה האחרונה בכ-100%, והם נמצאים בשיא כל הזמנים).
ההתייקרויות בחומרי הגלם נובעות ממספר סיבות, ביניהן השינויים באקלים, הבצורות והשיטפונות. השינויים הקיצוניים באקלים גורמים להיצע לא מספק ולעודף ביקושים, מה שמשפיע בהכרח על המחירים. גם הרגולציה של ארגוני איכות הסביבה מקטינה את היכולת לרכוש מספקים מסוימים, מה שגורם שוב להקטנת ההיצע.
למרות התוצאות המעורבות, מניית שטראוס נמצאת במומנטום חיובי בעת האחרונה. מתחילת השנה עלתה מניית החברה בכ-29%, תוך שהיא משלימה קפיצה של כ-49% בשנה האחרונה. עם זאת, במבט ארוך-טווח, בשלוש השנים האחרונות מניית שטראוס עלתה בכ-6% בלבד, לאחר שבשנים האחרונות היא ידעה לא מעט משברים, כולל פרשת הסלמונלה במפעל בנוף הגליל שלוותה בנטישה של שורה ארוכה של בכירים. כיום נסחרת שטראוס לפי שווי של כ-9.97 מיליארד שקל.