5 דברים לדעת לפני פתיחת המסחר / עיבוד: טלי בוגדנובסקי
סקירת המסחר: דיווחים שוטפים, מגמות, מדדים, שערי מניות, אג"ח, מט"ח וסחורות והמלצות אנליסטים
09:04
דברים שקורים הבוקר:
בית שמש דיווחה כי JetCat Defense Israel ( JCDI ), מיזם משותף שהקימה עם JetCat, קיבלה הזמנה ראשונה לאספקת מנועים קטנים מלקוח חדש במגזר המנועים של הקבוצה בסך כולל צפוי של כ- 29 מיליון דולר ולאספקת המוצרים במהלך 2027. בידי הלקוח אופציה להזמנה נוספת בהיקף צפוי של כ- 27 מיליון דולר להספקה במהלך 2028, בכפוף לעמידה באבני דרך כמוגדר בהזמנה.
גם קרן קיסטון תרכז עניין לאחר שהודיעה שתחדל להתנהל במתכונת של קרן ותפעל כגוף השקעות בתחום התשתיות. המהלך כולל מעבר לניהול ישיר תוך ויתור על דמי הניהול ; בנוסף ישקיעו המייסדים סכום של כ-52 מיליון שקל בקיסטון, למייסדים יוקצו מניות בהיקף של 5% בקיסטון, והם יהפכו למחזיקים בדבוקת שליטה בקיסטון. לפי החברה, המהלך צפוי להביא לחיסכון של כרבע מיליארד שקל בעלויות הניהול לצד שיפור משמעותי בתזרים ורווחיות.
רפק הודיעה הבוקר שהיא מממשת את אחזקותיה באקסל ומוכרת את מניותיה לגופים מוסדיים. האחרונה זינקה בכ-150% בשנתיים האחרונות. רפק החזיקה במניות אקסל לאחר שאקסל רכשה ממנה בסוף 2021 את חברת דטה טק ב-2021 בעסקת מניות.
08:10
1. שוק המניות
המסחר בת"א יפתח הבוקר על רקע אופטימיות סביב חידוש המגעים בין ארה"ב. נשיא ארה"ב טראמפ אמר בריאיון לפוקס ניוז: "המלחמה עם איראן קרובה לסיום, נראה מה יקרה, לדעתי הם מאוד רוצים לעשות הסכם".
למרות זאת, קן גריפין, מנכ"ל קרן הגידור סיטאדל לא ממהר לחגוג: "הסנטימנט האופטימי בקרב המשקיעים מותנה במשך המלחמה במזרח התיכון", אמר. ראו הרחבה בהמשך.
באסיה הבוקר עליות, החוזים העתידיים בוול סטריט נסחרים כעת ביציבות לאחר שאתמול בניו יורק נרשמו עליות חדות. מחיר הנפט שנפל אתמול ב-7%, נסחר הבוקר ביציבות, כ-94 דולר לחבית נפט מסוג ברנט.
המניות הדואליות בפערי ארביטרז' מאזנים - טאואר בפער חיובי של 2%, נייס וקמטק ירדו בכ-1%.
יתכן שמניות השבבים המקומיות יקבלו דחיפה מהדוח שפרסמה הבוקר ענקית השבבים ההולנדית ASML. זו העלתה את תחזית המכירות השנתית שלה ל-2026 לטווח של 36-40 מיליארד אירו (לעומת התחזית הקודמת של 34-39 מיליארד).
מניית ריטיילורס שמפיצה את מוצרי נייקי בישראל ובאירופה עשויה להנות הבוקר מהאמון שהביעו אתמול מנכ"ל אפל טים קוק ומנכ"ל החברה נייקי אליוט היל למניה. השניים חשפו כי רכשו מניות נוספות של נייקי שעלתה ב-2.5% במסחר המאוחר.
● השקל בשיא היסטורי: החברות שמפסידות, ואלו שמרוויחות בגדול
בהתאם למגמה בעולם, המסחר בת"א ננעל אתמול בשיא זה היום השני ברציפות כשמדד ת"א 35 עלה ב-1.5% ננעל ב-4,450 נקודות. ת"א 90 ננעל בעלייה של 0.8%. בלטו אתמול מדדי הפיננסים, מדד הביטוח שזינק ב-4.2% ומדד הבנקים, 3%.
מנגד תהליך השיחות בין איראן לארה"ב הוביל לירידה במחירי הנפט שמצידם השפיעו לרעה על מניות במדד נפט וגז שירד ב-2%, גם המניות הבטחוניות ירדו במעל 1%.
● מאבקי תחתית: כצמן, פתאל ודמרי נאבקים לשרוד את עדכון המדדים הקרוב
מניות שריכזו עניין אתמול:
חברת הציוד לבדיקות ייצור שבבים קמטק רוכשת חברת סטארט־אפ ישראלית: קמטק הודיעה על רכישת חברת Visual Layer, חברת AI מתל אביב שמתמחה באנליטיקה ויזואלית.
אנלייט אנרגיה קיבלה אישור רגולטורי להקמת אחד ממתקני האגירה הגדולים בישראל, בעלות מוערכת של 370-400 מיליון שקל. בעקבות כך, מניית החברה עולה במסחר.
מניות התוכנה בת"א זינקו אף הן, בהמשך להתאוששות שנרשמו השבוע בסקטור בוול סטריט, שם קרן הסל IGV , אשר עוקבת אחר מניות אלו. בין המניות שעלו, ניתן למצוא את מטריקס , וואן טכנולוגיות , חילן ופורמולה מערכות .
● התיש אפילו את המנוסים שבמשקיעים: התפניות של טראמפ והשתקפותן בשווקים
באסיה הבוקר מגמה חיובית כאמור. מדד קוספי בדרום קוריאה מזנק בכ-3%, מדדי הנג סנג ושנגחאי ב-0.5%, בורסת טוקיו ב-0.7%.
החוזים בוול סטריט נסחרים ביציבות כעת לאחר שאתמול, התקוות המחודשות להסכם הפיחו אופטימיות ונאסד"ק שעלה בכ-1.8% החזיר לעצמו את כל הנסיגה שנרשמה מאז פרוץ המלחמה באיראן - ולפני כן, על רקע החששות מ"אפוקליפסת ה-AI". וכעת הוא שוב מציג תשואה חיובית מתחילת השנה, 1.7%.
המדד רשם יום העליות העשירי ברציפות, רצף העליות הארוך ביותר שלו מאז סוף שנת 2021, במהלך רצף עליות זה, המדד טיפס ביותר מ-12%, העלייה הגבוהה ביותר בנקודות בפרק זמן זה, אי פעם. בהראל מציינים שהירידה של 38% במדד ה-VIX בשבועיים האחרונים היא קריסת התנודתיות השביעית בגודלה בהיסטוריה.
גם מדד ה-S&P 500 שעלה ב-1% זינק בחזרה לרמות שקדמו למלחמה, תוך שהוא רושם עליות של יותר מ-7% במהלך רצף של שבעה ימי עליות. כעת נמצא המדד במרחק נגיעה משיאו, כ-0.1%. דאו ג'ונס עלה ב-0.7%.
מניות שריכזו עניין:
המשקיעים קיבלו אתמול תוצאות כספיות של הרבעון הראשון, מניית ג'יי.פי מורגן צ'ייס נחלשה על אף הכנסות שיא רבעוניות מחטיבת המסחר. מניית וולס פארגו נפלה ב-5%, בעוד מניית סיטיגרופ טיפסה.
אנבידיה הודיעה אתמול על משפחת מודלי ה-AI הקוונטיים הפתוחים הראשונה בעולם, בשם NVIDIA Ising, שנועדה לסייע לחוקרים ולארגונים לפתח מעבדים קוונטיים שיכולים להריץ יישומים שימושיים. מניות הקוונטים בראשן איי.און.קיו. זינקו. האחרונה אף הודיעה היום כי השיגה אבן דרך טכנולוגית בכך שחיברה באופן פוטוני שתי מערכות קוונטיות עצמאיות המבוססות על יונים כלואים. גם מניות ריגטי קומפיוטינג ודי-ווייב קוואנטום זינקו.
תעודת הסל על מניות השבבים iShares Semiconductor ETF (SOXX) עלתה לשיא תוך-יומי חדש. העלייה בקרן הובלה על ידי מניות כמו קרדו ומארוול טכנולוג'י
מנגד, מניית אינטל ירדה לאחר ששלשום רשמה את יום המסחר החיובי התשיעי במספר עם עלייה מצטברת של 58% בשבוע וחצי, ולפי CNBC היא בדרך לרצף הטוב ביותר שלה לפחות מאז שנות ה־70.
עם העלייה בביקוש לחשמל הקשור לבינה מלאכותית, חברת בלום אנרג'י מרחיבה את שיתוף הפעולה שלה עם אורקל . ההסכם החדש מאפשר ל-Bloom לספק עד 2.8 גיגה־ואט של קיבולת תאי דלק, כאשר 1.2 גיגה־ואט כבר נמצאים תחת חוזה ונמצאים בתהליך פריסה.
אמזון רוכשת את מפעילת הלוויינים גלובלסטאר בעסקה בשווי של כ־11.6 מיליארד דולר, מהלך שיחזק את מאמציה לבנות מערך לוויינים עצמאי.
2. שוקי האג"ח
האופטימיות בבורסה ובכוחו של השקל השפיעה גם על שוק האג"ח המקומי. מדד תל־גוב שקלי 10+, שכולל את אגרות החוב הכי רחוקות לפדיון של ממשלת ישראל (כולל 4 סדרות שהאחרונה שבהן תיפרע לקראת סוף נובמבר 2052), זינק במסחר בכ־0.4%, ולמעשה רשם תשואה חיובית של מעל ל־1% מתחילת השנה.
מי שהשקיע באותו מדד, רשם תשואה של 10% בשנה האחרונה על השקעתו. התשואה לפדיון הגלומה במדד כיום עומדת על 4.2% וכבר נגעה מתחת לקו 4% באמצע פברואר - שבועיים לפני פתיחת שאגת הארי.
גם באג"ח ממשלת ארה"ב ל־10 שנים נרשמה רגיעה מסוימת. התשואה לפדיון שלהן שכבר עמדה על 4.4%, טרם הפסקת האש מול איראן ב־27 במארס, ירדה מאז ל־4.27%.
3. שוקי הסחורות והמטבעות
שער הדולר-שקל נסחר אתמול ברמה נמוכה בפרספקטיבה היסטורית. הבוקר הוא נסחר מעט מתחת ל-3.01 שקלים לדולר. כבר יותר מ-30 שנה השער לא היה נמוך כל כך. בין הסיבות, לצד נתוני המאקרו, ניתן למנות את הפסקת האש באיראן ואת השיחות הרשמיות בין ישראל ללבנון. יונתן כץ, הכלכלן הראשי של בית ההשקעות לידר אומר ש"זה ביטוי חזק מאוד לכך שהשוק מצפה לשינוי חיובי במצב הגאו-פוליטי של ישראל. לכך מצטרפים חוזקות המשק ובהם תעשיית ההייטק, המשך התרחבות הגיוסים בחו"ל, ועדיין אני מודה שהופתעתי מעוצמת הייסוף".
עפר קליין, ראש אגף כלכלה ומחקר בהראל ביטוח ופיננסים מזהיר שהתחזקות השקל נבעה אמנם מההפוגה והשיחות הצפויות עם ממשלת לבנון, מה שהביא לירידה בפרמיית הסיכון ושיפור במחירי האג״ח, "אלא שמתחת לפני השטח התמונה פחות רגועה: העלות הישירה של המלחמה מוערכת בעשרות מיליארדי שקלים, העלות העקיפה בעשרות מיליארדים נוספים, והגירעון הצפוי מוטה מעלה. לאור הגירעון הגבוה יותר השנה דירוג האשראי של ישראל לא יעלה תרחיש שעד לפני כחודשיים נראה בעיקר כשאלה של זמן".
מחירי הנפט בירידה - החוזים על נפט גולמי מסוג WTI למסירה במאי ירדו ב-7% למחיר של 92 דולר לחבית, מחיר הנפט מסוג ברנט (Brent) , המהווה את המדד הבינלאומי, ירד ל-95 דולר לחבית למסירה ביוני.
ענקית ההשקעות הבריטית שרודרס עדכנה את המלצותיה בגזרת הסחורות. אמנם מחירה של אונקיית זהב נחלש בכ־4.8% בחודש החולף, וירד מהמחיר הסימבולי של 5,000 דולר לאונקיה ל־4,785 דולר, אך בשרודרס דווקא מאמינים בזהב, והוא הנכס היחיד מבין הסחורות ששומר על המלצה חיובית. בענקית ההשקעות רואים בו "כלי גידור קריטי נגד סיכונים פיסקליים", שזוכה ל"ביקוש מבני מצד בנקים מרכזיים בשווקים מתעוררים".
הביטקוין טיפס לרמתו הגבוהה ביותר מזה ארבעה שבועות, בעוד נכסי הסיכון רושמים עליות על רקע התקווה כי ארה"ב תצליח להגיע להסכם עם איראן לסיום העימות ביניהן. המטבע הקריפטוגרפי הגדול ביותר עולה ב-3.5% למחיר של 74,900 דולר, רמתו הגבוהה ביותר מאז ה-17 במרץ. גם מטבעות קטנים יותר רשמו עליות, כאשר האת'ר (Ether) מזנק ב- 5.5%, 2,340 דולר.
4. מאקרו
היום (ד'), הלמ"ס תפרסם את מדד המחירים לצרכן לחודש מרץ, שישקף לראשונה את השפעות המלחמה נגד איראן על האינפלציה בישראל. תחזיות האנליסטים מצביעות על עלייה חודשית צפויה של בין 0.4% ל־0.6%.
עפר קליין, הכלכלן הראשי של הראל ביטוח ופיננסים, מעריך כי עליות בולטות יירשמו במחירי הטיסות, הדיור וההלבשה, בעוד שירידה ניכרת תירשם במחירי המזון, בשל המבצעים שחלו לקראת פסח.
רפי גוזלן, הכלכלן הראשי של בית ההשקעות IBI צופה שעיקר ההשפעה של עליית מחירי הנפט צפויה במדד שצפוי לעלות בשיעור גבוה של כ-1%. "המשק הישראלי חשוף באופן נמוך יחסית למחירי האנרגיה (בשל רכיב המס הגבוה ובהשפעת מחירי הגז המקומיים), אך חשוף יותר למגבלות ההיצע הנובעות מהמלחמה. "אמנם השפעות התחזקות השקל מהוות גורם ממתן אינפלציה, אך בסביבת ביקושים גבוהה שיעור התמסורת נמוך. לפיכך אנו ממשיכים להעריך כי השוק המקומי מתמחר בחסר את סביבת האינפלציה המקומית".
● כך ינוטרלו השפעות המלחמה על מדד המחירים לצרכן
בארה"ב, נתונים שפרסמה הלשכה לסטטיסטיקה של משרד העבודה האמריקאי (BLS) אתמול הראו כי המחירים הסיטונאיים בארה"ב עלו במרץ פחות מהצפוי, וזאת למרות הזינוק בעלויות האנרגיה הקשור למלחמה באיראן. מדד המחירים ליצרן (PPI) עלה ב-0.5%, בעוד שמדד הליבה (המוציא מכלל חשבון מזון ואנרגיה) עלה ב-0.1% בלבד. כלכלנים חזו עלייה של 1.1% במדד הליבה ביחס לחודש הקודם.
נתונים אלו מגיעים בהמשך לנתוני השבוע שעבר, שהראו כי המחירים לצרכן בארה"ב זינקו במרץ עקב הנסיקה במחירי הבנזין, גם כאשר אינפלציית הליבה נותרה מתחת להערכות.
קרן המטבע הבינלאומית הורידה את תחזיות הצמיחה לשנה הנוכחית, תוך שהיא מזהירה כי פרוץ המלחמה במזרח התיכון עלול להוציא את הכלכלה הגלובלית ממסלולה. לפי הקרן, הכלכלה העולמית צפויה לצמוח ב־3.1% השנה וב־3.2% בשנה הבאה, מדובר בקצב איטי יותר מהצמיחה העולמית בשנים האחרונות ובהפחתה של 0.2 נקודת אחוז בתחזית לשנת 2026.
במקביל, האינפלציה העולמית הכוללת צפויה לעלות ל־4.4% השנה, על רקע עליות במחירי האנרגיה והמזון. קרן המטבע מעריכה כי אם המלחמה תסתיים במהרה תיתכן רק הורדה מתונה בתחזיות, אך בתרחישים שליליים יותר צפויים קצב צמיחה חלש משמעותית ואינפלציה גבוהה יותר.
5. תחזית
שניים מהאנשים הבכירים ביותר בוול סטריט שיגרו אתמול אזהרות בוטות לשווקים.
מנכ"ל ג'יי.פי.מורגן, הבנק הגדול בארה"ב, ג'יימי דיימון, אמר בהצהרה אתמול כי הכלכלה האמריקאית הייתה עמידה בתקופה האחרונה, בזכות הוצאות של צרכנים ועסקים וכן פירעון חובות, אך ציין כי חוסר הוודאות הולך וגובר.
"ישנו מערך סיכונים מורכב והולך, כמו מתחים גיאופוליטיים ומלחמות, תנודתיות במחירי האנרגיה, אי־ודאות במסחר, גירעונות פיסקליים גלובליים גדולים ורמות מחירים גבוהות של נכסים," אמר דיימון. "אמנם איננו יכולים לחזות כיצד הסיכונים והאי־ודאות הללו יתפתחו בסופו של דבר, אך הם משמעותיים ומדגישים מדוע אנו נערכים למגוון רחב של תרחישים," הוסיף. הבנק הוריד את תחזית ההכנסה מריבית נטו לשנת 2026 כולה, מנוע מרכזי לרווחי הבנקים, מ־104.5 מיליארד דולר לכ־103 מיליארד דולר.
מנכ"ל סיטאדל, קן גריפין, צופה שהכלכלה העולמית צועדת לקראת מיתון במידה ומצר הורמוז יישאר סגור לזמן ממושך. "בואו נניח שהמצר יהיה סגור במהלך ששת עד 12 החודשים הבאים - העולם יסיים במיתון", אמר גריפין מעל הבמה בוועידת הכלכלה העולמית של Semafor בוושינגטון הבירה. "אין שום דרך להימנע מכך".
"עולם עומד לראות מעבר מאסיבי לעבר מקורות דלק חלופיים, כולל אנרגיית רוח, שמש וגרעין", הוא הוסיף. יחד עם זאת, מנהל קרן הגידור סבור כי השלכות המלחמה היו גרועות יותר אילו ארה"ב הייתה מעכבת את תקיפותיה עד שהיכולות הצבאיות של איראן היו גדלות.
"הבורסות הצליחו להתאושש חזרה לרמות בהן היו לפני המתקפה הראשונה של ארה"ב על איראן בפברואר, אך הסנטימנט האופטימי בקרב המשקיעים מותנה במשך המלחמה במזרח התיכון. רבים מצפים כי הסיכונים להסלמה במתיחות בין שתי המדינות אינם מגולמים כלל במחירי השוק", אמר.
גריפין הוסיף ש"כלכלות העולם, ובמיוחד אלו באסיה, נותרות פגיעות לזינוקים במחירי הנפט, שנותרו גבוהים סביב רמה של 100 דולר לחבית".