גלובס - עיתון העסקים של ישראלאתר נגיש

הבורסה בתל אביב / צילום: Shutterstock

סקירת המסחר: דיווחים שוטפים, מגמות, מדדים, שערי מניות, אג"ח, מט"ח וסחורות והמלצות אנליסטים

17:32

יום המסחר בת"א ננעל בירידות שערים. מדד ת"א 35 השיל מערכו 0.2% ות"א 90 ירד ב-0.8%. בלט לשלילה מדד ת"א בנייה שירד ב-1.9%. מדד ת"א בנקים 5 השיל מערכו 1.2%. בניגוד למגמה, ת"א ביומד הוסיף לערכו 0.8%.

מחזור המסחר הסתכם בכ-2.48 מיליון שקלים.

בלטו לשלילה מניות ורידיס , פלרם , פרשקובסקי , ישרס אחזקות ואלקטריאון .

מנגד, נקסט ויז'ן , אל על , טבע , בית שמש ואנרג'יאן ננעלו בעליות.

17:01

הירידות בת"א מתחזקות מעט. מדד ת"א 35 יורד ב-0.4%, ות"א 90 משיל מערכו 0.9%. בולט לשלילה מדד הבנייה שיורד ב-1.9%. ת"א בנקים 5 יורד ב-1.4%.

שוב אנרגיה מרכזת עניין לאחר שדיווחה על מינויו של יובל סקורניק לתפקיד מנכ"ל החברה. מטעם החברה נמסר כי סקורניק, ששימש עד לאחרונה כמ"מ מנכ"ל וסמנכ"ל פיתוח עסקי, מביא עימו ניסיון עשיר בניהול, מימון ופיתוח עסקי בשוק האנרגיה והתשתיות, בישראל ובעולם.

15:48

ירידות קלות בת"א. מדד ת"א 35 יורד ב-0.3%, ות"א 90 משיל מערכו 0.4%. בולט לשלילה מדד הבנקים שיורד בכ-1.5%.

אורבניקה (פאלו) ריטייל, מקבוצת קסטרו-הודיס דיווחה לפני זמן קצר כי השלימה הנפקת מניות ראשונה (IPO) ובימים הקרובים יחלו מניות החברה להיסחר בבורסה בת"א. עוד נמסר מטעם החברה כי במסגרת ההנפקה, שבוצעה במתכונת של הצעה לא אחידה, גייסה החברה כ-410 מיליון שקל תמורת כ-29% ממניותיה. "ההנפקה בוצעה לפי שווי של כ-1.4 מיליארד שקל (אחרי הכסף) ונטלו בה חלק שורה של גופים מוסדיים מובילים, ביניהם, חברות ביטוח וגמל בשוק ההון הישראלי", צוין. לאחר השלמת ההנפקה, קסטרו תחזיק בכ-71% מהון המניות של החברה, המחזיקה במלוא הון המניות של חברת הודיס.

15:09

בעוד המשקיעים עוקבים אחר הנעשה בבורסות בעולם, המסחר בת"א התנהל בירידות. מדדי הדגל, ת"א 35 ות"א 90 ירדו ב-0.3% וב-0.6%, בולטות בירידות מדדי הנדל"ן השונים שירדו בכ-1%. מדד הבנקים יורד במעל 1%.

בין 125 המניות הגדולות בת"א בולטות לטובה נאוויטס פטר יהש , אלקטרה ופז , בולטות לרעה מניות פלרם , קבוצת אקרשטיין וורידיס .

הבורסה תהיה סגורה ברביעי וחמישי בשל ימי הזיכרון והעצמאות.

בשוק החוב הממשלתיות נרשמה מגמה חיובית תשואת איגרת ישראל ל-10 שנים ירדה ב-2 נקודות בסיס ל-4.33%. גם מדדי האג"ח הקונצרניות, תל בונד 20, 40 ו-60 עלו בכ-0.2%.

14:24

חברת ישרקו מקבוצת טיב טעם דיווחה לבורסה כי התמורה שתשלם עבור רכישת חברת "מזרח ומערב" גדלה מ-121 מיליון שקל, ל-139 מיליון שקל. זאת בעקבות הנתונים בדוחות הכספיים לשנת 2024 של מזרח ומערב.

בדצמבר 2024 הודיעה טיב טעם על רכישת מזרח ומערב, שמייבאת, משווקת ומפיצה מגוון מוצרי מזון, משקאות, כלי בישול והגשה ואביזרים מקצועיים למטבח האסייתי. ישרקו רוכשת לפי ההסכם את מלוא מניות "מזרח ומערב", שבבעלות עודד כליף. בשנת 2024 הכנסות היבואנית הסתכמו בכ-244 מיליון שקל, ויש לה קרוב לאלפיים לקוחות מהשוק המוסדי, הכולל מסעדות, בתי מלון, חברות קייטרינג, מעדניות, חנויות מזון אסייתי ואת רשתות השיווק.

13:31

השליטה בחברת אורה סמארט אייר , חברת מכשירי טיהור האוויר שהגיעה לבורסה כחלק מגל ההנפקות של שנת 2021 וקרסה, שוב מחליפה ידיים. איש העסקים אליהו קנפלר, רוכש בשני שלבים לרכוש בשני שלבים 40% ממניות החברה, תמורת 5.5 מיליון שקל.

הרוכש קנפלר היה בעבר בעל מניות מרכזי בחברת הבנייה למגורים מצלאוי , שממנה יצא ברווח גדול. כיום הוא בעל השליטה בחברת אלביט הדמיה , יחד עם שותפו יוג'ין מנדלוביץ. חברה זו מתמקדת בתחום ההתחדשות העירונית, באמצעות פרויקטים שרכשה לאחרונה מידי בעלי השליטה.

13:08

תוכנית עשיית השוק של הבורסה שהוכרזה לאחרונה מתקדמת. בנק הפועלים התקשר עם הבורסה בתכנית עשיית שוק ייעודית למניותיו. מניית בנק הפועלים היא מהמניות הסחירות ביותר בבורסה ומרכזת מחזור יומי ממוצע של כ-130 מיליוני שקל בשנה החולפת.

היוזמה לאימוץ התכנית הינה במטרה לייצר ערך וכלים עבור המשקיעים במניה, הן המקומיים והן הזרים, ולהוזיל את עלות רכישת המניה בבורסה. זאת, באמצעות הגדלת הכמויות המצוטטות בספר הפקודות וצמצום מרווחי הציטוט בכמויות גדולות אף יותר מהקיים כיום.

12:24

טלקאר, יבואנית הרכב בבעלותו של רמי אונגר תרכוש את אחזקותיה (11%) של חברת אחים חממה בחברת הנדל"ן ויתניה שעולה בכ-4% כעת. היום, לאחר חצי שנה, התקבל האישור לעסקה מרשות התחרות. האישור מרשות התחרות נדרש כי העסקה עם חממה תעלה את חלקו למעל 50%, ובמקרה כזה ההתייחסות הרגולטורית שונה ויש צורך בקבלת אישור מרשות התחרות לביצוע עסקה שכזו.

אונגר מגדיל בהתמדה את אחזקותיו בחברת הנדל"ן המניב, אונגר רכש באוגוסט האחרון את חלקם של האחים דן וגד פרופר (13%), לשעבר בעלי השליטה בענקית המזון אסם, תמורת 140 מיליון שקל, סכום ששיקף פרמיה של 21% על מחיר המניה.

12:05

בעוד המשקיעים עוקבים אחר הנעשה בבורסות בעולם, המסחר בת"א מתנהל בירידות שערים - מדד ת"א 35 יורד ב-0.2% ומדד ת"א 90 ב-0.5%. כל המדדים הענפיים יורדים ובמיוחד מדד הבנייה שיורד ב-1% ומדד הנדל"ן שיורד ב-0.8%. נזכיר שהבורסה תהיה סגורה ברביעי וחמישי בשל ימי הזיכרון והעצמאות.

בוול סטריט עומד להיפתח היום שבוע מסחר עתיר אירועי מאקרו ומיקרו. לבד מההתפתחויות סביב מלחמת הסחר בין ארה"ב לסין, עונת הדוחות מעלה הילוך עם פרסום תוצאות של ענקיות הטכנולוגיה, מטא, מיקרוסופט, אפל ואמזון, גם בגזרת המאקרו, שבוע עמוס לפנינו עם פרסום נתון הצמיחה לרבעון הראשון, דוח התעסוקה, מדד מנהלי הרכש בתעשייה (ISM), ומדד המחירים המועדף על הפד (PCE).

11:18

ארבה רובוטיקס שמפתחת שבבים לרדאר עבור מערכות סיוע לנהג ולרכבים אוטונומיים מזנקת בכ-10% ומוסיפה על ה-5% שעלתה אתמול. החברה שנסחרת בכ-440 מיליון שקל משלימה זינוק של כ-50% מתחילת החודש.

המניה הדואלית סיימה שבוע בוול סטריט עם עלייה של 25.9%, למחיר המשקף לחברת האוטוטק שווי שוק של 145 מיליון דולר. החברה מוזגה לחברת SPAC ב-2021 לפי שווי של כחצי מיליארד דולר. ארבה רובוטיקס היא חברה דואלית, שמנוהלת על-ידי היזם קובי מרנקו. החברה מפתחת שבב לרדארי הדמיה לרכב, לשימוש ביישומי בטיחות ולרכב האוטונומי.

העלייה במניה בשבוע שעבר הייתה על רקע התקדמות בשוק הסיני: ארבה הודיעה כי החברה הסינית HiRain Technologies השיקה מערכת רדאר להדמיה לטווח רחוק, אשר מבוססת על שבבי הרדאר של ארבה. לפי הודעת החברה, HiRain השלימה תהליך הטמעה, כיול ואימות של מערכת הרדאר, שתעבור כעת לבחינה בידי יצרניות הרכב הסיניות, ובעקבות כך תיערך HiRain לייצור בהיקף של עשרות אלפי יחידות בשנה. לפי סמנכ"ל הטכנולוגיות של החברה הסינית, פאן צ'נגג'יאן, "ערכת השבבים המתקדמת של ארבה אפשרה לנו לפתח את אחת ממערכות הרדאר המתקדמות והבשלות ביותר לייצור בסין". מרנקו מסר כי השקת המערכת היא אבן-דרך משמעותית בהתרחבות של ארבה בשוק הסיני.

11:10

אלקטריאון העוסקת בפיתוח טכנולוגיית "כביש חכם" עולה בכ-2% לאחר שאתמול זינקה בכ-13% בעקבות דיווח לפיוחברת הבת האמריקאית, Wireless Electreon, שבבעלותה המלאה, חתמה על הסכם מסגרת לשיתופי פעולה עם המרכז הטכני באמריקה למחקר ולפיתוח של יונדאי וקיה. עוד דווח כי לפי ההסכם, החברה תתקין את מערכת הטעינה האלחוטית שפיתחה ברכביהן.

10:50

קרן הריט סלע קפיטל נדל"ן מדווחת היום על תוצאות כספיות לרבעון הראשון של שנת 2025 - רבעון החזק ביותר בתולדות החברה. מספרים בולטים ברבעון הראשון של 2025: רווח נקי הסתכם בכ-78 מיליון שקל - זינוק של 56% לעומת כ-50 מיליון שקל ברבעון הראשון של 2024. הכנסות מדמי שכירות ותפעול נכסים הסתכמו בכ-98 מיליון שקל - עלייה של כ-9.2% לעומת כ-89.7 מיליון שקל ברבעון המקביל NOI (הכנסה תפעולית נטו) הסתכם בכ-88 מיליון שקל - עלייה של כ-8% FFO ריאלי לפי גישת ההנהלה הסתכם בכ-62 מיליון שקל, עלייה של 2.3% שווי נדל"ן להשקעה עמד בסוף הרבעון על כ-5.84 מיליארד שקל - כולו לא משועבד שיעור התפוסה בנכסים עמד על כ-94.7% (91% כולל בית מאני).

סלע קפיטל מחזיקה ב-45 נכסים מניבים בשטח כולל של כ-547 אלף מ"ר, עם פריסה גיאוגרפית: משרדים, שטחי מסחר, לוגיסטיקה, תעשייה, מלונאות, מוסדות סיעודיים ודיור להשכרה. נכסי החברה מושכרים לכ-555 שוכרים.

10:45

לאחר שנפתח בעליות קלות, המסחר בת"א עבר כעת לירידות קלות כשהמדדים המובילים משילים כ-0.2%. מדד הבנקים שירד אתמול ב-1% יורד כעת ב-0.3%.

בעוד המדדים בבורסה מדשדשים סביב רמות הבסיס, השקל נחלש הבוקר, בהתאם למגמה העולמית בכ-0.5% ונסחר ב-3.63 שקלים לדולר אחד וב-4.12 שקלים לאירו.

רונן מנחם, כלכלן שווקים ראשי במזרחי טפחות, הסביר כי "אנו עדים בימים האחרונים להתאוששות ניכרת של השקל ולהתחזקות חוזרת של הקשר בין שער החליפין שקל-דולר ובין שוקי המניות של ארה"ב; הקשר בין שוקי המניות בחו"ל ובין שער הדולר מתקבל מהצורך של גופים מקומיים להמיר מט"ח חזרה לשקלים, כאשר העליות בשוקי חו"ל גורמות לחשיפה שלהם לשווקים הללו ולמט"ח להיות גבוהה מדי".

10:15

חברת הנדל"ן מישורים עולה בכ-2%. מישורים שבשליטת איש העסקים אלכס שניידר, הודיעה על הסכם לרכישת מרכז מסחרי Gulf Wind בטלהאסי, פלורידה בתמורה כוללת של כ- 47 מיליון שקלים (12.7 מיליון דולר). הרכישה תבוצע עם השותף המקומי של החברה בחלוקה של 60% למישורים ו-40% לשותף. השלמת העסקה צפויה להיות ברבעון השני של 2025 וכפופה להתקיימות תנאים מתלים מקובלים. בכוונת מישורים לממן את חלקה ברכישה בשיעור של כ-35% ממקורותיה העצמיים וכ-65% באמצעות הלוואה בנקאית מקומית.

השטח הכולל להשכרה בנכס עומד על כ-11.3 אלף מ"ר. שיעור התפוסה בנכס הינו כ-90% המושכר לדיירי עוגן מסורתיים מתחום הקמעונאות, ביניהם:Office Depot, World Market, Best Buy, משרדים ממשלתיים, טי מובייל, רשת המזון המהיר צ'יפוטלה ועוד. הנכס שנרכש הוא הנכס השני של מישורים במיקום מרכזי בקרבת מרכז העיר טלהאסי והבעלות על שני הנכסים הממוקמים ברדיוס של 5 ק"מ ממרכז העיר תאפשר למישורים ייעול של תשומות ניהול.

על בסיס הנחת התפוסה הקיימת בנכס, ה-NOI הצפוי בשנה הראשונה הינו כ-1.15 מיליון דולר (כ-4.2 מיליון שקלים), סכום המשקף כ-8.9% תשואה על מחיר הנכס. ניהול הנכס יבוצע על-ידי השותף המקומי של החברה בארה"ב וזאת כנגד דמי ניהול ודמי הצלחה כפי שיקבעו בין הצדדים.

10:03

המסחר בבורסה המקומית נפתח הבוקר בעליות קלות של עד 0.1% במדדים המובילים, ת"א 35 ות"א 90. מדד הביטוח מוסיף ועולה גם היום ב-0.5% לאחר שאתמול בלט בעלייה של 1.5%.

08:08

חמישה דברים שכדאי לדעת לפני פתיחת המסחר בבורסה

1. שוק המניות

המסחר בת"א צפוי להיפתח במגמה מעורבת.

הסנטימנט החיובי שנרשם בוול סטריט בסוף השבוע האחרון, שם המדדים המרכזיים עלו יום רביעי ברציפות, הוביל אתמול לפתיחת שבוע ירוקה בבורסה המקומית. בסיום יום המסחר, המדדים ננעלו במגמה מעורבת, כאשר מדד ת"א 35 עלה ב-0.2% ות"א-90 ננעל סביב רמות הבסיס. בקרב המדדים הענפיים מדד הקלינטק טיפס ב 1.6% ומדד מניות הביטוח עלה ב 1.4%. מנגד, מדד הבנקים ירד ב 1.3%.

במיטב מציינים שהשקעות הזרים בשוק ההון המקומי, שהתאוששו משמעותית במחצית השנייה של 2024 במיוחד ברבעון השלישי, שוב נחלשו בחודשים האחרונים. בחודשים דצמבר-פברואר השקיעו הזרים רק 123 מיליון דולר במניות בישראל לעומת 3.1 ו-0.5 מיליארד דולר ברבעון השלישי והרביעי של 2024 בהתאמה.

מניות שריכזו עניין אתמול:

אלקטריאון העוסקת בפיתוח טכנולוגיית "כביש חכם" זינקה בכ-13% לאחר שדיווחה על חתימת הסכם מסגרת עם יונדאי וקיה לפיו החברה תתקין את מערכת הטעינה האלחוטית שפיתחה ברכביהן.

ארית תעשיות נפלה בכ-6% בעקבות מימושים בימים האחרונים של בכירים בה. צבי לוי, יו"ר הדירקטוריון ובעל השליטה, מכר כ-2.17 מיליון מניות בעסקה מחוץ לבורסה בתמורה לכ-50 מיליון שקל, לפני מספר ימים, חיים שטפלר, מנכ"ל החברה, מימש חלק מהאופציות שהיו ברשותו, המיר אותן למניות ומכר מניות שהחזיק בתמורה לכ-3.9 מיליון שקל. מניית ארית זינקה במעל 160% מתחילת השנה ומעל 400% ב-12 החודשים האחרונים.

ריטיילורס , העוסקת ביבוא ומכירת מוצרי הנעלה, הלבשה ואביזרי ספורט ואופנת פנאי, דיווחה על הסכם לרכישת הבעלות בתאגידים המפעילים 12 חנויות נייקי בתמורה לכ-17.5 מיליון אירו. המניה עלתה בכ-1%.

חברת שלמה החזקות הודיעה כי חברת הבת שלה, שלמה החזקות רכב, נסוגה מתוכניתה לבצע הנפקה. החברה תכננה להנפיק את פעילות השכרת כלי הרכב והביטוח שלה בהנפקה שעשויה היתה להעניק לה שווי של מעל ל-4 מיליארד שקל.

השליטה בחברת אורה סמארט אייר חברת מכשירי טיהור האוויר שהגיעה לבורסה כחלק מגל ההנפקות של שנת 2021 וקרסה, שוב מחליפה ידיים. לגלובס נודע כי איש העסקים אליהו קנפלר, יחד עם שותף, צפויים לרכוש בשני שלבים 40% ממניות החברה, תמורת 5.5 מיליון שקל, באמצעות הקצאת מניות לחברת "בד פיתוח טכנולוגי" בה הם מחזיקים.

נזכיר שהמסחר יסתיים השבוע כבר ביום שלישי, עקב ציון יום הזיכרון לחללי מערכות ישראל וחגיגות יום העצמאות ה-77 למדינת ישראל.

● הטעות שאתם עושים ועלולה לעלות לכם ביוקר בשוק המניות הנוכחי

באסיה נפתח שבוע המסחר במגמה מעורבת - בטוקיו מדד הניקיי עולה בכ-0.3%, מדד שנגחאי בסין נסחר ללא שינוי, הנג סנג יורד ב-0.2% וקוספי בדרום קוריאה עולה מעט, 0.1%. המשקיעים בוחנים את התחייבויות סין לתמוך בעסקים המקומיים וכן את ההתפתחויות במשא ומתן המסחרי בין ארה"ב למדינות האזור. בסוף השבוע, שר האוצר הסיני לאן פו'אן אמר כי מעצמת העל האסיאתית "תנקוט מדיניות מאקרו-כלכלית פרואקטיבית יותר במטרה לקדם את השגת יעד הצמיחה השנתי הצפוי ולהמשיך לתרום ליציבות ולמומנטום של הכלכלה הגלובלית".

החוזים העתידיים בוול סטריט נסחרים הבוקר בירידות של עד 0.4%.

במבט לשבוע הקרוב, המשקיעים בארה"ב ימשיכו להתמקד בהתפתחויות סביב מלחמת הסחר בין ארה"ב לסין. עונת הדוחות מעלה הילוך עם פרסום תוצאות של ענקיות הטכנולוגיה, גם בגזרת המאקרו, שבוע עמוס לפנינו עם פרסום נתון הצמיחה לרבעון הראשון, דוח התעסוקה, מדד מנהלי הרכש בתעשייה (ISM) ומדד המחירים המועדף על הפד (PCE).

שוק המניות התאושש בשבוע האחרון בעקבות התבטאויות של הנשיא טראמפ, שהפיגו את חששות המשקיעים מהסלמה במלחמת הסחר עם סין ומהסיכון לעצמאות הבנק הפדרלי.

במהלך השבוע, מדד S&P 500 עלה בכ-4.5%, בעוד מדד דאו ג'ונס קפץ ב-2.5%. מדד נאסד"ק הוביל את העליות, כשהוסיף כ-6.6%. עם המדדים המרכזיים שחוזרים כמעט לרמות שבהן היו לפני הכרזת המכסים ב-2 באפריל.

מניות הטכנולוגיה הגדולות, הובילו את העליות האחרונות בשווקים. לאורך חמישה ימי מסחר, שכללו גם ירידות חדות ביום שני, טסלה זינקה בכ-18%, בעקבות אופטימיות המשקיעים לאחר שאלון מאסק הודיע כי יפנה פחות זמן לתפקידו הממשלתי. במקביל, אנבידיה , אמזון ומטא פלטפורמס (פייסבוק) - עלו בכ-9%. תוצאות חיוביות של אלפאבית (גוגל) תרמו לעלייה של 7% במנייתה.

● מלכודת או הזדמנות שלא תחזור? מה עומד מאחורי השבוע הפנומנלי של וול סטריט

סימן נוסף לאופטימיות: על פי נתונים מגולדמן זאקס, היקף הרכישות העצמיות בארה"ב זינק ב-19% מתחילת 2025 לעומת התקופה המקבילה אשתקד. על פי הנתונים, ברבעון הראשון ובשבועיים הראשונים של אפריל אושרו רכישות עצמיות בהיקף של 377 מיליארד דולר. חברות הטכנולוגיה הגדולות מובילות את המגמה ואחריות לחלק משמעותי מכלל הרכישות, שעל פי נתוני גולדמן זקס יגיעו למעל טריליון דולר בשנה הנוכחית, עלייה של כ-16% לעומת השנה שעברה. הנתונים לא כוללים את הדוחות של השבוע החולף, כאשר אלפאבית הכריזה בחמישי בעת פרסום הדוחות על תכנית רכישות בהיקף של 70 מיליארד דולר (והגדלת הדיבידנד) בעקבות דוחות חזקים.

רכישה עצמית של מניות, היא פעולה בה החברה מושכת מזומן ממאזן החברה (נכס חסר סיכון) ומשקיע אותו במניות של עצמה (נכס עם סיכון) ובכך, הן מחלקת סוג של דיבידנד לבעלי המניות והן מגדילה את הסיכון, לכן יש בפעולה הזאת הבעת אמון בחברה.

בתוךך עונת הדוחות, בהפניקס מציינים ש- 36% מתוך החברות במדד ה-S&P500 כבר דיווחו תוצאות. מתוך החברות שפרסמו עד כה, כ-73% הפתיעו לטובה בשורת הרווח ואילו 64% הפתיעו לטובה בהכנסות. בינתיים, קצב הצמיחה השנתי של הרווחים עומד על 10.1%, רבעון שני ברציפות של צמיחה דו-ספרתית.

השבוע, 180 חברות מתוך מדד S&P 500 צפויות לפרסם את תוצאותיהן הרבעוניות, מטא ומיקרוסופט ברביעי אחרי הנעילה, אפל ואמזון בחמישי. המשקיעים יחפשו בדוחות אחר בהירות נוספת בנוגע להשפעות סביבת המכסים המשתנה והגברת התחרות בתחום הבינה המלאכותית על התחזיות של כל חברה.דוחות מסקרנים נוספים יהיו של קוקה קולה , איליי לילי , ושברון .

● ״אל תבזבזו זמן על בדיקת התיק״: הוא אחד הסוחרים המפורסמים בוול סטריט וזה הטיפ שלו

2. שוקי האג"ח

בשוק החוב המקומי, מדדי התל בונד הקונצרניים עלו קלות ביום א'. מדד תל גוב־שקלי 10+ עלה ב-0.3%.

קבוצת מבנה נדל"ן דיווחה כי השלימה את השלב המוסדי של הנפקת אג"ח בדרך של הנפקת סדרה חדשה (סדרה כ"ו), לצד הנפקת סדרה חדשה של ניירות ערך מסחריים. מטעם החברה נמסר כי במסגרת ההנפקה, זכתה החברה לביקושים גבוהים של כ-1.5 מיליארד שקל ובחרה לגייס כ-690 מיליון שקל.

בשוק החוב האמריקאי, תשואות האג"ח הממשלתיות נותרו יציבות יחסית בשבוע האחרון, והתשואה ל-10 שנים עלתה בכ-3 נ"ב לרמה 4.41%. מתן שטרית, הכלכלן הראשי של קבוצת הפניקס, ציין כי בכל הנוגע לתמחור הריבית, המשקיעים מתמחרים בהסתברות מלאה הפחתת ריבית בהחלטה שתתקיים בחודש אוגוסט, ובמבט שנה קדימה מתמחרים רמת ריבית של 3.62% (כשלוש הפחתות)".

3. שוקי הסחורות והמטבעות

הבוקר, השקל נחלש מעט מול הדולר ונסחר ב-3.62 שקלים לדולר אחד ושער האירו-שקל עמד על 4.11 שקלים, וזאת בהתאם למגמת ההתחזקות של מדד הדולר (DXY) הבוקר בכ-0.2% ל-99.6 נקודות.

רונן מנחם, כלכלן שווקים ראשי במזרחי טפחות, הסביר כי "אנו עדים בימים האחרונים להתאוששות ניכרת של השקל ולהתחזקות חוזרת של הקשר בין שער החליפין שקל-דולר ובין שוקי המניות של ארה"ב; הקשר בין שוקי המניות בחו"ל ובין שער הדולר מתקבל מהצורך של גופים מקומיים להמיר מט"ח חזרה לשקלים, כאשר העליות בשוקי חו"ל גורמות לחשיפה שלהם לשווקים הללו ולמט"ח להיות גבוהה מדי".

מחיר הביטקוין סגר עלייה שבועית של 12%, הגבוהה ביותר שנרשמה מאז ניצחונו של טראמפ בבחירות לנשיאות ארה"ב, ונסחר ביום א' סביב מחיר של 94 אלף דולר. הבוקר נסחר המטבע ביציבות ובשער דומה.

4. מאקרו

בשבוע הקרוב צפויים להתפרסם בישראל מדד הייצור התעשייתי של חודש פברואר, הפדיון בענפי המשק, והמדד המשולב של בנק ישראל לחודש מרץ.

במיטב מתייחסים לדיווחים לפיהם ארה"ב ואיראן עשויות להיות קרובות להסכם ביניהן. "להסכם צפויה השפעה משמעותית על מצבה של ישראל כפי שנתפס ע"י השווקים הפיננסיים תוך ירידה ניכרת בפרמיות הסיכון. אנחנו כמובן לא רוצים לתת פרשנויות גאופוליטיות-ביטחוניות, אך נראה שאפשרות זו כלל לא מתומחרת באפיקים המקומיים", כתב אלכס זבז'ינסקי, הכלכלן הראשי של מיטב, "השקל אומנם התחזק באופן משמעותי בשבוע שעבר בעקבות העליות במניות האמריקאיות, אך בסיכום החודשי הוא לא הצטיין. פרמיית הסיכון של ישראל והמרווח של האג"ח הדולרי ירדו לא מעבר לירידה במדינות בעלות סיכון דומה. הגעה להסכם עשויה להוביל להתחזקות משמעותית של השקל, ירידה בפרמיות הסיכון תוך ירידה בתשואות האג"ח ובציפיות לריבית בנק ישראל".

בתוך כך, בנק אוף אמריקה הוריד את תחזית הצמיחה של ישראל. לאחר האטה ב-2024 (0.9%), צפויה התאוששות משמעותית בצמיחה ל-3.3% ב-2025 ו-4.0% ב-2026. למרות העלייה, מדובר בעדכון כלפי מטה לעומת תחזיות קודמות​. בנוסף צופים בבנק שריבית בנק ישראל, שעומדת כיום על 4.5%, צפויה לרדת ל-4.0% בסוף 2025 ול-3.25% בסוף 2026. הדבר משקף גישה מרחיבה יותר במדיניות המוניטרית על רקע האטה בצמיחה​.

בבנק מסבירים את תחזיתם בכך שישראל נכללת בין המדינות בעלות חשיפה יחסית גבוהה למסחר עם ארה"ב, מה שהופך אותה רגישה במיוחד להחרפה אפשרית במלחמות סחר או להאטה גלובלית. יחד עם ירדן ופקיסטן, ישראל מסומנת כאחת המדינות שהפגיעה הישירה מהסלמה מחודשת בסכסוכי סחר תהיה מהותית​. "כלכלה קטנה ופתוחה כמו ישראל תלויה במידה רבה בנתוני סחר גלובליים ובבריאות הכלכלה האמריקאית והאירופית. ירידה בביקוש העולמי עלולה להשפיע לרעה על היצוא הישראלי".

בארה"ב, יתפרסם ברביעי דוח האינפלציה המועדף על הפדרל ריזרב, רגע לפני שהשפעת המכסים תתחיל לבוא לידי ביטוי בנתונים. כלכלנים מצפים כי מדד הליבה להוצאות הצריכה האישיות (PCE Core) - שאינו כולל את קטגוריות המזון והאנרגיה התנודתיות - יעמוד על עלייה שנתית של 2.5% במרץ, ירידה מה-2.8% בפברואר. בחישוב חודשי, מצפים כלכלנים לעלייה של 0.1%, ירידה לעומת 0.4% בחודש הקודם.

דוח התעסוקה לחודש אפריל צפוי להראות כי נוספו לכלכלת ארה"ב 133 אלף משרות חדשות מחוץ למגזר החקלאי, בעוד ששיעור האבטלה נותר יציב על 4.2%, לפי נתוני בלומברג. בחודש מרץ, נוספו לכלכלה האמריקאית 228 אלף משרות ושיעור האבטלה עלה ל-4.2%.

5. תחזית

בעוד שהקלה מסוימת במכסים מצד ממשל טראמפ עשויה להעניק מעט מרווח נשימה, חוסר הוודאות המתמשך והאתגרים המאקרו-כלכליים עלולים להמשיך להעיב על סנטימנט המשקיעים. לאור תרחיש זה, אנליסטים מובילים בחרו מניות אטרקטיביות שיש להן יכולת לשגשג למרות הרוחות הנגדיות בטווח הקצר.

בהתאם לכך, הנה שלוש מניות שמועדפות על ידי בכירי האנליסטים בוול סטריט, לפי TipRanks - פלטפורמה המדורגת את ביצועי האנליסטים על סמך הצלחות עבר.

1. נטפליקס

נטפליקס פרסמה לאחרונה תוצאות רווח מרשימות במיוחד עבור הרבעון הראשון של 2025. מספר מנויים גבוה מהצפוי והכנסות מפרסום תרמו לגידול בהכנסות וברווחים במהלך הרבעון.

בהתרשמותו מהתוצאות, האנליסט דאג אנמות' מג'יי.פי.מורגן חזר על דירוג "קנייה" למניית נטפליקס והעלה את מחיר היעד שלה מ-1,025 דולר ל-1,150 דולר. אנמות' אמר: "נטפליקס ממשיכה לפעול באסטרטגיית התקפה בעסקיה, בעוד שהמניה מתנהגת באופן דפנסיבי בסביבה הכלכלית הלא יציבה".

אנמות' ציין כי בצד ההתקפי, נטפליקס סיפקה תוכן איכותי במהלך הרבעון הראשון של 2025, כולל הסדרה "Adolescence" ושלושה סרטים שנכנסו לרשימת התכנים הפופולריים ביותר בכל הזמנים בפלטפורמה. הוא הוסיף כי החברה מעלה מחירים באופן אסטרטגי, כולל העלאות מחירים שהוכרזו לאחרונה בצרפת וכאלה שמתוכננות בארה"ב ובבריטניה. נקודת חיוב נוספת שהדגיש הייתה צמיחתה של פעילות הפרסום הנתמכת בהגדלת מספר המשתמשים ובשיפור המוניטיזציה.

2. צ'ארלס שוואב

חברת השירותים הפיננסיים צ'ארלס שוואב , שמציעה מגוון רחב של שירותי ברוקראז', בנקאות וייעוץ באמצעות החברות הבנות שלה, פרסמה באפריל תוצאות רבעוניות טובות מהצפוי עבור הרבעון הראשון של 2025.

בעקבות התוצאות החיוביות ושיחת הוועידה המעודדת, האנליסט ויליאם כץ מבית TD Cowen העלה את תחזיות הרווח שלו לשנים 2024-2026. הוא גם חזר על דירוג "קנייה" למניית צ'ארלס שוואב והעלה את מחיר היעד שלו מ-88 דולר ל-95 דולר, ב-20% יותר ממחירה הנוכחי, תוך שהוא מציין כי "שוואב נותרת הבחירה המובילה שלנו."

כץ ציין כי דברי ההנהלה היו בעיקר אופטימיים, והדגישו נקודות חיוביות כמו מומנטום חזק במגמות עסקיות ודמוגרפיות חדשות, וכן יתרון תפעולי. הוא הוסיף כי אפריל נפתח בצורה חזקה עבור החברה, הודות למסחר חזק, המשך עלייה במזומנים של הלקוחות, שמירה יחסית על יתרות מרג'ין של לקוחות, וככל הנראה גם גידול יציב בנכסים חדשים נטו (NNAs).

3. וורה מוביליטי

ולבסוף, נבחן את חברת ווורה מוביליטי ספקית פתרונות תחבורה חכמה, הכוללת טכנולוגיות משולבות לניהול אגרות כביש, עבירות תנועה, רישום רכבים ומצלמות תנועה באזורי בתי ספר.

לאחרונה, האנליסט דייוויד קונינג מבית Baird שדרג את דירוג מניית החברה מ"החזקה" ל"קנייה" והציב לה מחיר יעד של 27 דולר, ב-28% מעל מחירה הנוכחי. קונינג הדגיש את מעמדה החזק של החברה בשוק וציין כי הסביבה המאקרו-כלכלית המאתגרת מהווה הזדמנות טובה לשדרוג המניה, מכיוון שלדבריו "חברות איכותיות נמצאות תחת פחות לחץ מצד משקיעים בתקופות קשות או לא ודאיות."

קונינג אמנם הכיר בכך שלחצים מאקרו-כלכליים עלולים להשפיע על היקפי הנסיעות, אך הוא נותר שורי לגבי וורה בזכות יתרונה התחרותי החזק. בפרט, הוא ציין את מעמדה המוצק של חטיבת המסחר של החברה באמצעות משדרי אגרות הכביש לרכבים שכורים, ואת היתרון בחטיבת המגזר הציבורי עם מוצרים כמו מצלמות מהירות, רמזורים ואזורים ליד בתי ספר. בנוסף, קונינג הדגיש את חידוש החוזה עם עיריית ניו יורק, אשר מהווה כמעט 16% מההכנסות הכוללות של החברה.