בורסת תל אביב / צילום: Shutterstock
סקירת המסחר: דיווחים שוטפים, מגמות, מדדים, שערי מניות, אג"ח, מט"ח וסחורות והמלצות אנליסטים
12:17
בשוק המט"ח המקומי, השקל נסחר במגמה מעורבת. הדולר נסחר ביציבות מול המטבע הישראלי ועומד על שער של 3.55 שקלים. האירו מתחזק ב-0.7% מול השקל ונסחר סביב 3.99 שקלים.
12:00
המסחר בת"א עבר למגמה מעורבת. מדד ת"א 35 נסחר סביב רמות הבסיס ות"א 90 עולה ב-0.5%. מדד הביומד עולה בכ-2.1%. מנגד, ת"א בנקים 5 משיל מערכו 1.2%.
מס היסף שהוטל על הבנקים אשתקד, על תשלום נתח נוסף מהרווח הנקי שלהם למדינה, מתחיל להשפיע לשלילה על תוצאות הבנקים. הבנק הבינלאומי בניהולו של אלי כהן, פרסם היום (ד') את תוצאות הכספיות שלו לרבעון הראשון. הבנק רשם צמיחה בהכנסות מריבית (נטו) וגם הצליח להגדיל את הרווח הנקי לפני מס. אך זינוק חריג של 27% בהפרשות שלו למיסים ברבעון שחלף שחק את הרווח הנקי של הבנק ב-7% ל-530 מיליון שקל.
11:26
העליות בת"א התמתנו מעט. מדד ת"א 35 עולה ב-0.2% ות"א 90 מוסיף לערכו 0.9%.
חדשות רעות לחברת הרחפנים אירודרום . אחרי ביטול עסקת הענק (74 מיליון שקל ממשרד הביטחון), הסתרת מידע מהמשקיעים והתפטרות המנכ"ל והמייסד רועי דגני לאחר התרסקות המניה, ואף דוח חמור של רשות ניירות ערך נגד הנהלת החברה, אירודרום מדווחת כעת על ביטול של הזמנה נוספת מלקוח ממשלתי בהיקף של יותר מ-4.8 מיליון שקל. באירודרום מעריכים כי "הביטול בא על רקע חילוקי דעות עם הלקוח הממשלתי בדבר אי עמידה באספקות קודמות ללקוח" ומציינים כי "למיטב ידיעת החברה, הזמנות נוספות מהלקוח של כ-6 מיליון שקל תמשכנה להיות בתוקף ללא שינוי".
10:59
העליות בת"א ממשיכות. כעת ת"א 35 עולה ב-0.5% ות"א 90 מוסיף לערכו 1%. מדד הביומד מוביל את המגמה החיובית וקופץ בכ-2%. מדד ת"א בנקים 5 עולה ב-0.6%.
הציבור גיהץ הרבה יותר ברבעון הראשון של השנה, מחזור העסקאות בכרטיסי האשראי של כאל זינק ב-14%בתוך שנה ל-49.2 מיליארד שקל. מה שסייע לה להגדיל את ההכנסות שלה מהעמלות שהיא גובה בגין העסקאות בכרטיסי האשראי שהיא מנפיקה בשיעור דו-ספרתי (18.5%) ברבעון הראשון ל-518 מיליון שקל. כל אלה סידרו לחברת האשראי כאל, בניהולו של לוי הלוי ובשליטת בנק דיסקונט (72%), זינוק חד של 20% בשורה התחתונה לרווח נקי של 97 מיליון שקל.
כאל אינה תאגיד שנסחר בבורסה, אך היא חייבת בפרסום התוצאות הכספיות שלה בשל הוראות הרגולציה, וכן בשל שליטת בנק דיסקונט בה. סך ההכנסות שלה ברבעון הראשון, כולל ההכנסות מתחום האשראי (החברה מעמידה אשראי צרכני ומסחרי) הסתכמו ב-637 מיליון שקל, עליה של 16% בתוך שנה.
10:30
רשת האופנה אורבניקה מציינת את הדוח הכספי הראשון שלה בתור חברה ציבורית. מניות החברה שהונפקה בחודש שעבר, תוך גיוס 410 מיליון שקל מהמשקיעים, רשמו עד כה עשרה ימי מסחר. הכנסותיה הסתכמו ב-219 מיליון שקל, עליה של 11% ביחס לרבעון המקביל אשתקד, זאת על פי נתוני פרופורמה שבודקים את ביצועי אותן חנויות כיום, כאילו היו בבעלות אורבניקה גם ברבעון הראשון אשתקד (טרם פוצלה פעילותה מקסטרו). העליה בהכנסות נבעה מגידול במכירות בחנויות הזהות, עליה בשטחי המסחר של הודיס ומעבר לחנויות בקונספט עיצוב חדש.
אורבניקה הצליחה לשפר את שיעור הרווחיות הגולמי שלה מ-52% ל-53%, בין היתר הודות להתחזקות השקל ביחס לתקופה המקבילה אשתקד וירידה בעלויות השילוח לארץ. הרווח התפעולי עלה ב-19% ל-22.9 מיליון שקל, הודות בעיקר לגידול בהכנסות והרווח הגולמי. בשורה התחתונה טיפס הרווח הנקי ב-5% בלבד ל-11.7 מיליון שקל, כאשר הוא מושפע לשלילה מעליה חדה בהוצאות המימון. אלה זינקו ב-61% בתוך שנה ל-7.5 מיליון שקל, בשל יישום תקן חשבונאי ( IFRS 16 ) והשפעות של תמחור נגזרים פיננסיים.
10:15
המגמה החיובית בת"א נמשכת. מדד ת"א 35 עולה ב-0.6% ות"א 90 מוסיף לערכו 1%.
מניית הבורסה לני"ע מזנקת בכ-6% לאחר שדיווחה אמש (ג'), על זינוק נאה של 40% ברווח הנקי ברבעון הראשון ל-35.8 מיליון שקל. הבורסה בניהולו של איתי בן זאב ובראשותו של יוג'ין קנדל, סיכמה את הרבעון הראשון עם מחזור יומי ממוצע של 2.9 מיליארד שקל, שיפור של 35% ביחס לרבעון המקביל אשתקד.
10:05
יום המסחר בת"א נפתח בעליות שערים. מדד ת"א 35 עולה ב-0.4% ות"א 90 מוסיף לערכו 0.6%. בקרב המדדים הענפיים, ת"א ביומד מוסיף לערכו 0.8%, מדד ת"א בנקים 5 עולה ב-0.2%.
בולטות לחיוב מניות קמטק , פריורטק , ארית תעשיות , והבורסה לניע .
מנגד, אורמת , אלביט מערכות , מטריקס , טאואר ורציו יהש נסחרות בירידות.
08:16
חמישה דברים שכדאי לדעת לקראת פתיחת המסחר בבורסה בתל אביב
1. שוקי המניות
יום המסחר בת"א צפוי להיפתח במגמה מעורבת. אמש (ג'), למרות עליות השערים החדות בוול סטריט שנרשמו ביומיים האחרונים, הבורסה בתל אביב ננעלה ביום שלישי במגמה שלילית. מדד ת"א 35 ירד ב-0.2% ומדד ת"א 90 עלה ב-0.7%. מניות הבנקים והביטוח בלטו לשלילה, עם ירידה של יותר מ-1%, מנגד, בלט מדד רשתות השיווק שעלה ב-1.7% ובלטה בו מניית ריטיילורס שזינקה בכ-5%, ויקטורי וגולף עלו בכ-4%.
● ערב הדוחות: אלה מניות הבנקים שזכו להמלצה מברקליס
קמטק נפלה בכ-7% למרות שעקפה את הצפי עם זינוק של 38% ברווח הנקי.
החברה רשמה הכנסות של כ-119 מיליון דולר, צמיחה של 22% לעומת הרבעון המקביל ומעט נמוך מתחזיות האנליסטים, הרווח הנקי שלה לפי כללי החשבונאות המקובלים (GAAP) גדל ב-38% ל-34.3 מיליון דולר, ועל בסיס Non-GAAP נרשם רווח נקי של 38.7 מיליון דולר שהם 79 סנט למניה, 2 סנטים מעל התחזיות בשוק. ברבעון השני קמטק מצפה לצמיחה של 17%-20% בהכנסות, שיסתכמו ב-120-123 מיליון דולר - דומה לתחזיות האנליסטים.
גם פריון נטוורק ריכזה עניין. החברה היא דוגמה טובה לכך שהמשקיעים מייחסים חשיבות רבה יותר לתחזיות מאשר לתוצאות של הרבעון החולף, החברה רשמה קיטון חד של 43% בהכנסות שהעביר אותה להפסד, אך מאחר שהעלתה את התחזית השנתית וגם דיווחה על רכישת חברת AI שתחזק את יכולותיה בשוק הפרסום ברשתות החברתיות - המניה זינקה עד כ-10% וסיימה עם תשואה יומית של 6.5%.
עוד חברה שלא עמדה בציפיות היא פרטנר שהכנסותיה ירדו והמניה ירדה לאחר פרסום הדוח בכ-6.5%, וסיימה בירידה של 4.6%.
גם מניית נאייקס נחלשה בכ-6% לאחר שחברת הפינטק מהרצליה פרסמה את דוחות הרבעון הראשון. הכנסות החברה צמחו ב-26.7% ל-81.1 מיליון דולר, הרווח הסתכם ב-7.2 מיליון דולר וה-EBITDA המתואם היה 9.7 מיליון דולר. מספר לקוחות החברה עלה מעל 100 אלף, והחברה אשררה את התחזית שלה לשנה הנוכחית וצופה הכנסות של 410-425 מיליון דולר ו-EBITDA מתואם של 65-70 מיליון דולר.
גידול במחזורי המסחר ברבעון הראשון לצד הצמדה של עלויות פעילות הסליקה שלה למדד, היו בין הגורמים שסידרו לבורסה לניירות ערך זינוק נאה של 40% ברווח הנקי ברבעון הראשון ל-35.8 מיליון שקל. הבורסה בניהולו של איתי בן זאב ובראשותו של יוג'ין קנדל, סיכמה את הרבעון הראשון עם מחזור יומי ממוצע של 2.9 מיליארד שקל, שיפור של 35% ביחס לרבעון המקביל אשתקד.
בהמשך היום (ד'), צפויות לפרסם דוחות הבנק הבינלאומי , אברא , אורבניקה , טאואר , קמהדע , וריט 1 .
הבוקר (ד') באסיה, המסחר מתנהל במגמה מעורבת. הניקיי יורד ב-0.4%, בורסת שנגחאי עולה ב-0.2%, ההנג סנג קופץ ב-1.5%, מדד הקוספי מוסיף לערכו 1.2%, וניפטי 50 ההודי עולה ב-0.8%.
החוזים העתידיים בארה"ב נסחרים בעליות קלות.
המסחר בוול סטריט ננעל אמש (ג') במגמה מעורבת. נאסד"ק עלה ב-1.7%. מדד S&P 500 עלה ב-0.7% וחזר לטריטוריה חיובית לשנת 2025, כאשר המשקיעים המשיכו את מגמת העליות החדות מהיום הקודם בעקבות הקלה במתיחות הסחר בין ארה"ב לסין. העלייה אמש (ג'), הביאה את ה- S&P 500 לתשואה צנועה בינתיים של 0.1% מתחילת השנה לאחר שבתחילת מרץ כבר שהה המדד זמן קצר בתוך טריטוריית "שוק דובי" - 20% פחות מהשיא שנקבע בפברואר, 6,144 נקודות.
דאו ג'ונס לעומת זאת ירד ב-0.6% בעיקר בשל ירידה של 18% במניית יונייטד הלת' , שהכבידה על המדד, ענקית הביטוח הרפואי דחתה את פרסום התחזית השנתית שלה.
● טראמפ הוציא את הנאסד"ק מ"שוק דובי" והמשקיעים תוהים כיצד לפעול כעת
אנבידיה זינקה במעל 6%, והוסיפה כ-190 מיליארד דולר לשוויה ומשלימה עלייה של מעל 10% ביומיים. על רקע המגמה החיובית, בוושינגטון פוסט דווח כי ממשל טראמפ מתקרב להבטחת עסקאות שבבים בתחום הבינה המלאכותית עם שותפים במזרח התיכון. העסקאות עשויות להיחתם במהלך ביקורו של הנשיא טראמפ באזור. בין המבקרים בריאד לצידו של הנשיא טראמפ היה גם מנכ"ל אנבידיה ג'נסן הואנג. יורש העצר הסעודי, מוחמד בן סלמאן, התחייב לרכוש מענקית הבינה המלאכותית כ-200 אלף שבבים גרפיים במשך שנים, כאשר בשלב הראשוני יישלחו לסעודיה 18 אלף שבבים מדגם "בלאקוול אולטרה" (GB300) בעלות מוערכת של כמיליארד דולר.
מנגד, מיקרוסופט ירדה מעט אמש (ג'), לאחר שהודיעה על סבב פיטרוים של 3% מכלל העובדים ברמה העולמית. דובר החברה אמר ל-CNBC: "אנחנו ממשיכים ליישם שינויים ארגוניים נחוצים כדי לייעל את החברה בצורה הטובה ביותר להצלחה בשוק הדינמי". למיקרוסופט היו 228 אלף עובדים ברחבי העולם, והמשמעות היא שיושפעו כ-7,000 עובדים ברחבי העולם. ב-CNBC דווח שאחת המטרות של המהלך היא להפחית שכבות ניהול. בינואר האחרון, המנכ"ל סאטיה נאדלה אמר לאנליסטים שהחברה צפויה לבצע שינויים בביצועי המכירות שיובילו לצמיחה נמוכה מהצפוי בענן Azure ואינן קשורות לבינה מלאכותית.
2. שוקי האג"ח
בשוק החוב המקומי, מדדי התל בונד הקונצרניים נסחרו ביציבות אמש (ג'). מדד תל בונד שקלי 10 + נסחר בעליות קלות. תשואות האג"ח הממשלתיות נסחרו במגמה מעורבת. התשואה ל-10 שנים ירדה קלות ונסחרה סביב 4.34%. התשואה לשנתיים עלתה קלות ועמדה על 4.06%.
בשוק החוב האמריקאי, תשואות האג"ח הממשלתיות יורדות קלות הבוקר (ד'), התשואה ל-10 שנים נסחרת סביב 4.46%. התשואה לשנתיים עומדת על 4.06%.
דו"ח חדש של חברת ההשקעות הגלובלית נויברגר ברמן מציג תפנית מפתיעה בשוק האג"ח, ומזהיר שמשקיעים החוזרים לאפיק הפיננסי הקבוע, לאור עלייה בתשואות ותחושת יציבות לכאורה, עלולים לגלות שמבנה הסיכונים השתנה מהיסוד.
הדו"ח, מצביע על כך שאגרות חוב מדורגות, שבמשך שנים נחשבו ליציבות ובטוחות יותר, הציגו ב-2023 ו-2024 תנודתיות גבוהה יותר מאג"ח בתשואה גבוהה. כלומר, הקשר המסורתי בין דירוג לסיכון התהפך בפועל.
בתקופה זו, אג"ח בתשואה גבוהה לא רק הניבו תשואה גבוהה יותר, אלא גם עשו זאת עם פחות תנודתיות, תוצאה שמערערת הנחות יסוד לגבי הרכב תיק ההשקעות.
בנויברגר ברמן ממליצים למשקיעים לא להסתפק עוד בגישה שמרנית המבוססת על תיק אג"ח מסורתי, אלא לאמץ אסטרטגיות גמישות המשלבות חשיפה לאפיקים שונים: שווקים גלובליים, חוב מגובה נכסים, אג"ח היברידיות, שווקים לא סחירים וקרנות חוב פרטיות.
3. שוקי הסחורות והמטבעות
מהלך דרמטי מתרחש בימים אלו בשוק המט"ח הגלובלי, אך אינו לידי ביטוי בשער השקל המקומי. מאז תחילת מאי, מדד הדולר העולמי (DXY) התחזק בכ-1.5%, בין השאר על רקע חדשות חיוביות בנוגע להסכמי סחר שמתגבשים בין ארצות הברית לשותפות הסחר המרכזיות שלה, ובראשן סין.
התקדמות זו תורמת לעלייה באמון הגלובלי במטבע האמריקאי ולביקושים מוגברים לדולר בשווקים הפיננסיים. כאן אצלנו, על אף התחזקות משמעותית של הדולר בזירה הבינלאומית, שער הדולר נותר יציב יחסית, ועומד על 3.55 שקלים הבוקר (ד'). במקביל, שער האירו מתחזק קלות מול האירו ונסחר סביב 3.97 שקלים.
לאחר מספר ימים תנודתיים במיוחד, מחירי הנפט נסחרים הבוקר בירידות קלות הבוקר (ד'). מחירה של חבית מסוג ברנט עומד על 66 דולרים ומחירה של חבית מסוג WTI עומד על 63.2 דולרים.
מחיר הזהב ממשיך לאבד גובה כאשר המשקיעים מסיטים את ההשקעות לנכסי מסוכנים יותר, על רקע החדשות המעודדות מכיוון שיחות הסחר בין ארה"ב לשותפותיה. הבוקר מחיר הזהב יורד ב-0.6% ועומד על 3,222 7 דולרים, והשלים ירידה של 5% תוך שבוע.
מנגד, הביטקוין חזר לקדמת הבמה לאור הסנטימנט החיובי בשוק האמריקאי, ונסחר הבוקר במחיר של 103 אלף דולר למטבע.
4. מאקרו
אמש (ג'), פורסם מדד המחירים לצרכן האמריקאי שעמד בחודש אפריל על 2.3%. זאת, לעומת אינפלציה שנתית של 2.4% שנמדדה בחודש הקודם, מעט פחות ממה שציפו בשווקים, שחזו אינפלציה של 2.5%. למרות ההתמתנות הקלה, מדד הליבה נותר על 2.8%, בדומה לחודש הקודם ובהתאם לציפיות המוקדמות. למעשה, האינפלציה האמריקאית נותרת עיקשת, במיוחד כאשר מסננים את סעיפי המזון והאנרגיה התנודתיים, מה שמסבך את תחזית הריבית ואת הציפייה בשווקים להקלה והפחתה. בחודש הבא יוציא הפד עדכון לתחזיות המקרו שלו, ויצביע על התחזיות המעודכנות גם בנוגע לכיוון הריבית.
בהמשך היום (ד'), צפוי להתפרסם מדד המחירים לצרכן בגרמניה וספרד.
מחר (ה'), צפויים להתפרסם נתוני האינפלציה בישראל. מודי שפריר, אסטרטג ראשי שווקים פיננסים בבנק הפועלים מעריך כי מדד המחירים לצרכן יעלה ב-0.7% בקצב חודשי וכי האינפלציה השנתית תטפס ל-3.2%.
5. תחזית
בנק ההשקעות גולדמן זאקס הפחית את התחזית למיתון בארה"ב מ-45% ל-35%. ובכך, הוא הפך לגוף הגדול הראשון שעושה זאת, לאחר שהפסקת אש זמנית במלחמת הסחר עם סין חיזקה את התקווה להקלה מסוימת במתיחות הגלובלית.
בחודש שעבר, בנקי השקעות גלובליים העלו את תחזיות הסיכוי למיתון בארה"ב ובעולם, בשל חשש שהמכסים יפגעו באמון העסקים ויבלמו את הצמיחה. כעת, גולדמן העלתה גם את תחזית הצמיחה לתוצר האמריקאי לשנת 2025 ב-0.5 נקודות אחוז לרמה של 1%. בנוסף, צופים שם שלוש הורדות ריבית של הפדרל ריזרב בין סוף 2025 לאמצע 2026, כאשר ההפחתה הראשונה צפויה בדצמבר, ואחריה שתיים נוספות במרץ וביוני בשנה הבאה.
בנוסף, גולדמן זאקס העלו את תחזית היעד למדד S&P 500 לסוף השנה ל-6,100 נקודות, כ-4% מעל הרמה הנוכחית (5,886.55).