ערב הדוחות: אלה מניות הבנקים שזכו להמלצה מברקליס

מניות הבנקים, הנחשבות לראי של הכלכלה הישראלית, הפכו לאחד מאפיקי ההשקעה המשתלמים בבורסה של ת"א, עם עלייה של יותר מ־70% בשנה האחרונה. דווקא בימים האחרונים נסחרו מניות הענף במומנטום שלילי, כשמתחילת השבוע (ועד שלישי בצהריים) ירד מדד הבנקים בכ־2% (לאחר שעלה בכ־23% מתחילת 2025).

● יזם הנדל"ן שמגיע לבורסה ומנסה להשתחרר מערבויות אישיות של 1.3 מיליארד שקל
● ראיון | מנכ"ל הבנק שבטוח: "ארה"ב הולכת לכאוס, וזה לאו דווקא רע לכלכלה"

השבוע יתחילו הבנקים לפרסם את תוצאותיהם לרבעון הראשון של השנה, כאשר הבינלאומי יהיה הראשון לעשות זאת (יום ד'). לקראת הדוחות פרסם אנליסט של בנק ברקליס הבריטי, טאבי רוזנר, סקירה לגבי ארבעת הבנקים הגדולים האחרים, שבה הוא מעניק המלצת קנייה לשלושה מהם: לאומי, הפועלים ודיסקונט, לצד המלצת "נייטרלי" למניית בנק מזרחי טפחות.

רוזנר צופה המשך "מומנטום חיובי בר־קיימא" בתוצאות הבנקים בהמשך השנה, שלדבריו "ממשיכים לספק תוצאות טובות בהשפעת סביבת מאקרו איתנה ו'גידול בריא' במתן הלוואות, שתומך בצמיחת עסקיהם". הוא מזכיר את נתון בנק ישראל בדבר צמיחת מתן האשראי במשק בשיעור של 8.8%, נכון לפברואר השנה (ביחס לתקופה המקבילה אשתקד).

כמו כן, תיק האשראי של הבנקים המקומיים מוערך על ידי רוזנר כבעל איכות גבוהה, כך שהוא מצריך שיעורי הפרשות נמוכים בגין חובות בעייתיים.

תשואות להון גבוהות

בברקליס מעריכים כי הבנקים שהם מסקרים ימשיכו להציג תשואות על ההון בשיעור דו־ספרתי גבוה, גם ברבעון הראשון השנה: מזרחי טפחות צפוי להמשיך להוביל עם 18% תשואה, ואחריו לאומי עם 15.7%, הפועלים עם 14%, ודיסקונט עם תשואה על ההון של 13.7%.

נזכיר כי חמשת הבנקים הגדולים סיכמו את השנה שעברה עם רווחי שיא של כ־30 מיליארד שקל. בברקליס, שעוקב אחרי ארבעה מתוך חמשת הבנקים הגדולים (למעט הבינלאומי), מציינים כי בנק הפועלים "ממוצב היטב להציג תוצאות טובות", ומעריכים שירשום השנה רווח נקי של 8.8 מיליארד שקל, עלייה של 16% ביחס ל־2024. על לאומי אומרים כי הבנק "משתמש בעודפי ההון שלו להגדלת תיק האשראי" ואת הרווח הנקי השנה מעריכים ב־10 מיליארד שקל (2.7%+). דיסקונט, לדברי ברקליס, "ערוך היטב לצמיחה הודות להחזקותיו המגוונות", והם צופים לו רווח נקי של 4.4 מיליארד שקל, ולגבי מזרחי־טפחות המוגדר בנק "רזה ויעיל" הצפי הוא לרווח של 5.8 מיליארד שקל.