סקירת המסחר: דיווחים שוטפים, מגמות, מדדים, שערי מניות, אג"ח, מט"ח וסחורות והמלצות אנליסטים
14:00
הבורסה בתל אביב ננעלה בירידות שערים, כאשר מדד ת"א 35 איבד 1.7% מערכו ומדד ת"א 90 נסוג בכ-0.3%. את המגמה השלילית הוביל מדד ת"א טכנולוגיה שצנח ב-2.4%, בעוד מדד הדואליות השיל 2.1%. מנגד, מי שסיפקו רוח גבית ושחו נגד הזרם הן מניות הבנקים שדחפו את מדד ת"א בנקים לעלייה של 0.6%, ומדד הקלינטק שהוסיף לערכו 0.4%.
בגזרת המניות הבולטות בסיום יום המסחר, מניית טאואר ריכזה עניין רב וצנחה ב-7.2%, כאשר מניות השבבים והטכנולוגיה קמטק ונקסט ויז'ן , לצד ענקית התרופות טבע , נסחרו גם הן בטריטוריה השלילית והעיקו על המדדים. מנגד, בצד הירוק של הלוח נרשמו עליות שערים קלות בלבד, בעיקר במניות הסקטור הפיננסי ובהן מזרחי טפחות , בינלאומי ודיסקונט .
הדולר מוסיף להתנדנד סביב הרף הפסיכולוגי. לאחר שכבר חצה מוקדם יותר היום את רמת ה-3 שקלים, המטבע האמריקאי נסוג שוב אל מתחת לרף ונסחר כעת בעלייה של 0.54% ברמה של 2.9968 שקלים.
בסיכום שבועי באחד-העם: כאשר מדד ת"א 90 הוביל את המגמה השלילית עם נפילה של 2.8%, בעוד מדד ת"א 35 השיל 1.1% מערכו. את עיקר הלחץ הציגו סקטורי הביטחוניות שצנחו ב-5.9%, ותחומי התקשורת והטכנולוגיה שרשמו נסיגה חדה של 5.6% ו-3.6% בהתאמה. מנגד, מי שסיפקו צבע ירוק ושחו נגד הזרם השבוע הם סקטור הביומד שזינק ב-5.6%, ענף הביטוח שטיפס ב-1.5% ומדד הקלינטק שהוסיף לערכו 1.1%.
את רשימת המפסידות הגדולות מובילות מניות הטכנולוגיה והביטחון, כאשר קמטק צללה ב-17.9% ונקסט ויז'ן השילה 12.6%. אחריהן טאואר שנפלה ב-10.7%, נובה שירדה ב-8.8% ואלביט מערכות שרשמה ירידה חדה של 8.3%. מנגד, מי שבלטו לטובה השבוע ושחרו בירוק הן מניית טבע שזינקה ב-5.6%, נייס שהוסיפה לערכה 5.5%, וחברות הביטוח מנורה שטיפסה ב-3.6%.
13:00
הירידות בתל אביב מתמתנות, כאשר מדד ת"א 35 צולל בכ-1.8% ומדד ת"א 90 נסוג ב-0.8%. את המגמה השלילית מוביל מדד הביטחוניות שמציג צניחה חדה של 3.3%, ואחריו מדד הטכנולוגיה שמשיל 3%, כאשר גם מדדי התעשייה והדואליות נסחרים תחת לחץ מכירות כבד. מי שמספקים רשת ביטחון שברירית ושוחים נגד הזרם הם מדדי ת"א בנקים ות"א מניב חו"ל, השומרים על טריטוריה ירוקה עם עליות קלות של עד 0.9%.
בין המניות הבולטות ביותר בגל המכירות הנוכחי, מניותיהן של בית שמש, טאואר וקווליטאו מובילות את המגמה השלילית עם צניחה חדה של קרוב ל-7.5%. מנגד, מי שמצליחות לרשום עליות שערים ובולטות בירוק הן נופר אנרגיה , קיסטון ואפי נכסים .
12:20
הירידות בתל אביב מחריפות, כאשר מדד ת"א 35 צולל בכ-2.5% ומדד ת"א 90 נסוג ב-1.2%. את המגמה השלילית מוביל מדד הביטחוניות שמציג צניחה חדה של 4%, ואחריו מדד הטכנולוגיה שמשיל 2.8%, כאשר גם מדדי התעשייה והדואליות נסחרים תחת לחץ מכירות כבד. מי שמספקים רשת ביטחון שברירית ושוחים נגד הזרם הם מדדי ת"א בנקים ות"א מניב חו"ל, השומרים על טריטוריה ירוקה עם עליות קלות של עד 0.6%.
בין המניות הבולטות ביותר בגל המכירות הנוכחי, מניותיהן של בית שמש, טאואר ומשק אנרגיה מובילות את המגמה השלילית עם צניחה חדה של קרוב ל-9%. מנגד, מי שמצליחות לרשום עליות שערים ובולטות בירוק הן נופר אנרגיה ואפי נכסים .
הדולר מוסיף להתנדנד סביב הרף הפסיכולוגי ונסוג קלות אל מתחת ל-3 שקלים, ומציג כעת עלייה של 0.38% ברמה של 2.9921 שקלים.
11:50
החרפה בירידות השערים בתל אביב, הסנטימנט השלילי מעמיק באחד-העם, כאשר מדד ת"א 35 צונח בכ-2% ומדד ת"א 90 משיל כ-0.7%. את המגמה האדומה מובילים סקטורי הטכנולוגיה והביטחוניות, שצוללים ב-3.3% וב-3.5% בהתאמה.
בין המניות הבולטות בירידות ניתן למצוא את נקסט ויז'ן , קמטק וטאואר - שרושמת נפילה של למעלה מ-8%, המורידה אותה למקום החמישי בטבלת שווי השוק בבורסה המקומית אחרי בנק הפועלים. מנגד, מי שממשיך לספק רשת ביטחון ולמנוע נפילה חדה יותר הוא מדד ת"א בנקים, ששומר על טריטוריה ירוקה עם עלייה של כ-1%, בהובלת מניית מזרחי טפחות .
הדולר מטפס כעת, ב-0.68% ונסחר ברמה של 3.0008 שקלים.
10:44
המגמה השלילית באחד-העם נמשכת בצל הסנטימנט העולמי, כאשר מדד ת"א 35 נסוג בכ-1.3% ומדד ת"א 90 משיל כ-0.8%. את המגמה השלילית מובילים סקטור הטכנולוגיה והמניות הביטחוניות שצונחים בלמעלה מ-2.2%, כשברקע מניותיהן של טאואר ונקסט ויז'ן בולטות עם נפילות של כ-6%. מנגד, מי שמספקים רוח גבית וממתנים את הירידות הם הבנקים, כאשר מדד ת"א בנקים מטפס ב-1.2%, לצד מניית קבוצת דלק שמובילה את העליות במדד המרכזי עם קפיצה של 1.9%.
לאחר שחצה מוקדם יותר את רף 3 השקלים, הדולר נסוג קלות ומציג כעת עלייה של 0.6% כשהוא נסחר ברמה של 2.9985 שקלים.
10:27
מדד ת"א 35 הצטרף לשני חבריו (ת"א 125 ות"א 90) ונכנס לטריטוריה של 'תיקון' ובכך כל שלושת המדדים הגדולים בת"א משלימים ירידה של יותר מ-10% מהשיא האחרון שרשמו בחודש שעבר. הירידה החלה בשלהי חודש מאי ונכון לעכשיו, החודש הנוכחי (יוני) בדרך להיות החלש ביותר מאז חודש אוקטובר 2023, פרוץ מלחמת חרבות ברזל. כאשר מתחילת החודש ת"א 35 כבר משלים ירידה של 9.4%, ת"א 125 עם ירידה של 10.5% ות"א 90 משלים ירידה של 13.2% מתחילת החודש.
מבין המדדים הענפיים בת"א בולטים לשלילה מתחילת החודש מדדי תשתיות אנרגיה (ירידה של 17%), קלינטק (ירידה של 19%), הביטוח והביטחוניות (ירידה של 14% כל אחד) והבניה (ירידה של 11.5%) אך למעשה הירידה רוחבית בכל הבורסה.
גם מדדי משקל שווה, כמו ת"א 35 משקל שווה שהושק לאחרונה, לא מצליחים לספק את הסחורה ולמתן את הירידות ואף רושמים ירידות מעט חדות יותר מאשר מדדי 'שווי שוק' הקלאסיים. כלומר, דווקא המניות הקטנות יותר בהן יורדות יותר מאשר הגדולות.
הירידות בת"א מתרחשות בצל הסכם הפסקת האש ארה"ב-איראן וכאשר השוק מפרש זאת בינתיים כהסכם בעייתי מבחינתה של ישראל. עדות לכך ניתן לראות גם בכך שמתחילת החודש מדד S&P 500 האמריקאי משלים עד כה ירידה של 3% בלבד ומדד נאסד"ק ירד ב-6%, בעוד הדאו ג'ונס משלים בכלל עליה של 1.7%. באירופה המגמה עד כה מעורבת. הדאקס הגרמני יורד מתחילת החודש ב-1.2%, ואילו הקאק הצרפתי משלים עליה של 2.7% ויורוסטוקס 50 משלים עליה של 3%.
מי שהתייחס לכך מוקדם יותר השבוע הוא מתן שטרית, הכלכלן הראשי של הפניקס שציין כי "תיקון" (ירידה של 10% מהשיא האחרון) מתבצע בת"א בדרך כלל פעם בשנה בממוצע. אלא שהפעם האחרונה שזה קרה הייתה כאמור לפני 3 שנים. לדבריו, "דרך הסטטיסטיקה ניתן להבין עד כמה התקופה הנוכחית חריגה ביחס לעבר. מעבר לכך, גם סביבת המכפילים לא ממש תמכה בהמשך הרצף. אגב, המכפילים עדיין גבוהים ביחס לעבר - ת"א 125 נסחר במכפיל של כ-19, בעוד שהממוצע ההיסטורי עומד על סביב 14. חשוב גם לשים את זה בפרספקטיבה - מדד ת"א 125 עלה בכ-40% ב-12 החודשים האחרונים. אחרי ריצה כזו, תיקון של 10% הוא לא אירוע חריג במיוחד - הוא חלק מהמשחק".
לדברי שטרית בינתיים אין מה להיכנס ללחץ מהאירוע שכן "זה המחיר שאנו משלמים על חשיפה לאפיק המנייתי. תנודתיות - כדי לקצור את הפירות בטווחי זמן ארוכים. כפי שניתן להבין מהסטטיסטיקה, ירידה של 10% בערך פעם בשנה לא אמורה להפתיע במיוחד, בוודאי אחרי תקופה ארוכה שבה לא נרשם תיקון כזה. לראייתנו, התיקון הנוכחי לא נובע ממשהו ש"נשבר" בשוק, או מכלכלה שגולשת להאטה חריפה או למיתון, אלא ככל הנראה ממימושים לאחר ריצה מהירה מאוד של שוק המניות המקומי, לצד סביבת תמחור גבוהה ביחס לעבר.
"ברקע, קיימת אי וודאות גבוהה סביב ההסכם בין ארה"ב לאיראן והשפעתו על פרמיית הסיכון של ישראל - שנמצאת בימים אלה ברמה נמוכה מאוד. ברמת הכלכלה הריאלית, הנתונים השוטפים מצביעים על המשך צמיחה, לצד שוק עבודה הדוק יחסית, שקל חזק, אינפלציה מתונה סביב מרכז היעד, וריבית שצפויה להמשיך לרדת. בשורה התחתונה, תיקון היה מתבקש - והתיקון הגיע. המפתח ליציבות, או לפחות לתנודתיות נמוכה יותר, נעוץ בעיקרון הפיזור. לא כדי למנוע תיקונים (הם חלק בלתי נפרד מהשקעה במניות), אלא כדי לוודא שהתיק לא תלוי בסיפור אחד, בשוק אחד, במדד אחד או בגיאוגרפיה אחת"
10:22
במסחר במטבע חוץ, הדולר חוצה את רף 3 השקלים עם עלייה של 0.66% לרמה של 3.0005 שקלים.
10:00
פתיחה אדומה בתל אביב, על רקע הסנטימנט השלילי בשווקים הגלובליים. מדד ת"א 35 מאבד כ-1.4%, בעוד מדד ת"א 90 נסוג בכ-0.6%. את המגמה השלילת מובילים מדדי הטכנולוגיה, שיורד ב-1.4%, ומדד הקלינטק; מנגד, מדד ת"א מניב חו"ל שוחה נגד הזרם ומציג עלייה קלה של 0.7%.
את הירידות במדדים מובילות המניות הדואליות טאואר , טבע ונקסט ויז'ן . מנגד, את המגמה החיובית מובילות מניות איי.סי.אל , קמטק ודלק .
חברת אפקון החזקות תקבל 45 מיליון שקל מהמוסדיים, בעיקר מור (80%), במסגרת מימוש מוקדם של אופציות. אפקון הורידה את מחיר המימוש ב-2.2% ביחס להקצאה שבוצעה לפני חצי שנה למחיר של 382.5 שקלים, ותקבל את הכסף שנתיים מוקדם מהצפוי. המניות מהוות כ-1.8% ממניותיה של אפקון. מחיר המניה בבורסה כיום עומד על 422.7 שקלים.
במקביל, המוסדיים יקבלו בנוסף ללא תמורה 117 אלף אופציות נוספות (זהה למספר שמומש כעת), שאותן יוכלו למשש עד ספטמבר 2029, במחיר מימוש של 707 שקל. גם כאן מדובר על 1.8% ממניות החברה.
בשוק מטבע החוץ המקומי, הדולר מתחזק מול השקל ב-0.53% ונסחר סביב רמה של 2.9966 שקלים.
08:10
1. שוק המניות
המסחר בבורסת תל אביב ייפתח הבוקר על רקע מגמה שלילית חריפה בשווקים אסיה ובחוזים העתידיים על וול סטריט. במקביל, בגזרה הגיאופוליטית, הסיכון באזור המפרץ חזר לקדמת הבמה בעקבות תקיפת ספינת המכולות של חברת 'אוורגרין', אמש, על ידי משמרות המהפכה במצר הורמוז.
בעולם, הבוקר, סנטימנט שלילי חריף מכה בבורסות המובילות באסיה, שמגיבות בירידות שערים חדות ורוחביות. את המגמה האדומה מוביל מדד הקוספי של דרום קוריאה שצולל ב-8% - כאשר ענקית הטכנולוגיה סמסונג צונחת ב-9% ויצרנית השבבים SK hynix מאבדת 10% מערכה. במקביל, מדד הניקיי 225 ביפן מציג חולשה חדה ומשיל 4.25% (צניחה של למעלה מ-3,000 נקודות), כשברקע מניית ענקית ההשקעות סופטבנק נחתכת במעל 13%. מגמת המכירות הכבדה לא פסחה גם על סין, שם מדד ההאנג סנג בהונג קונג נסוג ב-2.3% ומדד שנחאי מאבד 2.14%.
הלחץ הכבד משווקי אסיה, נראה גם בחוזים העתידיים בניו יורק, שמסמנים פתיחה אדומה וממשיכים את קו המגמה השלילי. מדדי הטכנולוגיה סופגים את עיקר הלחץ, כאשר החוזים על מדד הנאסד"ק צונחים ב-1.3% והחוזים על ה-S&P 500 מאבדים 0.6%. מנגד, החוזים על הדאו ג'ונס מפגינים חסינות יחסית ומסמנים ירידה מתונה בלבד של 0.1%.
מחירי הנפט רושמים הבוקר ירידות של כ-2%, מחיר חבית נפט מסוג ברנט נסוג ל-73.78 דולרים, בעוד שהנפט הגולמי האמריקאי (WTI) מאבד 2.1% מערכו ויורד לרמה של 70.45 דולרים לחבית. התיקון הנוכחי מגיע לאחר שרק אמש זינקו המחירים בכ-2%, בעקבות תקיפת כטב"ם איראני של משמרות המהפכה נגד ספינת מכולות נושאת דגל סינגפור סמוך לחופי עומאן שליד מצר הורמוז (בתקרית נגרם נזק אך לא היו נפגעים).
המניות הדואליות חוזרות לת"א בפערי ארביטרז' חיובים - טאואר, קמטק ונובה יפתחו בעלייה של כ-1%, אלביט וטבע ירדו בפתיחה ויאזנו.
אתמול ננעלה הבורסה בירידות, על רקע המגמה השלילית שנרשמה בקרב מניות הטכנולוגיה בוול סטריט. מדד ת"א 35 ומדד ת"א 90 נפלו שניהם בכ-1.2%. את הירידות הובילו מדדי הביטחוניות והטכנולוגיה, שאיבדו מערכם כ-2.1% וכ-1.8%, בהתאמה. גם מדד ת"א־נפט וגז בלט לשלילה ונחלש בכ-1.6%, על רקע הירידה במחירי הנפט בעולם. כלל המדדים הענפיים סיימו את היום באדום.
בעוד שבפתח יום המסחר, הדוחות החזקים של מיקרון הזניקו את החוזים על הנאסד"ק במעל 2%, בהמשך המגמה התהפכה ומניות השבבים חזרו לספוג לחצים. בהתאם לכך, מניות השבבים הדואליות, קמטק , נובה וטאואר , שרשמו עליות חדות בפתח יום המסחר, סגרו את היום בטריטוריה שלילית.
ברמה החודשית, הבורסה המקומית רושמת ירידות חדות. מדד ת"א 125 איבד עד כה מתחילת החודש כ־9.2% מערכו, מדד ת"א 35 נפל בכ-8% ומדד ת"א 90 צנח בכ-12.2%. נכון לעכשיו, החודש הנוכחי בדרך להיות החלש ביותר מאז אוקטובר 2023.
אמש בוול סטריט נרשמה נעילה מאכזבת לאחר שאפילו הדוח הרבעוני המדהים של מיקרון טכנולוג'י התקשה לייצר מומנטום חיובי יציב עבור הנאסד"ק, למרות פתיחה חיובית של המסחר. המדד עבר מהר לירידות וננעל בירידה קטנה של 0.2%, בעוד הדאו ג’ונס דווקא התחזק בכ־0.3%, בהובלת סקטורים מחזוריים יותר.
כאמור, מניית מיקרון זינקה לאחר שהחברה פרסמה תוצאות רבעוניות שעלו על תחזיות האנליסטים, בעוד קוואליקום עולה ב־10% בעקבות העלאת תחזיות ההכנסות שלה מתחומים שאינם סמארטפונים לשנת 2029. העליות התפשטו לכלל ענף השבבים, כאשר מניות כמו ווסטרן דיגיטל , סנדיסק , לאם ריסרצ' ' , קיי.אל.איי ואפלייד מטיריאלס רושמות עליות נאות.
ענקית הטכנולוגיה אפל נפלה בכ-5% והשילה כ-200 מיליארד דולר בשווי שוק לאחר הודיעה על העלאת מחירים במחשבי המק ובטאבלטי האייפד. מנכ"ל החברה, טים קוק , אמר בראיון כי אפל כבר אינה מסוגלת לספוג לבדה את ההתייקרות החדה בעלויות הרכיבים הקשורות למהפכת הבינה המלאכותית. "זו הצפה של פעם במאה שנה", אמר קוק. "ביותר מ־40 שנותיי בתעשייה לא ראיתי דבר כזה באף תחום".
עוד אתמול - מניית וונדי'ס המשיכה לזנק לאחר שקפצה ב־26% ביום המסחר הקודם, במהלך שנראה יותר ויותר כמו "שורט סקוויז" קלאסי המזכיר את ימי הטירוף של 2021 במניות המם.
העלייה במחירי האנרגיה בחודשים האחרונים כבר באה לידי ביטוי במדד ה־PCE שפורסם הבוקר, שהאיץ ל־4.1% בשנה, הרבה מעל יעד הפד של 2%.
התמונה הכוללת משקפת שוק שנקרע בין שני כוחות: מצד אחד אופטימיות סביב מחזור ה־AI שמרים את מניות השבבים, ומצד שני לחץ אינפלציוני ועלויות גבוהות שמכבידות על חברות צרכניות ועל המדדים הרחבים יותר כמו הנאסד"ק.
2. שוק האג"ח
בשוק החוב המקומי, נמשכה מגמת הירידה בתשואות לפדיון, המשקפת עליות מחירים באיגרות החוב הממשלתיות. תשואת אג"ח ממשלת ישראל ל-3 שנים ירדה ל-3.24%, ותשואת אג"ח ממשלת ישראל ל-10 שנים ירדה ל-3.636%. מדדי האג"ח הממשלתיים סיימו בעליות: תל גוב-כללי עלה ב-0.18%, תל גוב-שקלי עלה ב-0.20% ותל גוב-צמודות עלה ב-0.17%.
שוק האג"ח האמריקאי רשם עליות קלות, כאשר תשואת אג"ח ממשלת ארה"ב ל־10 שנים ירדה בנקודת בסיס אחת לרמה של 4.38%.
ירידה בתשואות משקפת בדרך כלל ביקוש גבוה יותר לאג"ח, ולעיתים מעידה על מעבר של משקיעים לנכסים בטוחים יותר או על הערכה שהריבית העתידית תהיה נמוכה מההערכות הקודמות. במקרה הנוכחי, התנועה מתונה יחסית ומגיעה לאחר פרסום נתוני האינפלציה, כאשר המשקיעים ממשיכים לבחון האם הפדרל ריזרב יסתפק בהותרת הריבית ללא שינוי או שיידרש להעלאת ריבית נוספת בהמשך השנה.
3. שוק הסחורות והמטבעות
שער הדולר, שרק לפני כחודש נגע ב־2.8 שקלים, ניצב על סף רף ה־3 שקלים. אמנם מדובר ברמה נמוכה היסטורית, אך המגמה בשבועות האחרונים היא כלפי מעלה. בבנק אוף אמריקה מעריכים כי מהלך העליות לא הסתיים. במזכר למשקיעים שהגיע לידי גלובס הם ממליצים לפתוח פוזיציית לונג על הדולר, וצופים מהלך התחזקות בשלושת החודשים הקרובים - עד לרמה של 3.14 שקלים.
בין הסיבות, הם מציינים את המדיניות המוניטרית הקשוחה הצפויה של הפד ואת העובדה שהשקל כבר מצוי בתמחור יתר. בבנק מתייחסים גם לגורמים המבניים המזיזים את השקל, ולתלות הכמעט מוחלטת שלו בביצועי ה־S&P 500, שלגביו מציג הבנק תחזית קודרת להמשך. הקשר בין המטבע המקומי למדד האמריקאי נובע מפעילות הגידור של הגופים המוסדיים בישראל. כאשר הבורסה האמריקאית יורדת, הם נאלצים לרכוש דולרים בהיקפים גדולים - פעולה שדוחפת את שער הדולר כלפי מעלה ומחלישה את השקל. מצב של עליות במדד הדגל האמריקאי משפיע לכיוון ההפוך ומחזק את השקל.
עם זאת, שוק המט״ח מושפע מגורמים רבים וקשה עד לא ניתן לחיזוי. כך למשל, רגע לפני פתיחת המערכה באיראן במרץ, שאחריה הגיעה גם הריצה המהירה של השקל, המליצו בבנק ההשקעות גולדמן זאקס למכור שקלים ולקנות דולרים.
בשוק הסחורות, מחירי הנפט המשיכו אתמול לנוע סביב רמות שנראו לאחרונה לפני פרוץ המלחמה נגד איראן. נפט מסוג ברנט נסחר סביב 74 דולר לחבית, בעוד נפט מסוג אמריקאי (WTI) נסחר סביב 71 דולר לחבית. הבוקר, מחירי הנפט רושמים הבוקר ירידות של כ-2%, כחלק מהסנטימנט השלילי הכללי והחששות מהאטה גלובלית המקרינים על השווקים. מחיר חבית נפט מסוג ברנט נסוג ל-73.78 דולרים, בעוד שהנפט הגולמי האמריקאי (WTI) מאבד 2.1% מערכו ויורד לרמה של 70.45 דולרים לחבית.
4. מאקרו
מדד ה־PCE, מדד האינפלציה המועדף על הפדרל ריזרב, עלה ב־0.4% במאי לעומת החודש הקודם, מעט מתחת לצפי לעלייה של 0.5%. העלייה שיקפה קצב שנתי של 4.1% - בהתאם לתחזיות. מדד הליבה, בניכוי מזון ואנרגיה, עלה ב־0.3% בחודש וב־3.4% בשנה, גם כן בהתאם לציפיות.
למרות שמדד הליבה הגיע לרמתו הגבוהה ביותר מאז אוקטובר 2023, המשקיעים קיבלו את הנתונים בהקלה, שכן הם חששו מהפתעה אינפלציונית חריפה יותר, בעקבות העלייה במחירי האנרגיה במהלך העימות במזרח התיכון.
עוד בגזרת המאקרו בארה"ב, הצמיחה ברבעון הראשון בארה"ב נעמדה על 2.1%, כך הראתה הקריאה השלישית והאחרונה של הנתון; זאת, בעוד הצפי היה שהצמיחה תעמוד על 1.6%.
רונן מנחם, הכלכלן הראשי של מזרחי טפחות, התייחס לפרסומי המאקרו וציין כי "הנתונים מושכים את השטיח מרגלי הטוענים כי כלכלת ארה"ב מקרטעת וכי נחוצה הורדה נוספת של הריבית. הצרכנים ניצלו גידול חד מהמשוער של ההכנסות לטובת הגדלה משמעותית של הצריכה, כך שהריבית כפי שהיא לא הייתה גבוהה מספיק על מנת להגדיל את החיסכון. בתקופה שהאינפלציה משנה כיוון ועולה - זו לא תוצאה נוחה מבחינת הפד".
מנחם הוסיף כי "הן נתוני ההכנסה וההוצאה של משקי הבית לחודש מאי, שגדלו שתיהן 0.7% והיכו את ציפיות השוק, והן הנתון האחרון על צמיחת התוצר לרביע הראשון, שצמח 2.1%, 0.5% יותר מהערכות השוק ופי 2 בהשוואה לרביע הקודם, משרטטים תמונה כלכלית איתנה וחסונה מספיק - הן מבחינת שוק העבודה והן מבחינת משקי הבית - כדי שהפד יקבל מרחב תמרון וישמור על הריבית גבוהה, יחסית, כל עוד האינפלציה רחוקה ומתרחקת מרמת היעד של 2%. נתוני מאי אכן הצביעו על כך שמדד המחירים של הוצאות משקי הבית - ללא מזון ואנרגיה, המדד החביב על ה-Fed לצורך בחינת רמת האינפלציה, עלה 3.4% ב-12 החודשים האחרונים, עשירית מעל הקצב של החודש הקודם. גם המדד עצמו רשם התגברות נוספת ל-4.1% בתקופה זו, פי 2 ויותר מרמת היעד.
"הוצאות משקי הבית על מוצרים בני קיימא - ללא כלי תחבורה - גדלו 1.3% בחודש מאי, פי 2 מהציפיות, נתון נוסף המצביע על איתנות הצרכנים ואיתות חיובי לגבי הוצאותיהם השוטפות בחודשים הבאים. בחינת הרכב מדד המחירים מצביע על עליית יתר של סעיפי השירותים, 0.5%, יותר מאשר בחודשיים הקודמים (0.3%+ כל אחד), מה שמצביע על המשך דביקותה של האינפלציה.
"בשורה התחתונה, נתונים חזקים, יחסית, שאינם משדרים דחף להורדת ריבית. למרות האמור לעיל, בשוק איגרות החוב נרשמו עליות בעקבות הנתון. זאת, ככל הנראה, בהשראת האופטימיות בשוק המניות, או משום שמדדי המחירים לא היו גבוהים מספיק כדי להחריף את החששות מפני עליית ריבית. מכל מקום, החוזים מצביעים על הסתברות של 30% שהריבית תעלה ב-1/4 אחוז כבר בחודש הבא, ו-50% לכך שהדבר יקרה בחודש ספטמבר".
5. תחזית
באתר הכלכלי מרקטוואץ' מסמנים 20 מניות מתוך ה-S&P 500 שספגו לחצים משמעותיים השנה, אך אנליסטים צופים להן תשואות דו־ספרתיות ב-12 החודשים הקרובים - ביניהן נמצאות גם מספר ענקיות טכנולוגיה מובילות.
הסינון בוצע כך: תחילה, במרקטוואץ' קיצצו את הרשימה ל-492 חברות אשר מסוקרות על־ידי לפחות תשעה אנליסטים שעובדים עבור חברות מחקר וברוקראז' שנסקרות על־ידי LSEG. לאחר מכן, רשימה זו נחתכה ל-202 חברות להן נקבעו המלצות "קנייה" (או המלצות שוות ערך ל"קנייה") על־ידי לפחות שני שליש מהאנליסטים. לבסוף, הרשימה צומצמה ל-20 המניות בעלות מחירי היעד הממוצעים אשר משקפים את פוטנציאל האפסייד הגדול ביותר.
הרשימה מובאת כאן:
כאמור, ברשימה כלולות שלוש מבין ענקיות הטכנולוגיה החברות ב"שבע המופלאות" - מיקרוסופט , מטא ואנבידיה . לנוכח הטלטלה במגזרי הטכנולוגיה והשבבים, קרן הסל MAGS , אשר עוקבת אחר הביצועים של ענקיות הטכנולוגיה, בדרך לסגור את החודש החלש ביותר שלה מאז השקתה באפריל 2023, עם ירידה של כ-13% עד כה.
ניתן למצוא ברשימה גם מספר שחקניות מרכזיות בסקטור התוכנה, שספג לחצים גדולים בחודשים האחרונים, על רקע חששות שפיתוחים חדשים בתחום ה-AI יפגעו במודלים העסקיים שלהן; ביניהן אינטואיט , סיילספורס , אוטודסק וסרוויס נאו . קרן הסל IGV השילה מערכה מעל 17% מתחילת השנה.
מניה נוספת שבולטת ברשימה שייכת לניומונט , חברת כריית הזהב הגדולה בעולם, אשר נסחרת בשווי שוק של כ-102 מיליארד דולר. הזהב שבר לאחרונה מתחת לרף ה-4,000 דולר לאונקיה - רמה שהוא לא ביקר בה מאז נובמבר האחרון. זאת, על רקע דולר חזק, שמייקר את עלות הזהב עבור קונים זרים, וכן בשל הציפיות לסביבת ריבית גבוהה יותר לזמן רב יותר. ריבית גבוהה יותר נוטה להפוך את הזהב לפחות אטקרטיבי, שכן הוא נכס שאינו נושא ריבית.
עם זאת, למרות הקשיים שחווה לאחרונה המתכת היקרה, רבים מבנקי ההשקעות עדיין צופים שהיא תרשום עלייה משמעותית עד סוף השנה הנוכחית. בגולדמן זאקס, לדוגמה מעריכים שהזהב יגיע ל-4,900 דולר עד סוף השנה (אפסייד של מעל 20%), בעוד שבג'יי. פי. מורגן מעריכים שהוא יכול להגיע ל-6,000 דולר (אפסייד של כ-50%). עליות כאלו, אם יתממשו צפויות להשפיע לחיוב על מניות כריית הזהב.
