הבורסה בתל אביב / צילום: תמר מצפי
סקירת המסחר בבורסה בתל אביב: דיווחים שוטפים, מגמות, מדדים, שערי מניות, אג"ח, מט"ח וסחורות והמלצות אנליסטים
16:30
יום המסחר הראשון לשבוע זה בבורסה בתל אביב ננעל בירידות חדות, במחזור מסחר חריג יחסית לימי ראשון שהסתכם ב-1.6 מיליארד שקל.
מדד ת"א-35 צנח ב-5.1%, בהובלת פריגו שצללה 28% - ומה שסימן את הירידה החדה ביותר מאז שנת 2011; מדד ת"א-90 איבד 4.2%, מדד הבנקים צנח 4.1%, מדד ת"א ביומד התרסק ב-7.85%, ומדד ת"א גלובל בלוטק נפל 5.66%.
בשבוע האחרון צנחו שני המדדים המובילים בבורסה המקומית, ת"א-35 ות"א-125 , בכ-10%. מתחילת דצמבר נמחקו בסך הכל כ-100 מיליארד שקל משוויין של החברות הנסחרות בבורסת ת"א.
המניות בארה"ב סיימו שבוע ברוטלי, בסיכום החודש הגרוע ביותר שלהן מאז המשבר הפיננסי ב-2008. מדד נאסד"ק, שנשלט על ידי ענקיות הטכנולוגיה שהניעו את הגאות בשוק לאורך רוב הריצה השורית שהחלה במארס 2009, איבד ביום שישי 3%.
"אין שום אינדיקציה לאירוע כלכלי פיננסי כזה או אחר שמוביל לכאלו ירידות", אמר היום יניב חברון, האסטרטג הראשי של בית השקעות אלומות, בשיחה עם "גלובס". "זה נראה כמו הרבה מצב-רוח, כמו הרבה נקודות טכניות שנשברות, כך שהעוצמה היא הרבה יותר טכנית מאשר כלכלית".
מחר (יום ב') יציינו בעולם את ערב חג המולד, והבורסות בגרמניה, באיטליה, בברזיל ובעוד מדינות רבות יהיו סגורות. כך גם הבורסה בטוקיו, שם יחגגו את יום הולדתו של הקיסר היפני. בהונג קונג ובבורסות רבות אחרות יהיה מחר יום מסחר מקוצר, וכך גם בארה"ב, שם הבורסות יינעלו בשעה 20:00 (שעון ישראל).
למחרת, ביום שלישי, רוב הבורסות בעולם יהיו בחופש לרגל חג המולד, וגם בארה"ב כמובן. באסיה, בורסות הונג קונג והודו יהיו בחופש, אבל בורסות יפן וסין יפעלו כרגיל. ביום רביעי ייפתחו שוב הבורסות בוול סטריט והמסחר שם יתנהל כרגיל עד ליום שישי.
15:40
מחריפות הירידות בבורסה בתל אביב: מדד ת"א 35 צולל 6.2%, מדד ת"א 90 נופל 4.6%, מדד ת"א בנקים נופל 5.2%, מדד ת"א נפט גז צונח ב-5.25%, מדד ת"א ביומד צולל 8.4%, ומדד ת"א ביטוח נופל 5%.
מחזור המסחר בשוק המניות מסתכם בשעה זו ביותר מ-1.37 מיליארד שקל.
"המפולות הגדולות התפתחו בתסריט יחסית דומה"
גל ירידות השערים האחרון החל ביום רביעי, בעקבות העלאת הריבית בארה"ב על-ידי הבנק המרכזי האמריקאי (הפד), בהתאם למרבית ההערכות המוקדמות, כשבנוסף לכך הוא הנמיך את ציפיותיו לגבי קצב צמיחת הכלכלה ועדכן במקצת כלפי מטה את תחזית הצמיחה שלו לשוק האמריקאי.
בבית ההשקעות מיטב דש ציינו היום בהתייחס לירידות השערים בשוק האמריקאי כי הוא "חווה את השבוע הקשה ביותר שלו מאז שנת 2011", והוסיפו כי מלבד מדד הנאסד"ק, גם "מדדי השווקים המתעוררים ירדו כבר ביותר מ-20% מהשיא".
אלכס זבז'ינסקי, הכלכלן הראשי של מיטב דש ציין כי "המפולות הגדולות בשוקי המניות בעשורים האחרונים התפתחו בתסריט יחסית דומה. קודם הופיעה בעיה כלכלית ואחר כך התגלתה בועה פיננסית. לכן, צריכים לבחון האם ההיחלשות הנוכחית בכלכלה זאת הדרך ללא מוצא למטה ואם יש איזה בועה פיננסית מאיימת".
לפי זבז'ינסקי, "מבחינה כלכלית, יש אומנם האטה בעולם וסימני היחלשות בארה"ב, אך זה מצב בר תיקון. בגורמי הסיכון העיקריים שהובילו להאטה בכלכלה חלו דווקא התפתחויות חיוביות לאחרונה. הסינים מקדמים תוכניות להאצת הצמיחה. ארה"ב וסין צפויות לנהל מו"מ שבסיכוי לא מבוטל יכול להסתיים בהסכם. בחזית ה-FED הייתה אומנם תקלה בשבוע שעבר, אך היא דווקא עשויה לסלול דרך להסרת איום של עליית ריבית נוספת".
"לכן, זבז'ינסקי הוסיף כי "נשאלת השאלה, האם יש בועה פיננסית ומה גודלה. נראה שהחשודים העיקריים ביצירת סיכון פיננסי הם החובות של המגזר העסקי בארה"ב שהגיעו לרמות גבוהות".
עוד סבורים במיטב דש כי "צריך לשים לב במיוחד לאפיק אג"ח החברות בארה"ב, בעיקר בדירוגים נמוכים. ירידות שערים באפיק אכן היו חדות, בשבוע האחרון במיוחד. יחד עם זאת, צריכים לזכור שב-2016 האיום באפיק זה היה גדול, אך הסכנה נמנעה בזכות השיפור בכלכלה ואי עליית ריבית ה-FED. גם כעת זה יכול לקרות. צריכים גם לזכור שמבחינת הערכות שווי, מכפיל רווח חזוי במדד S&P500 , המדד המקובל להערכת כדאיות השקעה, ירד משמעותית מתחת לממוצע היסטורי של 25 השנים האחרונות, מה שמצביע על כדאיות השקעה באפיק זה".
זבז'ינסקי הדגיש כי "כמובן שהסיכונים קיימים והם לא מבוטלים. לכן, עדיף להגן על חשיפות באפיקי סיכון. אחת ההגנות היעילות מפני המשך הירידות בשווקים היו בדרך כלל האג"ח הממשלתיות האמריקאיות. בתקופות של ירידות בעבר הן נהנו מעליות שערים וגם הדולר בדרך כלל התחזק ביחס לשקל. אם, לעומת זאת, השווקים יירגעו, אפיק זה גם צפוי להיות יציב".
המדד המשולב למצב המשק לחודש נובמבר עלה בכ-0.3%, והוא מעיד על המשך ההתרחבות של המשק בקצב נאה, כך נמסר מבנק ישראל. המדד המשולב הושפע לטובה מהעלייה ביבוא מוצרי הצריכה וביבוא התשומות בנובמבר, ומהעלייה ביצור התעשייתי ובפדיון של המסחר הקמעונאי ושל השירותים באוקטובר. מנגד, הירידה ביצוא הסחורות ובשיעור המשרות הפנויות בנובמבר מיתנו החודש את קצב עלייתו של המדד. המדד לספטמבר עודכן כלפי מטה ב-0.12, בין השאר בעקבות פרסום נתון התחלות הבנייה לאותו חודש שהעיד על ירידה.
13:00
צניחה חופשית בבורסה: מדד ת"א-35 צולל בכ-5.2%, ת"א-125 נושק גם הוא לירידות של 5%. מדד הביומד מאבד כ-8%, ת"א-בנקים יורד ב-4%.
11:45
דרמה בבורסה בתל אביב: מדד ת"א-35 צונח במעל ל-5%, מה שמהווה את הירידה החדה ביותר מאז שנת 2011. מדד ת"א-125 נפל בכ-4.9%, ת"א-ביומד מאבד כ-6.5%, ת"א-בנקים יורד ב-3.4%.
כל מניות מדד ת"א 35 צבועות באדום בוהק, בהובלת מניית פריגו שצוללת 30%, אחרי טבע עם נפילה של 7.7%, לייבפרסון צונחת 6.3%.
בשבוע החולף שוק המניות האמריקאי חווה את השבוע הקשה מאז 2011. השוק "הדובי" כבר בעיצומו, כאשר מלבד המניות, נרשמו ירידות חזקות באג"ח קונצרניות מתחת לדירוג השקעה בארה"ב ובמחירי הנפט. מנגד, האג"ח הממשלתיות נהנו מעליות שערים.
לדברי אלכס זבז'ינסקי הכלכלן הראשי של מיטב דש: "המפולות הגדולות בשוקי המניות בעשורים האחרונים התפתחו בתסריט יחסית דומה. קודם הופיעה בעיה כלכלית ואחר כך התגלתה בועה פיננסית. לכן, צריכים לבחון האם ההיחלשות הנוכחית בכלכלה זאת הדרך ללא מוצא למטה ואם יש איזה בועה פיננסית מאיימת. מבחינה כלכלית, יש אומנם האטה בעולם וסימני היחלשות בארה"ב, אך זה מצב בר תיקון. בגורמי הסיכון העיקריים שהובילו להאטה בכלכלה חלו דווקא התפתחויות חיוביות לאחרונה. הסינים מקדמים תוכניות להאצת הצמיחה. ארה"ב וסין צפויות לנהל מו"מ שבסיכוי לא מבוטל יכול להסתיים בהסכם. בחזית ה-FED הייתה אומנם תקלה בשבוע שעבר, אך היא דווקא עשויה לסלול דרך להסרת איום של עליית ריבית נוספת".
"לכן, נשאלת השאלה, האם יש בועה פיננסית ומה גודלה. נראה, שהחשודים העיקריים ביצירת סיכון פיננסי הם החובות של המגזר העסקי בארה"ב שהגיעו לרמות גבוהות. צריך לשים לב במיוחד לאפיק אג"ח החברות בארה"ב, בעיקר בדירוגים נמוכים. ירידות שערים באפיק אכן היו חדות, בשבוע האחרון במיוחד. יחד עם זאת, צריכים לזכור שב-2016 האיום באפיק זה היה גדול, אך הסכנה נמנעה בזכות השיפור בכלכלה ואי עליית ריבית הפד. גם כעת זה יכול לקרות", כתב ז'בזינסקי.
"צריכים גם לזכור שמבחינת הערכות שווי, מכפיל רווח חזוי במדד S&P500 , המדד המקובל להערכת כדאיות השקעה, ירד משמעותית מתחת לממוצע היסטורי של 25 השנים האחרונות, מה שמצביע על כדאיות השקעה באפיק זה. כמובן שהסיכונים קיימים והם לא מבוטלים. לכן, עדיף להגן על חשיפות באפיקי סיכון. אחת ההגנות היעילות מפני המשך הירידות בשווקים היו בדרך כלל האג"ח הממשלתיות האמריקאיות. בתקופות של ירידות בעבר הן נהנו מעליות שערים וגם הדולר בדרך כלל התחזק ביחס לשקל. אם, לעומת זאת, השווקים יירגעו, אפיק זה גם צפוי להיות יציב".
לדברי אמיר גיל, מנהל השקעות ראשי, בית ההשקעות הלמן-אלדובי: "כרגע נראה שדצמבר 2018 יירשם כחודש הגרוע ביותר בשוק האמריקאי מאז השפל הגדול של שנות ה-30 של המאה שעברה. שילוב של מספר גורמים ערערו את ביטחון המשקיעים במניות: אינדיקטורים כלכליים שנחלשים, מלחמת הסחר עם סין, עליית הריבית בארה"ב וכמובן הכאוס בממשל האמריקאי ואיומי פיטורי הנגיד. חשוב מכך, בימים האחרונים נראה שההאטה שפוקדת את הכלכלות בעולם חצתה את האוקיינוס ומתחילה להעיב גם על החברות האמריקאיות. השוק אמנם לא נראה יקר במונחי מכפיל רווח, ועדיין רוב האנליסטים צופים צמיחת רווחים בריאה בשנת 2019 אבל ניסיון העבר מלמד שלא האנליסטים וגם לא מנכ"לי החברות מסוגלים לחזות נכונה וגם להם יש נראות מוגבלת ביותר קדימה בתקופות של תנודתיות גדולה".
"זאת ועוד, אלמנט התמחור של המניות אינו מהווה בד"כ את הגורם הראשי לירידות (למעט במקרה של מפולת מניות הטכנולוגיה). מה שזוכה למעט מדי תשומת לב זה צמצום הנזילות מצד הבנקים המרכזיים ובראשם הפד. צמצום המאזן בקצב של כ-600 מילון דולר בשנה על רקע של הגדלת הגרעון בארה"ב (שגם הוא לכשלעצמו שואב משאבים למימונו מהשווקים) החל לתת את אותותיו, ואם לסמוך על הודעת הפד שלוותה להעלאת הריבית האחרונה נראה שתהליך זה צפוי להמשך אל תוך 2019. המדדים ירדו עד כה בשיעור של 20% מהשיא - אירוע לא נדיר בשווקי המניות. יחד עם זאת פגיעה מתמשכת בכלכלה האמריקאית וברווחיות החברות צפויה להמשיך להקשות על השווקים בחודשים הקרובים".
10:30
מעמיקות הירידות בת"א: מדד ת"א-35 ממשיך בנפילה ויורד בלמעלה מ-4.7%. ת"א-125 צונח בכ-4.4%. מדד הביומד נופל ב-5.5%, מדד הבלוטק צונח בכ-4.5%. מדדי הת"א-טכנולוגיה , נפט וגז , ביטוח , התקשורת והטק נופלים בלמעלה מ-3%.
פריגו מוסיפה לצלול, טבע ממשיכה את המגמה של השבוע שעבר ולא מתאוששת. עוד בולטות בירידות קמטק , ביוטיים , מלם תים , נורסטאר , לייבפרסון , כלל עסקי ביטוח , מטריקס , כלכלית ירושלים , אשטרום קבוצה , דלק קבוצה , נובה , גילת , בי קומיונקיישנס , צור וישראל קנדה .
09:55
המסחר בת"א נפתח והמדדים נופלים בחדות: מדד ת"א-35 צולל בכ-4%, ת"א-125 מתרסק בכ-3.5%.
כל המדדים צבועים באדום, כאשר מדד הביומד מתרסק בכ-4.5%, ת"א-נפט וגז, תקשורת וטכנולוגיה, מדד הבנקים, ומדד הטכנולוגיה צונחים כולם בלמעלה מ-2%.
מניית פריגו ממשיכה בקו של השבוע שעבר ומתרסקת ב-30%, קמטק נופלת ב-10%, ביוטיים ב-9%, טבע צוללת 7%. עוד בולטות בירידות במדד 125 דלתא , לייבפרסון , נורסטאר , נפטא וישראל קנדה .
במדד 125 אין מניות שרושמות עליות הבוקר.
09:45
החששות מפני מפולת בבורסה בת"א בעקבות הירידות החדות שנרשמו בבורסות וול סטריט ביום ו', ופערי ארביטראז' שליליים שעמדו על למעלה מ-3% הבוקר, הובילו ל"פתיחה אנגלית", המסחר טרם נפתח.
06:30
המסחר בבורסה בתל אביב צפוי להיפתח הבוקר בירידות חדות, בהמשך לירידות שנרשמו ביום שישי האחרון בוול סטריט, כאשר המדדים נפלו במהלך המסחר ביותר מ-3%. פער הארביטראז' על מניות ת"א-35 עומד על 3.2%, מה שצפוי לגרור עיכוב במסחר ("פתיחה אנגלית").
מניית פריגו חוזרת עם פער שלילי ענק של יותר מ-30% לאחר ההתרסקות שנרשמה ביום שישי האחרון נוכח הדרישה של אירלנד למס נוסף בגובה 1.6 מיליארד אירו בגין עסקה שביצעה לפני כ-5 שנים. טבע חוזרת עם פער שלילי ענק של 7.7%.
נזכיר כי ביום שישי האחרון נרשמו ירידות חדות בנעילת המסחר בוול סטריט, במה שהיה השבוע הגרוע ביותר מזה 10 שנים. מדד דאו ג'ונס, שאיבד כ-1.8%, מסכם את השבוע הגרוע ביותר שלו זה 10 שנים, עם ירידה של קרוב ל-7%. מדד S&P 500 ירד בכ-2%, והנאסד"ק איבד 3%.
יום המסחר האחרון בשבוע שעבר בבורסה בתל אביב ננעל בירידות חדות, ברקע להמשך הטלטלה בשווקים לאחר הודעת הריבית של הפד.
מדד ת"א-35 איבד 2.1%, כאשר כל מניות המדד, מלבד לאומי ואורמת טכנו , נצבעו באדום. מדד ת"א 90 ירד 1.7%, ומדד הבנקים ירד 0.5%. מדד ת"א ביומד התרסק ב-4.7%, ת"א נפט-גז נפל 3.1%, ות"א טק-עילית איבד 2.9%.