בורסת תל אביב / צילום: Shutterstock
סקירת המסחר: דיווחים שוטפים, מגמות, מדדים, שערי מניות, אג"ח, מט"ח וסחורות והמלצות אנליסטים
13:11
ירידות קלות בת"א. כעת מדד ת"א 35 יורד ב-0.3% ות"א 90 משיל מערכו 0.4%. מדד הביטוח בולט לשלילה ויורד בכ-1.6%. ת"א בנקים 5 משיל מערכו 0.7%.
אנלייט אנרגיה מרכזת עניין לאחר שהודיעה על תחילת ההפעלה של פרויקט "מאגר בראון" ברמת הגולן, פרויקט היברידי המשלב אגירת אנרגיה וייצור סולארי על פני מאגר מים. מטעם החברה צוין כי היקף ההכנסות הצפוי של הפרויקט עומד על 25-30 מיליון שקל לשנת הפעלה מלאה.
12:07
מניית חברת טקטונה , העוסקת בפיתוח תוכנות ומסחר בנכסים דיגיטליים, מזנקת כעת בכ-20%. זאת לאחר שדיווח הודיעה היום כי התקשרה בהסכם מייסדים עם חברת פיור קפיטל, להקמת חברה ייעודית שתספק שירותי ניהול וליווי נכסים קריפטוגרפיים ללקוחות כשירים בארץ ובעולם. לפי ההסכם, החברה תהיה בשליטת טקטונה שתחזיק ב-51% ממניות החברה ופיור קפיטל ב- 49% הנותרות.
11:12
דלק נכסים פתחה את יומה הראשון בבורסה בת"א בעליות חדות של כ-8%. ההנפקה של דלק נכסים, המנהלת את הנדל"ן המניב של רשת תחנות התדלוק וחנויות הנוחות דלק ישראל, מגיעה לאחר שבתחילת השנה היא בחנה אפשרות לרשום את מניותיה למסחר, כשעל פי הפרסומים היא כיוונה אז לשווי של 1 מיליארד שקל. לבסוף נאלצה החברה לגייס לפי שווי של 835 מיליון שקל (אחרי הכסף), לאחר שזכתה לכתף קרה מצד המוסדיים שהראו נכונות להשקיע בחברה , לפי שווי נמוך מההון העצמי שלה (כ-840 מיליון שקל).
10:57
לאחר פתיחה חיובית, כעת הבורסה בת"א עברה להיסחר במגמה מעורבת. מדד ת"א 35 עולה ב-0.1% בעוד מדד ת"א 90 נסחר סביב רמות הבסיס. בולט לשלילה מדד הביטוח שמשיל מערכו כ-1.8%.
10:26
מימון ישיר מרכזת עניין לאחר שדיווחה על יישום תוכנית התייעלות ממוקדת במגזר הלוואות הרכב, שמטרתה שיפור הרווחיות והתאמת מבנה ההוצאות לשינויים בסביבה העסקית ולתנאי השוק. במסגרת תוכנית ההתייעלות, בכוונת החברה לבצע צמצום במצבת המשרות במגזר הלוואות הרכב בשיעור של כ-12%, זאת לצד צמצום הוצאות נוספות. במימון ישיר הועסקו 758 עובדים בסיום השנה שעברה. כך שלפי ההערכות צמצום לפי השיעור המדובר, משמעותו פיטורי כ-90 עובדים. לעובדים תוצע מעטפת סיוע מיטבית ורחבה, לרבות אפשרות לניוד פנימי בין חברות הקבוצה.
10:07
יום המסחר בת"א נפתח בעליות קלות. מדד ת"א 35 עולה ב-0.6% ות"א 90 מוסיף לערכו 0.3%.
בולטות לחיוב מניות טאואר , או פי סי אנרגיה , מג'יק ואורמת .
מנגד, מניות מימון ישיר , קרסו נדלן , פלרם , משק אנרגיה ודוראל אנרגיה נסחרות בירידות.
08:29
חמישה דברים שכדאי לדעת לקראת פתיחת המסחר בבורסה בתל אביב
1. שוקי המניות
יום המסחר בת"א צפוי להיפתח במגמה מעורבת. בשבוע הקרוב המגמה בבורסה המקומית תתרכז סביב המשא ומתן המתמשך מול חמאס בנוגע לעסקת חטופים. בסוף השבוע דווח, כי במסגרת המשא ומתן המתקיים בדוחה ישראל הגישה מפות נסיגה חדשות למתווכות, במטרה להביא לפריצת דרך. בהמשך צוטט גם ראש הממשלה, בנימין נתניהו, אומר כי " אנחנו קרובים להסכם".
● משקיעי הביומד כמעט נעלמו, אבל בשוק אופטימיים: "הכסף ייכנס אחרי המלחמה"
המניות הדואליות חוזרות לתל אביב, מסוף השבוע מעבר לים, עם פער אביטראז' חיובי של 0.2% על המדד. מי שצפויות לבלוט לחיוב הן המניות של איי.סי.אל ואורמת שחוזרות מסוף השבוע בוול סטריט עם פער חיובי של 1.7% ומניית נובה שחוזרת עם פער חיובי של 1%. מנגד, חברת התרופות טבע תחזור עם פער שלילי של 0.5%.
שבוע המסחר החולף התנהל בתנודתיות במדדים המובילים, ובסיכום שבועי ננעלו בירידות שערים: מדד ת"א 35 ירד השבוע בשיעור של כ-1.6%, מדד ת"א 125 ירד בשיעור של כ-1.2% ומדד ת"א 90 ירד בשיעור של כ-0.1%. ביום חמישי האחרון שוב בלט בעליות מדד ת"א ביטוח, וגם מדד המניות הדואליות נסחר בעליות, בין היתר בהובלת קמטק שהושפעה לטובה מהדוחות החזקים של ענקית השבבים TSMC .
במהלך השבוע בוצעו שלוש הנפקות נדל"ן משמעותיות בבורסה בתל אביב: אמפא , בבעלות קבוצת פוגל ומשפחת נקש, גייסה 600 מיליון שקל לפי שווי חברה של כ־3 מיליארד שקל, ההנפקה הגדולה ביותר זה למעלה משלוש שנים; דלק נכסים שהונפקה לפי שווי של 660 מיליון שקל לפני הכסף, וחברת מגידו העוסקת בתחום הנדל"ן - שביצעה הנפקה ראשונית של מניות ואופציות לציבור במסגרתה גייסה כ-181 מיליון שקל, לפי שווי חברה של כ-703 מיליון שקל.
● הישראלים לא מבינים בפנסיות ועשרות סוכני ביטוח הפכו למולטי מיליונרים
בארה"ב, יום המסחר בוול סטריט ננעל בסוף השבוע האחרון במגמה מעורבת על רקע דיווחים שנשיא ארה"ב דוחף להטיל מכסים של 15% על האיחוד האירופי - דאו ג'ונס איבד 0.3%, S&P 500 נשאר יציב ונאסד"ק עלה ב-0.1%.
בסיכום שבועי, מדד S&P 500 עלה ב-0.6%, מדד הנאסד"ק בלט עם עלייה של 1.5%, בעוד מדד דאו ג'ונס דווקא רשם ירידה קלה של 0.1%.
במסגרת עונת הדוחות לרבעון השני, מי שבלטה לרעה במהלך סוף השבוע הייתה מניית ענקית הסטרימינג נטפליקס , בצל פרסום תוצאותיה לרבעון השני. החברה אמנם הכתה את צפי האנליסטים בשורה העליונה והתחתונה, והעלתה את תחזית ההכנסות לשנה כולה, אך המשקיעים שככל הנראה ציפו ליותר שלחו אותה לירידות שערים. זאת, לאחר שמתחילת השנה רשמה המניה זינוק של מעל 35%.
מניה נוספת שירדה ביום המסחר האחרון, לאחר פרסום הדוחות הרבעונים, היא זו של אמריקן אקספרס (AXP). בדומה לנטפליקס, גם חברת כרטיסי האשראי הכתה את התחזיות המוקדמות. עם זאת, המשקיעים התאכזבו ככל הנראה מהעובדה שהחברה בחרה להותיר את תחזיותיה, על אף שהיא צופה המשך צמיחה בפעילותה.
מספר רב של חברות גדולות יפרסמו דוחות בוול סטריט במהלך השבוע הקרוב, ובהן ענקית הטכנולוגיה אלפאבית (גוגל) , יצרנית הרכב טסלה וחברת השבבים אינטל , שנקלעה לקשיים.
בבנק ההשקעות UBS סבורים שענקיות הטכנולוגיה ימשיכו להציג צמיחה יציבה ברווחים גם ברבעון השני, על רקע הפריסה והאימוץ המתמשכים של טכנולוגיות בינה מלאכותית. "צמיחת הרווחים של חברות ענק אלו צפויה להישאר חזקה, ולעמוד על כ-20% ברבעון השני, ירידה מצמיחה של כמעט 30% בכל אחד מארבעת הרבעונים הקודמים", נכתב בסקירה שפרסם לאחרונה הבנק השוויצרי. לדבריהם, "תחזית זו לשיעורי הצמיחה בתעשייה נתמכה גם על ידי התחזיות האחרונות של TSMC ", שפרסמה גם היא את תוצאותיה בשבוע שעבר.
עוד חברות בולטות שדוחותיהן יתפרסמו הן חברת התקשורת ורייזון , חברת השבבים NXP , חברת התוכנה SAP , יצרנית המשקאות קוקה קולה והחברה הביטחונית RTX . בין הישראליות שנסחרות בוול סטריט, חברת האוטוטק מובילאיי תפרסם דוחות ביום חמישי הקרוב.
2. שוקי האג"ח
בארה"ב, בשוק האג"ח הממשלתי נרשמה יציבות יחסית בשבוע החולף, כאשר התשואה ל-10 שנים עלתה קלות לרמה של 4.44%. השבוע התריע דיוויד ריס, ראש תחום כלכלה גלובלית בשרודרס, בהתייחסות לנתוני מדד המחירים לצרכן שפורסם בארה"ב, כי הסיכון לסטגפלציה בארה"ב מוחשי. מדד המחירים לצרכן שם הגיע ביוני לקצב שנתי של 2.7%. לדבריו, במצב בו המכסים יכנסו לתוקף ב־1 באוגוסט, הלחצים האינפלציוניים יחריפו בצורה ניכרת, יגדילו את האינפלציה ויגרעו מעל 0.5% מהתוצר.
בשוק איגרות החוב המקומי, האפיק הממשלתי הצמוד ירד בשיעור של כ-0.1% בשבוע החולף, והאפיק הלא צמוד ירד בשיעור של כ-0.5%. מדד תל גוב-צמודות 15+ ירד בשיעור של כ-0.1%, ומדד תל גוב- שקלי 10+ ירד בשיעור של כ-1.3%. מדד איגרות החוב הקונצרניות הצמודות עלה בשיעור של כ-0.1%, ומדד איגרות החוב הקונצרניות הלא צמודות ירד בשיעור של כ-0.3%.
התשואה לפדיון של אג"ח ממשלתי שקלי ל-10 שנים עלתה בשבוע החולף לרמה של כ-4.22%, לעומת כ-4.09% בסוף השבוע הקודם. התשואה לפדיון של איגרות החוב הממשלתית של ישראל ל-10 שנים ממשיכה להיות נמוכה מאיגרת החוב הממשלתית ל-10 שנים של ארה"ב ומלמדת על פרמיית סיכון נמוכה בישראל.
מתן שטרית, הכלכלן הראשי של קבוצת הפניקס מציין בסקירתו השבועית כי "בכל הנוגע לתמחור הריבית, לאחר שמדד יוני הפתיע כלפי מעלה, המשקיעים הורידו מעט את הציפיות להפחתת ריבית. ההסתברות להפחתה בספטמבר עומדת על כ-60%, ובמבט שנה קדימה מתמחרים כמעט 3 הפחתות (רמת ריבית של 3.77%)".
3. שוקי הסחורות והמטבעות
במסחר במטבע חוץ, השקל נחלש השבוע ביחס לדולר בכ-0.9% מול הדולר לרמה של לאחר שבשבוע שעבר הדולר הגיע לרמת שפל של למעלה משנה לעומת השקל. במקביל, השבוע השקל המשיך להתחזק ביחס לאירו. מתחילת השנה הנוכחית, המגמה שונה: הדולר נחלש ב־8% מול השקל בעוד שהאירו התחזק ב־2.2% מול השקל.
הביטקוין ריכז עניין בסוף השבוע האחרון לאחר שזינק מחדש מעל לרף ה-120,000 דולר, לאחר שקונגרס ארה"ב העביר את החוק הפדרלי הראשון להסדרת מטבעות יציבים (stablecoins), אך לאחר מכן מחק חלק מהעליות. הבוקר (א'), מחיר הביטקוין עומד על 117 אלף דולר.
ביום חמישי האחרון קידם בית הנבחרים שלושה חוקים במטרה להסדיר את תחום המטבעות הדיגיטליים, במהלך שממשיך את התנופה האחרונה של התעשייה בגבעת הקפיטול. ברוב דו-מפלגתי של 308 מול 122, העביר בית הנבחרים חוק הקובע תקנים עבור "מטבעות יציבים" (stablecoins) - מטבע דיגיטלי שמוצמד לדולר או למטבע מסורתי אחר. החוק, שנקרא Genius Act, עבר בסנאט כבר ביוני, וכעת צפוי להפוך לחוק הקריפטו הראשון אי פעם בארה"ב לאחר שצפוי להיחתם על ידי הנשיא טראמפ, שכבר אותת כי יתמוך בו.
בית הנבחרים העביר גם חוק רחב יותר שמסדיר את פעילותם של בורסות קריפטו, ברוקרים ומנפיקי מטבעות (חוק Clarity), החוק מגדיר אילו רגולטורים יהיו אחראים על שווקי הנכסים הדיגיטליים, וכעת עובר להמשך דיון בסנאט. החוק השלישי שאושר אוסר על הנפקת מטבע דיגיטלי על ידי הבנק המרכזי של ארה"ב (חוק Anti-CBDC).
4. מאקרו
בארה"ב פורסם ביום שישי האחרון סקר אמון הצרכנים של אוניברסיטת מישיגן מיום שישי האחרון (לחודש יולי) שעלה קלות אך הצביע על מסקנה בולטת - החשש מאינפלציה טרם התפוגג. כך מסביר רונן מנחם, כלכלן שווקים ראשי במזרחי טפחות. "החששות הללו הם נחלת משקי הבית והבנק הפדרלי גם יחד ונוגעים לדוגמא בסימני השאלה לגבי התצורה הסופית של הסכמי הסחר בין ארצות הברית למדינות השונות ולהשלכותיהם על מדדי המחירים ליצרן ולצרכן, על הרכב סחר החוץ ועל זמינותם ועלותם של שורה ארוכה של מוצרים ושירותים. תאריך כניסת המכסים הדי דרקוניים לתוקף (1.8.25) הולך ומתקרב וסביר כי יגרום למידה גבוהה של עצבנות ומתיחות".
"כפועל יוצא, במבט לתקופה הקרובה, סביר כי הן הצרכנים והן הפד ימשיכו לגלות זהירות רבה וינקטו שניהם מדיניות "תלוית נתונים", הן לגבי כוונות לרכוש פריטים גדולים, או מוצרים בני קיימא, מצד משקי הבית, והן מבחינת הורדות ריבית, מצד הפד", מסביר מנחם.
במהלך השבוע הקרוב, בישראל יפורסמו נתונים משוק העבודה כולל המשרות הפנויות לאפריל־יוני, וכן נתוני סחר חוץ לפי ארצות ליוני.
בארה"ב יפורסמו נתוני מכירות בתים חדשים וקיימים, מדד מנהלי הרכש ונתונים משוק התעסוקה, בגוש האירו יפורסם מדד מנהלי הרכש, וביפן יפורסם מדד המחירים לצרכן.
5. תחזית
"למרות המהלך האדיר שהבורסה הישראלית מציגה מתחילת השנה, לטווח הזמן הארוך הפוטנציאל עוד גדול מאוד", כך מעריך בני כהן, מנכ"ל מגדל ניהול תיקי השקעות. לדבריו, אחרי קרוב לשנתיים של מלחמה בכמה זירות, "פרמיית הסיכון של ישראל, שעלתה בחדות באוקטובר 2023, הוסרה כמעט במלואה".
כהן סבור גם כי "לא מן הנמנע כי המדינה עומדת כעת בפני תור זהב כלכלי שילווה אותה בשנים הקרובות". מעבר לירידת פרמיית הסיכון, הוא מזכיר גם את הפרמטרים הכלכליים ובהם יחס החוב־תוצר ששיעורו נמוך מהממוצע ב־OECD (למרות העלייה בו), הצמיחה בתמ"ג, שיעור האבטלה הנמוך והאינפלציה שנמצאת במגמת ירידה.
כהן מציין שאת העליות במחצית הראשונה הובילו משקיעים פרטיים, ואילו חשיפת המוסדיים הישראלים לשוק המקומי מינורית ביחס לסך הפוזיציה שלהם, וכן תושבי החוץ שיצאו מהשוק טרם חזרו אליו - כך שייתכן שרמות השיא עוד יישברו בהמשך. עם זאת, הוא מזכיר תרחיש שלילי בדמות התפתחות אפשרית של סבב לחימה נוסף מול איראן ושלוחותיה - מה שישפיע לרעה על כיוון המסחר.