צילום: Shutterstock, Pixels Hunter
1המניות הדואליות יכבידו על ת"א, לצד החששות מהסלמה בצפון
המדדים המובילים של וול סטריט חתמו את יום המסחר בשישי בעליות שערים נאות, שהגיעו יום לאחר ירידות חדות. בסיכום שבועי, חתמו המדדים האמריקניים בירידות שערים של מעל ל-2%, ויצרו לחץ שלילי על מניות הארביטראז', הנסחרות גם בניו יורק וגם בארץ. הן צפויות לדחוף את הבורסה המקומית כלפי מטה בשיעור חד יחסית של 0.8% בפתיחת המסחר היום בבוקר (ראשון), כאשר התקיפות שביצעה ישראל בימים האחרונים בגבולות הדרום והצפון צפויות גם הן להכביד על המסחר.
● בור ההפסדים שנוצר בגלל הנפילה בקריפטו - ועוד 4 כתבות על המצב בשווקים
● כשהאמון בכלכלה נחלש: אמריקה מאבדת אחיזה בקפיטליזם
מבין המניות הגדולות שיפתחו בפער שלילי, נמצאות טבע , שתפתח בפער של 1.5%; הענקית הבטחונית אלביט מערכות תפתח בפער של 2.8%; ומנגד, מניית נייס , שסבלה לאחרונה מירידות ואיבדה רק בחודש האחרון חמישית מערכה, על רקע חששות מיכולת התמודדות חברת התוכנה עם מהפכת ה-AI, דווקא תפתח בפער חיובי של 4.5%. בשבוע שעבר, המניה צנחה בעקבות יום משקיעים שבו הציגה השקעות גדולות לצורך האצת הצמיחה, והגיעה לשפל של כ־7 שנים.
השבוע שעבר הסתיים במגמה שלילית, שברובה נראית מיובאת מוול סטריט, אם כי גם הדיווחים על היערכות להסלמה אפשרית בגבול הצפון תרמו לסנטימנט השלילי בשוק. מדדי המניות בתל-אביב ירדו, למרות נתוני המאקרו שפורסמו השבוע בישראל שהיו חיוביים. כך, למשל, הצמיחה ברבעון השלישי היתה דו־ספרתית ביחס לקודמו (בשל מבצע "עם כלביא", שדי השבית את המשק ל-12 ימים). בבורסה הוסיפו כי גם הדוחות הכספיים שפרסמו החברות לרבעון השלישי היו בסך הכל חיוביים.
עם סיום שבוע המסחר האחרון, מדד ת"א-35 ירד בשיעור של כ-2.2% השבוע, מדד ת"א-125 ירד בשיעור של כ-2.6%, ומדד ת"א-90 ירד בשיעור של 4%. יש לציין כי בתחילת השבוע שעבר, המדדים עלו ושברו את שיאי כל הזמנים: מדד ת"א-35 שבר את השיא פעמיים, מדדי ת"א-125 ות"א-90 שברו את השיא פעם אחת. מחזור המסחר היומי הממוצע בשוק המניות השבוע הסתכם בכ-3.7 מיליארד שקל.
בבוקר יום ראשון, תיערך בתל אביב ועידת ישראל לעסקים של עיתון גלובס, בפעם ה-32. לצד המשקיעים, גם באי הוועידה יהיו דרוכים לקראת היום למחרת, כאשר בשני אחר הצהריים צפוי בנק ישראל לפרסם את החלטת הריבית שלו. הנטייה היא להעריך כי הבנק המרכזי יפחית את הריבית לראשונה כמעט מזה שנתיים, ככל הנראה בשיעור של 0.25% ל-4.25% - אך הציבור יגלה רק כאשר ההחלטה תפורסם.
למרות ששבוע המסחר החולף הסתכם בירידות שערים, בבורסה בתל אביב צפוי בשבועות הקרובים גל של הנפקות של חברות בולטות במשק הישראלי. מחברות כמו סוגת, יבואנית מוצרי המזון הבסיסיים, דרך הנפקה של פטריות מרינה ורמי לוי נדל"ן, המחזיקה בנכסים מניבים מגוונים של טייקון הקמעונאות.
בשבוע המסחר הקרוב, יתגבר קצב פרסום התוצאות של החברות לרבעון השלישי. בשבוע שעבר, דיווחו הבנקים על הרבעון שחלף, והציגו רווח נקי מצרפי של 8.7 מיליארד שקל. השבוע צפויות לדווח חברות הביטוח, לצד חברות מובילות נוספות. בין היתר, יפורסמו התוצאות של חברות התקשורת פרטנר וסלקום , חברות הנדל"ן אזורים ואאורה , חברות הביטוח הפניקס ומגדל , חברת המזון שטראוס וחברות הקניונים עזריאלי , ביג ומליסרון .
2התנודתיות בוול סטריט נמשכת
בוול סטריט, שבוע המסחר האחרון הסתיים באקורד שלילי. היה זה השבוע החלש מאז אפריל השנה, אז הכריז טראמפ על רפורמת המכסים שלו. בסיכום השבוע שעבר, מדד S&P 500 ומדד הנאסד"ק ירדו בכ-2% ובכ-3%, בהתאמה. זאת, כאמור, למרות המסחר ביום שישי עצמו, שהסתיים בעליות שערים, בעיקר בזכות דבריו של בכיר בפדרל ריזרב, שהגבירו באופן דרמטי את הצפי להורדת ריבית בהחלטה בדצמבר (ראו הרחבה מטה). מדד הדאו ג'ונס, שבו מניות של חברות תעשייתיות, ירד בסיכום שבועי בשיעור מעט מתון יותר של 1.9%.
אז האם וול סטריט נמצאת במסע מימושי רווחים לאחר טרנד של עליות שערים בשנה החולפת? מדד S&P 500 עדיין עלה ב-12.3% מתחילת השנה (במונחים דולריים), וייתכן כי הדעיכה בשבועות האחרונים היא בבחינת מימושים מאז השיא האחרון שפגש לקראת סוף אוקטובר. ועדיין, בתקופה זו מתרבים החששות של המשקיעים כי ה-AI ניפח בועה בחלק מהמניות הנסחרות בוול סטריט. דוגמא טובה לכך היא מניית אנבידיה , שנסחרת בעצבנות רבה. את השבוע סיכמה בירידה של 4%, לאחר שנסחרה במגמה הפכפכה.
בסוף השבוע, התפרסמו בכלי התקשורת בארה"ב דברים שאמר מנכ"ל אנבידיה, ג'נסן הואנג, לפיהם החברה נמצאת במצב בו אינה יכולה לנצח ("no win situation"), וזאת בשל החששות הגוברים מצד המשקיעים מפני בועת AI. שווי השוק של החברה עומד על 4.35 טריליון דולר, ורק ימים יגידו אם הוא מופרז או למעשה מבוסס על התחזיות של החברה עצמה. בשבוע שעבר, יש לציין, דיווחה אנבידיה על הכנסות של 57 מיליארד דולר לרבעון השלישי, הרבה מעל התחזיות, והציגה תחזית שיא לרבעון הבא, עם צפי של 65 מיליארד דולר. אך כאמור, זה לא הרגיע את המשקיעים, שחוששים שההייפ סביב הנושא מתחיל לדעוך.
מנגד, חברת התרופות איליי לילי הגיעה לשווי שוק של טריליון דולר, גם הישג בימים שמרבים לעסוק בתחומי הטכנולוגיה. זו חברת התרופות הראשונה בעולם שמצטרפת למועדון היוקרתי שעדיין נשלט על ידי חברות ה-AI וההייטק. המניה עלתה ביותר מ-36% השנה, עד שהגיעה למחיר שמגלם לחברה את השווי המדובר. מי שתרמו לה הן תרופות ההרזיה הפופולריות Zepbound ו-Mounjaro.
מנגד, מי שחוטף ובגדול הוא הביטקוין. המטבע הדיגיטלי הנודע צנח בשבוע החולף לשער של 84 אלף דולרים. בכך, הוא נשחק בשליש מרמה של מעל ל-124 אלף דולרים, בה נגע לפני כמעט חודשיים, סמוך לתחילת חודש אוקטובר.
בשוק הסחורות, מי שדווקא שומר על יציבות הוא מחיר הזהב. הוא אמנם נסוג משיא של קרוב ל-4,400 דולרים לאונקיה בתחילת החודש לרמה של 4,065 דולרים בסוף השבוע, אבל לאחר שעלה ב-23% בחצי שנה, הוא ממשיך לשמר את הקו הסימבולי של מעל ל-4,000 דולרים. לעומת זאת, מחירי הנפט סיכמו את השבוע בירידות של מעל 3%, על רקע המגעים לעסקה לסיום מלחמת רוסיה־אוקראינה. זאת, כאשר בשבועות האחרונים, ההתפתחויות בגזרה זו - ביניהן הטלת סנקציות על נפט רוסי מצד ארה"ב ומתקפות אוקראיניות על תשתיות נפט ברוסיה - דווקא נתנו למחירים רוח גבית.
3האם הריבית בארה"ב תרד בפעם השלישית ברציפות
לצד החששות סביב הערכות השווי המנופחות בתחום ה-AI והחולשה בשוק העבודה האמריקאי, גם הירידה ההדרגתית בציפיות של השוק להורדת ריבית נוספת של הפדרל ריזרב בהחלטה הקרובה בדצמבר, תרמה לסנטימנט השלילי בשווקים. יו"ר הפד ג'רום פאוול ציין כבר לאחר הורדת הריבית האחרונה, כי חברי ועדת השוק הפתוח חלוקים מאוד באשר להמשך המדיניות בדצמבר - דבר שהשתקף גם בפרוטוקולים מפגישת הוועדה שפורסמו ביום רביעי האחרון, מהם הסתמן כי אפילו ייתכן רוב נגד מהלך של הורדת ריבית בהחלטה הקרובה. כך, ההסתברות להורדת ריבית, כפי שמתומחרת בשווקים, ירדה לרמה של כ-33%.
אלא שכאמור, נאום שנשא נשיא הפד בניו יורק, ג'ון וויליאמס, שינה את התמונה. וויליאמס ציין כי הוא "רואה מקום להתאמות נוספות [של הריבית] בטווח הקרוב", מה שהתפרש כמסר לכך שהפד נוטה להפחתת ריבית נוספת בקרוב, ככל הנראה בדצמבר.
ככלל, חברי ועדת השוק הפתוח של הפד (מקבילה לוועדה המוניטרית בישראל) מקפידים על העברת מסרים בצורה מדודה וזהירה - בטח אלו המכהנים בעמדות בכירות בבנק המרכזי, כמו יו"ר הפד ג'רום פאוול, סגנו ונשיא הפד הניו יורקי, שנחשב לבעל השפעה גדולה. פליטות פה ואמירות לא מכוונות אינן אירוע שגרתי. כל מסר נמדד בקפידה, כך שמצד אחד יעבור בצורה ברורה, אך מצד שני לא יביא לתגובה לא רצויה בשווקים.
אמנם מדובר היה ברמז בלבד ואין ודאות שהוא משקף את דעת חברי הוועדה כולה, אבל עבור השוק התנודתי זה הספיק, והמדדים המובילים בוול סטריט עברו בעקבות הדברים לעליות. בנוסף, אנליסטים העריכו כי הסיכויים שהמסר הועבר ללא תיאום עם היו"ר פאוול נמוך מאוד. התוצאה: ההסתברות בשוק להפחתת ריבית קפצה מ-40% ל-70%, כך על פי נתוני CME FedWatch.
חברי פד אחרים שנשאו דברים לאחרונה לא נשמעו אופטימיים כמו וויליאמס בנוגע להחלטה בדצמבר. נשיאות הפד האזוריות סוזן קולינס מבוסטון ולורי לוגן מדאלאס הביעו שתיהן היסוסים לגבי הפחתות נוספות. בראיון ל-CNBC, קולינס הביעה דאגה לגבי האינפלציה. לוגן הייתה ניצית אף יותר, ואמרה שהיא אפילו לא בטוחה שהייתה מצביעה בעד שתי ההפחתות הקודמות. קולינס מצביעה השנה בוועדה, בעוד שלוגן צפויה להצביע ב-2026.
4המיליארדר הפרו־ישראלי ששוקל ללכת להנפקה בוול סטריט
המיליארדר היהודי-אמריקאי, ביל אקמן, מייסד ומנכ"ל של חברת ניהול קרנות גידור פרשינג סקוור , שוקל להנפיק אותה בוול סטריט, לצד קרן השקעות חדשה נוספת, כך דווח אמש (שישי) בוול סטריט ג'ורנל. ההנפקה הכפולה, כך על פי מקורות, מתוכננת להתבצע כבר בתחילת השנה הבאה.
לפני כשנה וחצי דיווח הוול סטריט ג'ורנל, כי אקמן שוקל הנפקה בו זמנית של חברת ההשקעות שלו וגייס כספים ממשקיעים כהכנה להנפקה המדוברת. בינתיים, פרשינג סקוור הגישה גם תשקיף בתחילת השנה שעברה עבור קרן סגורה חדשה, תחת השם פרשינג סקוור ארה"ב בע"מ, שתשווק למשקיעים פרטיים בארה"ב ותיסחר בבורסת ניו יורק. הוא עצר את מאמצי גיוס הכספים עבור קרן זו ביולי 2024.
בתחילת 2024, החליט אקמן, ממנהלי קרנות הגידור הבולטים בעולם ותומך ישראל נלהב, להשקיע כ־100 מיליון שקל במניות הבורסה לניירות ערך בתל אביב (5%) - השקעה פרטית נדירה מבחינתו, שנולדה מתוך רצון "לעשות משהו למען ישראל" מיד אחרי ה-7 באוקטובר. אקמן שוחח על החלטה זו, לצד נושאים נוספים, כמו אסטרטגיית ההשקעות שלו, בראיון בלעדי שנערך בגלובס בספטמבר האחרון.