אירלנד: עשר השנים הטובות שבאו אל קיצן

קן מקנזי, חוקר אוניברסיטאי מדבלין, לא ייצא השנה לחופשה השנתית שלו. את האשם הוא תולה בבנק האירופי המרכזי (ECB). "חלמתי על חופשה באיסטנבול, שטוקהולם או אולי קנדה", אמר מקנזי, 30, שמוציא כ-38% משכרו החודשי בגובה 2,500 אירו (3,215 דולר) על החזר חודשי של משכנתא בריבית משתנה. "אך לנוכח התייקרויות הריביות על המשכנתאות? אפשר לשכוח מחופשה!"

באירלנד, שבה 8 מכל 10 בתים בבעלות פרטית, הכמיהה לנדל"ן מכריחה רבים מהרוכשים להתקמצן, לאחר שהמחירים כיום גבוהים פי ארבעה מלפני 10 שנים.

הבנק המרכזי האירי מודאג מקריסה אפשרית של השוק כתוצאה מעליית הריבית באירופה.

הדבר עלול לדרדר את הכלכלה בעלת שעור הצמיחה הגבוה ביותר במערב אירופה להאטה.

"יש תחושה של בועה" , אמר אלן בארט, כלכלן בכיר במכון למחקר כלכלי וחברתי של דבלין. "אחד מכל שמונה עובדים אירים מועסק בענף הבנייה. אם הענף יספוג זעזועים, ייווצר פוטנציאל לגידול משמעותי של שעור האבטלה במשק."

ה-ECB, הבנק האירופי המרכזי בראשות הנגיד ז'אן קלוד טרישה, העלה את הריבית חמש פעמים מאז דצמבר, מ-2% ל-3.25%.

טרישה אף רמז שיש לצפות להתייקרויות נוספות של הריבית בעתיד הקרוב. המשקיעים מהמרים על העלאה נוספת לקראת סוף השנה.

גידול ער

התוצר הלאומי הגולמי של אירלנד צמח ב-5.8% ברבעון הראשון, כשהגורמים המשפיעים היו הצריכה הפרטית והשקעות במפעלים ובכבישים חדשים. לצורך השוואה, כלכלת גוש האירו צמחה ב-2.1% באותה התקופה, לפי נתוני הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה של האיחוד האירופי.

אירלנד וספרד צפויות לסבול הכי הרבה מעליית הריבית בגוש, כך מעריכים כלכלני בנק ההשקעות האמריקני, ג'יי. פי. מורגן צ'ייס.

בעידוד שערי הריבית הנמוכים ביותר ושיעור אבטלה צונח, מחירי בתי המגורים באירלנד עלו בין השנים 1995-2005 ב-335% ל-303,247 אירו בממוצע - העלייה החדה ביותר מבין 18 המדינות שנסקרו על-ידי הארגון לפיתוח ושיתוף פעולה כלכלי (OECD), שבסיסו בפאריס.

הצמיחה בשוק הנדל"ן חיזקה את הרצון המסורתי של האירים לבעלות על בית, אומר פרנק אודוואייר, מנכ"ל האיגוד האירי של מנהלי השקעות. 77% מהבתים באירלנד בבעלות פרטית, בהשוואה ל-45% בגרמניה ו-58% בצרפת, על פי הלשכה לסטטיסטיקה האירית.

"נדל"ן הוא גורם בעל ערך פסיכולוגי כאן, אומר אודוואייר. "האירים מאמינים שמי שרוכש נדל"ן משפר את מצבו הכלכלי".

דאגה בבנק המרכזי

נגיד הבנק המרכזי של אירלנד, ג'ון הרלי, הזכיר לא מכבר לצרכנים שמחירי הבתים עלולים לרדת.

"ההאצה במחירי בתים הגבירה את הסיכון להפקעת מחירים וכתוצאה מכך, גדל בוודאות הסיכוי לתיקון מחירים משמעותי", אמר הרלי בדו"ח מה-12 ביולי.

השוק האירי הכה תחזיות קודמות לירידת מחירים, כשרמת תעסוקה גוברת והגירה חיובית מיתנו את השפעת סבב העלאות הריבית האחרון של ה-ECB.

"אירלנד היא אחת המדינות המעטות ביבשת שרושמות שעור צמיחה חד, מספר המועסקים בה בעלייה, ולכן אפשר לצפות לגידול בביקוש לבתים", אומר דייויד וונט, מנכ"ל חב' Irish Life & Permanent Plc, חברת המשכנתאות הגדולה במדינה.

החברה, שבסיסה בדבלין, מסרה ביוני האחרון שהמשכנתאות לדיור גדלו ב-60% ל-4 מיליארד אירו במחצית הראשונה של השנה, בהשוואה לתקופה המקבילה שנה קודמת.

המחירים עשויים להישאר יציבים ב-2007, לאחר שעלו ב-10% השנה.

מכיוון שהמחירים עלו במהלך העשור האחרון, החוב של משקי בית צמח בהתאם. סך החוב של משקי בית בגין משכנתאות קפץ ל-109% מההכנסה הפנויה ב-2005, לעומת 46% ב-1998, מכיוון שהאירים ניצלו את ירידת הריבית במשק ללקיחת הלוואות נוספות.

"חגיגת הקניות" אף התעצמה הודות לתמריצי מס נדיבים שניתנו לבעלי נדל"ן. הממשלה מאפשרת ללווים לקזז את הריבית שהם משלמים על משכנתאות ואינה גובה מס רווחי הון על מכירת בתים, המאוכלסים על ידי בעליהם.

שר השיכון הודיע בסוף אוגוסט שבכוונתו להעלות את המס על רווחי הון על דירות להשקעה, ששיעורו עומד כעת על 20%, כדי לצנן את פעילות הספקולנטים ולהקל על הלחץ בו נתונים רוכשי נכס ראשון בחייהם.