מעדיפים את שוק ההון על פני הבנקים

בבנק דיסקונט תמונה דומה: היקף האשראי בסקטור הנדל"ן ירד ברבעון האחרון ב-6% והגיע ל-17.3 מיליארד שקל. בבנק הפועלים לא ניתן להשוות את התוצאות עקב הסיווג מחדש שביצע הבנק בנתוני פעילות הנדל"ן שלו. בכיר במערכת הבנקאית אמר בתגובה, כי "היום חברות נדל"ן מעדיפות לקבל מימון דרך הנפקת אג"ח בזול בשוק ההון. נראה מה יקרה כשיצטרכו להחזיר".

הפעילות הבנקאית בענף הנדל"ן ברבעון הראשון של 2007 התאפיינה בירידה בהפרשה לחובות מסופקים שהביאה לעליה משמעותית ברווח. כך עולה מהדו"חות הכספיים הרבעונים של הבנקים. בבנק דיסקונט מעריכים, כי בשנת 2007 תהיה עלייה של 2%-3% בהיקף ההשקעות בנדל"ן שתשתקף במגזר הבניה למגורים.

בחתך מגזרים מעריכים כלכלני דיסקונט כי תימשך העלייה בביקושים למרכזי מסחר זולים מסוג פאואר סנטרס, עלייה זו תלווה בעלית מחירים וירידת תשואות. לגבי הבניה למגורים סבורים בדיסקונט, כי תימשך ההתייקרות במחירי דירות חדשות בעיקר באזורי ביקוש בשל יציבות במלאי הדירות למכירה, עליית ביקושים על רקע העלייה בהכנסה הפנויה וירידת ריבית המשכנתאות.

אחרון: הבינלאומי

רווחי הבנקים עלו ברבעון ב-77% ועמדו על 224 מיליון שקל, בהשוואה ל-127 מיליון שקל בתקופה המקבילה. בהכנסות המצרפיות של הבנקים ממגזר הנדל"ן לא חל שינוי ניכר, ההכנסות עמדו על 571 מיליון שקל, עלייה של 3% בהשוואה לאשתקד. העלייה החדה ברווחיות נבעה בעיקר מירידה של 76% בהפרשה לחובות מסופקים שעמדה על 61 מיליון שקל בהשוואה להפרשה של 251 מיליון שקל ברבעון המקביל.

בנק הפועלים עלה למקום הראשון בהיקף ההכנסות לאחר שמיין מחדש ברבעון הראשון את כל פעילות הנדל"ן שלו. התוצאה, עסקאות שבעבר סווגו אחרת נרשמו כעת כעסקאות נדל"ן וכל הנתונים השתנו לגמרי. ההכנסות של הבנק קפצו, היקף הנכסים בפעילות הנדל"ן עלה מ-18 מיליארד שקל ל-28 מיליארד שקל והיכולת של מתבונן חיצוני לנתח או להבין את המספרים התפוגגה. יתרה מכך סיווג כזה משנה לחלוטין את המספרים ומעקר את היכולת להשוות מול ביצועי עבר או מול בנקים אחרים.

על-פי הסיווג החדש, הכנסות בנק הפועלים מפעילות הנדל"ן הגיעו ל-177 מיליון שקל בהשוואה ל-164 מיליון שקל ברבעון המקביל. הרווח של הפועלים היה ברבעון 59 מיליון שקל בהשוואה לרווח של 9 מיליון שקל בשנה קודמת. בהפרשה לחובות מסופקים נרשמה ירידה של 56% והיא עמדה על 54 מיליון שקל.

בבנק לאומי נרשמה ירידה חדה בהכנסות. אלו עמדו על 142 מיליון שקל בהשוואה ל-181 מיליון שקל ברבעון המקביל. הירידה נובעת כאמור מירידה בבסיס ההכנסות עקב הקיטון בתיק האשראי. ראש מערך בנייה ונדל"ן בבנק לאומי הוא עוזי לוי. למרות הירידה בהכנסות עלה הרווח ב-24%, והגיע ל-78 מיליון שקל, הרווח הגבוה ביותר מבין הבנקים.

לאומי לא הפריש ברבעון לחובות מסופקים אלא הציג החזרת הפרשות בהיקף של 10 מיליון שקל. ההחזר נובע משיפור בתיק האשראי אבל בעיקר מירידה בחריגה הענפית של משקל סקטור הנדל"ן בתיק האשראי של הבנק. עד עתה חרג הנדל"ן ממגבלת האשראי המרבי לענף אחד ולכן נקנס בהפרשה נוספת לחובות מסופקים (הפרשה שאינה ספציפית אלא בגין סיכונים שאינם מזוהים בתיק). לאור הירידה בתיק האשראי בוצע קיזוז של החלק היחסי שהופרש בעבר.

בנק דיסקונט ממשיך להשתפר. הרווח הנקי של הקבוצה ממגזר הנדל"ן עמד על 57 מיליון שקל בהשוואה ל-24 מיליון שקל ברבעון המקביל. ההכנסות עמדו על 131 מיליון שקל, עליה של 9%. דיסקונט לא ערך הפרשה לחובות מסופקים אלא החזיר הפרשות בסך מיליון שקל בהשוואה להפרשה של 46 מיליון שקל אשתקד.

במזרחי-טפחות קיפאון. הרווח הנקי בנדל"ן עמד על 19 מיליון שקל בהשוואה ל-21 מיליון שקל אשתקד. ההכנסות עלו ב-1.7% בלבד והגיעו ל-61 מיליון שקל. ההפרשה לחובות מסופקים עלתה ב-9% והגיעה ל-12 מיליון שקל. יצוין כי מזרחי טפחות הוא המממן העיקרי של קבוצת בוימלגרין.

הבנק הגדול היחיד שממשיך לרשום בעקביות הרעה מפעילותו בנדל"ן היה הבנק הבינלאומי. הרווח בתחום עמד על 4 מיליון שקל בלבד בהשוואה לרווח של 7 מיליון שקל בתקופה המקבילה. ההכנסות ירדו ב-10.6% ועמדו על 42 מיליון שקל. נקודת אור בדו"חות, היא ההפרשה לחובות המסופקים שהסתכמה ב-5 מיליון שקל, מחצית מהתקופה המקבילה. בבנק אגוד שהכריז על כוונה לצמוח בנדל"ן נרשמה עליה ברבעון של 12.5% בהכנסות, אלו עמדו על 18 מיליון שקל. הרווח הוכפל ל-7 מיליון שקל עקב צניחה בהפרשות לחובות מסופקים כתוצאה מריקברי (החזרת חובות שהופרשו בעבר). "