רשות ניירות ערך תטפל בניגוד העניינים בחשבונות מפצלים

רשות ניירות ערך פותחת במהלך שנועד להסדיר את ניגוד העניינים הטמון בניהול חשבונות מפצלים וחשבונות נוסטרו. אתמול הוציאה היחידה לביקורת של הרשות חוזר למנהלי קרנות ונאמנים הכולל שאלון מפורט לגבי הפרקטיקה הנהוגה אצלם בכל הנוגע לטיפול בחשבונות הללו. לאחר שברשות ילמדו את הממצאים ואת הפערים בינם לבין המצב הנדרש, יופצו הנחיות מחייבות לטיפול בחשבונות מפצלים.

חשבון מפצל הוא פרקטיקה מקובלת בניהול נכסים. מדובר בחשבון מעבר אותו פותח גוף השקעות ואליו ניתנות כל הוראות הרכישה והמכירה של ניירות ערך במהלך יום המסחר עבור כל לקוחותיו. בסוף יום המסחר צריך מנהל ההשקעות, על פי נהלים שקבע, לייחס את הפעולות בחשבון ללקוחות ספציפיים, ובמקרה של קרנות נאמנות לקרנות ספציפיות.

לוודא רף מינימלי

ברשות ניירות ערך לא מתנגדים לניהול חשבון כזה, ומכירים בערכו הפרקטי אך מעוניינים להגיע לנטרול מרבי של פוטנציאל ניגודי העניינים. את המהלך מוביל מנהל מחלקת השקעות ברשות, דודו לביא. כיום אחראי לביא על הפיקוח על קרנות נאמנות, מנהלי תיקים ויועצי השקעות, ובעתיד הוא יקבל אחריות גם על חברות דירוג ותעודות סל.

ברשות רוצים לוודא שמערכת הכללים והנהלים שמנהל הקרן קובע ומיישם ביחס לפעילות חשבונות מפצלים ונוסטרו עומדת ברף מינימלי שיבטיח את נטרול ניגוד עניינים הגלום בפעילות זו. השאלון, מסבירים שם, נועד לספק תמונה מייצגת לגבי מאפייני הפעילות באופן רוחבי: מי נהנה מהעסקאות שנעשות בפיצול ומי סובל מהן. זאת לצרכי הסדרה ופיקוח על מנת למפות את השוק, ולספק תובנות שבעתיד ישמשו לשינויים רגולטוריים.

את התשובות מבקשת הרשות לקבל ממנהלי הקרנות עד ה-1 באוקטובר. מנהלי הקרנות יעבירו את התשובות לשאלון לנאמנים עד ה-1 בספטמבר, כאשר על פי הנחיות הרשות הנאמנים יאמתו את הנתונים שיגישו מנהלי הקרנות.