האם ה-S&P500 בפני עלייה ארוכת טווח ?

זהו, ה-S&P500 עשה זאת והתקרב אל אזור ה-1,064, אזור המפריד בין עלייה כתיקון לבין עלייה כמגמת עלייה ארוכת טווח. כזכור, 2,020 היה אזור ההפרדה של הנאסד"ק והנאסד"ק נמצא כידוע מעליו. האם בשבוע הבא יכנס גם ה-S&P500 למצב של מגמת עלייה ארוכת טווח? התשובה המתבקשת היא כן.

אם הנאסד"ק עשה זאת, סביר לכאורה שגם ה-S&P500 יעשה זאת. אבל, צריך לזכור שה-S&P500 הוא מדד רחב יותר עם משקל שונה של סקטורים ולכן לא בהכרח שמה שמתבקש הוא מה שיהיה, ולו רק מהסיבה שהשוק אוהב להפתיע אותנו. צריך לזכור שמבין עשרת הסקטורים המרכיבים את מדד ה-S&P500, רק סקטור התקשורת לא נמצא במצב רכש קיצוני (ולכן הגדלנו השקעה בו בתיק הקניון). לא נתנו למצב הקיצוני הזה להפריע לנו להסתמך על מגמת העלייה עד כה אבל כשיש רמת מבחן משמעותית מעל המדד, זה כבר סיפור אחר.

סימנים ראשוניים לשיווי משקל מתחת להתנגדות ראינו כבר ביום שישי. תנודתיות נמוכה וסגירה בשער הפתיחה יוצרו תבנית יומית הנקראת דוג'י. אחרי מהלך עלייה משמעותי של חמישה ימים, אפשר והגיע זמן התיקון למטה. גם האינדיקטורים וגם נפח המסחר מלמדים כי הקונים נחלשים.

אפשרויות הגנה

אנחנו עדיין סבורים שלטווח הארוך (חודשים ומעלה) המגמה של ה-S&P500 היא מגמת עלייה. אבל, אם יהיה תיקון, הוא ייצור לחץ על התיק ועל הביטחון העצמי ולכן אפשר להגן על התיק באמצעות קניית אופציות PUT על המדד. אנחנו סבורים שגם אם יהיה תיקון למטה, הוא לא יהיה גורף ויהיו מניות שירדו פחות או שאפילו יעלו. לפיכך, אפשר לתחזק את תיק המניות כאילו אין מדד ולהגן על התיק כאילו אין מניות. כך אנחנו עושים בתיק קניון המניות.

מהלך מעל לרמת ה-1,064, אם יתקיים, ילמד כי כוחו של השוק עוד במותניו, וכי מתיחת העוצמה כלפי מעלה תימשך עוד. היה ויתחיל תיקון, שתי רמות תמיכה יעמדו למבחן: 990 ו-950. ירידה עד 950, ירידה כואבת לטווח הקצר, היא בסדר במסגרת התרחיש השורי ארוך הטווח.

יתרה מכך, היא יכולה לייצר את הזדמנות הרכש הבאה. תמיכה מעל 990 ואולי מעל ל-1,000 גם היא אפשרית למרות שנראה שאם יתחיל תיקון, הוא יהיה משמעותי יותר. לטווח הקצר תיבחן תמיכה ב-1,040. מהלך מתחת לרמה הזו ילמד כנראה על התחלה של תיקון. את ההגנה על תיק קניון המניות מיקמנו מתחת ל-1,040.

סקטורים חזקים בהשוואה ל-S&P500:

הימורים, שירותים סביבתיים, אנרגיה מן הרוח, אנרגיה סולארית, אנרגיה חלופית, מים, ביוטכנולוגיה, תעופה והגנה, נדל"ן, תחבורה, תקשורת (מעקב, יכול להתחזק), טכנולוגיה, סמיקונדקטורס, פיננסים, תעשיה, בריאות, צרכנות מחזורית, קמעונאות.