QLI: הנפקה בה רק הבעלים הרוויחו

הנפקת QLI (Queenco Leisure International) - החברה הבת של קווינקו, המרכזת את עיקר פעילותה - הייתה עוד אחת מני רבות שביצעו חברות ישראליות, אך בדיעבד היא הפכה לאחת ההנפקות הישראליות הגרועות שבוצעו בשוק ההון הבריטי.

לאחר שנים רבות בהן ניסו יגאל זילכה ופרדי רובינסון (שותפו לשעבר בעסקי הקזינו) להנפיק את QLI, בין היתר בבורסה היוונית, נבחרה לבסוף הבורסה הלונדונית לשם כך.

QLI, המאגדת תחתיה את החזקותיו של זילכה בבתי הקזינו בלוטראקי וברודוס (מחצית ממניות השליטה), הונפקה בבורסה הראשית של לונדון ביולי 2007, וגייסה 53 מיליון אירו (304 מיליון שקל) לפי שווי חברה של חצי מיליארד אירו.

במסגרת ההנפקה, נעשתה הפרדת כוחות בין זילכה לרובינסון, שמכר מניות QLI בשווי 34 מיליון אירו (193 מיליון שקל) ויצא מהשותפות בעסקי הקזינו. קווינקו, הזרוע המרכזית שבאמצעותה מחזיק כיום זילכה במניות QLI, רשמה בעקבות ההנפקה רווח הון של 260 מיליון שקל שנזקף בדוחות הרבעון השלישי של 2007.

בדיעבד, התברר כי הנפקת QLI שיחקה רק לטובת בעלי השליטה בה. מרגע הנפקתה ועד היום, לא הצליחה המניה להתרומם מעל המחיר בו הונפקה - 14 אירו - עד אשר נחתה למחירה הנוכחי של 3.01 אירו. במילים אחרות - מחיקת ערך בשיעור של כ-80%. קווינקו של זילכה בוחנת בימים אלו את מיזוגה עם QLI, מהלך שאם ייצא לפועל - תימחק QLI מהמסחר בבורסה הבריטית.