משקיעי הנדל"ן יחפשו אפיקים אחרים

מספר המשקיעים הולך וקטן. אנחנו רואים התכווצות של שוק השכירות מבחינת רכישת דירות להשקעה. הכדאיות הולכת ופוחתת והממשלה הולכת בעקבות קודמותיה וממשיכה להכביד על משקיעים מבחינת מיסוי.

גם לחברות שפנו לתחום של דיור להשכרה לטווח ארוך הכדאיות הולכת ופוחתת. הריבית עולה והן עושות חישוב האם בריבית הרבה יותר גבוהה ממה שהורגלנו בעבר, לעומת התשואה השנתית, שווה להיכנס לשוק הזה.

דביר אומר בריאיון שתהיה ירידת מחירים מסוימת אבל לא קריסה. הניסיון שלנו מלמד שלמעשה אין שליטה על התופעה בכמה ירדו המחירים. אנחנו רואים שבשוודיה למשל מחירי הדירות ירדו ביותר מ־15% בכמה חודשים. יכול להיות שהמחירים ירדו בצורה רגועה בארץ – בעיקר כשלוקחים בחשבון שעד כה הם לא ירדו. המון תלוי במדיניות של בנק ישראל בהמשך, והמון תלוי במדיניות הממשלתית לגבי ענף הדיור.

בדרך לירידה או לקריסה?

כנראה שצפויה ירידה אבל האם נגלוש לקריסה או לא - איש לא יודע כרגע. משקיעים אולי ימצאו אפיקים אחרים להשקיע בהם, לאו דווקא בנדל"ן. בענף הנדל"ן זו העת באמת לחפש נכסים מיוחדים שהתשואה שלהם לא תגיע מדמי השכירות החודשיים, אלא מעליית השווי.

נושא אחר הוא המשך הירידה במספר משקיעי הנדל"ן. צריך להסתכל על כל עסקה לגופה, אבל באופן כללי למשקיעים אין סיבה להישאר כיום בישראל. מס הרכישה עלה לרמה של סדר גודל כספי ששווה ערך לשנתיים או שלוש מתשואות שוטפות מהשכרת הדירה, ואנחנו גם לא רואים באופק עליות מחירים דרמטיות, כפי שהיו בשנתיים האחרונות, ולכן המשקיעים לא צפויים להרוויח כמו בעבר מעליית שווי הנכס. מה גם שהעלאת הריבית, שוחקת אף היא את התשואות. אנחנו כבר רואים כיום שיותר משקיעים מעדיפים למכור נכסים, מאשר לקנות דירות.