EMI ביטוח משכנתאות יוזמת הקמת שוק משני; יקל על גיוס הון בבנקים

מדובר במנגנון, שבו ימכרו בנקים למשכנתאות תיקי הלוואות בשוק ההון, ובאמצעות מכירתם יגייסו הון למתן אשראי נוסף. זה שנים ארוכות מתכוונים הבנקים להקים שוק משנה כזה. הסיבה העיקרית לאי הצלחת המיזם עד כה, היא מרווח פיננסי הנמוך בענף, שהפך את התהליך, שבו ישנם עוד גורמים בדרך שצריכים להרוויח, לבלתי אפשרי.

בנקים מעוניינים בשוק משני כזה משום שהם סובלים ממצוקת הון, שנובעת בעיקר מהפדיונות המסיביים של הציבור בחסכונות ארוכי טווח, כגון קופות גמל.

לדברי קיפל, "החברה שבניהולו, ביחד עם בנק טפחות ובנק משכן, עושים ניסיונות להחזיר את העניין לסדר היום. 99% מהבעיות הרגולטוריות במשרד האוצר נפתרו. כיום אין לממשלה בעיה למסד את השוק המשני. גם חברת הדירוג מעלות מוכנה לכך. תפקידה של EMI בשוק המשני הוא חיזוק תיקי האשראי.

"מכירת תיקי מבוטחים תאפשר יצירת אג"ח בדירוג גבוה ולא איגרות נחותות עם תשואה בשמיים, שאף אחד לא יקנה. אנחנו יכולים לעשות ביטוח גם על כל הלוואה בנפרד וגם על סך התיק. כיום אנו עובדים על הקמת מערכת דיווח, על מבנה השוק וכן נעזרים בייעוץ של בנקים זרים, שמתמחים בזה בעולם".

בנוגע לבעיית המרווח הפיננסי הנמוך, אמר קיפל, כי נושא זה אינו מהווה מכשול ליצירת שוק משני למשכתנאות: "זה לא מפריע. כיום בנקים יודעים לשווק ביחד עם ההלוואות הצמודות, שהן המסלול היחיד שבו יש להם מרווח נמוך, גם את מסלולי הפריים והדולר, שבהם יש מרווחים נאים של 1%-2%".

מקורות בבנקים הגדולים למשכנתאות, מסרו בתגובה, כי אכן הקמת שוק משני רצויה מאוד לבנקים, אך הם מעריכים כי לנוכח רמת המירווחים הנמוכה, העיכוב בהקמת שוק משני יימשך.

(ראו הרחבה ב"גלובס נדל"ן", עמ' 16).