לונדון: הציפיות היו גבוהות מדי

למרות זאת, הנתונים המעודכנים לאומדן הפעילות ברבעון הרביעי של שנת 2001 שפורסמו בשבוע האחרון, והתחזיות המבוססות על ניתוחם, אינם מסמנים אפשרות לשיפור מיידי מהסוג המצופה: ברבעון הרביעי של שנת 2001 נרשמה הירידה החדה ביותר בשיעורי התפוסה בשטחים המסחריים, זה שש שנים.

עיקר הפגיעה נרשם בשיעורי התפוסה בשטחי המשרדים בלונדון, בה עלה שיעור השטחים הפנויים פי שניים בהשוואה לשיעורם אשתקד. כלל הנתונים מלמדים, כי הירידה החדה ביותר בתפוסה ובביקוש נרשמה בשטחי הנדל"ן לתעשייה ולמשרדים, אם כי בצפון ובדרום בריטניה, בה טרם נרשמה הרעה גדולה בפעילות הנדל"ן המסחרי, הפגיעה הקשה ביותר אפיינה דווקא את שטחי המסחר, ואילו בשטחי המשרדים והתעשייה נרשמה יציבות יחסית.

להלן תמצית הנתונים והתחזיות על פי ייעודים:

למרות העלייה במחירי הנדל"ן למגורים והביקוש הרחב שאפיין שוק זה, ירד חלקו של פלח העבודות לבניית מגורים, בסל העבודות לקבלנים, בשיעור של כ-6%. על פי הנתונים המעודכנים, במהלך שנת 2001 ירד חלקה של הבנייה למגורים בפעילות הבנייה הכוללת, מ-42% ל-36%. חלק גדול מהירידה נובע מהקיצוץ שביצעה ממשלת הלייבור בתקציבים לבנייה ציבורית. ההערכה היא, כי בחודשים הקרובים תירשם עלייה בחלקו של ענף הנדל"ן למגורים בהשוואה לכלל פעילות הבנייה במשק, נוכח אישורים חדשים לתקציב, וירידה בבנייה לשטחים מסחריים.

הבנייה לשטחים למסחר ומשרדים היתה אחראית לחלק גדול מהעלייה בפעילות הבנייה שאפיינה את המשק הבריטי בשנים האחרונות. הירידה בביקוש לשטחים מסוג זה, וההערכות לפיהן ההיצע הגדול של שטחים פנויים בשוק, יצמצמו עוד יותר את העבודות החדשות שיסופקו לקבלנים בתקופה הקרובה. הנחה זו מתבססת, בין היתר, גם על ירידה גדולה שנרשמה ברבעון הרביעי של שנת 2001 בבקשות לאישורי בנייה ובאישורי בנייה של שטחים מסחריים ומשרדיים.

דמי השכירות בשטחים למסחר, צריך לציין, לא רשמו ירידה אחידה. ברבעון הרביעי נרשמה ירידה של עשירית האחוז בדמי השכירות בשטחים למסחר, בהשוואה לדמי השכירות ברבעון השלישי של השנה. עם זאת, הירידה השנתית בדמי השכירות בשטחים למסחר היתה גבוהה, ושיעור הצמיחה השנתית של דמי השכירות נפל מ-5.9% בתחילת שנת 2001 ל-2.5% בדצמבר אשתקד.

בדמי השכירות לשטחי משרדים, לעומת זאת, נרשמה ברבעון הרביעי של השנה ירידה חדה. על פי נתוני המגזר הפרטי, שיעור הצמיחה של דמי השכירות למשרדים ירד מ-3.7% ברבעון השלישי של השנה, ל-1.5% ברבעון הרביעי של שנת 2001.

הירידה החדה שנרשמה במגזר היצרני במשק הבריטי בשנת 2001, נתנה את אותותיה גם בירידה חדה בביקוש לשטחי תעשייה ובעלייה בשיעורי השטחים הפנויים. בדמי השכירות, לעומת זאת, לא נרשם ברבעון הרביעי שינוי חד. שיעור הצמיחה של דמי השכירות ירד ברבעון הרביעי מ-1.5% ל-1.4%.

עושי שוק מפגינים כעת דעה אחידה, לפיה לא צפויה עלייה בבנייה לתעשייה ובדמי השכירות במגזר זה, לפחות עד שנת 2003. עם זאת קיימת מחלוקת בנוגע להתפתחות העתידית של הבנייה למשרדים ולמסחר ושל דמי השכירות במגזרים אלה. באופן כללי סבורים רבים מעושי השוק, כי בחודשים הקרובים יירשם שיפור, אולם ההערכות הן, כי אומדן הפעילות ב-12 החודשים הקרובים יהיה שלילי.

לפי שעה אין תחזית ברורה בנוגע לתשואות שיניבו משקיעים בנדל"ן מסחרי. על פי נתוני שנת 2001, למרות הירידה החדה בשיעורי הפעילות והתפוסה, התשואות הממוצעות שהניבו משקיעים בנדל"ן מסחרי בשנת 2001, הגיעו ל-7.1% ביחס ל-6.5% בשנת 2,000.